报告发布 - 公司于2025年9月29日发布中期报告刊發通知，有中、英文版本，已上载于香港交易所和公司网站[1][7] 通讯方式 - 自2023年12月31日起采用电子方式发布公司通讯，包括多种文件[2][8] - 未来公司通讯中英文版将在公司和披露易网站提供，替代印刷本[3][8] 股东接收 - 非登记股东收通讯需联系中介提供邮箱，也可申请印刷版[4][6][9][10] - 未提供有效邮箱需主动查网站，回条填写有误作废[5][10] 咨询方式 - 对通知有疑问可于工作日9:00 - 18:00致电(852)2862 8688咨询[6][9]

报告发布 - 公司中期报告已在港交所和公司网站发布，有中英文版[2][6] 通讯方式 - 2023年12月31日起采用电子方式发布公司通讯[3][7] - 未来通讯中英文版将在公司和披露易网站提供，替代印刷本[3][7] 特殊情况 - 未提供有效邮箱需主动查网站，公司发印刷本通讯[4][8] - 想收印刷版可填回条或发邮件说明，有效期一年[5][8] 咨询方式 - 对函件有疑问可工作日9:00 - 18:00致电(852)2862 8688咨询[5][8]

收入和利润（同比环比） - 总收入和净投资收益为人民币4.56407亿元，同比增长27%[10][14] - 经营利润为人民币7583万元，去年同期为亏损8773.6万元[10][14] - 税前利润为人民币9801.3万元，去年同期为亏损7361.9万元[10] - 期内利润为人民币6602.2万元，去年同期为亏损8596.7万元[10] - 公司拥有人应占期内利润为人民币6498.4万元，去年同期为亏损7382.2万元[10][12] - 公司拥有人应占经调整净亏损为人民币-3699.3万元，去年同期为人民币-1.17896亿元[12] - 总收入同比增长29.3%至42.51亿元人民币（2024年同期：32.89亿元）[166] - 附帶權益收入激增1356.8%至14.72亿元人民币（2024年同期：1.01亿元）[166] - 经营利润扭亏为盈达7.58亿元人民币（2024年同期：亏损8.77亿元）[166] - 期内净利润为6.6亿元人民币（2024年同期：亏损8.6亿元）[166] - 每股基本盈利为人民币0.13元（2024年同期：亏损0.15元）[167] - 公司2025年上半年期内利润为6498.4万元人民币，而2024年同期为亏损7382.2万元人民币，实现扭亏为盈[174][175] - 2025年上半年税息前利润为9801.3万元人民币，而2024年同期为税息前亏损7361.9万元人民币[177] - 公司期内利润为6602.2万元人民币，税前利润为9801.3万元人民币[189] - 公司拥有人应占经调整净利润（不含未实现净附带权益）为人民币79.0百万元（对比上年同期净亏损人民币45.5百万元）[72] 成本和费用（同比环比） - 总经营开支为人民币3.80577亿元，同比减少14.9%[10] - 股份支付开支为人民币1403.7万元，同比减少50.4%[12] - 总经营开支由人民币447.3百万元减少14.9%至人民币380.6百万元[62] - 薪酬及福利开支由人民币282.1百万元减少27.4%至人民币204.9百万元[62] - 股份支付开支由人民币28.3百万元减少50.4%至人民币14.0百万元[62] - 预期信用亏损模式下减值亏损拨回人民币56.1百万元（对比上年同期减值亏损人民币5.9百万元）[62] - 预提附带权益由人民币7.1百万元增至人民币87.0百万元[63] - 截至2025年6月30日止六个月薪酬总开支为人民币204.9百万元，同比减少27.4%[93] - 公司2025年上半年确认以权益结算的股份支付开支为1403.7万元人民币，较2024年同期的2830.8万元人民币下降50.4%[174][175] - 薪酬及福利开支总额为2.049亿元人民币，华兴证券分部占比最高达7738.6万元人民币[189] - 预提管理团队附带权益支出为8697.9万元人民币，占附带权益收入59.1%[189] - 其他经营开支总额为1.395亿元人民币，华兴证券分部占比46.4%达6473.9万元人民币[189] - 