会议安排 - 公司将于2025年8月28日举行董事会会议[3] 业绩相关 - 董事会会议将考虑及批准公司截至2025年6月30日止六个月中期业绩及发布[3] 人员信息 - 公告日期董事会成员包括主席兼执行董事许彦清等[3]

股价表现 - 8月18日港股收盘价7.25港元/股 单日上涨10.69% 成交量951.86万股 成交额6722.97万港元 振幅15.57% [1] - 近一个月累计涨幅8.44% 年初至今累计涨幅129.02% 显著跑赢恒生指数25.97%的涨幅 [1] 财务数据 - 2024年度营业总收入8.4亿元 同比增长5.23% [1] - 归母净利润-1.79亿元 同比收窄62.06% [1] - 资产负债率33.25% 处于相对稳健水平 [1] 行业估值比较 - 其他金融行业市盈率（TTM）平均值12.87倍 行业中值-0.2倍 [1] - 公司市盈率-19.43倍 行业排名第97位 [1] - 同业比较：招商局中国基金2.58倍 维信金科3.01倍 香港信贷3.95倍 国银金租4.47倍 海通恒信4.81倍 [1] 业务架构 - 综合性金融服务机构 业务涵盖投资银行/投资管理/财富管理三大板块 [2] - 核心投行业务连续18年保持私募融资财务顾问市场首位 [2] - 在科技/医疗/企业服务赛道处于业界领先地位 [2] 牌照与网络布局 - 持有香港/美国/中国大陆/新加坡四地证券业务牌照 [2] - 华兴证券为首批CEPA协议下合资券商 开展全牌照业务 [2] - 北京/上海/香港/纽约四地办公室 员工超600人 [2] 投资管理业务 - 华兴新经济基金为旗舰产品 管理四支美元基金与四支人民币基金 [3] - 依托集团生态系统优势 构建创新经济企业投资网络 [3] 业绩预告 - 预计2025年中报归属股东溢利约6498万元人民币 同比增长188.02% [4]

股价表现 - 华兴资本控股股价涨超9%至7.16港元 创2023年3月以来新高 年内累计涨幅达1.5倍 [1] - 成交额达4807.54万港元 [1] 财务表现 - 预计2025年上半年公司拥有人应占利润约6498万人民币 实现同比扭亏为盈 [1] - 投资管理业务分部经营利润大幅增加 成为财务表现主要支撑 [1] - 华兴证券有限公司同期亏损大幅降低 [1] - 集团经营开支显著降低 成本控制取得显著成果 [1] 战略布局 - 董事会批准1亿美元预算 用于未来两年发展Web3.0业务和投资加密货币资产 [1] - 基于成功投资Circle Internet Group及为加密货币龙头企业提供上市融资服务的经验 [1] - 将重点投入稳定币、RWA及加密货币全链条生态系统发展 [1] - 积极拓展相关业务牌照的申请和升级工作 [1]

股价表现 - 华兴资本控股股价上涨3.31%至6.56港元 成交额4299.8万港元 [1] 财务表现 - 公司预期截至2025年6月30日止6个月取得净利润约6498万人民币 较2024年同期亏损7382万人民币实现扭亏为盈 [1] - 净利润改善幅度达1.388亿人民币 实现显著盈利 [1] 盈利驱动因素 - 投资管理业务分部经营利润大幅增加 持续为财务表现提供大力支持 [1] - 华兴证券有限公司同期亏损大幅降低 [1] - 集团经营开支显著降低 在降低经营成本方面取得显著成果 [1]

股价表现 - 华兴资本控股(01911)股价上涨3 31%至6 56港元 成交额达4299 8万港元 [1] 财务表现 - 公司预计2025年上半年实现净利润约6498万人民币 较2024年同期亏损7382万人民币实现扭亏为盈 [1] - 净利润改善幅度达1 388亿人民币(从-7382万至+6498万) [1] 业绩驱动因素 - 投资管理业务分部经营利润大幅增加 持续支撑财务表现 [1] - 华兴证券有限公司亏损大幅降低 [1] - 经营成本显著下降 经营开支大幅减少 [1]

行业趋势与投资热点 - 2023年中美创投圈核心热点为AI大模型 包括ChatGPT爆火 马斯克成立xAI 以及Anthropic、Inflection等AI公司获得巨额融资[3] - 中国AI领域涌现"大模型六小龙" 互联网大厂全面入局 一年内推出上百个大模型 智谱AI成为北京最火独角兽[6][7] - 2024年人形机器人成为新投资热点 但部分机构认为存在泡沫并已退出[10] - 消费领域出现新机会 "港股消费三姐妹"泡泡玛特、蜜雪冰城和老铺黄金表现突出[9] 机构动态与业务发展 - 华兴资本实现"去包凡化" 创始人不再参与日常管理 但仍为公司大股东[13] - 华兴人民币和美元四期基金募集与投资表现良好 但提前结束运作[13] - 华兴自2021年起服务AI企业 包括智谱AI、硅基流动、生数科技等[7] - 金沙江创投公开处理与前员工利益纠纷 涉及月之暗面项目[11] 人物动态与行业生态 - 王岑转型网红获得数百万粉丝 主导消费投资观点传播[8] - 张颖保持业务优势完成多个IPO 但逐渐内向化 与同行联系减少[10] - 朱啸虎持续发声 质疑大模型投资机会 强调盈利能力重要性[10] - 部分投资人选择退出市场 或转向人民币基金与国资合作[12] 市场环境与行业思考 - 投资行业无根本范式变化 但从业者需要持续进化[13] - 市场环境相比两年前未有明显改善 存在大量沉没成本[12] - 行业发声者减少 自由表达空间收缩 甚至善意表达也受限制[9] - 创新与保守持续博弈 部分人过度关注分配而非价值创造[13]

