发电业务表现 - 2025年第三季度发电量251.76万兆瓦时，同比增长9.20% [1] - 2025年第三季度上网电量244.64万兆瓦时，同比增长9.14% [1] - 2025年1-9月累计发电量1076.79万兆瓦时，同比增长9.47% [1] - 2025年1-9月累计上网电量1050.65万兆瓦时，同比增长9.47% [1] - 2025年1-9月平均上网电价0.41元/千瓦时，同比下降5.44% [1] - 2025年1-9月市场化交易电量616.82万兆瓦时，交易电量占比58.71%，同比提升21.49个百分点 [1] 天然气业务表现 - 2025年第三季度输/售气量10.68亿立方米，同比下降5.25% [1] - 2025年第三季度售气量9.44亿立方米，同比增长0.94% [1] - 2025年第三季度代输气量1.24亿立方米，同比下降35.39% [1] - 2025年1-9月累计输/售气量38.82亿立方米，同比下降14.12% [1] - 2025年1-9月累计售气量35.21亿立方米，同比下降10.90% [1] - 2025年1-9月累计代输气量3.61亿立方米，同比下降36.57% [1]

发电业务运营表现 - 2025年第三季度发电量251.76万兆瓦时，同比增长9.20% [1] - 2025年第三季度上网电量244.64万兆瓦时，同比增长9.14% [1] - 2025年1-9月累计发电量1076.79万兆瓦时，同比增长9.47% [1] - 2025年1-9月累计上网电量1050.65万兆瓦时，同比增长9.47% [1] 电价与电力交易情况 - 2025年1-9月平均上网电价（不含税）为0.41元/千瓦时，同比下降5.44% [1] - 2025年1-9月市场化交易电量616.82万兆瓦时，交易电量占比58.71%，同比提升21.49个百分点 [1] 天然气业务运营表现 - 2025年第三季度输/售气量106,761.11万立方米，同比下降5.25% [1] - 2025年第三季度售气量94,351.94万立方米，同比增长0.94% [1] - 2025年第三季度代输气量12,409.18万立方米，同比下降35.39% [1] - 2025年1-9月累计输/售气量388,174.34万立方米，同比下降14.12% [1] - 2025年1-9月累计售气量352,115.43万立方米，同比下降10.90% [1] - 2025年1-9月累计代输气量36,058.91万立方米，同比下降36.57% [1]

