上市概况与交易表现 - 乐舒适有限公司于香港交易所上市，股票代码02698 HK，开盘报34.98港元，收盘报33港元，较最终发售价上涨25.95% [1] - 公司最终发售价为26.20港元，位于发售价范围24.20港元至26.20港元的上限 [4] - 公司全球发售股份总数为90,884,000股，其中香港公开发售9,088,400股，国际发售81,795,600股 [1][2] - 上市后（超额配股权行使前）已发行股份总数为605,884,000股 [2] 募资情况与资金用途 - 本次上市所得款项总额为2,381.16百万港元，扣除152.44百万港元上市开支后，所得款项净额为2,228.72百万港元 [3][4] - 募集资金将用于扩大整体产能及升级生产线 [4] - 资金将用于2026年至2029年在非洲、拉丁美洲及中亚进行营销推广活动 [4] - 资金将用于战略收购卫生用品行业的业务 [4] - 资金将用于升级CRM系统并于2026年至2029年在多国业务中实施 [4] - 资金将用于2026年至2029年聘请管理咨询公司，对新市场及新产品进行分析，并就策略执行提供意见 [4] - 部分资金将用作营运资金及一般公司用途 [4] 财务表现 - 公司收入从2022年的3.20亿美元增长至2024年的4.54亿美元，2025年前四个月收入为1.61亿美元 [9][10] - 公司期间利润从2022年的1839万美元显著增长至2024年的9511.1万美元，2025年前四个月利润为3110.3万美元 [9][10] - 公司毛利从2022年的7353.3万美元增长至2024年的1.60亿美元，2025年前四个月毛利为5420.9万美元 [10] - 经营活动所得现金净额从2022年的1357.5万美元增长至2024年的1.10亿美元，2025年前四个月为3233.2万美元 [10][11] - 截至2025年4月30日，公司期末现金及现金等价物为8452.6万美元 [11] 中介机构与投资者 - 本次上市的联席保荐人、整体协调人等包括中金公司、中信证券、广发证券（香港） [2] - 基石投资者包括BA Sprout、BA HM、Arc Avenue、Arcane Nexus、北京顺澳、CDH Emerging Markets、HCEP Funds、NewTrails Capital、NewTrails Forest、南方基金、富国基金、富国香港、易方达基金管理、易方达香港、Charisma Mega、TruMed Healthcare、TruMed Innovation Fund、启汇润金、华夏基金（香港）、Jane Street等 [5] - 基石投资者总计持有41,207,400股，占上市后（假设超额配股权未行使）已发行股份的6.80% [9] - 部分基石投资者所持股份有禁售期，例如HCEP Funds持有2,964,600股（0.49%），禁售期至2026年5月9日 [6]

公司上市表现 - 公司于香港挂牌首日开市报34.98港元，较招股定价高出33.5% [1] - 股价中午收市报34.46港元，较招股定价上升31.5% [1] - 公司以招股价范围24.2至26.2港元的高位定价 [1] 股票发行与认购情况 - 公司共发售9,088.4万股股份 [1] - 公开发售部分录得超额认购近1,813倍 [1] - 国际配售部分录得超额认购33.3倍 [1] - 是次集资净额为22.29亿港元 [1] 资金用途 - 约71.4%的集资所得将用于扩大产能及升级生产线 [2] - 约11.6%的集资所得将用于营销及推广 [2] - 约4.7%的集资所得将用于战略收购 [2] 公司业务概览 - 公司主要销售自家制造的婴儿纸尿裤、婴儿拉拉裤及女性卫生用品 [1] - 公司业务覆盖非洲、拉美及中亚等市场 [1]