华兴资本与包凡 - 包凡回归华兴资本但不再参与集团日常管理与运营 个人生活动态属于私人事务范畴 [10] - 华兴资本实现"去包凡化" 包凡仍为大股东且主动权在握 [10] - 华兴资本人民币和美元四期基金募资与投资表现良好 但提前结束 人民币基金四期与LP沟通清晰 [10] 中国创投行业动态 - 2023年中美创投圈热点聚焦AI大模型 ChatGPT走红 马斯克成立xAI Anthropic与Inflection获得巨额融资 [4] - 国内2023年出现上百个大模型 互联网大厂均入局 [6] - "大模型六小龙"成为行业焦点 最初为四小龙后扩展至六家 智谱AI被称为"北京最火独角兽" 华兴资本自2021年起服务智谱AI 后续服务硅基流动、生数科技等AI公司 [6] - 2024年最火概念为"杭州六小龙" 主要为硬件公司 [6] 投资机构与人物动向 - 王岑成为网红 拥有数百万粉丝 通过直播和切片内容影响消费投资领域 提出"港股消费三姐妹"(泡泡玛特、蜜雪冰城、老铺黄金)代表新消费投资机会 [7] - 朱啸虎公开质疑大模型公司投资价值 认为需聚焦盈利能力 2024年称人形机器人存在泡沫 金沙江已退出部分投资 [8] - 朱啸虎解雇张予彤并公开其与月之暗面利益纠葛 指其违反受托责任 [8] - 张颖保持低调 业务表现良好 完成多个IPO 但减少与同行交流 [8] - 部分投资机构选择做减法 包括募资成功后退还给LP 或彻底退出行业 [9] 行业趋势与观点 - 投资行业无根本范式变化 但从业者需持续进化 [10] - 市场环境与包凡离开时相比未明显改善但也未恶化 [9] - 华兴资本曾提出打造"全球最高效的新经济资产配置平台" 但承认存在巨大风险与鸿沟 [6] - 投资机构管理难度高 需通过发展解决矛盾 打胜仗比公司政治更有效 [9]

港股加密货币概念股表现 - 蓝港互动股价上涨14.49%至0.790港元，总市值2.92亿港元 [2][3] - 新火科技控股股价上涨7.69%至7.000港元，总市值41.02亿港元 [2][3] - 欧科云链股价上涨3.45%至0.600港元，总市值32.22亿港元 [2][3] - 博雅互动股价上涨2.71%至9.100港元，总市值64.7亿港元 [2][3] - 国泰君安国际股价微涨0.93%至5.420港元，总市值516.36亿港元 [2][3] - 华兴资本控股股价微涨0.15%至6.510港元，总市值37.32亿港元 [2][3] 比特币市场动态 - 比特币价格创历史新高，盘中一度升至124474美元，超越7月峰值 [1][2] - 上涨驱动因素包括市场对美联储宽松货币政策的预期增强 [1][2] - 美国近期宣布的金融改革政策对加密货币市场形成利好 [1][2]

核心观点 - 华兴资本控股发布盈喜公告 年内累计涨幅近130% 年内最高涨幅达186% 价值回归趋势明确 未来发展持续向好 [1][4] - 业绩上扬驱动逻辑与长期战略布局值得重点关注 [4] 业绩上扬支撑因素 - 核心管理团队掌舵领航 许彦清作为联合创始人推动财富管理业务突围 引入家族办公室资源 主导引入战略投资者 推动国际业务平台搭建 [5][6] - 王力行深度参与美团点评合并 滴滴快的合并等百亿级并购案 推动快手 京东健康等企业资本化 2024年初将并购定为FA战略核心 年内完成交易规模突破200亿元 在通用人工智能和具身智能赛道下注 [7] - 杜永波作为华兴新经济基金管理合伙人 在募投管退领域交出良好成绩 成功实现多个项目加速退出 [7] - 历史投资组合价值释放 上半年Circle 药捷安康 威高血净 找钢集团四家被投企业成功上市 截至2024年末累计未实现总附带权益21亿元人民币 净附带权益6亿元人民币 [8] - 华兴证券业务C端与B端协同发展 多多金App累计注册用户39万户 较2023年增长95% 年内新增客户数同比激增208% B端业务抓住政策红利窗口 [9] - 运营效能系统性提升 通过组织架构优化与流程再造实现效率显著提升 减少重复投入 优化经营成本 [10] Web3.0战略布局 - 华兴资本将Web3.0领域战略定位为长期价值坐标 2018年成为稳定币巨头Circle基石投资者 深度参与嘉楠科技上市 投资Amber Group Matrixport等创新企业 [11] - 2024年6月董事会批准1亿美元预算用于Web3与加密货币资产领域 引入新任独立董事Frank Fu Kan 打造联结Web2与Web3世界的金融桥梁 [11] - 创始人包凡归来 曾主导美团大众点评合并等标志性并购案 推动中概股回归 累计参与交易规模超千亿美元 [12] 发展前景 - 业绩上扬是历史积淀 效能革命与战略前瞻的三重奏 公司以二次创业魄力布局Web3.0巨浪 [13]

业绩表现 - 公司预期截至2025年6月30日止6个月取得拥有人应占利润约6498万人民币，较2024年同期拥有人应占亏损约7382万人民币实现扭亏为盈 [1] - 净利润同比改善幅度超过1.39亿人民币 [1] 盈利驱动因素 - 投资管理业务分部经营利润大幅增加，持续为财务表现提供大力支持 [1] - 华兴证券有限公司同期亏损大幅降低 [1] - 集团经营开支显著降低，反映成本控制取得显著成果 [1]