公司治理与董事异议 - 可靠股份董事鲍佳对《2025年第三季度报告》提出反对意见，公司认为其部分意见不符合审慎性、相关性原则，并在后续公告中应其要求补充披露 [1] - 董事鲍佳的反对意见涉及关联交易审批、实控人涉嫌代持供应商股份、隐瞒投资项目破产情况、管理费用异常变动及实控人私人诉讼案件等多个方面 [1][2] - 公司依据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》指出，董事发表意见应遵循审慎原则，且异议理由需明确、具体并与定期报告内容相关 [3] 对董事异议事项的回应 - 关于关联交易，公司表示相关审批事项发生在2025年上半年且已完成整改，与三季报的真实、准确、完整无关 [1] - 关于实控人代持供应商股份的质疑，公司审计委员会在中介机构支持下已完成核查，报告表明不存在代持及利益输送情形 [1] - 关于隐瞒投资项目破产，公司解释在编制2025年半年报时未获知海正苏立康拟申请破产重整的可靠信息，该信息于编制三季报时首次得知并已及时处理，且此异议仅针对半年报 [2] - 关于管理费用异常，公司表示2025年1-9月律师费为23.31万元，远未达董事会审议的重大交易范畴，相关合同查看不属于董事会职权范围 [2] - 关于实控人私人诉讼案件，公司认为与三季报数据的真实、准确、完整无关 [2] 公司经营与财务表现 - 可靠股份主营业务为一次性卫生用品的设计、研发、生产和销售，产品包括成人失禁用品、婴儿护理用品、女性卫生用品和宠物卫生用品 [3] - 2025年前三季度，公司实现营业收入8.29亿元，同比增长5.12%；归属于上市公司股东的净利润为2798.44万元，同比增长26.79% [3]

公司董事会决议与董事反对意见披露 - 公司董事会决议公告补充披露了董事鲍佳对公司《2025年第三季度报告》的部分反对意见 [1] - 公司认为鲍佳的反对意见不符合审慎性、相关性原则，此前未予披露，现应其要求进行补充披露 [1] 对关联交易事项反对意见的回应 - 董事鲍佳的反对意见涉及此前关联交易审批事项 [1] - 公司因关联交易审批事项被监管警示，但该事项发生在上半年且已完成整改，与三季报的真实、准确、完整不相关 [1] 对实控人涉嫌代持股份质疑的回应 - 针对董事鲍佳对公司实控人涉嫌代持供应商股份的质疑，公司审计委员会在中介机构支持下已完成核查 [1] - 核查报告表明，不存在实控人代持供应商股权的情形，也不存在向实控人进行利益输送的情形 [1] 对隐瞒投资项目破产情况质疑的回应 - 公司解释称不存在“隐瞒”投资项目破产情况 [2] - 在2025年半年度报告日前，公开信息及基金管理人均未披露海正苏立康拟申请破产重整，该信息不属于编制半年报时能取得的可靠信息 [2] - 公司在三季度财务报告中进行了相关处理，且该反对意见针对半年报，与三季报无关 [2] 对管理费用异常变动质疑的回应 - 公司已就管理费用的数字、分类及同比变动在董事会召开前向董事鲍佳予以说明 [2] - 鲍佳提到的2025年1-9月律师费为23.31万元，远未达到需董事会审议的重大交易范畴 [2] - 其要求查看的律师合同不属于董事会职权范围，与董事会审议的三季报无关 [2] 对实控人涉诉案件质疑的回应 - 公司表示实控人所涉民事诉讼案件为私人案件，与三季报数据的真实、准确、完整无关 [2] 公司主营业务与最新财务表现 - 公司主要从事一次性卫生用品的设计、研发、生产和销售，产品包括成人失禁用品、婴儿护理用品、女性卫生用品和宠物卫生用品 [3] - 2025年前三季度，公司实现营业收入8.29亿元，同比增长5.12% [3] - 2025年前三季度，公司实现归属于上市公司股东的净利润2798.44万元，同比增长26.79% [3]

