股权交易 - 公司以1元转让联合动力30%股权给国能新能源并放弃国能电气30%股权优先受让权[2] - 2025年11月14日独立董事会议和董事会审议通过转让议案[4][5] - 龙源电力和国能电气向国家能源集团新能源转让联合动力合计60%股权[21] 公司数据 - 2025年9月30日国能新能源资产10,307,203.46万元、负债5,923,415.34万元、净资产4,383,788.12万元[9] - 2025年1 - 9月国能新能源营收963,675.70万元、净利润196,401.95万元[9] - 2025年9月30日国能电气资产76,132.23万元、负债55,728.27万元、净资产20,403.96万元[12] - 2025年1 - 9月国能电气营收34,103.59万元、净利润178.36万元[12] - 2025年9月30日联合动力资产859,575.22万元、负债1,573,294.06万元、净资产 - 713,718.84万元[16] - 截至2025年3月31日，联合动力股东全部权益评估价值为 -618,140.83万元[19] 交易细节 - 联合动力注册资本387,000万元，转让方各30%股权对应出资额116,100万元[22] - 转让方各30%股权对应评估价值为 -185,442.249万元[23] - 30%股权交易价格为1元，协议生效30日内受让方支付[24][25] 其他 - 处置联合动力对当期利润预计无显著影响，交易后公司合并报表范围不变[34] - 2025年1月1日至10月31日，公司与国家能源集团及其子公司累计关联交易25.64亿元[35]

新设子公司情况 - 公司拟与雄亚公司等共同出资设立如东龙源、盐城大丰海上龙源、射阳龙源三家控股子公司[3] - 三家新设子公司注册资本均为1亿元[26][30][36] - 公司与雄亚公司在三家新设子公司各出资5100万元，持股占比51%[28][34][39] - 国能江苏电力在三家新设子公司各出资2900万元，持股占比29%[28][34][39] - 其他股东在三家新设子公司合计各出资2000万元，持股占比20%[28][34][39] 出资相关信息 - 如东龙源中，公司认缴4100万元，出资比例41%，雄亚认缴1000万元，出资比例10%[42] - 盐城大丰海上龙源和射阳龙源中，公司认缴3100万占31%，雄亚认缴2000万占20%[50][51][58] - 盐城大丰海上龙源和射阳龙源各股东最迟出资时间均为2030年9月30日[51][58] 公司治理 - 盐城大丰海上龙源和射阳龙源董事会由5名董事组成，公司推荐3名[54][62] - 盐城大丰海上龙源和射阳龙源总经理由公司推荐，董事会聘任或解聘[54][64] 国能江苏电力情况 - 国能江苏电力注册资本1026021.72万元，实控人为国家能源集团[8] - 2025年9月30日，国能江苏电力资产总额3695542.15万元，负债总额1541097.58万元，净资产2154444.57万元[9] - 2025年三季度，国能江苏电力营业总收入1969665.01万元，净利润185703.49万元[9] 目的与风险 - 设立控股子公司旨在开发建设运营江苏如东、大丰、射阳海上风电项目[67] - 本次新设控股子公司可能面临行业政策、市场竞争、经营管理等风险，投资收益不确定[68] 其他 - 2025年初至10月31日，公司与国家能源集团及其子公司累计关联交易总金额为25.64亿元[71] - 2025年11月14日，董事会和独立董事审议通过设立三家新能源公司的议案[6][72]

市场扩张 - 公司拟设立如东龙源新能源有限公司拓展海上风电市场[2] - 公司拟设立射阳龙源新能源有限公司拓展海上风电市场[3] - 公司拟设立盐城大丰海上龙源新能源开发有限公司拓展海上风电市场[3] 新策略 - 公司拟转让所持国电联合动力技术有限公司30%股权优化股权投资结构[3]

市场扩张和并购 - 公司出资0.41亿元设如东龙源新能源有限公司，占股41%[3] - 公司出资0.31亿元设射阳龙源新能源有限公司，占股31%[7] - 公司出资0.31亿元设盐城大丰海上龙源新能源开发有限公司，占股31%[10] - 公司1元转让联合动力30%股权并放弃优先受让权[13] 其他新策略 - 董事会同意2025年三季度风险监控和指标体系表[15] 议案表决 - 设如东龙源新能源有限公司议案7票同意[6] - 设射阳龙源新能源有限公司议案7票同意[9] - 设盐城大丰海上龙源新能源开发有限公司议案7票同意[13] - 转让联合动力股权议案7票同意[15] - 2025年三季度重大风险监测情况议案9票同意[16]