收入和利润表现 - 本报告期（第三季度）营业收入为35.41亿元，同比下降3.03%[4] - 年初至报告期末营业收入为144.45亿元，同比下降8.51%[4] - 2025年前三季度营业总收入144.45亿元，同比下降8.5%[24] - 2025年前三季度营业收入为3280万元，较2024年同期的3998.1万元下降18.0%[36] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润为1.47亿元，同比大幅增长122.98%[4] - 2025年前三季度净利润17.50亿元，同比增长1.4%[25] - 归属于母公司股东的净利润15.59亿元，同比增长4.2%[25] - 2025年前三季度净利润为12.42亿元，较2024年同期的19.33亿元下降35.8%[37] - 本报告期基本每股收益为0.03元/股，同比增长50.00%[5] - 基本每股收益0.37元，同比增长5.7%[26] 成本和费用表现 - 2025年前三季度营业总成本129.76亿元，同比下降9.5%[24] - 财务费用7.93亿元，同比下降13.4%[25] - 2025年前三季度财务费用为-1480.9万元，主要因利息收入3551.2万元超过利息费用2022.3万元[36][37] 现金流表现 - 本报告期经营活动产生的现金流量净额为24.70亿元，同比大幅增长212.72%[5] - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为55.52亿元，同比增长92.37%[5] - 经营活动产生的现金流量净额大幅增长92.4%，从28.86亿元增至55.52亿元[30] - 2025年前三季度经营活动现金流量净额为7.09亿元，较2024年同期的3.14亿元增长125.6%[38] - 销售商品、提供劳务收到的现金增长6.6%，从1521.62亿元增至1622.25亿元[29] - 投资活动现金流出巨大，主要用于购建固定资产等，导致投资活动现金流量净额为-56.86亿元[30] - 2025年前三季度投资活动现金流量净额为5.28亿元，较2024年同期的11.84亿元下降55.4%[38] - 筹资活动现金流入主要来自借款，取得借款收到的现金增长20.0%，从103.57亿元增至124.33亿元[31] - 2025年前三季度筹资活动现金流量净额为-7.83亿元，较2024年同期的-23.18亿元改善66.2%[39] 资产和负债状况 - 本报告期末总资产为873.10亿元，较上年度末增长3.92%[5] - 资产总计873.10亿元，较期初增长3.9%[20] - 2025年9月末总资产为216.38亿元，较2024年末的211.33亿元增长2.4%[35] - 母公司资产总计增长2.4%，从211.33亿元增至216.38亿元[33][34] - 货币资金为39.42亿元人民币，较年初增长29.0%[18] - 公司期末现金及现金等价物余额为37.97亿元，较期初29.44亿元增长28.9%[31] - 2025年9月末现金及等价物余额为6.29亿元，较2024年末的2.67亿元增长135.6%[39] - 应收账款为62.07亿元人民币，较年初下降13.2%[19] - 应收款项融资为1.85亿元人民币，较年初下降47.9%[19] - 预付款项为4.69亿元人民币，较年初下降30.7%[19] - 母公司其他应收款显著减少73.6%，从29.53亿元降至7.79亿元[33] - 在建工程为113.59亿元人民币，较年初增长35.1%[19] - 固定资产为495.06亿元人民币，较年初下降0.6%[19] - 母公司非流动资产合计增长12.3%，从179.67亿元增至201.82亿元[34] - 母公司长期股权投资增长10.3%，从152.60亿元增至168.31亿元[34] - 负债合计573.58亿元，较期初增长0.8%[21] - 长期借款364.11亿元，较期初增长8.6%[20] - 母公司一年内到期的非流动负债减少78.2%，从13.15亿元降至2.87亿元[34] 所有者权益表现 - 本报告期末归属于上市公司股东的所有者权益为239.18亿元，较上年度末增长10.26%[5] - 所有者权益合计299.52亿元，较期初增长10.5%[21] - 2025年9月末所有者权益为194.13亿元，较2024年末的175.34亿元增长10.7%[35] 股东结构 - 控股股东河北建设集团持有无限售流通股20.59亿股，占总股本约49.2%[15] - HKSCC NOMINEES LIMITED持有H股18.36亿股，占总股本约43.9%[15] - 前十大无限售股东中，香港中央结算公司持股最多，为6,654,627股A股，占比0.16%[15] 业绩变动原因 - 营业收入下降主要因天然气售气量较上年同期减少所致[11] - 净利润增长主要因本报告期成本费用较上年同期下降所致[11] 投资收益表现 - 2025年前三季度投资收益为12.54亿元，较2024年同期的19.27亿元下降34.9%[37]

发电业务表现 - 2025年第三季度发电量为251.76万兆瓦时，同比增长9.20% [1] - 2025年第三季度上网电量为244.64万兆瓦时，同比增长9.14% [1] - 截至2025年9月30日累计发电量为1076.79万兆瓦时，同比增长9.47% [1] - 截至2025年9月30日累计上网电量为1050.65万兆瓦时，同比增长9.47% [1] 电价与电力交易 - 2025年1-9月平均上网电价为0.41元/千瓦时，同比下降5.44% [1] - 2025年1-9月市场化交易电量为616.82万兆瓦时，交易电量占比58.71%，同比提升21.49个百分点 [1] 天然气业务表现 - 2025年第三季度输/售气量为106,761.11万立方米，同比下降5.25% [1] - 2025年第三季度售气量为94,351.94万立方米，同比增长0.94% [1] - 2025年第三季度代输气量为12,409.18万立方米，同比下降35.39% [1] - 截至2025年9月30日累计输/售气量为388,174.34万立方米，同比下降14.12% [1] - 截至2025年9月30日累计售气量为352,115.43万立方米，同比下降10.90% [1] - 截至2025年9月30日累计代输气量为36,058.91万立方米，同比下降36.57% [1]

