合规情况 - 中泰证券为国子软件2025年半年度持续督导工作出具跟踪报告[1][2] - 信息披露等事项未发现问题，首次公开发行和上市前承诺均已履行[5][6][7][8] 市场与业务 - 公司拥有200多项计算机软件著作权及多项软件产品登记证书[10] - 山东、河北、新疆为优势市场，2023年末以来新疆收入占比逐步提升[10] 项目与风险 - 募集资金用于三个项目，实施后折旧及研发费用或大幅上升[10][11] - 公司面临政策变动、技术创新和人才流失等重大风险[9]

资金管理 - 2025年6月27日同意用不超13000万元闲置募集资金现金管理，可循环滚动[2] - 公告披露日募集资金现金管理未到期余额12200万元[2][3] 产品购买 - 买招商银行14天结构性存款1000万元，预计年化收益率1.00%或1.46%[4] - 买招商银行29天结构性存款2000万元，预计年化收益率1.00%或1.68%[4] - 7500万元招商银行94天结构性存款未到期，预计年化收益率1%或2%[10] - 1700万元齐鲁银行单位通知存款业务未到期，年化收益率0.85%[10][11] - 9000万元招商银行大额存单已到期，年化收益率3.1%[11] 过往募集 - 齐鲁银行单位通知存款业务2024年9月19日募集2000.00，利率1.55%[12] - 招商银行点金系列多期结构性存款不同时间募集不同金额及利率[12] 风险相关 - 本次现金管理产品为结构性存款，市场风险较小[4] - 公司将采取措施控制现金管理投资风险，相关方有权监督检查[6] - 提醒投资者注意闲置募集资金投资产品受市场波动影响的风险[8][10]

核心观点 - 公司2025年上半年营业收入同比增长18.44%至9917.42万元 归母净利润同比增长53.73%至1797.98万元 并计划收购规格智能55.01%股权进军工业机器人与智能装备领域[1][2] - 公司获得华为昇腾生态认证及山东创新力企业奖项 推出面向资产管理和财务管理领域的锦大模型一体机产品[3] - 开源证券维持公司增持评级 预计2025-2027年归母净利润分别为78/93/110百万元[1] 财务表现 - 2025H1营业收入9917.42万元 同比增长18.44%[1] - 2025H1归母净利润1797.98万元 同比增长53.73%[1] - 预计2025-2027年归母净利润分别为78/93/110百万元 对应EPS分别为0.61/0.72/0.86元[1] 战略布局 - 拟以现金1414.85万元收购规格智能55.01%股权 交易后持股373万股成为控股股东[2] - 规格智能主营智能仓储物流解决方案 业务覆盖物流规划设计 装备研发 软件开发和系统集成[2] - 收购有助于公司进入工业机器人与智能装备领域 符合战略发展目标[2] 技术创新与合作伙伴关系 - 荣获2024山东创新力企业创新案例奖[3] - 锦v2.0软件通过华为昇腾原生技术认证 成为华为昇腾生态应用软件伙伴[3] - 推出面向资产管理与财务管理领域的锦大模型一体机 支持客户本地私有化部署AI模型[3] 行业发展趋势 - 中国仓储物流自动化行业正从集成自动化向智能自动化发展[2] - 智能仓储需求增长受互联网 物联网 大数据 云计算和人工智能技术推动[2] - 经济高速发展与现代物流业成熟推动仓储物流智能化要求提升[2]

投资评级 - 增持（维持）[3] 核心观点 - 2025H1实现营业收入9,917.42万元，同比增长18.44%，归母净利润1,797.98万元，同比增长53.73%[5] - 拟以现金1,414.85万元收购规格智能55.01%股权，布局工业机器人、智能装备领域[6] - 荣获"2024山东创新力企业"创新案例奖，成为华为昇腾生态应用软件伙伴[7] - 预计2025-2027年归母净利润分别为78/93/110百万元，EPS分别为0.61/0.72/0.86元[5] 财务表现与预测 - 2025H1营业收入9,917.42万元（+18.44% YoY），归母净利润1,797.98万元（+53.73% YoY）[5] - 预计2025年营业收入329百万元（+22.8% YoY），2026年381百万元（+15.7% YoY），2027年445百万元（+17.0% YoY）[7] - 预计2025年归母净利润78百万元（+27.0% YoY），2026年93百万元（+18.7% YoY），2027年110百万元（+18.6% YoY）[7] - 毛利率稳定在60%以上，2025E-2027E分别为62.1%/62.9%/63.9%[7] - 当前股价对应2025-2027年P/E分别为65.8/55.4/46.8倍[5][7] 战略布局与业务发展 - 收购规格智能55.01%股权，进入智能仓储物流领域，业务涵盖物流规划设计、装备研发、软件开发等[6] - 智能仓储物流行业处于集成自动化向智能自动化发展阶段，受益于互联网、物联网、大数据等技术应用[6] - 推出锦大模型一体机产品，面向资产管理和财务管理领域，提供"硬件+软件+模型"一体化解决方案[7] - 与华为昇腾AI平台完成技术认证，成为华为昇腾生态应用软件伙伴[7] 市场与估值数据 - 当前股价40.10元，总市值51.37亿元，流通市值15.08亿元[3] - 总股本1.28亿股，流通股本0.38亿股，近3个月换手率540.27%[3] - 2025-2027年预计ROE分别为13.0%/13.5%/14.0%，P/B分别为8.5/7.4/6.5倍[7]

