香港联交所最新资料显示，9月25日，摩根大通增持时代天使(06699)12.4350万股，每股均价62.5004港 元，总金额约777.19万港元。增持后最新持股数目约为2392.43万股，最新持股比例为14.01%。 ...

智通财经APP获悉，香港联交所最新资料显示，9月25日，摩根大通增持时代天使(06699)12.4350万股， 每股均价62.5004港元，总金额约777.19万港元。增持后最新持股数目约为2392.43万股，最新持股比例 为14.01%。 ...

财务业绩摘要 - 2025年上半年公司实现收入1.61亿美元，同比增长33.1% [1] - 2025年上半年归母净利润为1464.30万美元，同比增长364.25% [1] - 2025年上半年经营性现金流为1753.50万美元，同比增长196.72% [1] - 预计公司2025-2027年营业收入分别为3.42亿美元、4.06亿美元、4.78亿美元 [3] 分区域市场表现 - 2025年上半年中国大陆地区营业收入达8968.20万美元，同比增长1.25% [1] - 2025年上半年海外收入达7167.20万美元，同比增长124.51% [1] - 国内市场通过布局早期矫治与下沉市场驱动稳定增长 [1] - 海外市场通过医学设计支持、教育培训及定制矫治器等方式扩大覆盖范围 [1] 业务运营数据 - 2025年上半年公司隐形矫治案例总数达22.58万例，同比增长47.7% [1] - 国内隐形矫正案例总数约10.86万例，同比增长14.0% [1] - 海外隐形矫治案例总数约11.72万例，同比增长103.5% [1] 分业务收入构成 - 2025年上半年隐形矫治解决方案收入8623.40万美元，同比增长2.22% [1] - 隐形矫治解决方案收入增长受策略性价格调整影响，案例数增加但产品平均售价下降 [1] - 2025年上半年销售隐形矫治器收入7099.10万美元，同比增长122.3% [1] - 隐形矫治器收入增长主要得益于国内外业务量提升 [1] 技术创新与产品开发 - 公司加强技术创新，推出针对早期矫治、复杂病例和数字化需求的创新产品 [2] - 推出行业首创的防龋隐形矫治器，通过材料与结构创新解决正畸期间牙齿健康问题 [2] - 发布多款数字化产品，包括iOrtho 2025和口内扫描仪AngelScanner A8 [2] - 与高校合作研究，已在国际顶级期刊发表3篇论文 [2] 全球供应链与本地化服务 - 公司启动构建更具韧性、多元化的全球供应链 [2] - 计划在全球关键位置新建或扩充制造及方案设计设施 [2] - 位于巴西和东南亚的医学设计中心已开始为美国提供医学设计服务 [2] 数字化与智能化升级 - 公司将智能初诊沟通、实时方案设计及治疗监控工具整合至隐形矫治解决方案 [2] - 国内市场推出"Mooeli"口腔观察仪与"天使小智"智能助手，用于监测进展和解答疑问 [2] - 海外市场通过iOrtho平台集成远程监控软件，助力牙科医生远程订购调整型矫治器 [2]

天风证券（601162）发布研报称，预计时代天使(06699)2025-2027年营业收入分别为3.42/4.06/4.78亿美 元(2025/2026/2027年前值分别为3.22/3.83/4.53亿美元)，归母净利润分别为0.12/0.23/0.40亿美元 (2025/2026/2027年前值分别为0.12/0.21/0.38亿美元)，上调原因系全球化扩张提速，维持"买入"评级。8 月25日，公司发布2025年中报。2025年H1公司实现收入1.61亿美元，同比增长33.1%，归母净利润为 1464.30万美元，同比增长364.25%。经营性现金流为1753.50万美元，同比增长196.72%。 ...

智通财经APP获悉，天风证券发布研报称，预计时代天使(06699)2025-2027年营业收入分别为 3.42/4.06/4.78亿美元(2025/2026/2027年前值分别为3.22/3.83/4.53亿美元)，归母净利润分别为 0.12/0.23/0.40亿美元(2025/2026/2027年前值分别为0.12/0.21/0.38亿美元)，上调原因系全球化扩张提速， 维持"买入"评级。8月25日，公司发布2025年中报。2025年H1公司实现收入1.61亿美元，同比增长 33.1%，归母净利润为1464.30万美元，同比增长364.25%。经营性现金流为1753.50万美元，同比增长 196.72%。 ...

