稀土永磁板块市场表现 - 节后首个交易日稀土永磁板块强势上涨，盛和资源涨停，九菱科技、大地熊、广晟有色、西磁科技等个股集体拉升[1] - 机器人概念股同步走强，超10只股票涨停或涨超10%[1] - 九菱科技单日涨幅近30%，西磁科技、奔朗新材、华阳新材等跟涨[3] - 中国稀土、北方稀土、包钢股份等龙头股表现突出[3] 稀土价格变动 - 中国对7类中重稀土实施出口管制后，欧洲镝价从4月初至5月1日上涨200%至850美元/公斤（约6180.6元人民币）[1][3] - 铽价同期从965美元/公斤飙升至3000美元/公斤（约21814.1元人民币），涨幅超210%，创2015年以来最大单月涨幅[1][3] - 中国占据全球中重稀土供应主导地位，替代难度高[3] 行业基本面改善 - 中国稀土2025年Q1营收7.28亿元（同比+141.32%），净利润7261.81万元（同比扭亏），主因产品价格回升及销售策略调整[4] - 北方稀土2025年Q1净利润预增4.25-4.35亿元（同比+716.49%-735.70%），受益于镨钕产品价格上涨及下游需求复苏[4] - 进口矿管控推动供给集中，稀土价格中枢有望持续上移[4] 中长期需求驱动 - 人形机器人量产带来新增需求：单台用量超2kg，远期1亿台销量对应20万-40万吨需求，相当于再造一个稀土永磁市场[4] - 中国掌握稀土全产业链优势：全球70%稀土矿、90%冶炼分离及磁材产能，具备政策反制能力[4] - 稀土磁材为高性能电机核心材料，新能源车及机器人需求形成双重支撑[4]

物流新通道开通 - 包钢集团铁捷物流公司首列"总包专列"驶入内蒙古鄂尔多斯马场壕站 标志着连接西北华北地区的铁路物流新通道正式投入运营 [2] - "马场壕至曹妃甸"线路是布局"西煤东运"网络的关键一环 将鄂尔多斯优质煤炭资源直供曹妃甸港区 保障环渤海经济圈能源供应 [2] - 该线路相比传统公铁运输具有降低成本 提升时效 减少碳排放的显著优势 推动交通运输向绿色低碳转变 [2] 运营数据 - "马场壕——曹妃甸"总包专列已完成发运6列 货重50400吨 货值近2500万元 [2][4] - 单列装载8400吨优质电煤 从马场壕直达天津曹妃甸港区 [2] 业务模式 - 物流总包业务指铁路运输企业整合社会物流资源 以合同约定方式提供综合物流服务 [4] - 服务内容包括运输 储存 装卸 搬运 包装 流通加工 配送 信息处理及物流金融等 [4] 发展规划 - 公司将依托区位优势与资源禀赋 促进新线运量稳步增长 提升全链条运营效率 [5] - 借助智慧物流平台拓展集装箱多式联运 仓储配送等增值服务 [5] - 构建"铁路干线+港口枢纽+终端配送"全链条服务体系 为制造能源行业提供全生命周期物流方案 [5]