薪酬及福利开支总额为2.821亿元人民币，占收入比重达85.7%[190] 投资管理业务表现 - 投资管理业务贡献集团总收入的52%[15] - 基金项目退出金额总计人民币13亿元[15] - 计入报表的总附带权益为人民币1.5亿元，净附带权益为人民币6000万元[15] - 累计未实现总附带权益为人民币19亿元（净附带权益为人民币5亿元）[15] - 投资管理分部收入同比增长54.7%至人民币2.55亿元，主要因已实现附带权益收入激增1356.5%[34] - 已实现附带权益收入大幅增长至人民币1.47亿元，同比增加13.71亿元[34] - 投资管理分部经营利润飙升251.7%至人民币1.39亿元，利润率提升至58.5%[34] - 私募股权基金投入资金总回报倍数保持1.8倍，主基金未实现投资公允价值达198.35亿元[40] - 产生管理费的资产管理规模降至121.67亿元，较2024年末减少13.26亿元[38] - 自主管理私募股权基金内部回报率达17.0%，第三方基金回报率为14.1%[36] - 投资管理分部管理费从截至2024年6月30日止六个月的154.7百万元减少30.3%至截至2025年6月30日止六个月的107.8百万元[43] - 投资管理分部净投资亏损从截至2024年6月30日止六个月的33.4百万元减少至截至2025年6月30日止六个月的17.5百万元[43] - 投资管理分部已实现附带权益收入从截至2024年6月30日止六个月的10.1百万元大幅增加至截至2025年6月30日止六个月的147.2百万元[43] - 投资管理分部经营开支从截至2024年6月30日止六个月的91.8百万元增加7.2%至截至2025年6月30日止六个月的98.4百万元[44] - 投资管理分部经营利润率从截至2024年6月30日止六个月的30.1%提升至截至2025年6月30日止六个月的58.5%[45] - 公司已实现附带权益收入从截至2024年6月30日止六个月的10.1百万元大幅增加1,356.5%至截至2025年6月30日止六个月的147.2百万元[60] - 公司总收入为4.251亿元人民币，其中投资管理分部贡献最大，达2.55亿元人民币[189] - 投资管理分部附带权益收入为1.472亿元人民币，占该分部总收入57.7%[189] - 截至2024年6月30日止六个月总收入为3.289亿元人民币，其中投资管理分部收入为1.648亿元人民币[190] - 投资管理分部附带权益收入为1010.7万元人民币，占该分部总收入的6.1%[190][192] 投资银行业务表现 - 投资银行业务上半年实现收入约人民币7000万元[16] - 投资银行分部收入同比下降29.0%至人民币6931.8万元，主要因股票承销费减少[26][30] - 股票承销收入锐减84.1%至人民币512万元，较去年同期减少2704.4万元[26] - 投资银行分部经营亏损收窄51.4%至人民币2989.9万元，同比改善3164.9万元[26][32] - 顾问服务交易价值同比增长122.1%至588.1亿元，成为投资银行业务主要增长点[29] - 截至2024年6月30日止六个月总收入为3.289亿元人民币，其中投资银行分部收入为9757万元人民币[190] 华兴证券业务表现 - 华兴证券总收入和净投资收益为人民币1.3亿元，同比增长25%[19] - 华兴证券多多金APP注册用户数和开户数量较2024年末分别增长26%和35%[19] - 华兴证券零售经纪业务收入同比增长110%[19] - 华兴证券经营亏损同比大幅收窄60%[19] - 华兴证券总资产人民币34亿元，净资产人民币24亿元，高流动性资产共计人民币28亿元[19] - 华兴证券分部收入及净投资收益从截至2024年6月30日止六个月的103.5百万元增加24.5%至截至2025年6月30日止六个月的128.8百万元[48] - 华兴证券分部经营亏损从截至2024年6月30日止六个月的42.5百万元减少至截至2025年6月30日止六个月的17.1百万元[50] - 华兴证券分部净投资收益为6083.6万元人民币，显著贡献该分部总收入[190] 