收购方案核心内容 - 东风汽车集团（武汉）投资有限公司（收购人）拟通过吸收合并东风汽车集团股份有限公司（东风集团股份）的方式，承继取得其直接持有的东风汽车股份有限公司（东风股份）1,100,000,000股股份，占东风股份总股本的55% [1][12] - 本次收购完成后，东风股份控股股东将由东风集团股份变更为东风投资，但实际控制人仍为国务院国资委，未发生变更 [1][12][15] - 本次交易符合《上市公司收购管理办法》第六十二条第（一）项规定的免于发出要约情形，因属于同一实际控制人控制下的不同主体间股份转让 [1][15] 收购主体信息 - 收购人东风投资成立于1992年12月31日，注册资本6,105万元，为东风汽车集团有限公司（东风公司）全资子公司，实际控制人为国务院国资委 [2] - 收购人主要经营业务为以自有资金从事投资活动、资产管理服务及技术咨询等，2022-2024年营业收入分别为13.79亿元、13.48亿元、14.85亿元，净利润分别为4.71亿元、4.24亿元、4.49亿元 [9] - 收购人控制的核心企业包括襄阳达安汽车检测中心等，主要从事汽车检测、技术开发等业务 [2][3] 交易结构与审批程序 - 收购人已于2025年8月22日与东风集团股份签署附生效条件的《吸收合并协议》，交易完成后东风集团股份将注销法人资格 [1][12] - 本次交易尚需履行的审批程序包括：东风集团股份临时股东大会及H股类别股东大会批准、岚图汽车股权分派方案批准、中国证监会及香港联交所等监管机构备案或批准 [11][12][13] - 本次收购不涉及资金支付，系通过承继方式取得股份，标的股份均为无限售条件流通股且无质押、冻结等权利限制情形 [12][14] 后续经营安排 - 收购人承诺本次收购后保持东风股份在资产、人员、财务、机构和业务方面的独立性，并继续履行原有避免同业竞争的承诺 [19][20] - 收购人暂无未来12个月内改变上市公司主营业务、调整董事会或高级管理人员、修改公司章程或分红政策的明确计划 [16][17][18] - 本次收购前后，收购人关联方与东风股份的关联交易将继续存在，但承诺将遵循市场原则并履行合规程序 [21][22][23] 财务与交易数据 - 截至2024年12月31日，收购人总资产43.21亿元，净资产35.71亿元，资产负债率17.36% [9][25] - 本次收购涉及股份数量为11亿股，占东风股份总股本的55%，交易完成后东风投资将成为直接控股股东 [1][12][15] - 收购人及其董事、高级管理人员在本次收购签署日前6个月内均无买卖东风股份股票的行为 [24]

交易方案 - 东风集团股份子公司岚图汽车以介绍上市方式登陆港股 东风集团股份同步完成私有化退市 [1] - 交易采用"股权分派+吸收合并"组合模式 两大核心环节互为前提同步推进 [2] - 分派环节将持有岚图汽车79.67%股权按比例向全体股东分派 随后岚图汽车介绍上市 [2] - 合并环节东风汽车集团（武汉）投资有限公司作为吸并主体 向控股股东支付股权对价 向小股东支付现金对价实现100%控制 [3] - H股股东每持1股H股获发0.3552608股岚图H股 同时每股H股收取现金注销价6.68港元 [2] - 每股H股分派岚图股份理论价值4.17港元 连同注销价后合计理论总对价10.85港元 [2] 岚图汽车发展状况 - 岚图汽车2024年实现交付85,697辆 同比增长约70% [6] - 2025年连续5个月销量破万 7月交付量突破12,000辆 [6] - 爆款车型梦想家自2023年起稳居新能源MPV TOP2 多月位居月度冠军 [6] - 新车型岚图FREE+上市后15分钟大定锁单11,583辆 [6] - 2025年7月31日岚图H股估值中位数为每股11.735港元 [2] 东风集团股份估值表现 - 截至2025年7月31日总市值391.2亿港元 收盘价4.74港元/股 PB仅0.25倍 [6] - 估值长期低于净资产 上市以来未开展股本再融资 基本失去H股上市平台融资功能 [6] 股权结构调整 - 东风资产管理出资10亿元认购岚图汽车约9496.68万元注册资本 持股比例从0.85%升至3.3% [7] - 东风集团股份持有岚图汽车注册资本增加4.9亿元 持股比例从78.88%升至79.69% [7] - 江西赣锋锂业和东风交银辕憬汽车产业股权投资基金退出 新进东风资产管理有限公司 [7] 行业背景 - 近3年港股央国企私有化屡见不鲜 包括国电科环 雅士利国际 安捷利实业 中集车辆 中粮包装等 [4] - 本次交易采用创新性方案 有望强化战略布局 树立改革创新标杆 [4]