投资评级 - 6个月投资评级为“买入”，且为维持评级 [6] 核心财务表现与增长 - 2025年H1公司实现收入1.61亿美元，同比增长33.1% [1] - 2025年H1归母净利润为1464.30万美元，同比增长364.25% [1] - 2025年H1经营性现金流为1753.50万美元，同比增长196.72% [1] - 预计2025-2027年营业收入分别为3.42亿美元、4.06亿美元、4.78亿美元 [5] - 预计2025-2027年归母净利润分别为0.12亿美元、0.23亿美元、0.40亿美元 [5] 区域市场表现 - 2025年H1中国大陆地区营业收入达8968.20万美元，同比增长1.25% [2] - 2025年H1海外收入达7167.20万美元，同比增长124.51% [2] - 在国内市场，公司前瞻性布局早期矫治与下沉市场，培育其成为业务稳定增长的驱动力 [2] - 在海外市场，公司凭借高质量的医学设计支持、稳定的交付以及关键意见领袖主导的教育培训等方式扩大覆盖范围 [2] 业务量及细分收入 - 2025年H1公司隐形矫治案例总数达22.58万例，同比增长47.7% [3] - 国内隐形矫正案例总数约10.86万例，同比增长14.0% [3] - 海外隐形矫治案例总数约11.72万例，同比增长103.5% [3] - 隐形矫治解决方案收入8623.40万美元，同比增长2.22%，增长受案例数增加和产品平均售价下降共同影响 [3] - 销售隐形矫治器收入7099.10万美元，同比增长122.3%，主要受国内外业务量增长推动 [3] 产品创新与技术发展 - 公司加强技术创新，围绕早期矫治、复杂病例和数字化诊疗等需求推出多项创新产品和解决方案 [4] - 推出行业首创的防龋隐形矫治器，通过材料与结构创新解决正畸治疗期间牙齿健康问题 [4] - 发布多款数字化产品，包括iOrtho™ 2025和口内扫描仪AngelScanner A8 [4] - 与多所高校合作开展研究，已在国际顶级期刊发表3篇论文 [4] 数字化与全球运营 - 公司将智能初诊沟通、实时方案设计及治疗监控工具整合至隐形矫治解决方案，改善临床医生与患者体验 [5] - 在国内市场推出“Mooeli”口腔观察仪与“天使小智”智能助手 [5] - 在海外市场，通过iOrtho™平台与全球领先远程监控方案商集成软件，助力牙科医生远程订购调整型矫治器 [5] - 为支撑全球业务快速扩张，启动构建更具韧性、更多元化的全球供应链，计划在全球关键位置新建或扩充制造及方案设计设施 [4] - 位于巴西和东南亚的医学设计中心正在为美国提供医学设计服务，完善网络布局 [4]

胖东来招聘计划 - 胖东来新乡"三胖"店计划招聘1000人 其中2%名额（20人）面向刑释人员 专属简历渠道接收30份简历并全部录取 [2] 字节跳动上市传闻 - 抖音集团副总裁否认字节跳动港股上市传言 称市场存在不实"字节概念股"信息 提醒投资者谨慎对待 [3] 新就业形态保障政策 - 中国职业伤害保障覆盖超2000万新就业形态人员 "十四五"期间出台外卖员、网约车司机专项权益政策 试点扩至17省涵盖出行、外卖等行业 [4] 企业并购交易 - Prosus旗下OLX集团以11亿欧元收购法国汽车分类平台La Centrale 交易预计2024年底完成 [4][5] 小米芯片战略 - 雷军宣布小米自研手机SoC芯片为必由之路 需至少坚持十年并投入500亿元 [6] 机器人技术进展 - 宇树科技预计下半年发布1.8米高人形机器人 算法迭代实现"反重力模式"稳定性 国内机器人企业平均增长率达50%-100% [7] 国际贸易动态 - 特朗普政府拟要求芯片制造商匹配本地产量与进口量（1:1比例） 否则征收关税 [8] - 时代天使回应爱齐科技在美提起调查申请 称申诉无依据并将积极应对 [8] 星巴克业务重组 - 星巴克推出10亿美元重组计划 关闭北美业绩不佳门店包括全球首家臻选烘焙工坊 以扭转销售下滑局面 [9] 科技研发突破 - 中国科学家在催化反应中实现近100%贵金属原子利用率 成果发表于《科学》期刊 为低成本催化剂设计开辟新路径 [10] 政企合作与交易 - 美国总务管理局与马斯克xAI合作 以最低价格提供Grok AI模型给联邦机构 [11] - 特朗普批准TikTok在美运营交易 新合资公司由美方控股超80% 字节跳动持股不足20% 算法及数据由美方控制 [12][13]

