（编辑 王雪儿） 证券日报网讯 12月24日，山东黄金发布公告称，公司2025年第五次临时股东会审议通过《关于山东黄 金集团有限公司、山东黄金有色矿业集团有限公司进一步落实避免同业竞争相关承诺的议案》《关于公 司控股子公司山金国际为其子公司提供担保额度预计的议案》。 ...

证券代码：600547 证券简称：山东黄金 公告编号：临 2025-087 山东黄金矿业股份有限公司 2025年第五次临时股东会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 公司 2025 年第五次临时股东会由公司董事会召集，公司董事长韩耀东先生 主持会议。会议的召集、召开及表决方式均符合《公司法》等法律法规及《公司 章程》的有关规定。 （五）公司董事和董事会秘书的列席情况 二、 议案审议情况 （一）非累积投票议案 1、 议案名称：《关于山东黄金集团有限公司、山东黄金有色矿业集团有限公司 进一步落实避免同业竞争相关承诺的议案》 （一）股东会召开的时间：2025 年 12 月 24 日 （二）股东会召开的地点：山东省济南市历城区经十路 2503 号公司会议室 （三）出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持有股份情况： | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 1,454 | | --- | --- | | 其中：A 股股东人数 | 1,45 ...

書律師(濟南)事務所 ANDALI I AW FIRM (JIN 国浩律师(济南)事务所 关于山东黄金矿业股份有限公司 2025年第五次临时股东会的法律意见书 致:山东黄金矿业股份有限公司 根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民 共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、中国证券监督管理委员会《上市 公司股东会规则》(以下简称"《股东会规则》")等相关法律、行政法规、部 门规章、规范性文件和《山东黄金矿业股份有限公司章程》（以下简称"公司章 程"）的规定,国浩律师（济南）事务所（以下简称"本所"）接受山东黄金矿 业股份有限公司（以下简称"公司"）之委托,指派律师出席了公司于 2025年 12 月 24 日否评的 2025 年第五次临时股东会（以下简称"本次股东会"），并"《 就本次股东会的有关事项出具本法律意见书。 为出具本法律意见书,本所律师审查了公司提供的以下文件,包括但不限于: 1. 现行有效的公司章程; 2. 公司第七届董事会第六次会议决议、第七届董事会第七次会议决议; 3. 公司 2025年 11月 18日刊登于《中国证券报》《上海证券报》《证券时 报》《证券日报》、上海 ...

公司股价与交易表现 - 2025年12月24日盘中，山东黄金股价下跌2.01%，报39.89元/股，总市值1838.90亿元，当日成交额18.00亿元，换手率1.23% [1] - 当日资金流向显示主力资金净流出1.03亿元，其中特大单买卖占比分别为9.89%和13.57%，大单买卖占比分别为24.64%和26.68% [1] - 公司股价表现强劲，2025年以来累计上涨78.82%，近5个交易日、近20日和近60日分别上涨10.25%、11.05%和1.75% [1] 公司业务与行业概况 - 公司主营业务为黄金开采、选冶及相关设备、材料的生产销售，主要产品包括标准金锭、投资金条和银锭 [1] - 主营业务收入构成为：外购金收入占比50.14%，自产金收入占比29.96%，贸易收入占比9.75%，小金条收入占比7.65%，其他收入占比2.50% [1] - 公司所属申万行业为有色金属-贵金属-黄金，所属概念板块包括山东国资、稀缺资源、黄金股、智慧矿山、MSCI中国等 [1] 公司财务业绩 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入837.83亿元，同比增长25.04% [2] - 2025年1月至9月，公司实现归母净利润39.56亿元，同比增长91.51% [2] 股东结构与机构持仓 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为10.28万户，较上期增加12.55% [2] - 香港中央结算有限公司为新进第四大流通股东，持股1.13亿股；黄金股ETF（517520）为新进第十大流通股东，持股2968.67万股 [3] - 中国证券金融股份有限公司为第五大流通股东，持股1.09亿股，持股数量未变；华泰柏瑞沪深300ETF（510300）为第九大流通股东，持股3078.54万股，较上期减少144.24万股；易方达沪深300ETF（510310）退出十大流通股东之列 [3] 公司分红历史 - 公司自A股上市后累计派发现金分红56.78亿元 [3] - 近三年，公司累计派发现金分红27.65亿元 [3]