各地区市场表现 - 2025年上半年来自中国内地收入为3.118亿元人民币，较2024年同期2.632亿元人民币增长18.5%[197] - 香港地区收入从2024年上半年的5959.7万元人民币下降至2025年同期的3409.3万元人民币，降幅达42.8%[197] - 美国市场收入从2024年上半年的612.1万元人民币大幅增长至2025年同期的7921.6万元人民币，增长1194%[197] 现金流状况 - 公司经营活动现金净额同比下降60.4%至人民币78.7百万元（2024年同期：198.5百万元）[75][76] - 投资活动现金净流出同比减少31.9%至人民币35.6百万元（2024年同期：52.3百万元）[77][78] - 融资活动现金净流入85.4百万元（2024年同期：净流出31.6百万元）[79] - 2025年上半年经营活动所得现金净额为7866.5万元人民币，较2024年同期的19847.1万元人民币下降60.4%[177] - 2025年上半年投资活动所用现金净额为3558.9万元人民币，较2024年同期的5227.6万元人民币减少31.9%[178] - 2025年上半年融资活动所得现金净额为8540.8万元人民币，而2024年同期为融资活动所用现金净额3159.7万元人民币[180] - 2025年上半年现金及现金等价物增加净额为1.285亿元人民币，期末现金及现金等价物为14.207亿元人民币[180] - 2025年上半年购买数字资产支出为7871.5万元人民币，2024年同期无此项支出[178] 资产和流动性状况 - 现金及现金等价物为人民币1,420.8百万元[73] - 持有现金及等价物等流动性资产总额人民币2,232.9百万元[81] - 高流动性金融资产持有量达人民币2,245.7百万元[81] - 数字资产投资额人民币78.7百万元[77][85] - 战略股权投资中上市公司投资新增人民币173.0百万元[85] - 总重大投资公允价值微降1.1%至人民币2,949.8百万元[85] - 公司持有投资公允价值为人民币2949.8百万元，较2024年12月31日减少1.1%[86] - 资产负债比率从2024年末12.2%下降至10.0%[82] - 总资产下降10.4%至94.66亿元人民币（2024年末：105.61亿元）[170] - 现金及现金等价物增长9.4%至14.21亿元人民币（2024年末：12.98亿元）[170] - 按公允价值计入损益的金融资产下降4.2%至21.2亿元人民币（2024年末：22.14亿元）[170] - 代经纪客户持有现金下降47%至8.28亿元人民币（2024年末：15.63亿元）[170] - 本公司拥有人应占权益增长1.1%至61.13亿元人民币（2024年末：60.44亿元）[171] - 公司2025年6月30日权益总额为71.197亿元人民币，较2024年同期的71.331亿元人民币基本持平[174][175] - 非流动资产从2024年末的1.504亿元人民币减少至2025年6月30日的1.2015亿元人民币，下降20.1%[197] 投资和金融资产收益 - 净投资收益为3126.5万元人民币，其中华兴证券分部贡献4517.1万元人民币[189] - 利息收入总额为2136.5万元人民币，其他分部贡献最大达1675.9万元人民币[189] - 预期信用亏损模式下减值亏损拨回净额为5610.9万元人民币，主要来自投资管理分部[189] - 按公允价值计入损益的金融资产净收益中，理财相关产品实现净收益368.1万元，而2024年同期为净亏损607.6万元[199] - 资产管理计划净收益为4378.8万元，较2024年同期的7919.2万元下降44.7%[199] - 金融债券投资产生净亏损621.5万元，较2024年同期亏损1730.7万元收窄64.1%[199] - 按公允价值计量的非上市投资基金净亏损1339.6万元，较2024年同期亏损110.2万元扩大1115.2%[199] - 按公允价值计入其他全面收益的金融债券已实现净亏损555.9万元，2024年同期无此项[199] - 