公司2025年第三季度财务表现 - 第三季度营业收入为35.41亿元人民币，同比减少3.03% [1] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为1.47亿元人民币，同比增长122.98% [1] - 第三季度基本每股收益为0.03元 [1] 公司2025年前三季度累计财务表现 - 前三季度累计营业收入为144.45亿元人民币，同比减少8.51% [1] - 前三季度累计归属于上市公司股东的净利润为15.59亿元人民币，同比增长4.23% [1] - 前三季度累计基本每股收益为0.37元 [1] 财务业绩变动原因 - 营业收入减少主要由于天然气售气量较上年同期减少所致 [1] - 净利润增长主要由于本报告期成本费用较上年同期下降所致 [1]

业绩说明会安排 - 2025年第三季度业绩说明会于11月5日10:00 - 11:00召开[7][10][11] - 地点为上证路演中心北方基地[7][11] - 方式为现场交流、视频直播结合网络互动[7][9][11] 参会与提问 - 投资者现场参会需11月4日前联系公司[7][11] - 2025年10月29日至11月4日16:00前可预征集提问[7][12] 报告披露 - 公司于2025年10月31日披露2025年第三季度报告[8]

会议情况 - 新天绿色能源第六届董事会第二次会议于2025年10月30日通讯召开[6] - 会议通知于2025年10月16日送达全体董事[6] - 应到董事11名，实到11名[6] 报告审议 - 会议审议通过《关于审议本公司2025年第三季度报告的议案》[6] - 该议案表决结果为11票同意、0票反对、0票弃权[6] - 审计委员会认为报告真实准确完整并同意提交董事会[7]

新能源业务 - 2025年第三季度发电量2,517,642.22兆瓦时，同比增9.20%[4] - 2025年第三季度上网电量2,446,416.10兆瓦时，同比增9.14%[4] - 截至2025年9月30日累计发电量10,767,861.16兆瓦时，同比增9.47%[4] - 截至2025年9月30日累计上网电量10,506,452.82兆瓦时，同比增9.47%[4] - 2025年1 - 9月平均上网电价（不含税）0.41元/千瓦时，同比降5.44%[4] - 2025年1 - 9月市场化交易电量6,168,236.40兆瓦时，交易电量占比58.71%，同比增21.49个百分点[4] 燃气业务 - 2025年第三季度输/售气量106,761.11万立方米，同比减5.25%[7] - 2025年第三季度售气量94,351.94万立方米，同比增0.94%[7] - 2025年第三季度代输气量12,409.18万立方米，同比减35.39%[7] - 截至2025年9月30日累计输/售气量388,174.34万立方米，同比减14.12%[7] - 截至2025年9月30日售气量352,115.43万立方米，同比减10.90%[7] - 截至2025年9月30日代输气量36,058.91万立方米，同比减36.57%[7] - 2025年第三季度批发气量33,432.84万立方米，同比增27.66%[8] - 2025年第三季度零售气量30,814.35万立方米，同比减21.99%[8]