港股市场整体表现 - 12月23日港股三大指数午后持续走低，市场情绪谨慎 [1] - 恒生科技指数收跌0.69%至5488.89点，恒生指数收跌0.11%至25774.14点，国企指数收跌0.29%至8913.83点 [1][2] 行业板块表现分化 - 银行板块领涨，涨幅为0.73%，线上零售商板块上涨0.50% [3] - 风电股全天维持强势，建材水泥股、内银股多数上涨 [3] - 电讯服务板块领跌，跌幅为1.06%，汽车板块下跌0.58% [3] - 黄金及贵金属板块上涨0.24%，能源储存装置板块上涨1.10% [3] - 数码解决方案服务板块下跌2.01%，互动媒体及服务板块下跌1.73%，消费性电讯设备板块下跌1.47%，生物技术板块下跌1.75% [3] - 游戏软件板块下跌0.53%，投资及资产管理板块下跌0.51% [3] - 手游股、军工股、机器人概念股、半导体芯片股集体低迷 [3] - 黄金、铜、铝等有色金属股呈现高开低走行情 [3] 大型科技股表现 - 大型科技股涨跌不一，阿里巴巴上涨0.55%，美团上涨0.39%，京东集团上涨0.45% [4][5] - 快手因直播功能遭网络攻击，股价下跌3.52%至64.350港元，总市值2779.48亿港元 [4][5] - 腾讯控股下跌2.03%至602.000港元，总市值5.5万亿港元，小米集团下跌1.51%至39.200港元，总市值1.02万亿港元 [4][5] 手游股具体表现 - 手游股普遍走低，家乡互动下跌5.52%，百奥家庭互动下跌5.06% [5][6] - 创梦天地下跌3.39%，博雅互动下跌3.57%，腾讯控股下跌2.03% [5][6] 半导体股表现与行业数据 - 半导体股下跌，脑洞科技跌超9.54%，英诺赛科跌超4.59%，上海复旦跌超4.25% [6][7] - 第三季度全球晶圆代工市场营收达848亿美元，同比增长17% [6] - 台积电在第三季度半导体代工市场中排名第一，市场份额达39% [6] 黄金及贵金属股表现与金价预测 - 黄金及贵金属股高开低走，山东黄金上涨4.64%，招金矿业上涨2.79%，珠峰黄金上涨2.11% [7] - 现货黄金涨至4490.88美元/盎司，刷新历史纪录，年内累计涨幅超71% [7] - 摩根大通预测，到2026年第四季度黄金均价将达每盎司5055美元，到2027年底金价将达到每盎司5400美元 [7] 航运及港口股表现 - 航运及港口股上涨，亚洲能源物流上涨7.27%，中国通商集团上涨5.71% [8][9] - 中国船舶租赁上涨2.93%，中远海发上涨2.86%，海丰国际上涨2.52% [8][9] 南向资金流向 - 南向资金净买入6.11亿港元，其中港股通（深）净买入11.93亿港元，港股通（沪）净卖出5.82亿港元 [9] 机构后市展望 - 华泰证券指出，市场仍在左侧布局区间，右侧拐点未明，一季度或是胜率更高的阶段 [11] - 锂矿、铜、航空及酒店盈利预期上修，或进入配置窗口 [11] - 科技股中AI龙头、困境反转的本地生活龙头和L3落地后的新品进展提供左侧布局机会 [11]

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。 fund 从资金流向上来看，当日贵金属板块主力资金净流入5.41亿元，游资资金净流出3.75亿元，散户资金净 流出1.65亿元。贵金属板块个股资金流向见下表： 证券之星消息，12月23日贵金属板块较上一交易日上涨2.63%，山东黄金领涨。当日上证指数报收于 3919.98，上涨0.07%。深证成指报收于13368.99，上涨0.27%。贵金属板块个股涨跌见下表： ...