联营公司投资基金实现净收益807.1万元，而2024年同期为净亏损2183.1万元[199] - 理财相关产品股息收入为80.5万元，较2024年同期的55.6万元增长44.8%[199] - 政府补助收入为855.7万元，较2024年同期的352万元增长143.1%[200] - 汇兑利得净额为125万元，2024年同期为汇兑亏损净额129.5万元[200] - 其他收入为322.8万元，2024年同期为其他亏损170.6万元[200] 未实现附带权益和股份支付 - 未实现净附带权益拨回为人民币-1.16014亿元，去年同期为人民币-7238.2万元[12] - 累计未实现附带权益收入为人民币19亿元，未实现净附带权益为人民币5亿元[13] 雇员和薪酬结构 - 公司拥有441名全职雇员，其中86%为顾问及投资专业人士[90] - 雇员职能分布：投资银行80人(18%)、投资管理37人(8%)、华兴证券258人(59%)、集团中后台部门63人(14%)[92] - 雇员地区分布：中国北京170人(39%)、中国上海199人(45%)、中国香港47人(11%)[93] 股份和激励计划 - 董事持有未行使购股权3,101,092股，占已发行股本0.54%[106] - 其他承授人持有未行使购股权7,315,500股，占已发行股本1.28%[106] - 报告期内购股权行使总数1,150,000份[107] - 报告期内购股权注销/失效总数2,213,188份[107] - 购股权行使价区间为0.25美元至0.75美元[106] - 行使购股权时加权平均收市价为0.48美元[106] - 受限制股份单位计划向36名承授人授予10,786,000个单位[108] - 其中8名承授人为公司关连人士[108] - 所有授予仅涉及现有股份[108] - 上市后未再授出购股权[107] - 受限制股份单位计划在报告期内授出10,786,000单位，期末未行使15,112,142单位[109] - 董事许彦清获授6,000,000受限制股份单位，授予日公允价值0.43美元[109] - 董事杜永波获授1,000,000受限制股份单位，授予日公允价值0.43美元[109] - 董事王力行获授1,006,000受限制股份单位，其中6,000单位已归属[109] - 其他承授人获授2,780,000受限制股份单位，期末未行使7,112,142单位[109] - 股份奖励计划可发行最多18,000,000股新股，占已发行股份加权平均数约3.47%[112] - 报告期内未根据股份奖励计划授出任何奖励[111][112] - 截至2024年12月31日，雇员购股权计划中尚未行使的购股权数量为12,779,780份[129] - 2024年授予的限制性股票单位总额为1,000,000股[131] - 2024年归属的限制性股票单位总额为11,788,653股[131] - 2024年注销/失效的限制性股票单位数量为883,257股[131] - 截至2024年12月31日尚未行使的限制性股票单位数量为6,451,155股[131] - 2024年10月31日授予的1,000,000股限制性股票单位于2024年12月31日全部归属，授予日公允价值为每股0.37美元[131] - 限制性股票单位计划中股份的加权平均收盘价为0.88美元[131] - 根据股份奖励计划最多可发行18,000,000股股份，相当于已发行股份加权平均数的约3.52%[132] 董事和主要股东持股 - 董事许彦清女士通过多种方式持有公司股份总计约278,748,563股，占总股本45.53%[100] - 杜永波先生持有达孜铧石实业有限公司50%股权，注册资本人民币50万元[101] - 杜永波先生持有上海全源投资有限公司50%股权，注册资本人民币5000万元[101] - 杜永波先生持有宁波梅山保税港区华兴信守股权投资管理中心18.18%权益，认缴金额人民币2000万元[101] - 杜永波先生持有上海华晟信航股权投资管理中心20%权益，认缴金额人民币3872.798万元[101] - 杜永波先生通过Ever Perfect Investments Limited持有Huaxing Associates III, L.P. 4.96%权益，资本认缴100万美元[102] - 包先生直接及间接持有公司股份总计约38.12%，合计218,127,332股[103][105] - 包先生通过信托控制Sky Allies Development Limited持有的24,119,301股股份，占比4.22%[103][105]