事件背景 - 爱齐科技于9月23日向美国国际贸易委员会提出337调查申请 主张特定透明牙套及其组件违反美国337条款 [1] - 申请依据为《美国1930年关税法》第337节规定 针对对美出口 在美进口及销售的相关产品 [1] 公司回应 - 时代天使于9月24日声明爱齐科技的申诉毫无依据 公司对调查结果充满信心 [1] - 时代天使强调将积极应对此次调查 并相信将取得胜利 [1]

报告获取 - 公司2025中期报告英文及中文版本已登载于公司网站和香港交易所披露易网站[1][5] - 可填妥申请表格寄回公司香港股份过户登记分处免费获取印刷本[2][5] - 申请表格可从公司网站或香港交易所披露易网站下载[2][5][9] 注意事项 - 填妥并寄回申请表格即确认收取公司日后所有通讯印刷本及所选语言版本[3][5][9] - 申请表格若有多项选择、未作选择、未签署或填写不正确将作废，额外指示不予处理[9] - 从网下载申请表格需在左上方用英文正楷注明姓名及地址[9] 咨询方式 - 若对通知有查询，可于工作日9:00 - 17:00致电卓佳证券登记有限公司客服热线(852) 2980 1333[4][6]

收入和利润表现 - 收入为161.4百万美元，同比增长33.1%[7] - 毛利为100.6百万美元，同比增长32.9%[7] - 净利润为14.2百万美元，同比增长583.6%[7] - 经调整净利润为19.5百万美元，同比增长84.8%[8] - 公司净利潤為14.2百万美元，較去年同期2.1百万美元增加583.6%，净利率为8.8%[40] - 公司除所得稅前利潤為15.1百万美元，去年同期為2.5百万美元[38] - 经调整EBITDA为2817.8万美元，较去年同期的1582.1万美元增长78.1%[67] - 经调整净利润为1946.9万美元，较去年同期的1053.4万美元增长84.8%[67] - 期内利润为1417.2万美元，较去年同期的207.3万美元大幅增长583.7%[67] - 2025年上半年收入为161.354百万美元，同比增长33.1%[119] - 2025年上半年毛利为100.608百万美元，同比增长32.9%[119] - 2025年上半年经营利润为14.939百万美元，较2024年同期的0.522百万美元大幅增长[119] - 2025年上半年净利润为14.172百万美元，较2024年同期的2.073百万美元增长583.6%[119] - 公司总营收从2024年上半年的121,272千美元增长至2025年同期的161,354千美元，同比增长33.1%[160] - 公司净利润从2024年上半年的2,073千美元大幅增长至2025年同期的14,172千美元，增长583.7%[162][164] - 除所得税前利润增长511.2%至1508.1万美元[172] - 公司拥有人应占利润增长362.7%至1464.3万美元[182] - 每股基本盈利增长350%至0.09美元[182] - 公司拥有人应占利润同比增长362.7%，从316.5万美元增至1464.3万美元[185] - 每股摊薄盈利从0.02美元增至0.09美元，增幅达350%[185] - 公司股东应占溢利为14,643千美元[125] 成本和费用变化 - 成本从45.6百万美元增长33.3%至60.7百万美元[26] - 销售及营销开支从48.3百万美元增长11.3%至53.8百万美元，但开支比率从39.8%降至33.3%[28] - 行政开支从22.2百万美元略增0.3%至22.3百万美元，开支比率从18.3%降至13.8%[29] - 研发开支从10.5百万美元增至12.8百万美元[31] - 股份支付费用为436.1万美元，较去年同期的518.3万美元下降15.9%[67] - 公司员工成本为76.9百万美元，涵盖董事薪酬及股份支付开支[108] - 雇员福利开支从2024年上半年的65,186千美元增至2025年同期的76,913千美元，增长18.0%[168] - 