港股指数表现 - 恒生指数本月累计上涨1.23% 报25077.62点 科技指数涨4.06% 国企指数涨0.73% [2] - 恒生指数连续4连阳 自5月以来累计涨幅超13% 本月走势震荡 从低位24372.51点一度冲击26000点关口 [3] - 港股表现落后于A股 上证指数涨7.97% 创业板涨15.32% [5] 港股表现落后原因 - 流动性方面 Hibor利率一周内从近零飙升至近3% 压制港股表现 [5] - 基本面方面 恒指2025年盈利预期下调至-1.4% 近60%成分股遭盈利下修 [5] - AH溢价率跌破125% 港股分红吸引力下降 抑制增量资金入场 [5] 月度涨幅领先个股 - 东风集团股份涨88.04% 旗下岚图汽车将以介绍方式登陆港股 公司同步完成私有化退市 [6] - 力劲科技涨69.94% 与四家公司签署战略合作协议 启动镁合金人形机器人联合研发项目 [6] - 荣昌生物涨62.77% 核心产品泰它西普治疗IgA肾病III期临床达主要终点 计划提交上市申请 [6] - 灵宝黄金涨15.46% 中国黄金国际涨61.48% 受益国际金价走强及港股黄金股整体活跃 [6] 板块表现 - 加密货币概念股领涨 国泰君安国际涨15.69% 正式推出加密货币交易服务 [8][9] - 医药股表现突出 药明生物涨6.96% 药明康德涨6.52% 药明合联涨5.70% [10] - 黄金股走强 灵宝黄金涨15.46% 潼关黄金涨8.70% 赤峰黄金涨5.83% [12] - 锂电池股上涨 天能动力涨10.79% 比亚迪电子涨7.30% 赣锋锂业涨4.26% [14] - 影视股走弱 大麦娱乐跌9.38% 欢喜传媒跌5.48% 柠萌影视跌0.99% [18] - 航运股低迷 中远海控跌7% 海丰国际跌4.38% 东方海外国际跌3.47% [20] 板块驱动因素 - 医药股受AI新药研发突破预期推动 关注管线丰富且具备临床阶段项目的企业 [11] - 黄金股受美联储降息预期刺激 特朗普免职美联储理事引发政治干预担忧 机构看涨金价至3570美元/盎司 [13] - 锂电池股受益供给收缩预期 宁德时代旗下锂矿停产 碳酸锂价格回升至8万元/吨 行业达成价格自律及产能控制共识 [15] - 航运股承压因运价走弱 中远海控第二季度归母净利润同比下降42.25% 集运需求受中美关税政策影响 [21] 个股业绩表现 - 赤子城科技涨13.98% 上半年收入31.81亿元同比增长40% 股东应占利润4.89亿元增长117.8% [22][23] - 中国有色矿业涨8.37% 上半年净利润3.71亿美元同比增长22.5% 收入17.52亿美元同比下降12.9% [24]

业绩总结 - CICC Financial Trading Limited于2025年8月28日清结多份衍生工具合约，总支付金额达$4,639,524.28[2] 未来展望 - 东风汽车集团股份有限公司拟于2025年8月29日通过合并进行私有化[1] 其他信息 - CICC Financial Trading Limited是与要约人有关连的获豁免自营买卖商，最终由中国国际金融股份有限公司拥有[2][4]

