港股铜业股市场表现 - 港股铜业股集体拉升反弹，中国大冶有色金属领涨约9%，江西铜业涨3%，中国黄金国际和中国有色矿业均涨1.3% [1] 北美铜供应冲击事件 - 矿业巨头嘉能可计划关闭其加拿大魁北克省的霍恩冶炼厂及配套铜精炼厂，原因为环保问题及改造所需巨额资金投入 [1] - 霍恩冶炼厂年产量估计超过30万吨，占美国进口铜来源约17%，此举将直接撼动北美铜供应链 [1] 美国铜关税政策背景 - 今年早些时候，交易商因预期美国将对铜征收关税而将大量铜运入美国市场，利用纽约商品交易所铜价飙升获利 [1] - 特朗普最终决定不对大宗商品级别铜征税，转而将关税目标对准铜加工增值产品，但保留了2027年起对原铜征税的可能性 [1]

港股铜业股市场表现 - 港股铜业股出现集体拉升反弹，中国大冶有色金属领涨约9%，江西铜业股份上涨3%，中国黄金国际和中国有色矿业均上涨约1.3% [1] - 具体股价表现为：中国大冶有色金属最新价0.098港元，涨跌幅8.89%；江西铜业股份最新价30.740港元，涨跌幅2.95%；中国黄金国际最新价125.400港元，涨跌幅1.37%；中国有色矿业最新价13.390港元，涨跌幅1.36% [2] 北美铜供应冲击事件 - 矿业巨头嘉能可计划关闭其位于加拿大魁北克省的霍恩冶炼厂及配套的加拿大铜精炼厂，原因为环保问题及改造所需巨额资金投入 [1] - 霍恩冶炼厂年产量估计超过30万吨，占美国进口铜来源约17%，其关闭将直接撼动北美铜供应链 [1] 美国铜关税政策背景 - 今年早些时候，因预期美国将对铜征收关税，交易商将大量铜运入美国市场，利用纽约商品交易所铜价飙升获利 [1] - 8月，特朗普决定不对大宗商品级别铜征税，转而将关税目标对准铜加工增值产品，但保留了2027年起对原铜征税的可能性 [1]

股本信息 - 截至2025年10月底，法定/注册普通股30亿股，面值0.05港元，股本15亿港元[1] - 截至2025年10月底，法定/注册优先股1亿股，面值1港元，股本1亿港元[1] - 2025年10月底法定/注册股本总额16亿港元[1] 股份发行 - 截至2025年10月底，已发行普通股17.895579706亿股，库存股0，总数17.895579706亿股[2] - 2025年10月法定/注册普通股、优先股数目及已发行普通股数目无增减[1][2]

港股铜业股市场表现 - 江西铜业股份股价上涨6.15%至34.84港元 [1] - 五矿资源股价上涨4.23%至7.15港元 [1] - 中国大冶有色金属股价上涨4.21%至0.099港元 [1] - 中国有色矿业股价上涨3.99%至14.58港元 [1] - 中国黄金国际股价上涨2.67%至127.1港元 [1] 国际铜价走势 - 伦敦金属交易所期铜价格创下历史新高 [1] - 本月迄今伦铜价格上涨8.86% [1] - 今年迄今伦铜价格上涨27.38% [1] 铜供应面状况 - 全球多个主要铜矿接连出现生产中断 [1] - 矿业巨头嘉能可将2025年全年铜产量预期下调至85万到87.5万吨，低于此前预测的85万到89万吨 [1] - 英美资源公司今年前9个月铜产量同比下降9% [1] 铜需求面因素 - 欧洲汽车销量增长构成需求面的利好因素 [1]

铜业股价格表现 - 中国大冶有色金属股价上涨10%至0.099港元 [1] - 洛阳钼业股价上涨7.28%至17.38港元 [1] - 江西铜业股份股价上涨4.29%至35.04港元 [1] - 紫金矿业股价上涨4.29%至35.04港元 [1] 宏观与政策环境 - 中美在马来西亚吉隆坡举行经贸磋商并就多项重要经贸议题形成初步共识 [1] - 中美再度开启谈判，关税压力略有缓和 [1] - 美国政府仍处停摆状态，就业数据未公布 [1] - 美联储主席鲍威尔偏鸽派引导了降息预期 [1] - 中美第二次90天豁免即将结束，中美关税谈判主导宏观情绪以及铜价 [2] 铜供应端状况 - Grasberg铜矿事件暂无复产消息，矿端扰动偏多 [1] - 从铜矿供应偏紧到冶炼产能压减之路并不通畅 [1] - Codelco计划将2026年面向欧洲市场的铜附加费上调至345美元/吨，创下历史新高 [2] - 铜附加费上调表现市场对明年铜供应紧张的忧虑 [2] 下游需求与市场观点 - 冶炼利润环境恶劣 [1] - 下游消费承接是核心变量，目前传统旺季消费不及去年 [1] - 下游对铜价接受度逐步提高，本周下游采购改善 [2] - 维持中长期看好铜价的判断 [2] - 明年板块估值处于历史较低水平，调整买入 [2]