上市概况与市场表现 - 公司于港交所主板成功上市，联席保荐人为中金公司、中信证券、广发证券(香港) [2] - 上市首日开盘股价报36.46港元/股，较发行价上涨39.16%，市值达到220.91亿港元 [3] - 基石投资者阵容强大，包括BA Capital、Boyu Capital、南方基金、富国基金、易方达等多家知名机构 [3] 公司业务与市场地位 - 公司是专注于非洲、拉美、中亚等快速发展新兴市场的跨国卫生用品公司，产品包括婴儿纸尿裤、拉拉裤、卫生巾和湿巾 [2][3] - 以2024年销量计算，公司在非洲婴儿纸尿裤和卫生巾市场均排名第一，市场份额分别为20.3%及15.6% [2][4] - 以2024年收入计算，公司在非洲婴儿纸尿裤和卫生巾市场均排名第二，市场份额分别为17.2%及11.9% [4] - 公司实施多品牌策略，拥有Softcare、Veesper、Maya、Cuettie及Clincleer等多个品牌，核心品牌Softcare定位中高档 [4] 销售网络与运营规模 - 公司销售网络遍及非洲、拉美和中亚30多个国家，截至2025年4月30日，在12个国家设立了18个销售分支机构 [5] - 销售网络涵盖超过2,800家批发商、经销商、商超和其他零售商 [5] - 2024年婴儿纸尿裤及卫生巾销量分别达到41.23亿片及16.34亿片，自2022年起复合年增长率分别为17.3%及30.6% [5] 生产制造与供应链 - 公司在非洲布局八个生产工厂及51条生产线，是非洲本地工厂布局数量最多的卫生用品公司 [5][6] - 总设计产能为每年婴儿纸尿裤63.01亿片、婴儿拉拉裤3.52亿片、卫生巾28.54亿片及湿巾93.04亿片 [6] - 2018年在加纳开始本地化生产，搭建了以跨国制造为核心的稳健全球供应链体系 [5] 财务业绩表现 - 收入由2022年的3.20亿美元增至2023年的4.11亿美元（增长28.6%），再增至2024年的4.54亿美元（增长10.5%） [8] - 净利润由2022年的1840万美元大幅增至2023年的6470万美元（增长251.7%），再增至2024年的9510万美元（增长47.0%） [8] - 毛利率显著提升，从2022年的23.0%提高至2023年的34.9%、2024年的35.2% [8] 行业前景与市场机遇 - 公司面向的新兴市场具有人口增长及消费升级特点，2020年至2024年非洲新生儿数量复合年增长率为1.8%，位列全球之首 [9] - 2024年非洲、拉丁美洲及中亚的出生人口分别为4820万、1010万及200万，占全球出生人口的36.5%、7.7%及1.4% [9] - 新兴市场卫生用品渗透率远低于发达国家，2024年非洲婴儿纸尿裤渗透率约为20%（对比欧美中国70%-86%），卫生巾渗透率约为30%（对比欧美中国86%-92%） [9] 未来发展战略 - 全球发售所得款项约71.4%将用于扩大整体产能及升级生产线 [10] - 约11.6%将用于在非洲、拉丁美洲及中亚进行营销及推广活动 [10] - 约4.7%将用于战略收购卫生用品行业的业务 [10]

