险资加速布局私募股权基金 - 近期私募股权投资市场涌现险资入场热潮，11月成立的多只基金均有险资现身，险资正加速通过多元化模式深入参与重点产业集群和产业链投资 [1] - 险资参与私募股权基金有助于应对低利率挑战、拓宽资产配置渠道、充实长期资产，并发挥耐心资本作用，在服务国家战略中实现与产业深度融合 [1] 近期险资参与的私募基金案例 - 上海瑾东阁私募投资基金合伙企业于11月下旬成立，出资额约9亿元，合伙人包括招商信诺人寿、利安人寿等，三家公司出资比例均超30% [1] - 中国人寿与菜鸟等机构共同设立规模超17亿元人民币的仓储物流投资基金，重点投向长三角及长江中游核心城市的高标准仓储物流基础设施 [1] - 国泰海通中际旭创科技股权投资基金完成备案，太保战新并购私募基金现身合伙人，该基金目标规模300亿元，首期规模100亿元，聚焦上海国资国企改革和现代化产业体系建设 [2] - 今年以来险资出资参与的多只私募基金接连面世，包括人保资本等设立的北京保实诚源股权投资合伙企业、人保现代化产业股权投资基金以及阳光人寿等参与的苏州宽遇股权投资基金 [2] 险资配置需求与投资策略 - 在市场利率持续下行背景下，险资借道私募股权基金进行长期投资布局，是应对低利率、资产荒的重要方式 [2] - 险资通过扩大权益投资、另类投资来应对低利率环境，增配权益和另类资产有助于提高投资收益和拉长资产久期 [2] - 险资对私募股权基金的出资规模实现稳健增长，此类投资基于产业深度研究和价值发现，具有穿越周期特征，有利于改善投资组合预期表现 [2] - 险资探索的股权投资多围绕国家战略和自身战略进行，扮演有限合伙人参与创业投资基金和私募股权基金的趋势增强，可借助专业机构布局产业链优质企业 [3] 政策支持与制度完善 - 多项支持险资参与私募股权基金投资的政策陆续发布，相关制度配套持续完善，多地以政府引导基金为桥梁引入险资等长期资金共同进行股权投资 [3] - 深圳市提出提升政府性投资基金引导作用，推动保险公司等参与创投培育耐心资本，推动设立千亿元级基金投向集成电路、生物医药、人工智能等重点产业 [3] - 随着政策持续完善和基金模式创新，险资参与私募股权投资趋势将进一步强化，需建立适应股权投资的激励约束机制和长周期考核机制 [4]

公司概况与战略定位 - 中国太保产险深圳分公司成立于1992年，是集团重要的城市型分支机构 [1][6] - 公司秉持成为行业健康稳定发展引领者的愿景，坚持责任、智慧、温度的服务理念 [1][6] - 公司积极服务国家战略和地方经济发展，聚焦跨境贸易、低空经济、科技企业等新兴产业 [1][6] 跨境贸易业务 - 公司引领跨境贸易生态圈建设，构建跨境电商数字化运营体系，打造行业首个跨境贸易护航生态平台 [3][8] - 平台以保险服务为核心，覆盖物流、仓储、质检、维保等环节，提供一站式闭环服务 [3][8] - 2025年2月成功举办中国太保首届海外合作论坛，打造中国企业出海标杆模式 [3][8] 科技金融业务 - 公司组建专业化团队提供无时差保险服务，解决科技企业全球法律环境下的保险支撑难题 [4][9] - 2025年服务模式升级，创新打造健康管理+保险服务新模式，为全球范围数十万科技员工提供健康保障 [4][9] - 2025年11月向某科技企业赠送保额1000万元的无人机专属保险 [4][9] 低空经济业务 - 2023年协助草拟无人驾驶航空器相关法规政策，2024年牵头开发全国首个无人驾驶航空器第三者责任保险示范条款 [5][10] - 2025年起草全国首个低空经济保险承保理赔服务指引，实现风险转移措施从无到有的突破 [5][10] - 打造行业首创保险+售后综合服务体系，已为近5000个运营人的数万台无人机提供风险保障，累计保额超100亿元 [5][10] - 2025年正式成立低空经济业务部，为产业上下游提供保险生态赋能 [5][10]

