IPO及估值 - 公司计划于6月25日在港交所主板挂牌上市，全球发售4417.86万股股份，每股发售价41.94港元，预计募资18.53亿港元 [1] - 本次IPO引入6名基石投资者，包括梅赛德斯-奔驰、未来资产证券（香港）、无极资本等 [1] - 按发行价计算公司估值达228.23亿港元，较2021年170亿元融资估值增长34% [1] - 公司是吉利控股集团布局"新能源汽车共享生态"的战略性业务，为李书福第10个IPO项目 [1] 业务结构 - 2024年出行服务收入135.67亿元占比92.6%，车辆租赁1.87亿元占比1.3%，车辆销售8.67亿元占比5.9% [2] - 车辆销售业务主要为定制车服务，2021年开始部署，2023年下半年向第三方销售 [3] - 定制车包括枫叶80V和曹操60两款车型，截至2024年底在31个城市部署超34,000辆 [4] - 定制车订单占比从2023年20.1%提升至2024年25.1%，TCO较典型纯电动车低33%-40% [4][5] 财务表现 - 2022-2024年收入分别为76.31亿、106.68亿、146.57亿元，年复合增长率38.5% [3][8] - 运营亏损从2022年18.66亿收窄至2024年8亿，亏损率从24.5%降至5.5% [7][8] - 年内亏损从2022年20.07亿降至2024年12.46亿，亏损率从26.3%改善至8.5% [7][8] - 2024年总负债112.83亿元，流动负债净额81.46亿元 [5] 运营数据 - 活跃车辆从2022年21.6万辆增至2024年59.2万辆，司机数量同步增长 [5] - 订单量从2022年3.83亿单增至2024年5.98亿单，年复合增长率25% [6] - 2024年聚合平台订单占比达85.7%，较2022年51.4%显著提升 [6] - 业务覆盖城市从2023年51城扩展至2024年136城 [8] 战略布局 - 公司建立"定制车+自动驾驶技术+出行平台"全域自研闭环生态 [10] - 2024年2月上线曹操智行自动驾驶平台，在苏州、杭州启动Robotaxi示范运营 [10] - 计划2026年底推出L4级Robotaxi定制车型，构建全场景自动化运营系统 [12] - IPO募资将主要用于研发、定制车改进、服务质量提升及自动驾驶投资 [10] 行业地位 - 按总交易价值计算，公司2024年以5.4%市占率位列中国网约车平台第二 [8] - 拥有网约车平台中最大定制车队，定制车订单占比行业领先 [4] - 2023-2024年五次第三方调查获评"服务口碑最佳"，订单事故率低于行业均值 [10]

IPO基本信息 - 计划于6月25日在港交所主板挂牌上市 股份代号02643 [1] - 全球发售4417.86万股股份 其中香港发售441.79万股 国际发售3976.07万股 [1] - 每股发售价41.94港元 预计募资18.53亿港元 估值约228.23亿港元 [1] - 引入6名基石投资者包括梅赛德斯-奔驰等 合计认购2264.24万股约9.52亿港元 [1] 资金用途与战略方向 - 募资主要用于改进车服解决方案和改善服务质量 [1] - 资金将用于提升定制车业务 提升技术及投资自动驾驶 [1] - 扩大地理覆盖范围也是资金重点使用方向 [1] 业务规模与市场地位 - 网约车业务覆盖136个城市 较2023年新增85城 [2] - 按GTV计算自2021年起连续位列国内网约车平台规模前三 [1] - 2024年跃居行业第二 [1] - 截至2025年3月31日业务覆盖146座城市 [2] 财务表现 - 2024年实现营收147亿元 同比增幅达37.4% [2] - 毛利率从2023年5.8%提升至2024年8.1% [2] - 2025年第一季度总GTV同比增加54.9% 订单量同比增长51.8% [2] - 收入和毛利率较去年同期有所提高 [2] 定制车业务优势 - 在31个城市拥有超过3.4万辆定制车队 为中国同类车队最大 [3] - 定制车型贡献订单GTV占比从2023年20.1%提升至2024年25.1% [3] - 枫叶80V及曹操60的预计TCO分别为每公里0.53元及0.47元 [3] - 与典型纯电动汽车相比 TCO分别降低33%及40% [3] 技术发展与自动驾驶布局 - 构建国内首个"定制车+自动驾驶技术+出行平台"全域自研闭环智驾生态 [3] - 商业模式类似特斯拉 [3] - 今年2月28日上线曹操智行自动驾驶平台 在苏州 杭州启动示范运营 [3] - 预计2026年底推出L4级Robotaxi定制车型 [3] 盈利优化驱动因素 - 盈利能力提升得益于定制车和车服解决方案的规模效应 [2] - 深度参与从车辆设计到运营服务的全生命周期管理 [2] - 通过优化乘客体验 降低车辆全周期成本提升司机能源补给效率 [2] - 预计折旧费和维修成本占收入比例将继续下降 [3]