股价与交易表现 - 11月14日公司股价下跌1.09%，成交额为6157.49万元，换手率为0.07%，总市值达1442.90亿元 [1] - 当日主力资金净流出84.32万元，占成交额的0.02%，在行业中排名第40位，无连续增减仓现象，主力趋势不明显 [5] - 所属行业主力资金净流出16.92亿元，连续3日被主力资金减仓 [5] 业务发展与项目合作 - 公司与黑龙江省铁力市人民政府签订353万千瓦新能源发电项目合作开发框架协议，计划通过合资公司开发300万千瓦抽水蓄能项目 [2] - 公司主营业务为风力发电和光伏发电，主要产品是电力和热力 [2] - 公司主要从事风电场的设计、开发、建设、管理和运营 [3] - 公司在新疆区域的在运风电装机容量为159.08万千瓦 [4] 财务状况与股东结构 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入222.21亿元，同比减少15.67%；归母净利润为43.93亿元，同比减少19.76% [9] - A股上市后累计派现59.78亿元，近三年累计派现47.46亿元 [10] - 截至2025年9月30日，公司股东户数为3.42万户，较上期减少16.42% [9] - 香港中央结算有限公司为第五大流通股东，持股305.39万股，较上期减少81.99万股；部分ETF基金持股数量有减少或退出十大流通股东 [11] 公司概况与行业属性 - 公司成立于1993年1月27日，于2022年1月24日上市，主营业务收入99.22%来自电力产品 [8] - 公司所属申万行业为公用事业-电力-风力发电，概念板块包括乡村振兴、生物质能、抽水蓄能、央企改革等 [8]

公司股价与融资融券情况 - 11月13日公司股价下跌0.40%，成交额为8526.44万元 [1] - 当日融资买入839.99万元，融资偿还730.26万元，融资净买入109.72万元，融资融券总余额为6690.19万元 [1] - 当前融资余额为6652.32万元，占流通市值的0.08%，其水平低于近一年30%分位，处于低位 [1] - 融券余量为2.17万股，融券余额为37.87万元，其水平超过近一年80%分位，处于高位 [1] 公司基本经营与财务数据 - 公司主营业务收入构成为电力产品99.22%，其他收入0.78% [2] - 截至9月30日，公司股东户数为3.42万，较上期减少16.42% [2] - 2025年1-9月，公司实现营业收入222.21亿元，同比减少15.67% [2] - 2025年1-9月，公司归母净利润为43.93亿元，同比减少19.76% [2] 公司分红与机构持仓 - A股上市后公司累计派现59.78亿元，近三年累计派现47.46亿元 [3] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第五大流通股东，持股305.39万股，较上期减少81.99万股 [3] - 华泰柏瑞沪深300ETF（510300）为第七大流通股东，持股269.01万股，数量较上期不变 [3] - 易方达沪深300ETF（510310）和华夏沪深300ETF（510330）分别为第九、十大流通股东，持股分别减少7.82万股和2.35万股 [3] - 交银国企改革灵活配置混合A（519756）和嘉实沪深300ETF（159919）退出十大流通股东之列 [3]

核心财务表现 - 2025年1-9月公司营业收入222.21亿元，同比下降17.29% [1] - 2025年1-9月归母净利润43.93亿元，同比下降21.02% [1] - 2025年第三季度单季营业收入65.64亿元，同比下降13.98%，归母净利润10.18亿元，同比下降38.19% [1] - 基本每股收益0.5255元/股，同比下降20.34%，加权平均净资产收益率5.88%，同比下降1.76个百分点 [1] 营收与利润变动原因 - 营收及利润下滑主因本年度1-9月不再包含火电收入，火电业务2024年营业收入57亿元，占总营收15.4% [1] - 风电电价下降受平价项目增加及参与市场化交易规模扩大影响 [1] - 风电平均利用小时数1511小时，较去年同期下降95小时 [1] 现金流与运营支撑 - 前三季度可再生电费补贴回款较上年同期大幅增加，经营现金流同比增长53.33% [1] 装机容量与发电量 - 前三季度新增新能源装机227.42万千瓦，其中风电113.47万千瓦，光伏116.95万千瓦 [2] - 前三季度总发电量565.47亿千瓦时，同比下降0.53%，但剔除火电影响后同比增长13.81% [2] - 前三季度风电发电量461.88亿千瓦时，同比增长5.3%，光伏发电量103.54亿千瓦时，同比增长78.0% [2] - 第三季度单季总发电量168.94亿千瓦时，同比增长0.77%，环比下降12.8%，剔除火电影响后同比增长16.43% [2] - 第三季度风电发电量126.85亿千瓦时，同比增长3.33%，环比下降19.3%，光伏发电量42.08亿千瓦时，同比增长88.57%，环比增长15.6% [2] 未来业绩展望 - 预计2025-2027年营业收入分别为355.11亿元、367.7亿元、387.22亿元 [3] - 预计2025-2027年归母净利润分别为63.29亿元、68.53亿元、74.61亿元 [3] - 预计2025-2027年每股收益分别为0.76元、0.82元、0.89元，对应市盈率分别为23.2倍、21.4倍、19.6倍 [3]