有色50ETF(159652)市场表现 - 12月23日A股小幅震荡，有色50ETF(159652)盘中一度涨超2%，截至13:39涨0.63%，冲击3连涨，盘中价创上市以来新高 [1] - 资金盘中借道ETF跑步进场，截至发稿，有色50ETF(159652)获净申购3100万份，按盘中成交均价估算，盘中净申购金额已超5000万元 [1] - 该ETF近期表现强劲，5日涨幅7.66%，20日涨幅9.42%，60日涨幅24.07%，120日涨幅62.58%，250日涨幅72.37% [1] 标的指数成分股表现 - 有色50ETF(159652)标的指数成分股多数冲高，其中山东黄金(600547)上涨6.72%，天齐锂业涨超3%，赣锋锂业、中金黄金等涨超1% [3] - 前十大成分股中，山东黄金(代码600547)涨跌幅为6.72%，估算权重3.32%；赣锋锂业(代码002460)涨跌幅1.99%，权重3.66%；天齐锂业(代码002466)涨跌幅3.47%，权重2.68% [4] - 部分权重股下跌，如第一大权重股紫金矿业(代码601899)下跌1.48%，权重15.18% [4] 有色金属行业价格动态 - 贵金属方面，12月23日现货黄金盘中一度逼近4500美元/盎司关口，达4497.754美元/盎司，续创历史新高，年内涨幅已超70%；COMEX黄金一度突破4530美元/盎司，同样创历史新高 [5] - 基本金属方面，12月22日伦敦金属交易所(LME)期铜创纪录新高，直逼12000美元/吨 [8] - 新能源金属方面，碳酸锂期货再度大涨超3%，已连续3天涨超3%，本周碳酸锂现货价格继续抬升 [7] 有色金属行业市场表现与排名 - 今年以来，有色金属(中信)行业指数累计涨幅达90.48%，稳居30个中信一级行业榜首 [9][12] - 截至12月23日当周，有色金属(中信)行业指数周涨跌幅为2.53% [9] 行业消息与供给端动态 - 金矿资源方面，吉林省地矿局消息称伊通地区金矿资源量预计将突破100吨；山东省烟台市宣布在莱州三山岛北部海域发现国内唯一、亚洲最大的海底巨型金矿 [4] - 锂矿供给方面，江西某大型云母锂矿12月18日进行第一次环评公示，中信建投推算其复产时间将较预期再度推迟，12月复产无望，1月内复产也存难度 [7] 机构对2026年有色金属行业展望 - 广发证券最新观点认为，基本金属方面，美联储降息对需求的改善效应将显现，库存周期将迎来主升浪 [10] - 铜：预计2026年铜的终端供需将延续紧平衡态势，铜价将继续上行，未来底部将保持在1万美元/吨上方 [10] - 铝：在需求改善背景下，供给强约束将更加突出，铝价上行弹性不可忽视 [10] - 贵金属方面，降息周期延续，金价仍将稳步上行，伴随金价高位运行，2026年开始黄金企业业绩将全面释放，板块或迎戴维斯双击行情 [10] - 新能源金属方面，重视2026年钴价弹性，锂价继续修复；钴因刚果(金)出口配额低于预期，价格预期继续上涨 [11] - 其他小金属方面，看好稀土价格上涨，钨、钼价格中枢有望上行 [11] 有色50ETF(159652)产品特点 - 全面布局各大金属板块，标的指数全面覆盖金、铜、铝、锂、稀土等子板块 [11] - “金铜含量”同类领先，标的指数铜含量达31%，金含量达14%，金铜含量合计高达45% [14] - 龙头集中度高，前五大成分股集中度高达36% [14] - 收益率表现更优，2022年至今其标的指数累计收益率同类领先，且最大回撤同类更低 [15] - 估值相对合理，标的指数PE(市盈率)为23.11倍，相比5年前下降了66%；同期指数累计涨幅达86.28%，表明涨幅主要来自盈利驱动而非估值提升 [16]

