公司活动安排 - 公司将参加由上海证监局指导、上海上市公司协会及深圳市全景网络有限公司联合举办的"2025年上海辖区上市公司集体接待日暨中报业绩说明会活动" [1] - 活动采用网络远程方式举行 时间为2025年9月19日15:00-17:00 投资者可通过"全景路演"网站参与互动 [1] - 公司高管将在线就2025半年度业绩、公司治理、发展战略及经营状况等投资者关心问题进行交流 [1] 投资者参与方式 - 投资者可于2025年9月19日14:00前通过指定链接http://ir.p5w.net/zj/进入问题征集专题页面提前提交问题 [1] - 活动旨在加强投资者互动交流 提升沟通针对性 充分尊重投资者意愿 [1]

股权变动 - 上海国际集团拟将其持有的中国太保5559万股A股股份无偿划转至久事集团 占公司总股本0.58% [1] - 上海国际集团同时拟将其持有的1000万股A股股份无偿划转至电气控股 占公司总股本0.10% [1] - 本次股东权益变动系国有股权无偿划转 不涉及要约收购 划转双方已签署无偿划转协议 [1] 审批程序 - 本次国有股权无偿划转尚需经上海市国有资产监督管理委员会批准 [1] 划转目的 - 划转旨在支持上海国有资本布局优化和结构调整 [1] - 划转同时为支持久事集团和上海电气控股集团高质量发展 [1]

公司活动安排 - 公司将参加由中国证券监督管理委员会上海监管局指导、上海上市公司协会及深圳市全景网络有限公司联合举办的"2025年上海辖区上市公司集体接待日暨中报业绩说明会活动" [1] - 活动采用网络远程方式举行 时间为2025年9月19日15:00-17:00 投资者可通过"全景路演"网站参与互动交流 [1] - 公司高管将在线就2025半年度业绩、公司治理、发展战略、经营状况等投资者关心问题进行沟通交流 [1] 投资者参与方式 - 投资者可于2025年9月19日14:00前访问问题征集专题页面http://ir.p5w.net/zj/提交问题 [1] - 活动旨在加强与投资者互动交流 提升交流针对性 充分尊重投资者 [1] - 欢迎广大投资者踊跃参与本次互动交流活动 [1]

股权变动 - 上海国际集团将5559万股A股股份（占总股本0.58%）无偿划转至上海久事集团 [1] - 上海国际集团将1000万股A股股份（占总股本0.10%）无偿划转至上海电气控股集团 [1] - 本次变动为国有股权无偿划转且不涉及要约收购 [1] 公司治理结构 - 本次股权划转不会改变公司无控股股东及实际控制人的现状 [1]

股权划转背景 - 上海国际集团有限公司拟将其持有的中国太保5559万股A股股份无偿划转至上海久事集团占公司总股本0.58% [1] - 另将1000万股A股股份无偿划转至上海电气控股集团占公司总股本0.10% [1] - 划转目的为支持上海国有资本布局优化和国有企业高质量发展 [1] 交易执行细节 - 本次股东权益变动系国有股权无偿划转不涉及要约收购 [1] - 划出方与划入方已签署无偿划转协议 [1] - 交易尚需经上海市国有资产监督管理委员会批准后方可实施 [1]

活动信息 - 公司将参加2025年上海辖区上市公司集体接待日暨中报业绩说明会活动[3] - 活动采用网络远程方式，投资者可登录“全景路演”网站参与[4] - 活动时间为2025年9月19日15:00 - 17:00[4] 问题征集 - 投资者可于2025年9月19日前14:00访问指定页面征集问题[4] 交流内容 - 公司高管将在线就2025半年度业绩等问题与投资者交流[4]

股权划转情况 - 上海国际集团拟将5559万股A股（0.58%）划转至久事集团，1000万股A股（0.10%）划转至电气控股[10] - 无偿划转前国际集团及其子公司持股10.66%，久事集团0.95%，电气控股未持股[15] - 无偿划转后国际集团及其子公司持股降至9.97%，久事集团升至1.52%，电气控股0.10%[17] 相关公司信息 - 上海国际集团注册资本300亿元，久事集团600亿元，电气控股114.72116亿元[12][13] 其他要点 - 本次划转需经上海市国资委批准，已通过内部决策审议[11][14] - 久事集团、电气控股承诺12个月内不减持所获股份[10] - 本次划转不涉及要约收购，不影响控股股东及实控人情况[10]