IPO细节 - 公司计划全球发行4417.86万股，其中香港公开发售441.79万股（占10%），国际发售3976.07万股（占90%）[1] - 招股价为每股41.94港元，每手100股的入场费约为4236.3港元[1] - IPO时间为5月17日至20日，预计6月25日在香港联交所主板上市，联席保荐人为华泰国际、农银国际和广发证券香港[1] - 引入六家基石投资者，认购价值近9.52亿美元的股份，包括梅赛德斯-奔驰、未来资产证券、Infini Capital、国轩高科、亿纬能源及速腾聚创[1] 业务发展 - 公司成立于2015年，是吉利控股集团布局"新能源汽车共享生态"的战略性投资业务[3] - 截至2024年底业务覆盖136座城市，其中2024年新拓展85座城市[3] - 2023年和2024年总GTV分别为122亿元和170亿元，同比增长37.5%和38.8%[3] - 按GTV计算自2021年起连续位列国内网约车平台规模前三，2024年跃居行业第二[3] - 2024年第一季度总GTV为48亿元，同比增长54.9%，订单量同比增长51.8%[3] 运营数据 - 2022年、2023年及2024年10月活跃车辆分别为21.6万辆、30.7万辆及59.2万辆[3] - 对应活跃司机数分别为21.4万名、30.5万名及59.1万名[3] 财务表现 - 2022年至2024年净亏损分别为20.07亿元、19.81亿元和12.46亿元，呈逐年缩减趋势[4] - 过去3年累计亏损达52亿元，2024年每单亏损约2.08元（基于5.98亿订单量）[4] - 长期亏损导致公司面临较大资金压力[5] 上市进程 - 此次IPO拟募集资金用于投资自动驾驶、偿还部分银行借款等[6] - 2024年4月29日首次提交上市申请，10月底更新申请书，2024年4月18日通过中国证监会备案，5月再度递表港交所[6]

发售信息 - 全球发售股份数目44,178,600股（视超额配股权行使与否而定）[7] - 香港发售股份数目4,417,900股（可重新分配）[7] - 国际发售股份数目39,760,700股（可重新分配及视超额配股权行使与否而定）[7] - 发售价每股41.94港元[7] - 股份代号02643[7] - 香港公开发售2025年6月17日上午九时正开始[20] - 股份预期2025年6月25日上午九时正开始在联交所买卖[23] 业绩数据 - 2023 - 2024年总交易价值（GTV）分别为122亿元、170亿元，增长38.8%[36] - 2024年市场占有率为5.4%[36] - 2022 - 2024年订单量分别为383429千单、447778千单、598052千单[87] - 2022 - 2024年平均月活跃用户分别为1350万、1920万、2870万[87] - 2022 - 2024年收入分别为76.31亿元、106.68亿元、146.57亿元[101] - 2022 - 2024年毛利率分别为 - 4.4%、5.8%、8.1%[120] - 2022 - 2024年净亏损率分别为 - 26.3%、 - 18.6%、 - 8.5%[120] 运营数据 - 截至2024年12月31日在136个城市运营[36] - 截至2024年12月31日在31个城市拥有超34,000辆定制车的车队[37] - 2024年定制车履行的订单占公司GTV的25.1%[37] - 2024年进军85个新城市[37] 市场情况 - 2024年中国出行市场规模8.0万亿元，共享出行服务市场规模3444亿元，渗透率4.3%，预计2029年将增长至8042亿元，复合年增长率17.0%，渗透率提高至7.6%[41] - 2024年按GTV计，网约车行业最大参与者市场份额70.4%，公司作为第二大参与者市场份额5.4%[44] - 2024年聚合平台占网约车总订单的31.0%，较2019年的7.0%大幅增加[44] 未来展望 - 公司计划将车队规模维持在约50,000辆，约16,000辆非定制车将被定制车替换[59] - 拟2025年以相同模式进军更多城市[92] 新产品与新技术研发 - 自2025年2月起在两个城市试点推出Robotaxi实地业务[50] - 与吉利集团合作开发的L4级Robotaxi预计2026年底推出[153] 资金用途 - 所得款项净额约19.0%用于改进车服解决方案及服务质量[136] - 所得款项净额约18.0%用于提升并推出定制车[136] - 所得款项净额约17.0%用于提升技术及投资自动驾驶[136] - 所得款项净额约16.0%用于扩大地理覆盖范围[136] - 所得款项净额约20.0%用于偿还部分银行借款本金及利息[136] - 所得款项净额约10.0%用作营运资金及其他一般公司用途[136]

发售股份 - 全球发售股份数目为44,178,600股（视超额配股权行使与否而定）[6] - 香港发售股份数目为4,417,900股（可重新分配）[6] - 国际发售股份数目为39,760,700股（可重新分配及视超额配股权行使与否而定）[6] 价格与面值 - 发售价为每股41.94港元，另加相关费用[6] - 每股股份面值为0.00001美元[6] 时间安排 - 稳定价格行动30日后结束，稳定价格期于递交申请截止日期后第30日届满[3] - 香港公开发售2025年6月17日开始，20日中午截止付款[16] - 相关公告不迟于2025年6月24日登载[16] - 香港公开发售分配结果2025年6月24日或之前处理，25日或之前退款[18] - 预期股份2025年6月25日上午开始买卖[18] 其他要点 - 股份代号为02643[6] - 申请认购股数至少100股[10] - 公司采取全电子化申请程序，不提供招股章程印刷本[8] - 公司已申请股份上市及买卖[12] - 全球发售可重新分配，香港公开发售股份总数上限为8,835,800股[13] - 公司预期授出超额配股权，可发行最多6,626,700股股份[13] - 香港公开发售初步提呈股份占10.0%，国际发售占90.0%[14] - 股份按每手100股为买卖单位[23]