港股铜业股表现 - 港股铜业股出现显著拉升，中国大冶有色金属涨幅最大，达14.44% [1] - 中国有色矿业涨5.32%，江西铜业股份和五矿资源涨幅均超4% [1] - 中国黄金国际涨2.55%，中国金属利用涨1.2% [1] 铜价走势与驱动因素 - 伦敦金属交易所三个月期铜价格创下每吨11035美元的历史新高 [1] - 铜价今年已上涨约四分之一，从4月份的大幅抛售中恢复 [1] - 供应挑战成为焦点，自由港麦克莫兰公司在印尼的格拉斯伯格铜矿因泥石流停产，该矿为全球第二大铜矿 [1] 行业需求与机构观点 - 花旗报告指出，8月全球铜消耗量增长疲软，仅按年上升1.3%，不及上半年中国太阳能行业推动的强劲表现 [1] - 考虑到高基数，花旗预期今年余下时间铜消耗量增长将保持温和 [1] - 花旗仍看好铜价前景，预计明年第二季度将升至每吨12000美元 [1]

股价表现 - 中国大冶有色金属股价上涨10%至0.099港元 [1] - 洛阳钼业股价上涨7.28%至17.38港元 [1] - 江西铜业股份和紫金矿业股价均上涨4.29%至35.04港元 [1] 宏观与政策环境 - 中美在马来西亚吉隆坡举行经贸磋商并就多项重要经贸议题形成初步共识 [1] - 中美关税谈判主导宏观情绪以及铜价 [2] - 中美再度开启谈判，关税压力略有缓和 [1] 供需基本面 - Grasberg铜矿事件暂无复产消息，矿端扰动偏多 [1] - 从铜矿供应偏紧到冶炼产能压减之路并不通畅 [1] - Codelco计划将2026年面向欧洲市场的铜附加费上调至345美元/吨，创历史新高，反映市场对明年铜供应紧张的忧虑 [2] - 冶炼利润环境恶劣 [1] - 下游消费承接是核心变量，目前传统旺季消费不及去年 [1] - 下游对铜价接受度逐步提高，本周下游采购改善 [2] 机构观点与投资建议 - 维持中长期看好铜价的判断 [2] - 明年板块估值处于历史较低水平，调整买入 [2]

港股铜业股市场表现 - 中国大冶有色金属股价上涨10%，报0.099港元 [1] - 洛阳钼业股价上涨7.28%，报17.38港元 [1] - 江西铜业股份股价上涨4.29%，报35.04港元 [1] - 紫金矿业股价上涨4.29%，报35.04港元 [1]

港股铜业股市场表现 - 港股铜业股呈现高开低走行情，多只股票下跌，中国有色矿业跌近6%[1] - 中国黄金国际和江西铜业股份均跌近4%[1] - 中国大冶有色金属跌3%，五矿资源跌2.6%[1] 高盛对金属价格的展望 - 当前铜、铝和锌的高价格反映了投资者对2026年的看涨情绪，驱动因素包括美联储减息预期、美元走弱以及与人工智能相关的资本支出[1] - 预计2026及2027年铜价将保持在每吨10,000至11,000美元的价格区间[1] - 铝价因印尼供应增长而面临较大的下行风险[1] 铜价短期与长期前景 - 铜价短期上行空间受限于每吨11,000美元[1] - 尽管长期看好铜价，但市场短期内预计将保持供过于求的状态，限制价格上行[1]

最高法院驳回针对Vedanta的公益诉讼 - 印度最高法院驳回由律师Shakti Bhatia提起的公益诉讼，该诉讼寻求对做空机构Viceroy Research LLC针对Vedanta集团公司的财务违规指控进行调查 [1][8] - 法院质疑外部公司对印度事务的关切，询问“为什么这些印度以外的公司如此关心我们如何处理我们的事务以及依据什么法律？” [1][8] - 在公益诉讼提交至最高法院后，做空机构Viceroy向印度证券交易委员会主席及其他当局发送了电子邮件 [1][8] 印度政府对做空机构行为的指控 - 印度总检察长Tushar Mehta指出，做空机构Viceroy Research LLC“完全没有可信度” [1][8] - 总检察长Mehta指控存在一种“系统性模式”，即外部机构通过发布报告并利用诉讼放大其影响，以寻求破坏印度公司和市场的稳定 [1][7][8] - 总检察长Mehta质疑该公益诉讼的可维持性，并指出外国做空机构的作案手法，建议驳回该诉讼以“传递一个强烈的信号” [7][8] 公益诉讼方的立场与诉求 - 公益诉讼方高级辩护律师Gopal Sankaranarayanan表示，其寻求的救济非常有限，仅要求印度证券交易委员会和印度储备银行对指控进行调查并采取必要行动 [2][8] - 公益诉讼方强调不认可做空机构Viceroy提出的指控，也不认可请愿人采用的方法，但希望消除担忧，并相信印度证券交易委员会能够很好地调查所指出的违规行为并采取合法行动 [5][8] - 公益诉讼方将此案与Adani-Hindenburg诉讼区分开来，指出本案不需要像该案那样组建专家小组的广泛救济 [6][8] 做空机构Viceroy Research的背景 - Viceroy Research LLC是一家在美国特拉华州注册的调查性金融研究集团，近期对Vedanta有限公司、Hindustan Zinc有限公司及相关实体提出了财务违规指控 [8][9] - 请愿人Shakti Bhatia声称已独立核实了Viceroy部分指控的内容，并寻求印度证券交易委员会和印度储备银行等监管机构的调查 [9]