折旧开支从401.5万美元增至514.5万美元，增长28.1%[190] - 研发相关折旧及摊销开支从339万美元增至390万美元，增长15.0%[190][193] - 2025年上半年折旧开支总额为2,490千美元，较2024年同期的2,230千美元增长11.7%[195] - 银行借款利息开支增长95.7%至113.1万美元[171] - 所得税开支增长130.7%至90.9万美元，其中即期所得税下降11.2%至273.7万美元[172] 各业务线收入表现 - 隐形矫治解决方案收入从84.5百万美元增长2.1%至86.2百万美元，占总收入比例从69.7%降至53.4%[24] - 销售隐形矫治器收入从31.9百万美元大幅增长122.3%至71.0百万美元，占比从26.3%升至44.0%[24] - 销售其他产品收入从3.6百万美元下降13.6%至3.1百万美元，占比从3.1%降至1.9%[30] - 其他服务收入从1.3百万美元下降19.5%至1.0百万美元，占比从0.9%降至0.7%[30] 各地区市场表现 - 中国内地市场收入为89.7百万美元，同比增长0.7%[7] - 中国内地以外全球市场收入为71.7百万美元，同比增长123.4%[7] - 中国内地市场达成隐形矫治案例约108,600例，同比增长14.0%[10] - 中国内地以外全球市场达成隐形矫治案例约117,200例，同比增长103.5%[11] - 中国内地业务营收从2024年上半年的89,143千美元增至2025年同期的89,682千美元，增长0.6%[162][164] - 全球业务营收从2024年上半年的32,129千美元大幅增长至2025年同期的71,672千美元，增长123.1%[162][164] - 中国内地业务经调整分部经营利润为1968.1万美元，全球业务经调整分部经营亏损为356.8万美元[65] 隐形矫治案例达成情况 - 隐形矫治达成案例总数约225,800例，同比增长47.7%[7] - 中国内地市场隐形矫治达成案例约108,600例，同比增长14.0%[7] - 中国内地以外全球市场隐形矫治达成案例约117,200例，同比增长103.5%[7] 产品创新与研发进展 - 公司推出行业首创防龋隐形矫治器及数字化产品iOrtho™ 2025和口内扫描仪AngelScanner A8[15] - 公司推出A10扩弓解决方案、天使头帽式肌激动器等多项创新产品应对复杂临床场景[13] - 公司在中国内地推出「Mooeli」口腔观察仪及智能助手「天使小智」提升数字化诊疗效率[14] - 公司与多所高校合作开展研究并发表多篇SCI论文论证技术优势[19] 投资与战略布局 - 公司完成对隐形矫治品牌「舒雅齐」的战略投资以加速市场渗透[12] - 公司启动在巴西和东南亚等地新建或扩充制造及方案设计设施以增强全球供应链[18] - 公司投入资源升级数据安全设施以确保符合主要国家和地区法规[18] - 非上市股权投资未变现公允价值亏损为455.4万美元，较去年同期的166.3万美元增长173.9%[67] - 2025年上半年第三层级金融工具中其他被投资公司余额为35.143百万美元，期内因未变现公允价值亏损减少4.538百万美元[153] - 2025年上半年公司新增其他被投资公司投资4.0百万美元[153] 现金流与资金状况 - 公司現金及現金等價物期末余额为123.469百万美元，期初为227.103百万美元[45] - 公司經營活動現金流淨額為17.535百万美元，去年同期為-18.578百万美元[45] - 公司投資活動現金流淨額為-187.076百万美元[45] - 公司融資活動現金流淨額為63.439百万美元[45] - 公司資本支出總額為17.3百万美元[48] - 经营活动所得现金净额由2024年同期的负1860万美元改善至1750万美元[129] - 投资活动所用现金净额为1.87亿美元，较去年同期2.68亿美元有所改善[129] - 融资活动所得现金净额为6340万美元，主要来自新增7660万美元银行借款[129] - 现金及现金等价物期末余额为1.23亿美元，较期初2.27亿美元减少1.06亿美元[129] - 购买物业、厂房及设备支出1676万美元，较去年同期1460万美元增长15%[129] - 