公司动态 - 东风汽车集团股份有限公司将透过合并进行私有化[1] 交易数据 - CICC Financial Trading Limited 2025年8月28日买入其他类别证券516,000份，支付4,639,524.28美元[2] - CICC Financial Trading Limited 2025年8月28日卖出普通股516,000份，收取4,649,500.00美元[2] 公司背景 - CICC Financial Trading Limited是与要约人有关连的获豁免自营商[4] - CICC Financial Trading Limited最终由中国国际金融股份有限公司拥有[4]

岚图汽车产品规划 - 2025年计划推出4款左右新车型 [1][3] - 新款岚图梦想家推出智能超混版和智能纯电版两个动力版本 预售价38.99万-45.99万元 [2] - 顶配版本采用华为乾崑ADS 4方案 支持城市NCA领航、高速NCA领航、跨层泊车代驾VPD 2.0、车位到车位2.0等高阶辅助驾驶功能 [2] - 其余版本采用鉴智基于地平线J6E开发的7V高速NOA方案 [2] 岚图汽车市场表现 - 2024年实现交付85,697辆 同比增长约70% [2] - 2025年实现连续5个月销量破万辆 [2] - 7月交付量突破12,000辆 [2] 岚图汽车资本运作 - 将以介绍上市方式登陆香港联合交易所 [3] - 东风集团股份同时启动私有化退市程序 [3] - 2021年6月宣布成立独立法人公司 明确表示会"广泛利用资本市场平台" [3] 智能驾驶合作生态 - 2024年年初岚图和猛士与华为签署战略合作 采用HI模式 鸿蒙座舱、乾崑智能辅助驾驶系统上车 [2] - 鉴智正在推进整个东风集团板块合作 包括乘用车和商用车等 [3] - 鉴智明年目标在岚图、奕派等品牌累计落地10款左右车型 [3] - 鉴智和岚图的合作关系至少持续三年 [3] - 鉴智策略是在东风自主品牌中占据份额 从中阶高速NOA逐步向高阶城区场景发展 [3] 行业竞争格局 - 高阶智驾市场中华为和Momenta是强有力的车型"收割者" [3] - 中阶智驾市场仍有不少品牌与车型可争夺 [3] - 轻舟接受奇瑞1亿美元投资 在车型上绑定更加紧密 [3] - 鉴智传出与四维图新寻求收购方案 [3] - 智驾方案商委身车企换取更多客户机会成为趋势 [3]

产品发布 - 岚图汽车在成都宣布纯电SUV岚图知音正式上市 新车共推出三款配置 官方指导价区间为20.29万至24.29万元 [1] - 该车搭载满血版华为高阶辅助驾驶系统 拥有192线激光雷达 29颗高性能传感器 3颗4D毫米波雷达 以及城区NCA 车位到车位 全场景等智能辅助功能 [1] - 岚图知音基于原生电动架构开发 得房率达90.8% 提供5.2㎡车内空间 [1] 技术配置 - 全系标配副驾零重力座椅 EDC可调阻尼悬架 冷暖冰箱及VOYAH Sound音响系统等配置 [1] - 5C超充技术可实现440kW峰值充电功率 充电10%-80%需11.5分钟 [1] 公司背景 - 岚图汽车为东风汽车集团旗下新能源品牌 [1] - 岚图知音是公司首款纯电平台SUV产品 主要面向家庭用户市场 [1]

公司专利动态 - 博泰车联网与东风汽车集团获得"基于蓝牙的手机省流方法与系统"专利授权 授权公告号CN114630370 B 申请于2020年12月 [1] 公司基本信息 - 博泰车联网成立于2009年 总部位于上海 主营业务为汽车制造业 [1] - 公司注册资本达1.3955亿元人民币 [1] 公司资产与业务规模 - 对外投资企业数量达34家 [1] - 参与招投标项目17次 [1] - 持有商标352项 专利2402项 行政许可2个 [1]