公司业务与项目进展 - 公司主营业务为风力发电和光伏发电，主要产品是电力和热力 [2] - 公司主要从事风电场的设计、开发、建设、管理和运营 [3] - 公司与黑龙江省铁力市人民政府签订353万千瓦新能源发电项目合作开发框架协议，其中包含300万千瓦抽水蓄能项目 [2] - 公司在新疆的在运风电装机容量为159.08万千瓦 [4] 公司财务表现 - 2025年1月-9月，公司实现营业收入222.21亿元，同比减少15.67% [9] - 2025年1月-9月，公司归母净利润为43.93亿元，同比减少19.76% [9] - 公司A股上市后累计派现59.78亿元，近三年累计派现47.46亿元 [10] - 主营业务收入构成为：电力产品99.22%，其他收入0.78% [8] 市场交易与股东情况 - 截至11月11日，公司总市值为1483.87亿元，当日成交额8821.10万元，换手率0.10% [1] - 截至9月30日，公司股东户数为3.42万，较上期减少16.42% [9] - 十大流通股东中，香港中央结算有限公司持股305.39万股，较上期减少81.99万股；多只沪深300ETF位列其中 [11] - 筹码平均交易成本为16.75元，股价在压力位17.93元和支撑位17.66元之间 [7] 公司概况与行业属性 - 公司成立日期为1993年1月27日，A股上市日期为2022年1月24日 [8] - 公司所属申万行业为公用事业-电力-风力发电 [8] - 公司所属概念板块包括生物质能、抽水蓄能、央企改革、绿色电力、一带一路等 [8]

行业发展趋势 - 煤矿与新能源融合发展，发展矿区光伏风电产业，矿山用能清洁替代 [1] - 重点环节电气化改造，鼓励矿区建设智能微电网，有序开展绿电直连 [1] - 深度挖掘矿业绿电消纳潜力，矿山新能源需求有望从煤矿进一步拓展至其他矿业 [1] 重点推荐公司 - 重点推荐龙净环保(600388.SH) [1] - 建议关注全国优质绿电运营商龙源电力(00916) [1] - 建议关注全国优质绿电运营商三峡能源(600905.SH) [1]

共链行动总体进展与核心目标 - 自2023年9月启动以来，中央企业产业链融通发展共链行动已组织超40场对接活动，发布供需对接清单近万项，带动大量中小企业卡位入链 [1][3] - 行动目标从最初维护产业链供应链安全稳定，转变为共建、开放、共享的产业生态，旨在全面提升产业链韧性、创新能力和国际竞争力 [1][4] - 行动通过改变创新资源分散局面，推动央企作为“链长”搭建开放平台，系统贯通“科技—产业”循环，实现创新链与产业链深度融合 [4] 海上风电产业链发展 - 2025海上风电现代产业链共链行动大会促成海上风电现代产业链联盟成立，26家企业及科研院校就合作签约 [2] - 三峡集团作为牵头建设单位，汇聚全产业链骨干企业，推动产业从“单点竞争”迈向“生态共赢” [3] - 截至今年9月底，中国海上风电累计装机容量达4461万千瓦，新增装机容量连续七年全球首位，累计装机容量连续四年全球首位，超过全球总量的一半 [2] 其他重点领域共链行动 - 低碳无机非金属材料领域举行玻璃新材料产业链共链联盟发起仪式，发布供应链生态联合宣言和供需清单等 [3] - 中国宝武钢铁集团举行新型低碳冶金现代产业链共链行动，中国中车集团召开现代产业链融通发展共链行动大会 [3] - 玻璃产业已跃升为支撑显示面板、光伏能源、半导体等战略性新兴产业的关键基石 [6] 央地协同发展模式 - 共链行动构建“价值共创”式的央地协同发展新范式，例如大连市与三峡集团签署战略合作协议，推动产业链资源整合 [5][6] - 辽宁省海上风电资源丰富，海洋供应区划面积4.13万平方公里排全国第五，年利用小时数超过3000小时，已形成完整产业链 [5][6] - 该模式使央企成为区域发展的战略合伙人，地方则主动融入国家战略产业链，成为“能力共建者”，形成可持续的正向循环生态系统 [7]