行业业绩表现 - 中国稀土一季度营收7.28亿元，同比增长141.32%，净利润7261.81万元，实现扭亏为盈 [1] - 北方稀土预计一季度净利润同比增长超过716%，达到4.25亿-4.35亿元 [1] - 广晟有色预计一季度净利润4000万-5000万元，同样实现扭亏 [1] 供给端动态 - 美国稀土生产商MP Materials停止发运稀土精矿，缅甸稀土矿进口尚未完全恢复，全球供给端持续收紧 [2] - 中国稀土行业管理办法出台后全流程监管趋严，集团化要求或将淘汰部分中小企业，供给刚性进一步增强 [2] - 中国具备全球约70%稀土矿、约90%稀土冶炼分离和约90%稀土磁材产能，产业链完备且自主可控能力强 [2] 需求端前景 - 稀土磁材是高性能、节能电机必备材料，人形机器人单台用稀土永磁超2kg，不亚于一辆新能源汽车用量 [2] - 马斯克预计未来人形机器人需求将达到百亿台级别，对稀土磁材用量将远超新能源汽车需求 [2] - 政策端出台生产、出口的双重管制，对美关税政策具备较强反制能力 [2] 地缘政治影响 - 特朗普签署行政令允许海底采矿，旨在加大对深海稀土矿物开采力度 [3] - 中国对稀土实施出口管制让美国政府感到慌乱，美国军工企业稀土储备仅够支撑数月 [3] - 稀土材料对美国军事工业链具有高度依赖性 [3] 主要上市公司解析 - 中国稀土是国内中重稀土整合平台，国资委直接控股，掌控南方离子型稀土矿40%储量 [4] - 北方稀土是全球轻稀土龙头，占据国内稀土开采配额的半壁江山，通过包钢股份的白云鄂博矿间接参与中重稀土产业链 [4] - 盛和资源全球化资源布局，投资海外稀土矿如美国芒廷帕斯矿，在轻稀土和中重稀土领域均有涉足 [4] - 广晟有色是广东省唯一合法稀土采矿权人，拥有3家中重稀土矿山，聚焦中重稀土冶炼分离 [4] - 厦门钨业拥有13万吨稀土储量和2000吨稀土年产能，稀土产业涉及上游开采、中游分离和下游深加工 [5] - 金力永磁是全球风电钕铁硼龙头，已切入特斯拉人形机器人供应链，凭借晶界渗透技术降本增效 [5] - 中科三环背靠中科院技术优势，高性能钕铁硼量产能力行业领先，可能进入特斯拉Optimus电机供应链 [5] - 包钢股份拥有全球最大稀土矿白云鄂博矿所有权，稀土精矿全部销售给关联方北方稀土 [5] - 英洛华是全球领先的风电领域稀土永磁材料供应商，产品广泛应用于多个行业 [5] - 正海磁材是国内重要的永磁材料生产商，产品包括烧结钕铁硼永磁材料和永磁铁氧体磁体 [6] - 中科磁业是全球粘结钕铁硼稀土磁体产销龙头，产品主要应用于汽车、信息技术、消费类电子等领域 [6] 市场交易数据 - 中国稀土流通值335.66亿元，当日涨跌幅+2.63% [9] - 北方稀土流通值846.65亿元，当日涨跌幅+1.21% [9] - 广晟有色当日涨跌幅+3.33% [10] - 北方稀土主力净流入3982.4万元 [10] - 中国稀土主力净流入5186.9万元 [10] - 金力永磁主力净流出9855.8万元 [10]