公司战略调整 - 东风集团股份宣布私有化退市并推动子公司岚图汽车登陆港股上市 同时发布2025年上半年业绩 [2] - 公司加速专业化整合 明确各业务板块战略定位和经营边界 完善治理结构和跨业务协同机制 [3] - 自2023年8月起对自主乘用车新能源事业进行重大管理体制调整 实行集团一体化管理三大产品系列品牌 [3] - 2025年6月成立东风奕派科技 整合三品牌研发制造供应链等全价值链资源 形成"研产供销服"闭环管理 [3] - 构建新能源"4+2"布局和"1+n"研发体系 对研发商用车零部件等领域进行系列调整 [3] - 乘用车商用车和零部件业务采取集中资源一体化运营管理策略 研发体系进行整合以提升效能 [4] - 公司持续梳理资产结构 出售武汉云峰工厂 并为东风本田发动机公司50%股权寻找买家 [5] 经营业绩表现 - 2025年上半年整车销售82.4万辆 同比下降14.7% 营收545.33亿元 同比增长6.6% [2] - 2025年上半年归属于上市公司股东净利润0.55亿元 同比大幅下滑91.96% [2] - 自主乘用车业务表现好转 2025年上半年销量22.1万辆 同比增长17.5% [5] - 自主乘用车毛利率提升至13.1% 同比增加4.1个百分点 [5] - 岚图汽车2025年上半年销量5.6万辆 同比大幅增长84.8% 增速达行业两倍 毛利率水平居行业头部 [5] 华为战略合作 - 东风公司与华为签署全面深化战略合作协议 围绕汽车智能化企业数字化和生态共建开展全方位合作 [6] - 合作涵盖智能化技术云计算AI大数据及工业互联网领域 同时学习华为领先的体制机制 [6] - 重点学习华为IPD集成式新产品研发流程和IPMS集成式产品营销与销售流程 以及NPS净推荐率体系 [6] - 双方考虑将技术合作范围扩大至商用车智能化领域 探讨将乘用车经验复制到商用车市场 [7] - 商用车领域新能源渗透率预计2030年达30% 目前自动驾驶在特定场景尚未覆盖 [7] 资本市场反应 - 私有化退市与岚图汽车上市被视为公司破局的重要信号 市场给出积极反馈 [7] - 8月25日复牌首日股价一度涨近70% [7]

东风集团股份私有化与岚图汽车上市交易结构 - 采用"股权分派+吸收合并"组合模式 两大核心环节互为前提同步推进 树立央国企资产重组新范本 [1] - 第一环节将79.67%岚图股权按比例分派全体股东 第二环节通过武汉投资公司支付股权及现金对价实现100%控制 [3] - 总体收购价格10.85港元/股 其中现金对价6.68港元/股 岚图股权对价4.17港元/股 [4] 岚图汽车业务表现与上市安排 - 以介绍上市方式登陆港交所 不发行新股或融资 仅将现有股东证券挂牌交易 [4] - 2025年上半年累计销量5.6万辆 登榜新势力品牌前十 同比增长85% [4] - 产品覆盖MPV/SUV/轿车全矩阵 动力涵盖纯电/插混/增程 开发平台包括400V/800V [4] 岚图汽车产品与技术布局 - MPV梦想家自2023年起稳居新能源MPV TOP2 多月位居月度榜首 [5] - SUV车型岚图FREE+投入超5亿元 上市15分钟大定锁单超1.1万辆 [5] - 与华为合作结合软件与硬件能力 全栈自研岚海智混/ESSA/天元架构等技术持续迭代 [7] 资本市场需求与估值影响 - 东风集团股份估值长期低于净资产 失去H股融资功能 [3] - 交易公告后股价单日跳空高涨70% 总市值暴涨超90% [3] - 岚图独立上市将重构市场价值评估 有利于新能源专业化整合 [3] 战略转型与行业示范效应 - 私有化后更高效聚焦新能源战略转型 促进存量资产盘活 资源向核心赛道集中 [11] - 形成"高端引领 全谱系发展"品牌格局 推动新能源业务进入"科技-产业-金融"良性循环 [7] - 为央企提供市场化优化资产结构范本 具有极强行业示范效应 [12]