收入和利润（同比环比） - 第三季度营业收入为35.41亿元人民币，同比下降3.03%[8] - 年初至报告期末营业收入为144.45亿元人民币，同比下降8.51%[8] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为1.47亿元人民币，同比大幅增长122.98%[8] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为15.59亿元人民币，同比增长4.23%[8] - 第三季度基本每股收益为0.03元/股，同比增长50.00%[8] - 2025年前三季度营业总收入为144.45亿元，同比下降8.5%[34] - 2025年前三季度净利润为17.50亿元，同比增长1.4%[36] - 归属于母公司股东的净利润为15.59亿元，同比增长4.2%[37] - 2025年前三季度综合收益总额为17.50亿元，同比增长1.4%[39] - 2025年前三季度基本每股收益为0.37元，同比增长5.7%[39] - 2025年前三季度归属于母公司所有者的综合收益总额为15.59亿元，同比增长4.2%[39] - 2025年前三季度公司净利润为12.42亿元，较2024年同期的19.33亿元下降35.8%[54] - 2025年前三季度营业收入为3280.00万元，较2024年同期的3998.10万元下降18.0%[53] 成本和费用（同比环比） - 2025年前三季度营业总成本为129.76亿元，同比下降9.5%[34] - 2025年前三季度财务费用为7.93亿元，同比下降13.4%[34] 现金流量表现 - 第三季度经营活动产生的现金流量净额为24.70亿元人民币，同比大幅增长212.72%[8] - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为55.52亿元人民币，同比增长92.37%[8] - 2025年前三季度经营活动产生的现金流量净额大幅增长至55.52亿元，同比增加92.4%[43] - 2025年前三季度销售商品、提供劳务收到的现金为162.23亿元，同比增长6.6%[42] - 2025年前三季度购买商品、接受劳务支付的现金为95.32亿元，同比下降12.3%[43] - 2025年前三季度投资活动现金流出净额为56.86亿元，主要用于购建固定资产等[44] - 2025年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为9.88亿元，同比增长72.9%[44] - 2025年9月30日公司期末现金及现金等价物余额为37.97亿元，较期初增长28.9%[45] - 2025年前三季度经营活动产生的现金流量净额为7.09亿元，较2024年同期的3.14亿元大幅增长125.5%[59] - 2025年前三季度投资活动产生的现金流量净额为5.28亿元，较2024年同期的11.84亿元下降55.4%[60] - 2025年前三季度筹资活动现金流入小计为15亿元，较2024年同期的1.7257亿元大幅增长769%[61] - 2025年前三季度筹资活动现金流出小计为22.827亿元，较2024年同期的24.902亿元减少8.3%[61] - 2025年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为-7.827亿元，净流出同比减少66.2%[61] - 2025年前三季度现金及现金等价物净增加额为4.537亿元，而2024年同期为净减少8.192亿元[61] - 2025年9月末期末现金及现金等价物余额为6.294亿元，较2024年同期的2.668亿元增长136%[61] - 2025年前三季度偿还债务支付的现金为13.479亿元，较2024年同期的4.283亿元增长215%[61] - 2025年前三季度分配股利、利润或偿付利息支付的现金为9.343亿元，较2024年同期的10.163亿元减少8.1%[61] - 2025年前三季度取得借款收到的现金为0元，而2024年同期为9631万元[61] - 2025年前三季度吸收投资收到的现金为0元，而2024年同期为7626万元[61] 资产状况变化 - 报告期末总资产为873.10亿元人民币，较上年度末增长3.92%[10] - 报告期末归属于上市公司股东的所有者权益为239.18亿元人民币，较上年度末增长10.26%[10] - 截至2025年9月30日，公司货币资金为39.42亿元人民币，较2024年末的30.56亿元增长28.9%[27] - 截至2025年9月30日，公司应收账款为62.07亿元人民币，较2024年末的71.52亿元下降13.2%[27] - 截至2025年9月30日，公司资产总计为873.10亿元人民币，较2024年末的840.16亿元增长3.9%[28] - 截至2025年9月30日，公司在建工程为113.59亿元人民币，较2024年末的84.05亿元增长35.1%[28] - 截至2025年9月30日，公司固定资产为495.06亿元人民币，较2024年末的498.09亿元略有下降[28] - 截至2025年9月30日，公司存货为21.69亿元人民币，与2024年末的21.63亿元基本持平[27] - 截至2025年9月30日，公司预付款项为4.69亿元人民币，较2024年末的6.77亿元下降30.7%[27] - 2025年9月30日所有者权益合计为299.52亿元，较2024年末增长10.5%[32] - 2025年9月30日母公司长期股权投资为168.31亿元，较年初增长10.3%[49] - 2025年9月30日所有者权益合计为194.13亿元，较2024年末的175.34亿元增长10.7%[51] 负债与借款状况 - 2025年9月30日总负债为573.58亿元，较2024年末增长0.8%[31] - 2025年9月30日长期借款为364.11亿元，较2024年末增长8.6%[31] - 2025年9月30日合同负债为10.21亿元，较2024年末下降34.7%[29] - 2025年9月30日公司负债总额为22.25亿元，较2024年末的35.98亿元下降38.2%[50] - 2025年9月30日流动负债合计为3.95亿元，较2024年末的14.17亿元大幅下降72.1%[50] - 2025年9月30日一年内到期的非流动负债为2.87亿元，较2024年末的13.15亿元下降78.2%[50] - 2025年9月30日长期借款为18.30亿元，较2024年末的21.78亿元下降16.0%[50] 投资收益 - 2025年前三季度投资收益为2.04亿元，同比增长42.6%[36] - 2025年前三季度投资净收益为12.54亿元，较2024年同期的19.27亿元下降34.9%[53] 业务表现原因 - 第三季度营业收入下降主要因天然气售气量较上年同期减少所致[17] 股东与股权结构 - 截至2025年9月30日，公司股东总数为39,209户，其中A股股东38,094户，H股股东1,115户[18] - 第一大股东河北建设投资集团有限责任公司持股2,058,841,253股，占总股本比例48.95%[20] - 第二大股东HKSCC NOMINEES LIMITED持股1,835,962,285股，占总股本比例43.65%[20] 其他重要事项 - 公司2025年起首次执行新会计准则不适用，未对年初财务报表进行调整[62]