收入和利润（同比环比） - 营业收入为154.33亿元人民币，同比下降13.04%[5] - 营业总收入同比下降13.0%，从2024年第一季度的177.48亿元降至2025年第一季度的154.33亿元[19] - 2025年第一季度营业收入为147.11亿元，同比下降17.1%（2024年同期为177.43亿元）[29] - 归属于上市公司股东的净利润为4496.43万元人民币，同比下降29.33%[5] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为3861.27万元人民币，同比下降28.30%[5] - 净利润同比下降16.3%，从2024年第一季度的787.31万元降至2025年第一季度的659.20万元[20] - 归属于母公司股东的净利润同比下降29.3%，从2024年第一季度的6362.61万元降至2025年第一季度的4496.43万元[20] - 2025年第一季度净利润为1.95亿元，同比下降53.8%（2024年同期为4.21亿元）[30] - 2025年第一季度综合收益总额为1.97亿元，同比下降53.5%（2024年同期为4.23亿元）[30] - 基本每股收益为0.0010元/股，同比下降28.57%[5] - 基本每股收益下降28.6%，从2024年第一季度的0.0014元/股降至2025年第一季度的0.0010元/股[20] - 加权平均净资产收益率为0.09%，同比减少0.03个百分点[5] 成本和费用（同比环比） - 营业总成本同比下降12.7%，从2024年第一季度的177.80亿元降至2025年第一季度的155.16亿元[19] - 营业成本从2024年第一季度的161.95亿元降至2025年第一季度的134.39亿元，降幅17%[29] - 研发费用同比大幅增长95.7%，从2024年第一季度的8496.06万元增至2025年第一季度的1.66亿元[19] - 研发费用从2024年第一季度的6028万元增至2025年第一季度的1.11亿元，增幅83.9%[29] - 2025年第一季度利息费用为4.97亿元，同比下降6.5%（2024年同期为5.32亿元）[30] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为-9.87亿元人民币，上年同期为-2.98亿元人民币[5] - 经营活动现金流量净额同比下降主要因销售商品收到的银行承兑汇票增加[10] - 经营活动产生的现金流量数据缺失，需关注后续披露[21] - 销售商品、提供劳务收到的现金为132.89亿元，同比下降1.04%[23] - 经营活动产生的现金流量净额为-9.87亿元，同比恶化230.9%[23] - 投资活动产生的现金流量净额为-8.86亿元，同比扩大54.5%[23] - 筹资活动现金流入小计为72.44亿元，其中取得借款60.81亿元[24] - 期末现金及现金等价物余额为23.36亿元，较期初下降73.7%[24] - 2025年第一季度经营活动现金流量净额为-6.54亿元，较2024年同期的-2.24亿元恶化191.8%[33] - 2025年第一季度投资活动现金流量净额为-8.95亿元，较2024年同期的-5.09亿元扩大75.8%[33] - 2025年第一季度筹资活动现金流入为72.44亿元，较2024年同期的123.77亿元下降41.5%[33] 资产和负债 - 货币资金从2024年末的14,088,316,070.69元降至2025年3月31日的7,006,027,308.57元[14] - 应收账款从2024年末的3,855,735,508.90元增至2025年3月31日的4,031,921,443.50元[14] - 应收款项融资从2024年末的4,655,648,927.49元增至2025年3月31日的8,356,467,732.65元[14] - 流动资产合计从2024年末的41,100,769,641.26元降至2025年3月31日的38,117,187,942.75元[14] - 非流动资产合计从2024年末的114,024,630,725.48元微增至2025年3月31日的114,102,358,031.43元[14] - 短期借款从2024年末的8,957,005,258.12元降至2025年3月31日的8,353,751,952.69元[15] - 流动负债合计增长4.7%，从2024年第一季度的708.89亿元增至2025年第一季度的677.03亿元[16] - 非流动负债合计下降1.2%，从2024年第一季度的229.31亿元降至2025年第一季度的232.01亿元[16] - 负债合计增长3.2%，从2024年第一季度的938.20亿元增至2025年第一季度的909.04亿元[16] - 货币资金从132.15亿元降至65.21亿元，降幅达50.7%[26] - 应收账款从62.15亿元增至74.34亿元，同比增长19.6%[26] - 短期借款从89.07亿元降至83.24亿元，降幅6.6%[27] - 应付账款从192.83亿元降至190.17亿元，降幅1.4%[27] - 未分配利润从82.34亿元增至84.29亿元，同比增长2.4%[28] 其他财务数据 - 总资产为1522.20亿元人民币，同比下降1.87%[5] - 归属于上市公司股东的所有者权益为519.62亿元人民币，同比微增0.09%[5] - 非经常性损益项目中，政府补助为243.35万元人民币，金融资产公允价值变动损益为754.93万元人民币[7] - 报告期末普通股股东总数711,830[12] - 包头钢铁（集团）有限责任公司持股25,082,792,537股，占比55.38%，其中质押6,313,988,800股[12] - 香港中央结算有限公司持股890,015,423股，占比1.97%[12] - 中国证券金融股份有限公司持股767,486,730股，占比1.69%[12] - 2025年第一季度对联营企业和合营企业的投资收益为4172万元，同比大幅增长219%（2024年同期为1308万元）[30]

产量与销量 - 2025年第一季度管材生产量435,244吨，销售量426,329吨[3] - 2025年第一季度板材生产量2,510,060吨，销售量2,446,952吨[3] - 2025年第一季度型材生产量400,731吨，销售量387,732吨[3] - 2025年第一季度线棒材生产量219,097吨，销售量231,156吨[3] - 2025年第一季度稀土精矿生产量107,454吨，销售量107,454吨[3] - 2025年第一季度萤石生产量202,938吨，销售量196,581吨[3] 平均售价 - 2025年第一季度管材平均售价3,818元/吨[3] - 2025年第一季度板材平均售价3,357元/吨[3] - 2025年第一季度型材平均售价3,591元/吨[3] - 2025年第一季度线棒材平均售价3,019元/吨[3] - 2025年第一季度稀土精矿平均售价18,618元/吨[3] - 2025年第一季度萤石平均售价1,492元/吨[3]

文章核心观点 - 包钢股份2025年第一季度营收和净利润同比均下降 [1] 公司业绩 - 2025年第一季度营收154.33亿元，同比下降13.04% [1] - 2025年第一季度净利润4496.43万元，同比下降29.33% [1]