全球财产险公司排名概览 - 标普全球市场情报公司基于2024年财产与意外伤害险保费发布了2025年全球Top 50财产险公司榜单 [1][2] - 中国共有5家财险公司入围该榜单，分别为中国人保、中国平安、中国太保、国寿财险以及中国再保险 [1][2] - 中国人保是中国唯一一家跻身全球前十的财险公司 [1][2] 中国上榜险企具体情况 - 中国人保以676.7亿美元保费位列中国财险公司榜首，全球排名第6，保费同比增长6.1% [1][2] - 中国平安以456.2亿美元保费位居全球第12位，同比增长4.7% [1][2] - 中国太保保费规模为269.7亿美元，全球排名第25，其8.1%的同比增速在5家中国上榜险企中最高 [1][2] - 国寿财险以152.3亿美元保费排名全球第36，同比增长5.9% [1][2] - 中国再保险保费达129.2亿美元，全球位列第42，同比增长3.4% [1][2] 全球各地区入围分布 - 美国共有19家财险公司进入50强，是唯一入围数量达到两位数的地区 [1][2] - 中国大陆以5家入围数量排名全球第二 [1][2] - 瑞士、日本、百慕大各有3家险企上榜 [1][2] - 英国、法国、加拿大、澳大利亚、韩国、德国则各有2家财险公司跻身榜单 [1][2]

股本情况 - 截至2025年11月底，公司法定/注册股本总额为96.20341455亿元人民币[1] - 截至2025年11月底，公司H股法定/注册股份数目为27.753亿股，法定/注册股本为27.753亿元人民币[1] - 截至2025年11月底，公司A股法定/注册股份数目为68.45041455亿股，法定/注册股本为68.45041455亿元人民币[1] 股份发行情况 - 截至2025年11月底，公司H股已发行股份总数为27.753亿股[2] - 截至2025年11月底，公司A股已发行股份总数为68.45041455亿股[2] 可转换债券情况 - 2030年到期的155.56亿港元零息可转换债券，本月底已发行总额为155.56亿港元[4] - 2030年到期的零息可转换债券本月底可能发行或自库存转让的股份数目为3.98463114亿股[4] - 2030年到期的零息可转换债券认购价/转换价为39.04港元[4] - 2030年到期的零息可转换债券股东大会通过日期为2025年6月11日[4]

公司战略与产品发布 - 公司举办高净值产品及客户权益发布会，探讨财富管理逻辑和客户需求变化，并推出两款新产品及升级客户俱乐部权益体系 [1] - 公司秉持以客户需求为中心的理念，通过专业保险产品提供风险保障，并利用保险资金优势以分红形式与客户共享投资成果 [3] - 公司提出"金三角"发展新理念，打造分层分类客户经营体系，为不同客群匹配一体化产服解决方案 [3] - 公司为高净值客群打造产服一体化解决方案，致力于成为生活伙伴与家族顾问，助力客户家族精神与文化的延续 [6] 高净值客群需求洞察 - 高净值客群核心需求在财富管理上从"增长"转向"传承"，生活追求上从"拥有"转向"体验"，服务期待上从"标准化"转向"个性化" [6] - 公司全新推出太保鸿福添年（御享版）年金保险和太保盛世鸿运（御享版）终身寿险两款分红型产品，满足客户资产稳健增值和传承需求 [6] - 公司升级定制化"1+6"私享权益体系，提供7*24小时专属私人管家和涵盖健康、养老、教育、事业、生活、艺术6大板块的私享服务权益 [6] 行业观点与宏观背景 - 财富管理需敬畏周期，投资需坚守长期主义和专业主义，配置保险、银行等专业金融资产以构建最佳家庭资产组合是穿越周期的关键 [2] - 中国财富周期正发生巨变，面对不确定性需通过专业资产配置把握财富机遇 [2]

股本情况 - 截至2025年11月底，公司法定/注册股本总额为9,620,341,455元人民币[1] - 截至2025年11月底，公司H股法定/注册股份数目为2,775,300,000股，法定/注册股本为2,775,300,000元人民币[1] - 截至2025年11月底，公司A股法定/注册股份数目为6,845,041,455股，法定/注册股本为6,845,041,455元人民币[1] 股份发行 - 截至2025年11月底，公司H股已发行股份总数为2,775,300,000股[2] - 截至2025年11月底，公司A股已发行股份总数为6,845,041,455股[2] 可转换债券 - 2030年到期的15,556,000,000港元零息可转换债券，本月底已发行总额为15,556,000,000港元[4] - 本月底因此可能发行或自库存转让的股份数目为398,463,114股[4] - 可换股票据的认购价/转换价为39.04港元[4] - 可换股票据股东大会通过日期为2025年6月11日[4]