公司动态 - 华兴资本旗下上海华晟优格股权投资管理有限公司作为理事会员机构加入北京基金业协会[1] - 华兴资本集团联席总裁、执行董事及华兴新经济基金管理合伙人杜永波担任北京基金业协会理事[1] 业务定位 - 华兴新经济基金是华兴资本集团投资管理业务的核心产品 专注于寻找未来卓越企业并参与价值创造[1] - 基金通过华兴资本集团生态系统获得无与伦比的行业网络和市场覆盖能力[1] 竞争优势 - 华兴新经济基金具备为投资组合公司提供独特增值服务的能力[1] - 多家中国新经济企业将华兴视为首选合作伙伴和准战略投资者[1]

股本与股份 - 截至2025年8月底，法定/注册股本总额为50,000美元，股份数目2,000,000,000股，面值0.000025美元，本月无变动[1] - 截至2025年8月底，已发行股份（不含库存股份）数目为573,347,776股，库存股份数目为0，本月无变动[2] 期权与计划 - 截至2025年8月底，雇员购股期权计划已授出股份期权数目为10,336,592，本月无变动[3] - 截至2025年8月底，2018年受限制股份单位计划月底可能发行或转让股份数目为18,000,000[4] 股份变动 - 2025年8月，已发行股份（不含库存股份）和库存股份总额增减均为0普通股[6] 合规情况 - 公司确认本月证券发行或库存股份出售或转让获董事会授权，符合规定[8]

行业背景与公司表现 - 虚拟资产领域成为2025年资本市场关键话题 香港券商通过该领域打破传统业务增长瓶颈 [2] - 富途 国泰君安国际与华兴资本通过虚拟资产布局带动财报表现 反映券商行业传统金融与数字资产融合探索 [2] - 三家券商代表互联网券商 传统中资券商和一级市场投资生态三种路径 形成适配各自基因的发展模式 [2] - 截至8月末 富途 国泰君安国际与华兴资本股票年内涨幅分别为132.03% 436.36%和187.76% [4] 富途业务发展 - 富途2025年第二季度营收53.11亿港元同比增长69.7% 净利润26.6亿港元同比增长105.2% 平台虚拟资产相关资产余额40亿港元 [2][5] - 平台虚拟资产相关资产余额环比增幅43% 注册用户数突破2712万户 有资产客户数量达288万同比增长41% [5][10] - 2025年上半年新增有资产客户46万 其中中国香港和马来西亚贡献超半数新增量 [10] - 2024年8月开启虚拟资产交易服务 一年内完成中国香港 新加坡和美国三地业务布局 [6] - 在中国香港申请虚拟资产交易平台牌照预计近半年内获批 在新加坡是唯一持牌开展虚拟资产交易的互联网券商 在美国支持超过30种主流加密货币现货交易对 [6] 国泰君安国际业务发展 - 2025年上半年收入28.25亿港元同比增长30% 税后利润5.5亿港元同比增长182% [3][12] - 市值达327亿港元较2024年末大幅跃升200% 新闻发布日市值超过500亿港元 [12] - 获香港证监会批准升级第1类受规管活动牌照 提供虚拟资产交易服务 成为首家构建数字资产全方位服务能力的香港中资券商 [12] - 7月发行首笔由中资券商发行的公募数码原生债券 8月发行首批结构化原生通证产品 实现数字资产交易咨询 代理 发行和分销全链条覆盖 [12] - 8月28日正式为香港投资者推出加密货币交易服务 实现账户内一体化交易 客户无需额外开户即可交易比特币 以太币及泰达币等主流加密货币 [13] - 8月29日股价涨15.69%报5.9港元 成交额66.57亿港元 市值达562.09亿港元 年内涨幅436% [14] 华兴资本业务发展 - 2025年中期归母净利润6500万元人民币成功扭亏为盈 总收入及净投资收益约4.6亿元人民币同比增长27% 经营利润7600万元人民币 [3][15] - 董事会批准1亿美元预算用于发展Web3.0业务和投资加密货币资产 