公司概况与市场地位 - 公司为澳门博彩龙头，拥有约1,680张赌台和约3,700台角子机，规模为澳门六家上市博企之最 [1] - 公司专注中场业务，定位中高端客户，市场份额多年蝉联第一 [1] - 庞大的中场业务基础使公司在行业复苏及游客回流时最先受益 [1] 财务表现与盈利能力 - 澳门伦敦人项目经调整EBITDA利润率已回升至31.9%，后续有望持续改善 [1] - 预计2025至2027年经调整物业EBITDA分别为24.17亿、26.52亿及28.41亿美元，对应利润率分别为32.7%、33.5%及34.1% [2] - 公司进入盈利能力提升-现金流质量改善-分红稳定的正向循环 [1] 收入增长预期 - 预计2025至2027年收入分别为73.95亿、79.07亿及83.25亿美元，同比增长4.4%、6.9%及5.3% [2] - 预计同期博彩毛收入分别为70.34亿、74.71亿及78.64亿美元，同比增长4.3%、6.2%及5.3% [2] 投资亮点与估值 - 公司获得"优于大市"评级，目标价为25.6港元 [1] - 当前估值仍低于疫情前水平 [1] - 中场高赢率为公司带来更多利润 [1]

截至月份: 2025年9月30日 狀態: 新提交 FF301 股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 金沙中國有限公司 (於開曼群島註冊成立的有限公司) 呈交日期: 2025年10月6日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 01928 | 說明 | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 16,000,000,000 | USD | | 0.01 USD | | 160,000,000 | | 增加 / 減少 (-) | | | 0 | | | USD | | | | 本月底結存 | | | 16,000,000,000 | USD | | 0.01 USD | | 160,000,000 | ...

港股博彩股市场表现 - 10月6日港股博彩行业股票全线重挫 [1] - 新濠国际发展股价下跌6.51%至5.46港元 [1] - 美高梅中国股价下跌5%至15.58港元 [1] - 金沙中国股价下跌4.42%至20.34港元 [1] - 银河娱乐股价下跌3.65%至40.6港元 [1]

博彩股市场表现 - 博彩股全线重挫，新濠国际发展跌6.51%报5.46港元，美高梅中国跌5%报15.58港元，金沙中国跌4.42%报20.34港元，银河娱乐跌3.65%报40.6港元 [1] 澳门博彩收入数据 - 9月份澳门幸运博彩毛收入为182.89亿澳门元，同比增长6% [1] - 今年前9个月澳门博彩毛收入累计达1813.41亿澳门元，同比上升7.1% [1] - 澳门第三季博彩总收入达626亿澳门元，同比增长12.5%，按季上升2.4% [1] 影响博彩收入的因素 - 9月博彩总收入逊于市场及大摩预期的9%，主要因台风导致赌场暂停营业33小时 [1] - 十一黄金周期间受台风"麦德姆"影响，澳门一度悬挂"八号风球" [1] 行业前景分析 - 大摩料强劲的季度表现可支持博企利润率，并推动盈利预测上调 [1]

博彩股市场表现 - 博彩股全线重挫，新濠国际发展跌6.51%报5.46港元，美高梅中国跌5%报15.58港元，金沙中国跌4.42%报20.34港元，银河娱乐跌3.65%报40.6港元 [1] 澳门博彩收入数据 - 澳门9月份幸运博彩毛收入为182.89亿澳门元，同比增长6% [1] - 今年前9个月澳门博彩毛收入累计达1813.41亿澳门元，同比上升7.1% [1] - 澳门第三季博彩总收入达626亿澳门元，同比增长12.5%，按季上升2.4% [1] 影响博彩收入的因素 - 9月份博彩收入增长6%逊于市场及大摩预期的9% [1] - 十一黄金周期间受台风"麦德姆"影响，澳门一度悬挂"八号风球"，台风导致赌场暂停营业33小时 [1] 行业前景与预期 - 大摩料强劲的季度表现可支持博企利润率，并推动盈利预测上调 [1]

公司评级与目标价 - 摩根大通对银河娱乐(00027)和金沙中国(01928)均给予"增持"评级 [1] - 银河娱乐目标价为24.5港元，金沙中国目标价为54港元 [1] 澳门博彩业月度表现 - 澳门9月博彩毛收入同比增长6%至183亿澳门元，低于市场预期的9%增长 [1] - 超强台风导致赌场临时关闭及交通中断，估算使月度博彩毛收入减少5%至10% [1] - 若无台风影响，9月博彩毛收入应录得双位数同比增长 [1] 十一黄金周及十月预测 - 预测十一黄金周首五天日均博彩毛收入超过11亿澳门元，对比去年同期的10.8亿澳门元，并可能追上疫情前水平的11.6亿澳门元 [1] - 预计十月第二周博彩毛收入日均达7.5亿至7.6亿澳门元，对比去年同期的6.43亿澳门元 [1] - 十月首两周博彩毛收入预计日均达9.3亿澳门元，对比去年同期的8.46亿澳门元 [1] - 预计十月全月博彩毛收入同比增长11%至13%，至超过230亿澳门元，将创六年新高 [1]