行业投资评级 - 报告对公用事业行业给予“看好”的投资评级 [1] 核心观点 - 报告核心观点为构建公用事业行业央企ESG评价体系，强调“绿色安全+能源转型是核心，社会责任担当是基石” [1] - 公用事业行业ESG评价体系的建立基于环境与社会议题并重，其绿色转型成效直接关系到国家“双碳”目标的实现 [3] - 政策导向包括“大力发展新能源和清洁能源”、“推动煤电三改联动”、“大力推进智能配电网标准化”等 [3] 公用事业行业ESG政策 - 环境议题在公用事业行业ESG政策中占据基础性地位，因其是能源消耗和碳排放的主要部门 [9] - 社会议题构成重要部分，源于其产品与服务的公共必需品属性，服务的普惠性与稳定性是关键 [9] - 近年来国家发改委、国家能源局等部门密集发布了多项政策文件，对行业的绿色低碳转型和民生保障能力建设提出具体要求 [9] 公用事业行业ESG评价体系构建 - 评价体系设有4大类加分项和1类减分项，均为客观评价指标 [12] - 加分项包括“通用指标”、“环境指标”、“社会指标”和“治理指标”，下设18个一级指标和35个二级指标 [12] - 减分项为“违法违规事件或处罚”，对应1个一级指标和3个二级指标 [12] 通用指标 - “通用指标”主要衡量ESG报告的整体真实性与规范化，满分7分 [12] - 包含3个一级指标：报告编制依据（常用GRI标准）、第三方鉴定、是否发布ESG专项报告 [12] - 2024年公用事业行业ESG报告（包含单独披露与年报披露）披露比例达到72.0% [13] 环境指标 - “环境指标”以节能低碳、循环经济为原则，结合行业高能耗特点设置，满分20分 [14] - 下设4个一级指标：排放与污染管理、生态与合规管理、资源利用与循环、气候与能源战略 [14] - 指标设立依据包括《中央企业节约能源与生态环境保护监督管理办法》和《“十四五”循环经济发展规划》等政策 [15][16][17] 社会指标 - “社会指标”立足行业“公共服务提供者”的核心定位，突出社会稳定与民生保障，满分27分 [19] - 下设6个一级指标：社区贡献与发展、员工发展、创新与知识产权、供应链与企业责任、产品与客户权益、核心运营责任 [19] - 指标设立依据包括乡村振兴战略、劳动法、《中华人民共和国产品质量法》和《中华人民共和国数据安全法》等 [19][21][22] 治理指标 - “治理指标”是行业可持续发展的核心保障，突出中国特色治理要求，满分24分 [23] - 下设5个一级指标：党建引领、行业改革、合规风险管理、治理结构、信息披露透明度 [23] - 指标设立依据包括《提高央企控股上市公司质量工作方案》、《中央企业合规管理办法》和《中华人民共和国公司法》等 [23][25][26] 减分指标 - “减分指标”包含一个指标“违法违规事件或处罚”，下设环境、社会、治理3个二级指标 [28] - 评分规则为违反一条扣3分 [28] 重点公司估值 - 报告列出了公用事业重点公司的估值表，涵盖火电、新型能源、核电、水电、天然气等子板块 [34][35] - 例如，华润电力（00836.HK）2025年预测EPS为2.88，对应PE为6倍；国电电力（600795.SH）2025年预测EPS为0.41，对应PE为13倍 [34]