公司公告更正 - 山东国子软件股份有限公司对2025年半年度报告及摘要中股东持股数据部分进行更正 [1][2][3] - 更正涉及持股5%以上股东或前十名股东情况的表格内容 [3][5][6] - 公司于2025年8月22日在北京证券交易所信息披露平台发布原公告编号2025-068和2025-069 [2] 股东持股数据 - 更正前股东合计持股数为95,500,380股，持股比例74.5421%，限售股份数量5,541,763股 [7] - 更正后股东合计持股数保持95,500,380股，持股比例74.5421%，但限售股份数量调整为5,002,654股 [9] - 期初持股数为67,445,814股，持股变动增加28,054,566股 [7][9] 股东关系说明 - 股东韩承志和庞瑞英为济南国子学投资有限公司股东，韩承志持有该公司股份 [7][9] - 股东性质包括自然人、非国有法人及机构投资者如证券账户和指数基金 [6][7][8] - 涉及机构包括中欧北证指数发起式证券投资基金、西藏东财北证50成份指数型发起式证券投资基金、博时北证指数型发起式证券投资基金 [7][8][9] 公司治理与信息披露 - 公司董事会保证公告内容真实、准确、完整并承担法律责任 [2] - 本次更正不影响2025年半年度报告及摘要其他内容 [9] - 公司承诺加强信息披露复核和优化流程以提升信息披露质量 [9]

收购交易 - 公司拟现金收购规格智能55.01%股权，交易后成控股股东并纳入合并报表[3] - 交易前持股0，交易后持股373万股，占比55.01%[4] - 拟对外投资金额1414.85万元，占上年度末资产总额和净资产比例为2.25%和2.59%[9] - 本次购买资产上年度营业收入占公司同期经审计合并财务报告营业收入比例为6.13%[9] - 本次交易不构成重大资产重组和关联交易[9][10] - 2025年8月27日董事会审议通过收购议案[11] 交易方式 - 先协议转让取得39%股权，再增资提升持股比例[17] - 收购总对价1414.85万元，协议转让对价364.65万元，增资价款1050.20万元[21] - 认缴出资价格为5.90元/股，对应增资新增注册资本178.00万元[21] - 协议转让股权价格为1.87元/1元注册资本[27] 各方情况 - 规格智能拥有19项授权专利和14项软件著作权[5] - 截至2024年12月31日资产总额2259.19万元，净资产947.43万元，2024年营业收入1642.03万元，净利润136.44万元[15][19] - 乙方三位转让方分别转让股权及获对价情况[27] - 增资后各股东持股比例情况[30] 资金与影响 - 投资资金源于公司自有资金[20] - 本次投资存在市场、经营和管理风险[31] - 利于公司迈入工业机器人、智能装备领域，优化战略布局，对经营业绩产生积极影响[13][33]

市场扩张和并购 - 公司拟1414.85万元收购山东规格智能科技有限公司55.01%股权[4] - 收购议案表决同意9票，反对0票，弃权0票[5] - 收购议案已通过第四届董事会战略委员会2025年第二次会议审议[5]

山东国子软件股份有限公司 2025 年半年度报告及摘要更正公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个 别及连带法律责任。 一、基本情况 山东国子软件股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 8 月 22 日在北 京证券交易所信息披露平台（www.bse.cn）披露了《2025 年半年度报告》（公告 编号：2025-068）及《2025 年半年度报告摘要》（公告编号：2025-069）。经事后 审查发现，需对上述公告部分内容进行更正。 二、更正事项的具体内容 证券代码：872953 证券简称：国子软件 公告编号：2025-077 更正后： 持股 5%以上的股东或前十名股东情况 单位：股 | 序 | 股东名 | 股东 | 期初持股 | 持股变动 | 期末持股 | 期末持 | 期末持有 限售股份 | 期末持无 限售股份 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 号 | 称 | 性质 | 数 | | 数 | 股比例% | 数量 | 数量 ...

本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个 别及连带法律责任。 一、募集资金基本情况 山东国子软件股份有限公司 募集资金存放、管理与实际使用情况的专项报告 2023 年 7 月 20 日，公司收到中国证券监督管理委员会《关于同意山东国 子软件股份有限公司向不特定合格投资者公开发行股票注册的批复》（证监许 可[2023]1587 号），同意公司向不特定合格投资者公开发行股票的注册申请。 公司本次发行价格为 10.50 元/股，初始发行股数为 22,150,000 股（未考虑超 额配售选择权的情况下），在初始发行规模 22,150,000 股的基础上全额行使超 额配售选择权新增发行股票数量 3,322,500 股，由此发行总股数扩大至 25,472,500 股。初始发行规模 22,150,000 股股票对应的募集资金总额为 232,575,000.00 元（超额配售选择权行使前），扣除发行费用（不含税）人民 币 18,028,857.43 元（超额配售选择权行使前），实际募集资金净额为人民币 214,546,142.57 ...

证券代码：872953 证券简称：国子软件 公告编号：2025-072 山东国子软件股份有限公司 第四届监事会第十四次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 一、会议召开和出席情况 （一）会议召开情况 1.会议召开时间：2025 年 8 月 21 日 2.会议召开地点：公司第一会议室 3.会议召开方式：现场结合通讯方式 根据相关法律法规及《山东国子软件股份有限公司章程》的规定，公司编制 了《2025 年半年度报告》及《2025 年半年度报告摘要》。 具体内容详见公司在北京证券交易所信息披露平台（https://www.bse.cn） 发布的《2025 年半年度报告》（公告编号：2025-068）、《2025 年半年度报告摘要》 4.发出监事会会议通知的时间和方式：2025 年 8 月 11 日 以书面方式发出 5.会议主持人：秦宇 6.召开情况合法、合规、合章程性说明： 本次监事会的召集、召开和议案审议程序符合《中华人民共和国公司法》及 《公司章程》的有关规定，表决结果合法有效。 ...