对联营公司及合营企业投资836万美元，较去年同期422万美元增长98%[129] - 金融资产投资活动净流出4700万美元，其中购买3.68亿美元，处置收入3.21亿美元[129] - 公司于2025年6月30日维持净现金头寸[145] 资产与负债变动 - 公司流動資產由491.7百万美元增加至558.7百万美元[42] - 公司現金頭寸由339.1百万美元增加至344.2百万美元[43] - 公司銀行借款為79.2百万美元，資產負債比率為16.4%[57] - 截至2025年6月30日总资产为780.464百万美元，较2024年底的678.111百万美元增长15.1%[120][122] - 截至2025年6月30日现金及现金等价物为123.469百万美元，较2024年底的227.103百万美元减少45.6%[120] - 截至2025年6月30日三个月以上定期存款为220.736百万美元，较2024年底的111.948百万美元增长97.2%[120] - 截至2025年6月30日银行借款为79.174百万美元，较2024年底的3.348百万美元大幅增加[120][122] - 银行借款总额从期初358万美元大幅增至7953万美元[142] - 租赁负债总额从期初1211万美元增至1417万美元[142] - 其他非流动金融负债从期初6354万美元增至6762万美元[142] - 非流动资产从2024年底的116,821千美元增至2025年6月30日的132,217千美元，增长13.2%[166] - 物业、厂房及设备账面净值从7529.5万美元增至8130.5万美元，增长8.0%[186] - 在建工程账面净值从1117.7万美元减少至573.1万美元，下降48.7%[186] - 无形资产账面净值从1836.5万美元增至1926.4万美元，增长4.9%[191] - 商誉账面净值从690.1万美元增至762.2万美元，增长10.4%[191] - 软件资产添置53.1万美元，同比增长107.4%[191] - 巴西子公司质押资产从187.1万美元增至532.0万美元，增长184.3%[189] - 使用权资产期末账面净值从2024年6月30日的16,970千美元增至2025年6月30日的18,348千美元，增长8.1%[194][195] - 现金及现金等价物从2024年12月31日的227,103千美元降至2025年6月30日的123,469千美元，减少45.6%[197] - 初始期限超过三个月的定期存款从2024年12月31日的126,293千美元增至2025年6月30日的247,650千美元，增长96.1%[197] - 贸易及其他应收款项（不包括非金融资产）从2024年12月31日的26,448千美元增至2025年6月30日的44,322千美元，增长67.6%[197] - 银行借款从2024年12月31日的3,348千美元激增至2025年6月30日的79,174千美元，增长2,265.1%[197] - 贸易应收款项减值准备从2024年12月31日的3,823千美元增至2025年6月30日的5,041千美元，增长31.9%[198] - 1年内的贸易应收款项从2024年12月31日的13,284千美元增至2025年6月30日的28,199千美元，增长112.2%[200] - 1至2年的贸易应收款项从2024年12月31日的2,037千美元增至2025年6月30日的6,195千美元，增长204.1%[200] - 办公室场所使用权资产添置从2024年上半年的571千美元增至2025年上半年的2,519千美元，增长341.3%[194][195] 股东结构和股权激励 - 冯岱通过控股实体持有公司股份8716.84万股，占总股本51.05%[69][72] - 李华敏通过全权信托持有公司股份2147.23万股（好仓，占12.57%）及777.858万股（淡仓，占4.56%）[72] - 公司总已发行股份为1.7076亿股[70] - 摩根大通持有公司好仓股份13,330,235股（7.81%）及淡仓股份6,691,783股（3.92%）[74] - 公司总已发行股份数为170,762,245股（截至2025年6月30日）[76] - 