港股市场整体表现 - 恒生指数报26319.40点，上涨77.57点，涨幅0.30% [1] - 恒生科技指数报5858.41点，上涨21.05点，涨幅0.36% [2] 新股乐舒适上市表现 - 乐舒适（02698.HK）早盘高开超33%，随后最大涨幅达36% [3] - 该股成交量为1683万股，成交额为5.94亿港元，换手率为2.78% [4] - 公司总股本为6.06亿股，总市值达209亿港元 [4] - 以2024年销量计算，公司在非洲婴儿纸尿裤和卫生巾市场份额分别为20.3%及15.6%，均排名第一 [4] - 以2024年收入计算，公司在非洲婴儿纸尿裤和卫生巾市场份额分别为17.2%及11.9%，均排名第二 [4] 新消费股板块表现 - 沪上阿姨股价上涨超过13%，公司董事会建议采纳H股激励计划 [5] - 泡泡玛特股价上涨超过4%，布鲁可和蜜雪集团股价均上涨超过1% [5] 其他板块及个股表现 - 科网股多数走强，腾讯控股一度上涨超过2%，阿里巴巴和小米集团上涨超过1%，百度下跌约1% [7] - 锂电池股高开，天齐锂业和赣锋锂业股价均上涨超过5% [7] - 黄金股表现活跃，赤峰黄金上涨超过4%，紫金矿业上涨超过1% [7] - 汽车股部分上涨，赛力斯股价上涨超过3% [7] 机构后市展望 - 广发证券认为恒生科技指数近期波动较大，因前期利好因素扭转及流动性阶段性承压 [7] - 该机构指出港股牛市基础未破坏，但演进方式更可能呈现"震荡上行、重心缓升"的特征 [7] - 建议采用杠铃策略，配置港股稳定价值类资产作为底仓，并关注港股景气成长类资产的机会 [7]

公司上市表现 - 公司股票于香港交易所首次挂牌上市 [2] - 上市首日股价大幅上涨33.51%至34.98港元 [2] - 成交金额达到4.83亿港元 [2]

公司上市概况 - 公司于香港交易所首次挂牌上市，每股定价为26.20港元[1] - 本次共发行9088.40万股股份，每手交易单位为200股[1] - 上市募资所得款项净额约为22.29亿港元[1] - 上市首日股价表现强劲，截至发稿时较发行价上涨33.51%，报34.98港元，成交额达4.83亿港元[1] 公司业务与市场地位 - 公司是一家专注于非洲、拉美、中亚等快速发展新兴市场的跨国卫生用品公司[1] - 主营业务包括婴儿纸尿裤、婴儿拉拉裤、卫生巾和湿巾等婴儿及女性卫生用品的开发、制造和销售[1] - 旗下拥有Softcare、Veesper、Maya、Cuettie及Clincleer等多个品牌[1] - 产品销售覆盖西非、东非及中非超过30个国家，大部分收入来自非洲客户[1] - 以2024年销量计算，公司在非洲婴儿纸尿裤和卫生巾市场均排名第一，市场份额分别为20.3%及15.6%[1] - 以2024年收入计算，公司在非洲婴儿纸尿裤市场和卫生巾市场均排名第二，市场份额分别为17.2%及11.9%[1]

上市表现 - 公司于香港挂牌上市，开盘价34.98港元，较IPO发行价26.20港元高开33.51% [1] - 当日最高价、最低价及开盘价均为34.98港元，成交量为1366.14万股，成交额为4.83亿港元 [2] - 总市值达到211.94亿港元，总股本为6.06亿股 [2] IPO发行情况 - 公司IPO共发行9088.40万股股份，每手200股 [1] - 公开发售部分获得1813.77倍认购，国际配售部分获得34.33倍认购 [1] 业务概况 - 公司是一家跨国卫生用品公司，专注于非洲、拉美等快速发展新兴市场 [1] - 主要从事婴儿纸尿裤、婴儿拉拉裤、卫生巾和湿巾等婴儿及女性卫生用品的开发、制造和销售 [1] - 大部分收入来自向非洲客户的销售 [1] 市场地位 - 以2024年销量计，公司在非洲婴儿纸尿裤市场份额为20.3%，排名第一 [1] - 以2024年销量计，公司在非洲卫生巾市场份额为15.6%，排名第一 [1] 财务数据 - 公司收入从2022年的3.2亿美元增长至2024年的4.544亿美元 [1] - 公司净利润从2022年的1840万美元增长至2024年的9510万美元 [1]