沪深300金属与采矿指数表现 - 沪深300金属与采矿指数报2380 65点 [1] - 近一个月下跌4 75% [1] - 近三个月上涨3 70% [1] - 年至今上涨7 50% [1] 指数编制方法 - 沪深300指数样本按行业分类标准分为10个一级行业、26个二级行业、70余个三级行业及100多个四级行业 [1] - 沪深300细分行业指数系列以进入各二级、三级行业的全部证券作为样本编制指数 [1] - 指数以2004年12月31日为基日，以1000 0点为基点 [1] 指数权重构成 - 十大权重股合计占比87 84% [1] - 紫金矿业权重最高达31 22% [1] - 北方稀土权重6 24% [1] - 宝钢股份权重6 15% [1] - 山东黄金权重6 06% [1] - 中国铝业权重5 51% [1] - 洛阳钼业权重5 35% [1] - 华友钴业权重4 87% [1] - 中金黄金权重4 43% [1] - 包钢股份权重4 29% [1] - 赣锋锂业权重3 72% [1] 市场板块分布 - 上海证券交易所占比82 17% [2] - 深圳证券交易所占比17 83% [2] 行业分布 - 贵金属占比45 36% [2] - 工业金属占比21 36% [2] - 稀有金属占比18 51% [2] - 钢铁占比11 73% [2] - 其他非金属材料占比3 04% [2] 样本调整规则 - 指数样本每半年调整一次 [2] - 调整实施时间为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日 [2] - 特殊情况可进行临时调整 [2] - 样本退市时将从指数中剔除 [2] - 样本公司发生收购、合并、分拆等情形参照计算与维护细则处理 [2] - 沪深300指数调整样本时行业指数样本相应调整 [2] - 样本行业归属变更时行业指数样本相应调整 [2]

指数表现 - 沪深300金属与采矿指数收盘报2390.84点 [1] - 该指数近一个月下跌2.48% 近三个月上涨5.41% 年初至今上涨7.96% [1] 指数构成 - 指数以2004年12月31日为基日 基点为1000.0点 [1] - 指数样本每半年调整一次 调整时间为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日 [2] - 特殊情况下进行临时调整 样本退市时将从指数中剔除 [2] 权重股分布 - 前十大权重股合计占比78% 其中紫金矿业权重最高达31.3% [1] - 北方稀土权重6.35% 宝钢股份权重6.13% 山东黄金权重6.05% [1] - 中国铝业权重5.52% 洛阳钼业权重5.39% 华友钴业权重4.87% [1] - 中金黄金权重4.44% 包钢股份权重4.29% 赣锋锂业权重3.66% [1] 交易所分布 - 上海证券交易所占比82.43% 深圳证券交易所占比17.57% [2] 行业分布 - 贵金属占比最高达45.45% 工业金属占比21.32% [2] - 稀有金属占比18.45% 钢铁占比11.70% 其他非金属材料占比3.08% [2]

公司股份回购及股东情况 - 公司于2025年4月17日召开董事会会议，审议通过以集中竞价方式回购股份的方案，并于4月19日披露相关公告 [2] - 包头钢铁（集团）有限责任公司为公司第一大股东，持股111.75亿股，占比35.61% [2] - 香港中央结算有限公司为第二大股东，持股10.96亿股，占比3.49% [2] - 中国证券金融股份有限公司为第三大股东，持股7.67亿股，占比2.45% [2] - 前十大流通股东合计持股147.68亿股，占比47.05% [2] 股东持股情况 - 华泰柏瑞沪深300ETF持股4.25亿股，占比1.36% [2] - 易方达沪深300ETF持股2.98亿股，占比0.95% [2] - 中国北方稀土（集团）高科技股份有限公司持股2.63亿股，占比0.84% [2] - 华夏沪深300ETF持股2.18亿股，占比0.69% [2] - 嘉实沪深300ETF持股1.89亿股，占比0.6% [2] - 博时中证金融资产管理计划持股1.68亿股，占比0.53% [2] - 易方达中证金融资产管理计划持股1.68亿股，占比0.53% [2]

一、2025 年 4 月 18 日前十名股东持股信息 1 | | | 占公司无限售条 | | | --- | --- | --- | --- | | 序号 | 股东名称 | 持股数量（股） 件股份总数的比 | | | | | 例（%） | | | 1 | 包头钢铁（集团）有限责任公司 | 11,174,971,476 | 35.61 | | 2 | 香港中央结算有限公司 | 1,096,158,225 | 3.49 | | 3 | 中国证券金融股份有限公司 | 767,486,730 | 2.45 | | | 中国工商银行股份有限公司－华泰 | | | | 4 | 柏瑞沪深 300 交易型开放式指数证 | 425,329,468 | 1.36 | | | 券投资基金 | | | | | 中国建设银行股份有限公司－易方 | | | | 5 | 达沪深 300 交易型开放式指数发起 | 297,849,680 | 0.95 | | | 式证券投资基金 | | | | 6 | 中国北方稀土（集团）高科技股份有 限公司 | 263,083,300 | 0.84 | 2 | 股票代码：600010 | 股票简称：包钢股 ...