占当时市值近19% [16] - 2018年投资稳定币发行方Circle 2025年6月5日Circle成功上市开盘价接近300美元 [17] - 深度参与Web3.0项目包括2019年助力嘉楠科技上市 2021年投资AmberGroup 2022年投资Matrixport 2023年帮助比特大陆完成并购 [18] - 8月作为亚洲唯一承销商协助C1Fund在纽交所上市 该基金募资6000万美元计划将80%以上资产投向Web3.0及数字资产领域 [18] - 与YZiLabs达成战略合作 计划投入1亿美元专项资金并筹备数亿美元规模RWA基金 打通资产代币化-稳定币支付-交易流通生态闭环 [18]

虚拟资产成为香港券商新增长引擎 - 虚拟资产领域成为2025年资本市场重要话题 香港券商借此打破传统业务瓶颈并开拓新增长路径 [1] - 富途 国泰君安国际与华兴资本通过虚拟资产布局带动中期财报表现 反映行业传统金融与数字资产融合趋势 [1] 三家券商差异化发展路径 - 富途作为互联网券商依托流量与技术优势驱动加密交易业务 [1] - 国泰君安国际作为传统中资券商通过合规协同路径建立全链条服务体系 [1][2] - 华兴资本采用一二级市场联动打法 以连接器角色串联传统与数字金融 [2] 富途全球化加密交易布局 - 2025年第二季度营收53.11亿港元同比增长69.7% 净利润26.6亿港元同比增长105.2% [1][3] - 虚拟资产相关资产余额达40亿港元 环比增长43% [3] - 在香港 新加坡和美国完成业务布局：香港VATP牌照预计半年内获批 新加坡唯一持牌互联网券商 美国支持30+加密货币现货交易 [3] - 注册用户2712万户 有资产客户288万户同比增长41% 上半年新增46万客户中香港与马来西亚贡献超半数 [5] 国泰君安国际牌照升级与服务创新 - 2025年上半年收入28.25亿港元同比增长30% 税后利润5.5亿港元同比增长182% [2][7] - 获香港证监会批准升级第1类牌照 提供虚拟资产交易服务 [7] - 发行首笔中资券商公募数码原生债券与首批结构化原生通证产品 实现数字资产全链条服务覆盖 [7] - 8月推出加密货币交易服务 支持比特币 以太币及USDT等币种 实现账户内一体化交易 [8] - 市值从327亿港元跃升至超500亿港元 年内股价涨幅436.36% [7][9] 华兴资本战略转型与生态布局 - 2025年中期归母净利润6500万元人民币实现扭亏为盈 总收入4.6亿元人民币同比增长27% [10] - 获批1亿美元专项预算用于Web3.0和加密货币领域投资 占当时市值近19% [11] - 2018年投资Circle并于2025年6月上市获得回报 深度参与嘉楠科技 AmberGroup等Web3项目 [12][13] - 作为亚洲唯一承销商协助C1Fund在纽交所上市募资6000万美元 80%资产投向Web3领域 [13] - 与YZi Labs合作投入1亿美元筹备RWA基金 打通资产代币化-稳定币支付-交易流通生态闭环 [13] 市场表现与行业影响 - 截至8月末富途 国泰君安国际与华兴资本年内股价涨幅分别为132.03% 436.36%和187.76% [2] - 虚拟资产布局直接推动券商财务指标提升与市值增长 [7][9][10]

政策导向 - 国务院印发《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》 明确提出在制造业 能源 金融 教育 医疗 交通 城市治理等重点领域全面推进人工智能+ 推动产业智能化转型[1] - 设定阶段性发展目标：2027年AI融入六大重点领域且智能应用普及率超70% 2030年提升至超90% 智能经济成为新增长极 2035年全面进入智能经济与智能社会发展新阶段[3] - 开展人工智能+6大行动 围绕科学技术 产业发展 消费提质 民生福祉 治理能力 全球合作6大重点领域 夯实模型 数据 算力等8大支撑体系[3][4] 行业趋势 - 人工智能从技术验证迈向价值创造阶段 在降本增效 提升要素效率方面作用显现 推动应用需求快速释放[5] - 智能网联汽车 智能家居 智能机器人等新兴场景持续拓展 