宣派特别中期股息每股0.46港元，派息日为2025年9月30日[77] - 股份奖励计划I累计授出19,069,300股股份奖励[87] - 股份奖励计划II累计授出4,706,400股股份奖励[87] - 股份奖励计划III-甲组累计授出5,289,900股股份奖励[87] - 股份奖励计划III-乙组授出300,000股购股权[87] - 摩根大通作为核准借出代理人持有685,013股可供借出股份（0.40%）[74] - 股息登记暂停期为2025年9月8日至9月10日[78] - 所有股份奖励及购股权在上市后均已发行完毕[87] - 首次公開發售後購股權計劃最高可授出10,145,867股股份，佔報告日期已發行股份總數5.9%[91] - 截至2025年1月1日可供日後授出的股份數目為6,099,471股，2025年6月30日降至5,942,049股[91] - 報告期內授出購股權總數157,422份，其中34,590份於2025年1月17日授出[91][92] - 2025年6月24日向2名僱員授出122,832份購股權，行使價57.65港元[92] - 執行董事宋鑫先生持有未歸屬購股權250,376股，行使價79.00港元[95] - 執行董事董莉女士持有未歸屬購股權844,324股，行使價100.06港元[95] - 2025年1月17日授出購股權公允價值為180萬港元，授出日收市價52.75港元[91] - 2025年6月24日授出購股權公允價值為710萬港元，授出日收市價56.05港元[92] - 報告期內宋鑫先生購股權歸屬124,999股，董莉女士購股權歸屬422,161股[95] - 所有購股權行使期均為授出日期起十年[91][92][95] - 2025年报告期内新授予购股权总计157,422份[99] - 首次公开发售后受限制股份单位计划剩余可授予单位从1,472,848份减少至682,011份[100] - 报告期内授予受限制股份单位总计809,895份[100] - 购股权计划可能发行的股份数占报告期已发行股份加权平均数的0.09%[99] - 受限制股份单位计划最高可发行3,381,955股股份，占已发行股份总数约2.0%[100] - 2025年3月21日授予72,975份受限制股份单位，公允价值为470万港元[100] - 2025年1月17日授予34,590份购股权，行使价52.55港元[99] - 2025年6月24日授予122,832份购股权，行使价57.65港元[99] - 2024年4月30日授予452,375份购股权，行使价79.00港元[97] - 2023年4月28日授予112,500份购股权，行使价100.06港元[97] - 向231名雇员授予736,920份受限制股份单位，公允价值为4250万港元，归属分四批进行（2025年9月30日30%、2026年9月30日30%、2027年9月30日20%、2028年9月30日20%）[102] - 执行董事兼首席财务官董莉女士持有570份受限制股份单位，于报告期内归属190份，期末未归属数量为380份[104] - 120名雇员持有的51,899份受限制股份单位中，有1,345份失效，期末未归属数量为50,554份[104] - 175名雇员持有的188,563份受限制股份单位中，有5,107份失效，期末未归属数量为183,456份[104] - 报告期内，233,161份受限制股份单位中有20,920份归属，1,051份失效，期末未归属数量为69,822份[104] - 报告期内，7,397份受限制股份单位中有2,504份归属，期末未归属数量为4,893份[104] - 127,030份受限制股份单位中有28,540份归属，期末未归属数量为89,770份[106] - 未向关联实体参与者或服务提供商授予任何受限制股份单位[103] - 公司向246名雇员授予472,270份受限制股份单位，其中10,955份失效[107] - 公司向50名雇员授予25,800份及47,175份受限制股份单位[107] - 公司向231名雇员授予736,920份受限制股份单位[107] - 报告期内股份奖励计划可能发行的股份数占已发行股份加权平均数的0.5%[107]