行业核心挑战 - 中国近年来利率持续走低导致利差损潜在风险成为寿险业主要风险之一[2] - 保险产品预定利率下调与负债成本下降存在滞后性加剧低利率环境挑战[2] - 信用利差极致压缩与非标优质资产稀缺使传统配置模式难以为继[4] 监管政策导向 - 新"国十条"要求强化资产负债联动监管并健全利率传导机制[4] - 监管引导优化资产配置结构与提升跨市场跨周期投资管理能力[4] 资产负债管理核心原则 - 坚持安全性、盈利性和流动性三原则实现成本收益匹配、期限结构匹配和现金流匹配[5] - 建立以产品为原点的资产负债管理机制要求负债端与资产端充分协调决策[5] - 保险资金约90%源自保单负债且负债期限长形成长期匹配刚需[4] 资产端配置策略 - 固收配置需强化长期利率债配置并在合理管控久期差基础上穿越利率冲击[5] - 权益配置在新准则下坚持股息价值核心策略并推进多元化布局[5][6] - 另类配置积极推进股权、夹层、类固收、REITs等投资品种[5] - 采用精细化哑铃型配置结构平衡固收类、权益类与另类资产占比[6] 负债端优化举措 - 主动下调新单预定利率并压降负债刚性成本以应对利率下行风险[5] - 采用低保证+高浮动产品设计引导客户接受收益波动增强结构弹性[5] - 优化利源结构并利用科技手段实现精准风控提升抗周期韧性[5] 公司战略实践 - 投资理念强调价值投资、长期投资、稳健投资与责任投资[6] - 通过久期管理管控固收再投资风险并聚焦大健康和国家战略领域另类投资[6] - 探索黄金资产主动配置与以香港为枢纽的国际化布局新领域[6]

一、同意撤销泰康人寿保险有限责任公司山西晋中连福营销服务部。 2025年11月26日，国家金融监督管理总局晋中监管分局发布批复称，《泰康人寿保险有限责任公司山西 晋中中心支公司关于撤销连福营销服务部的请示》（泰康晋中支发〔2025〕076号）收悉。经审核，现 批复如下： 二、接此批复文件后，泰康人寿保险有限责任公司山西晋中连福营销服务部应立即停止一切经营活动， 于15个工作日内向晋中金融监管分局缴回许可证，并按照有关法律法规要求办理相关手续。 ...

股价表现 - 保险股集体回暖，中国太保(02601)涨3.23%至31.98港元，中国财险(02328)涨2.15%至17.55港元，中国人保(01339)涨2.1%至6.82港元，中国人寿(02628)涨2.14%至27.7港元 [1] 业务进展 - 多家保险公司2025年年度销售目标已达成或基本达成，工作重心正转向2026年开局 [1] - 2026年开局准备的保险产品中，分红型人身保险产品是主力 [1] 行业观点 - 地产对保险公司资产端的影响有限 [1] - 保险负债端触底回升迹象显现，2026年开门红将呈现超预期表现 [1] - 非银板块基本面均有确定性改善空间，继续看好非银板块投资机会，尤其是受益居民资金入市的品种 [1]

保险股市场表现 - 保险股集体回暖，中国太保股价上涨3.23%至31.98港元，中国财险股价上涨2.15%至17.55港元，中国人保股价上涨2.1%至6.82港元，中国人寿股价上涨2.14%至27.7港元 [1] 保险公司业务进展 - 多家保险公司2025年年度销售目标已达成或基本达成，工作重心转向2026年开局 [1] - 分红型人身保险产品是险企为2026年开局准备的主力产品 [1] 行业基本面与机构观点 - 地产对保险公司资产端的影响有限 [1] - 保险负债端触底回升迹象显现，2026年开门红将呈现超预期表现 [1] - 非银板块基本面有确定性改善空间，继续看好非银板块投资机会，尤其是受益于居民资金入市的品种 [1]