AI加速渗透生产与生活各个环节[5] - 未来三到五年 兼具技术迭代能力 产业场景理解力与生态构建能力的企业将成为引领产业智能化升级的核心力量[5] 企业实践 - 华兴资本通过链接前沿企业与资本市场 助力战略协同与生态构建 推动AI+产业模式从概念走向实践[1] - 已助力一批AI+企业完成资本对接与战略布局 在智能制造 工业互联网 数据智能等方向展现示范效应[5][8] - 基础模型能力大幅提升 Agent 应用和多模态技术迭代推动产业应用体验与解决方案丰富化[10] 资本参与 - 服务大量AI基础模型和垂直应用客户 陪伴产业资本 市场化基金 国有资本和国际资本参与AI引领的产业变革[10] - 产业智能化关键在于对行业痛点的深刻理解及对AI能力演进路径的精准把握 以打造具备PMF的产品[10] - AI成为新型生产力工具 嵌入并重构关键环节和核心流程 推动企业实现质的跃升[10]

核心观点 - 华兴资本2025年上半年业绩显著复苏 总收入及净投资收益达4.56亿元 同比增长27% 经营利润7600万元 本公司拥有人应占利润6500万元 实现大幅度扭亏为盈 股价年内最高涨幅达300% [1] - 公司通过主动进化策略 结合自然进化与人工进化机制 在新经济时代展现出强大适应力 业务复苏体现其进化基因 [1][11] 业务复苏表现 - 投行业务收入近7000万元 通过主动预判趋势和瞄准硬科技产业 协助智谱、硅基流动、明心数智等创新企业完成多轮融资 [2] - 并购交易采用生态进化视角 作为独家财务顾问助力北森收购酷学院 从产业生态共建角度设计方案 [2] - 港美股业务捕捉IPO机会 作为亚洲唯一承销商助力C1 Fund在纽交所上市 作为联席保荐人推进某公司赴港上市 [3] 投资管理业务进化 - 投资管理业务收入近2.37亿元 经营利润增幅达252% 通过优化基金组合结构 在硬科技、医疗健康等抗周期领域布局 [3] - 投后赋能理念深入 组建专业团队帮助企业解决战略规划和资源对接难题 [3] - 上半年基金退出金额13亿元 5支主基金DPI超100% 体现长期价值坚守 [4] - 累计未实现附带权益19亿元 显示对优质企业未来价值成长的预判 [5] 证券业务稳步突围 - 证券业务收入及净投资收益1.3亿元 零售经纪业务收入增幅110% 抓住居民存款向权益市场转移趋势 [6] - 帮助昆仑芯、镁源动力等硬科技企业完成私募融资 推进A股投行项目 [6] - 高流动性资产近45亿元 作为战略储备用于应对市场变化和探索新进化方向 [6] Web3领域战略布局 - 公司投入1亿美元专门用于Web3与数字资产领域 旨在搭建Web2与Web3的金融桥梁 [7][8] - 前瞻性投资Circle 上市首日高开122% 盘中涨幅一度突破200% 股价最高达298.98美元 较发行价涨幅超8倍 [7] - 生态布局涵盖基础设施到应用场景 助力嘉楠科技上市 投资Amber Group、Matrixport 协助Bitdeer美股SPAC上市 担任Hashkey集团财务顾问 [8] - 与YZi Labs战略合作 在数字资产配置、合规金融产品开发、RWA基础设施建设等方面全面布局 [8][9] - 基于波士顿咨询集团估计 2030年RWA市场规模有望达16万亿美元 公司计划唤醒Web2沉睡资产 让Web3用户深度参与 [10] 进化基因与战略定力 - 公司通过主动适应和战略预判回应市场变化 早年陪伴新经济企业成长 资本寒冬时收缩战线打磨内功 如今三大业务协同复苏 [11] - 务实做事理念贯穿始终 用投行专业帮企业成长 用资管耐心帮LP赚取收益 搭建Web2与Web3桥梁 [11]

财务表现 - 2025年总收入和净投资收益约4.6亿元 同比增长27% [1] - 经营利润约7600万元 归母净利润约6500万元 实现扭亏为盈 [1] - 现金等高流动性资产约45亿元 [1] 投资管理业务 - 投资管理业务收入和净投资收益约2.4亿元 同比增长81% [1] - 经营利润约1.4亿元 同比增长252% [1] - 11支主基金中5支基金及若干项目基金DPI超过100% [1] 附带权益 - 期内附带权益入表1.5亿元 呈现加速入表趋势 [1]