摩根大通对澳门博彩业及个股的观点 - 摩根大通在澳门博彩股中偏好银河娱乐(00027)及金沙中国(01928)，均给予“增持”评级，目标价分别为24.5港元和54港元 [1] 澳门9月博彩收入分析 - 澳门9月博彩毛收入同比增长6%至183亿澳门元，低于市场预期的9%增长 [1] - 上月受超强台风影响导致赌场临时关闭及交通中断，估算台风导致月度博彩毛收入减少5%至10% [1] - 剔除台风影响，澳门上月博彩毛收入应录得双位数同比增长 [1] 澳门“十一黄金周”及10月博彩收入预测 - 预测澳门在“十一黄金周”首五天日均博彩毛收入超过11亿澳门元，对比去年同期的10.8亿澳门元，并可能追上疫情前水平的11.6亿澳门元 [1] - 预计今年尾端需求或更持久与强劲，推动十月第二周澳门博彩毛收入达到日均7.5亿至7.6亿澳门元，对比去年同期的6.43亿澳门元 [1] - 预计10月首两周澳门博彩毛收入日均达9.3亿澳门元，对比去年同期的8.46亿澳门元 [1] - 预计10月全月博彩毛收入同比增长11%至13%，至超过230亿澳门元，将创六年新高 [1]

公司评级与目标价 - 摩根大通对银河娱乐(00027)和金沙中国(01928)均给予增持评级 [1] - 银河娱乐目标价为24.5港元 [1] - 金沙中国目标价为54港元 [1] 澳门博彩业月度表现 - 澳门9月博彩毛收入同比增长6%至183亿澳门元，低于市场预期的9%增长 [1] - 超强台风导致赌场临时关闭及交通中断，估算使月度博彩毛收入减少5%至10% [1] - 剔除台风影响，澳门9月博彩毛收入应录得双位数同比增长 [1] 十一黄金周及十月展望 - 十一黄金周首五天日均博彩毛收入预计超过11亿澳门元，对比去年同期的10.8亿澳门元，并可能追上疫情前水平的11.6亿澳门元 [1] - 预计十月第二周日均博彩毛收入为7.5亿至7.6亿澳门元，对比去年同期的6.43亿澳门元 [1] - 十月首两周日均博彩毛收入预计达9.3亿澳门元，对比去年同期的8.46亿澳门元 [1] - 预计十月全月博彩毛收入同比增长11%至13%，至超过230亿澳门元，将创六年新高 [1]

摩根士丹利对澳门博彩业及主要公司的观点 - 摩根士丹利予金沙中国、美高梅中国及永利澳门“增持”评级，目标价分别为21港元、18港元及7.8港元 [1] 行业整体表现与预测 - 澳门9月博彩总收入为183亿澳门元，同比增长6%，表现逊于市场及该行预期的9%，主要因台风导致赌场暂停营业33小时 [1] - 澳门第三季博彩总收入达626亿澳门元，同比增长12.5%，按季上升2.4% [1] - 该行预期澳门博彩业第三季EBITDA仍将同比增长逾10%，强劲的季度表现可支持博企利润率，并推动盈利预测上调 [1] - 对于10月，该行料澳门博彩总收入将同比增长8%，主要受惠于国庆黄金周假期的强劲需求，但同时面临较高基数 [1] - 报告指出，10月博彩收入或需要有双位数增长才能带动股价表现 [1]

港股主要指数表现 - 9月30日恒生科技指数收涨2.24%至6465.66点，恒生指数收涨0.87%至26855.56点，国企指数收涨1.07%至9555.33点 [1][2] - 9月份恒生科技指数累计上涨近14%达13.95%，恒生指数累计上涨7.09%，国企指数累计上涨6.79% [1][2] - 南向资金当日净买入154.80亿港元，其中港股通（沪）净买入90.79亿港元，港股通（深）净买入64.01亿港元 [17] 科技股与互联网平台 - 大型科技股午后集体转涨，快手-W大涨7.22%，阿里巴巴-W涨2.08%，网易-S涨超2%，美团-W涨1.65%，京东集团-SW和百度集团-SW涨超1% [2][4][5] - 半导体芯片股持续强势，华虹半导体大涨10.96%，宏光半导体涨6.78%，上海复旦涨6.50%，中芯国际涨近4% [2][7][8] - 苹果概念股普涨，伟仕佳杰涨9.03%，丘钛科技涨7.36%，舜宇光学科技涨5.60% [2][9] 大宗商品相关板块 - 黄金股集体走强，紫金黄金国际大涨68.46%，万国黄金集团涨4.24%，大唐黄金涨4.17% [5][6] - 铜业股跟随大涨，中国大冶有色金属涨11.84%，江西铜业股份涨8.85%，五矿资源涨8.17% [2][6] - 锂电池股表现活跃，赣锋锂业涨8.66%，中创新航涨5.66%，天齐锂业涨5.49%，宁德时代涨4.48% [2][10] 消费与周期性行业 - 航空股普遍上涨，中国东方航空股份涨6.73%，中国南方航空股份涨4.52%，中国国航涨4.49% [2][11] - 生物医药板块飘红，药明康德涨8.11%，再鼎医药涨7.15%，百济神州涨4.69%，康方生物涨4.67% [2][12][13] - 石油股集体走低，中国石油股份跌2.75%，中国海洋石油跌1.24%，中国石油化工股份跌1.22% [2][14] 市场资金与后市展望 - 光大证券指出港股整体盈利能力较强，互联网、新消费、创新药等资产相对稀缺，尽管连续多月上涨但整体估值仍偏低 [19] - 在AI产业趋势持续发展和美联储降息周期开启背景下，港股市场未来或将继续震荡上行 [19] - 中信证券指出2025年国庆中秋假期航空出游需求旺盛，量价或有超预期表现，四季度行业量价表现或迎拐点 [11]