市场整体表现与驱动因素 - 12月17日A股三大指数集体走强，沪指涨逾1%，创业板指涨超3%，沪深两市成交额达1.81万亿元，环比放量870亿元 [1] - 市场拉升可能与三方面因素相关：券商股午后持续走强；午后多只宽基ETF放量异动，可能有重要资金进场护盘；日本央行前副行长反对过早加息的言论缓解了市场对全球流动性收紧的担忧 [1] - 临近年底，国内外投资机构对2026年A股展望乐观，多数认为中国将从结构性牛市转向更全面的牛市，A股盈利有望进入缓慢回升阶段，科技与“反内卷”成为主要投资方向 [3] 人工智能与光模块板块 - 光模块CPO强势爆发，带动创业板人工智能ETF（159363）场内价格放量猛涨5%，全天获资金净申购1.62亿份，其标的指数中光模块含量超56% [1][7][10] - 成分股表现突出，联特科技20CM涨停，新易盛涨超9%创收盘新高，天孚通信涨超9%，中际旭创涨6.92% [6][7] - 近期强势表现受多则利好催化：国产GPU巨头摩尔线程、沐曦股份带动光模块景气度提升；LightCounting预测2029年全球光模块市场规模有望突破370亿美元，其中800G光模块2025年出货量预计达1800-1990万只同比翻倍，1.6T光模块2025年进入商用元年预计需求250-350万只；资金抢跑“春季躁动”行情下的业绩催化 [9] - 展望2026年，兴业证券认为海外算力有望进入“空中加油”新阶段，1.6T光模块明年有望成为主力需求，龙头公司业绩有望维持高增长 [10] - 创业板人工智能ETF华宝（159363）最新规模超32亿元，近1个月日均成交额超6亿元，在跟踪同指数的7只ETF中规模与流动性排行第一 [10] 化工板块 - 化工ETF（516020）场内价格收涨3.48%，盘中最高涨3.74% [10] - 成分股中盐湖股份、天赐材料大涨超7%，多氟多涨超6%，万华化学、兴发集团跟涨超5% [11] - 资金面上，基础化工板块单日获主力资金净流入87.63亿元，近5个交易日累计净流入129.72亿元，在30个中信一级行业中分别位居第4和第3 [13] - 碳酸锂期货主力合约早盘大涨8.5%，盘中一度冲击涨停，价格逼近11万元/吨创近一年半新高；现货电池级碳酸锂均价97050元/吨，较前日大涨1200元/吨 [14] - 中邮证券指出AI数据中心需配置储能平滑电网冲击，未来两三年海外储能年增速预期或至40%-50%，成为碳酸锂需求主要增长动力 [15] - 估值方面，截至12月16日化工ETF标的指数市净率为2.33倍，位于近10年来39.92%分位点的相对低位 [15] - 展望2026年，国海证券认为化工行业正进入击球区，看好全球供给反内卷与全球AI需求两大周期；华安证券认为随着消费复苏需求改善，有望迎来库存拐点 [17] 有色金属板块 - 有色龙头ETF（159876）场内价格收涨3.27%，盘中最高涨超3.8%，近20日累计获资金净流入1.98亿元 [19] - 成分股中锂矿股强势拉升，盛新锂能涨停，中矿资源涨超8%，天齐锂业涨6%，赣锋锂业涨近5%；铅锌、铝业龙头股亦大幅上涨 [21] - 宏观层面，美国11月新增非农就业6.4万人，失业率升至4.6%为四年来新高，市场对美联储降息预期加大，交易员押注2026年会降息两次，中信建投证券认为这为有色金属价格上涨提供动力 [22] - 产业层面，碳酸锂期货主力合约暴拉涨幅一度超8%，触及109860元/吨；宜春市拟注销27宗采矿许可证的消息可能推动碳酸锂价格上升 [23] - 细分方向上，中信建投证券尤其看好铜、铝、黄金“避险三剑客”，预计2025年全球铜供需缺口将扩大至80万吨，铝的绿电属性将获得溢价，金价有望继续创新高 [23] - 有色龙头ETF（159876）最新规模8.4亿元，在全市场3只跟踪同标的指数的ETF产品中规模最大 [26] 机构对2026年市场展望 - 兴业证券指出，2026年随着PPI继续上行，全A非金融的毛利率有望止跌企稳，带动整体盈利回升，全年净利润增速有望达到16.5%，市场有望从结构牛转向更全面的牛市 [4] - 摩根大通表示，量化宏观指标显示超过三分之一的细分行业已处于营收扩张象限，盈利修正广度指标创2020年以来最强回升势头，一场广泛的盈利复苏正在发生 [4] - 配置方向上，业内人士认为“科技创新+反内卷”是两大布局主线，重点关注AI链条、新能源链条、工业金属、基础化工及创新药等赛道 [4]