港股市场零息可转债发行趋势 - 多家港股上市公司发行零息可转换债券或可交换债券 包括阜博集团、百度集团、中国平安、顺丰控股、阿里巴巴、中兴通讯、中国太保等[2] - 中国太保完成155.56亿港元零息可转债发行 创下历史上最大规模港元零票息可转债纪录[1][2] - 中国平安于6月完成117.65亿港元零息可转债发行[1] 零息可转债产品特征 - 债券在零票息前提下实现溢价发行 转股溢价率普遍较高[2][4] - 百度集团20亿美元零息可交换债券初始交换溢价约43%[4] - 阿里巴巴120.23亿港元零息可交换债券初始交换溢价达48%[4] - 长线投资者认购比例超过七成 反映机构投资者对企业长期价值的认可[2][5] 发行企业战略意图 - 募集资金主要用于支持保险主业及"大康养、人工智能+、国际化"三大战略发展[2] - 阿里巴巴将资金投入云计算基础设施建设和国际电商业务发展[6] - 中兴通讯将35.84亿美元募资用于加强算力产品研发投入[6] - 实现"低成本融资+战略赋能"双赢 为企业战略转型注入长期动能[1][6] 市场影响与行业意义 - 有效减轻企业财务压力 缓解股权即期稀释影响[3] - 转债转股可直接补充金融机构核心一级资本[3] - 审批流程高效 有助于企业更快完成融资[3] - 提升港股市场整体活力与国际吸引力 丰富投资者结构[5][6] - 引导资金流向战略新兴行业 支持实体经济发展[6]

公司信息 - 上海国际集团注册资本300亿元，法定代表人为周杰，企业类型为国有独资[17] - 上海国际集团主要股东为上海市国资委，持股100%[17] - 上海国资经营注册资本280亿元，上海国际集团持股100%[19] - 国际香港公司注册资本29649万美元，上海国际集团持股100%[21] - 国鑫投资注册资本40亿元，上海国资经营持股100%[23] 持股情况 - 公司持有中国太保A股0.34%、6.34%、1.69%，H股0.07%、2.21%[27] - 公司持有浦发银行29.73%、上海农商银行9.99%等股份[28] 权益变动 - 上海国际集团拟将5559万股中国太保A股无偿划转至久事集团，1000万股至电气控股[33] - 权益变动前公司合计持有中国太保10.66%股份，变动后为9.97%[34] - 信息披露义务人及其一致行动人A股持股从8.37%降至7.69%，H股持股无变化[36] 其他 - 公告日期为2025年9月15日[6] - 本次权益变动需取得相关批准，尚存在不确定性[11] - 截至报告签署日，公司无未来12个月增减持上市公司股份计划[30]

核心观点 - 港股上市公司正通过发行零息可转换债券或可交换债券实现低成本融资和战略转型 多家龙头企业完成大规模发行并创下纪录 反映市场对企业长期价值的认可和资本市场信心回暖 [1][2][7] 零息可转债发行概况 - 中国太保完成155.56亿港元零息可转债发行 创历史上最大规模港元零票息可转债纪录 转股溢价率为25% 长线投资者认购比例超过70% [1][2] - 中国平安今年6月完成117.65亿港元零息可转债发行 [1] - 其他发行企业包括阜博集团 百度集团 顺丰控股 阿里巴巴 中兴通讯等 [2] 零息可转债特点 - 零票息设计使企业在债券存续期间无需支付利息 有效减轻财务压力 契合低利率环境融资需求 [3] - 与直接增发股票相比 可转债缓解股权即期稀释影响 避免对现有股东权益造成短期冲击 维持股权结构稳定性 [3] - 审批流程高效 有助于企业更快完成融资 [3] - 转换溢价普遍较高 例如百度集团发行20亿美元零息可交换债券初始交换溢价约43% 阿里巴巴发行120.23亿港元零息可交换债券初始交换溢价48% [4] 融资用途与战略意义 - 中国太保募集资金主要用于支持保险主业及大康养 人工智能+ 国际化三大战略发展 [2] - 阿里巴巴募集资金净额用于投入云计算基础设施建设和支持国际电商业务发展 [7] - 中兴通讯拟将发行35.84亿美元可转换债券所得款项净额用于加强算力产品研发投入 [7] - 对保险机构等金融机构而言 转债一旦转股可直接补充核心一级资本 [3] - 发行H股转债有助于企业进一步融入全球资本市场 丰富投资者结构 提升国际影响力 [5][6] 市场影响 - 零息可转债增强企业资本实力 提供资金支持 提升发行主体估值潜力 对股价影响和压力更小 有缓冲和逐步效应 [7] - 拓宽融资渠道和投资者类型 引导资金更多流向战略新兴行业 支持实体经济发展 [7] - 丰富投资品种 提供兼具股性和债性的投资工具 满足不同风险偏好投资者 [8] - 国际资本市场对中国优质企业的基本面和发展表示认可 [8]