宏观经济数据 - 中国10月CPI同比增速由负转正且高于市场预期 [1] - “反内卷”相关行业价格出现积极改善 [1] 港股市场整体表现 - 恒生指数高开上涨0.3% [1] - 恒生中国企业指数高开上涨0.26% [1] - 恒生科技指数高开上涨0.36% [1] 行业与板块表现 - 生物医药板块表现强势，君实生物股价高开涨幅超过3% [1] - 锂电池板块表现活跃，天齐锂业与赣锋锂业股价双双上涨 [1] - 汽车股板块表现活跃 [1] - 黄金股、苹果概念股、内险股多数出现下跌 [1] 个股表现 - 大型科技股走势出现分化，阿里巴巴上涨近2%，腾讯上涨约1%，京东与百度小幅下跌 [1] - 新股乐舒适上市首日高开幅度达33.51% [1]

公司上市表现 - 公司首次挂牌上市 每股定价26.20港元 共发行9088.40万股股份 每手200股 所得款项净额约22.29亿港元 [1] - 截至发稿 股价涨33.51%至34.98港元 成交额达4.83亿港元 [1] 公司业务概览 - 公司是一家专注于非洲 拉美 中亚等快速发展新兴市场的跨国卫生用品公司 [1] - 主要从事婴儿纸尿裤 婴儿拉拉裤 卫生巾和湿巾等婴儿及女性卫生用品的开发 制造和销售 [1] - 旗下品牌包括Softcare Veesper Maya Cuettie及Clincleer [1] - 产品销售覆盖西非 东非及中非逾30个国家 于往绩记录期间大部分收入来自向非洲客户的销售 [1] 行业市场地位 - 以2024年销量计算 公司在非洲婴儿纸尿裤和卫生巾市场均排名第一 市场份额分别为20.3%及15.6% [1] - 以2024年收入计算 公司在非洲婴儿纸尿裤市场和卫生巾市场均排名第二 市场份额分别为17.2%及11.9% [1]

IPO发行与市场反应 - 公司将于11月10日挂牌，暗盘交易报价35.6港元，较招股价26.20港元上涨35.88% [1] - 公开发售获约29.5万散户申购，超额认购达1816倍，冻结资金4369亿港元 [1] - 发行总量为9088.4万股，预计募资23.8亿港元 [1] - IPO引入15名基石投资者，合共认购1.39亿美元（约10.80亿港元）的发售股份 [1] 募资用途规划 - 约71.4%募资预计将用作扩大整体产能及升级生产线 [1] - 约11.6%预计将用作在非洲、拉丁美洲及中亚进行营销及推广活动 [1] - 约4.7%预计将用作战略收购卫生用品行业的业务 [1] - 约9.3%预计将用作营运资金及一般公司用途 [1] 公司业务与市场地位 - 公司专注于非洲、拉美、中亚等快速发展新兴市场，主要从事婴儿纸尿裤、婴儿拉拉裤、卫生巾和湿巾的开发、制造和销售 [2] - 以2024年销量计算，公司在非洲婴儿纸尿裤和卫生巾市场均排名第一，市场份额分别为20.3%及15.6% [2] - 以2024年收入计算，公司在非洲婴儿纸尿裤市场和卫生巾市场均排名第二，市场份额分别为17.2%及11.9% [2] 品牌策略与产品组合 - 公司采用多品牌策略，包括核心品牌Softcare以及Veesper、Maya、Cuettie及Clincleer，以迎合不同消费者群体 [2] - 核心品牌Softcare定位为中高档品牌，面向具有较高消费力的中高端消费者 [2] - Softcare产品线已从婴儿纸尿裤及卫生巾延伸至婴儿拉拉裤及湿巾 [2] 产能规模与财务表现 - 截至2025年4月30日，公司在非洲布局八个生产工厂及51条生产线，总设计产能为每年婴儿纸尿裤63.01亿片、婴儿拉拉裤3.52亿片、卫生巾28.54亿片及湿巾93.04亿片 [3] - 2022年至2024年，公司收入分别为3.20亿美元、4.11亿美元和4.54亿美元 [3] - 2022年至2024年，公司净利润分别为1840万美元、6470万美元和9510万美元 [3]