港股市场整体表现 - 截至12月23日午间收盘，港股三大指数涨跌不一，恒生指数涨0.18%报25848.99点，恒生科技指数跌0.42%，国企指数涨0.11% [1][8] - 盘面上科网股表现分化，京东、联想涨近1%，而快手跌超3%，小米、腾讯跌超1% [1][8] 风电行业 - 风电股涨幅居前，东方电气涨超5%，中国高速传动涨1.35%，京能清洁能源涨1.29%，龙源电力涨1.20%，全风科技涨0.72% [2][9] - 国信证券展望2026年，国内风电新增装机有望保持10%-20%增长，主机盈利逐季提高，出口放量提振业绩 [4][11] - 风电零部件在2026年有望实现“量增价稳”，在海风装机、招标同比显著增长背景下，海缆和管桩环节企业有望迎来订单和业绩共振 [4][11] 黄金行业 - 黄金股延续涨势，山东黄金涨超5%，招金矿业涨4.46%，集海资源涨2.75%，赤峰黄金涨2.70% [5][12] - 亚洲早盘现货黄金涨超1%，最高至4490.88美元/盎司，续创历史新高 [2][9] - 摩根大通指出，关税不确定性叠加ETF与各国央行强劲需求，推动金价在2025年升至创纪录高位，而中国保险巨头和加密货币社区的新需求，可能会帮助金价在2026年底触及5055美元 [2][9] 锂电池行业 - 锂电池板块涨幅居前，赣锋锂业涨超4%，天空锂业涨3.85%，彩客新能源涨3.80%，中创新航涨3.12% [5][12] - 中国有色金属工业协会锂业分会指出，2025年11月碳酸锂期货价格逐步抬升，波动加大，锂企业三季报业绩回升，市场对未来锂价预期乐观 [5][12] - 供应端市场库存逐步加速去化，锂盐产量小幅下跌，需求端新能源车在补贴退坡前抢销量，储能表现亮眼 [5][12] 新股上市表现 - 12月23日三只新股上市，诺比侃涨超338%至351.000港元，轻松健康涨超143%至55.250港元，翰思艾泰-B跌超42%至18.250港元 [6][7][13][14]

文章核心观点 - 隔夜欧美市场资金驱动下，贵金属、工业金属及新能源金属价格普遍上涨，尤其贵金属创历史新高，有色金属板块投资逻辑聚焦于三大主线 [1] 贵金属板块 - 国际金价收盘报4442.41美元/盎司，涨幅2.41%，站上4400美元上方 [1] - 国际银价收盘报69.01美元/盎司，涨幅2.8% [1] - 伦敦铂金收盘价2123.35美元/盎司，创2008年以来新高，广期所铂金、钯金合约盘中均触及涨停 [1] - 核心驱动因素为美联储降息预期升温、全球地缘政治不确定性引发避险情绪攀升 [1] - COMEX白银库存约1.4万吨，伦敦金银市场协会白银现货库存约2.7万吨，较2022年峰值下降约三分之一，国内上金所和上期所库存总量1535吨，处于十年低位 [1] - 现货升水与近月升水格局强化，交割紧张引发挤仓，有机构预测或存在逼仓风险 [1] 工业金属板块 - 板块受益于全球货币宽松预期升温与国内稳增长政策发力的双重支撑 [2] - 美国通胀数据超预期回落夯实货币宽松预期，国内中央经济工作会议释放稳增长、强需求支撑的积极信号 [2] - 铜产业链方面，2026年铜精矿长单加工费较2025年大幅下滑，直观反映全球铜矿供给紧张态势 [2] - 铝产业链呈现“供应微增、需求转淡”特征，国内运行产能小幅增加，新疆地区运力改善带动在途库存攀升，需关注后续到货节奏及下游需求进入淡季的影响 [2] 新能源金属与小金属板块 - 碳酸锂行业呈现阶段性供需偏紧格局，库存延续去化，但后续供给端产能释放可能使去库节奏放缓，短期价格大概率维持高位震荡 [3] - 稀土产业出口管制成为中美贸易博弈重要战略抓手，对外出口管制收紧叠加国内供给收缩，有望持续强化中国在全球稀土行业的定价权 [3] - 稀土产品价格上行将持续提振行业盈利能力与估值中枢，政策端有望驱动行业价值重估 [3] 市场表现 - 截至11点20分，有色金属ETF(512400.SH)涨1.95%，山东黄金涨7.67% [1] - 现货钯金收盘报11美元/盎司，涨2.76% [1]