股价表现与资金流向 - 11月25日盘中股价报10.66元/股，上涨2.01%，总市值52.47亿元 [1] - 当日成交金额3572.82万元，换手率0.81% [1] - 主力资金净流入361.13万元，其中大单资金净买入465.69万元 [1] - 今年以来股价上涨3.29%，近60日下跌5.75% [1] 公司主营业务与行业 - 公司主营业务涵盖中成药、化学药、女性卫生用品的研制、生产和销售以及药品批发零售 [1] - 主营业务收入构成为：药品批发零售39.95%，中药生产28.33%，西药生产28.28%，卫生用品4.64% [1] - 公司所属申万行业为医药生物-中药Ⅱ-中药Ⅲ，概念板块包括医药电商、抗流感、零售药店等 [1] 2025年前三季度财务业绩 - 2025年1-9月实现营业收入27.18亿元，同比增长0.14% [2] - 2025年1-9月归母净利润1.87亿元，同比增长11.47% [2] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日股东户数为3.68万，较上期减少9.85% [2] - 人均流通股11360股，较上期增加10.92% [2] - 十大流通股东中出现多家新进机构，包括景顺长城中证红利低波动100ETF（持股297.40万股）和汇添富中证中药ETF（持股212.67万股） [3] 分红历史 - A股上市后累计派发现金红利23.75亿元 [3] - 近三年累计派发现金红利4.49亿元 [3]

公司上市表现 - 公司于香港挂牌首日开市报34.98港元，较招股定价高出33.5% [1] - 股价中午收市报34.46港元，较招股定价上升31.5% [1] - 公司以招股价范围24.2至26.2港元的高位定价 [1] 股票发行与认购情况 - 公司共发售9,088.4万股股份 [1] - 公开发售部分录得超额认购近1,813倍 [1] - 国际配售部分录得超额认购33.3倍 [1] - 是次集资净额为22.29亿港元 [1] 资金用途 - 约71.4%的集资所得将用于扩大产能及升级生产线 [2] - 约11.6%的集资所得将用于营销及推广 [2] - 约4.7%的集资所得将用于战略收购 [2] 公司业务概览 - 公司主要销售自家制造的婴儿纸尿裤、婴儿拉拉裤及女性卫生用品 [1] - 公司业务覆盖非洲、拉美及中亚等市场 [1]

美容护理板块市场表现 - 美容护理板块持续活跃，拉芳家化、可靠股份、洁雅股份等公司股价上涨至近期新高 [2] - 拉芳家化在6个交易日中出现4个涨停板，5月21日股价冲高至29.95元/股 [3] - 洁雅股份5月21日股价最高触及38.30元/股，当日涨幅一度达13.15% [9] - 可靠股份股价从约12.00元/股连续拉升，5月21日最高触及18.00元/股，当日涨幅一度达19.52% [9] 拉芳家化经营情况 - 2024年营业收入8.89亿元，同比增长3.36%，但净利润4136.66万元，同比下降36.84% [4] - 2025年一季度营业收入2.10亿元，同比减少6.27%，净利润1304.88万元，同比减少53.30% [5] - 支柱品牌"拉芳"和"雨洁"合计收入7.87亿元，占总营收88.57%，其中"拉芳"收入6.42亿元(增长9.11%)，"雨洁"收入1.45亿元(增长27.98%) [4] - 经销渠道收入6.23亿元(占70.11%)，电商及其他渠道收入2.65亿元(占29.80%) [4] - 2024年销售费用2.83亿元，同比增长32.27%，主要因增加线上线下广告投放 [5] 拉芳家化战略举措 - 实施全渠道战略，线上通过精准营销打造爆品，线下优化门店运营和经销商布局 [6] - 2025年聚焦品牌升级，携手国家跳水队，推出新产品系列，通过"赛事-明星-品牌"联动扩大声量 [7] - 3月初国家跳水队成员做客拉芳抖音直播间，带动主打产品销量大幅增长 [7] - 公司认为行业正从依赖渠道转向注重品牌内涵和品质的新阶段 [8] 洁雅股份经营情况 - 2024年营业收入5.47亿元，同比减少12.07%，净利润1946.48万元，同比减少83.10% [9] - 湿巾类产品收入4.95亿元，占总营收约90%，涵盖六大系列产品 [8] - 引用欧睿数据称2023年中国湿巾市场规模116亿元，预计2028年达146亿元 [8] - 行业以知名外资品牌为主，国内知名品牌较少，多数企业规模较小 [9] 可靠股份经营情况 - 2024年成人失禁产品收入5.58亿元(占51.72%)，婴儿护理产品收入4.16亿元(占38.57%) [10] - "可靠"品牌连续多年蝉联电商平台单品类全网销售冠军 [11] - 2024年销售费用1.22亿元，同比增长22.67%，主要因加大市场推广和销售人员增加 [11] - 公司表示一次性卫生用品市场呈现分化，成人失禁用品市场逆势增长 [10] 行业整体情况 - 行业"内卷"加重，竞争激烈，消费习惯向线上转移，需求更加个性化 [6] - 本土日化企业纷纷进军洗护市场，本土化趋势明显 [8] - 各公司以主打品牌和产品互相角逐，线上线下渠道推广均不松懈 [2]