股价与交易表现 - 星辰科技（920885）股价今日下跌13.31% [2] - 全天换手率达26.61%，成交额为6.15亿元 [2] - 股价振幅为14.38% [2] 龙虎榜交易数据 - 因日换手率达26.61%上榜北交所龙虎榜 [2] - 上榜的前五大买卖营业部合计成交1.24亿元，其中买入成交额为6198.07万元，卖出成交额为6231.78万元 [2] - 营业部席位合计净卖出33.71万元 [2][2] 买卖席位详情 - 第一大买入营业部为东方财富证券股份有限公司拉萨东环路第二证券营业部，买入金额为1029.41万元 [2] - 第一大卖出营业部为国金证券股份有限公司深圳分公司，卖出金额为1324.00万元 [2] - 东方财富证券股份有限公司拉萨东环路第二证券营业部同时为卖二席位，卖出金额为1201.92万元 [2] 历史龙虎榜表现 - 近半年该股累计上榜龙虎榜8次 [2] - 上榜次日股价平均下跌2.66% [2] - 上榜后5日股价平均下跌8.20% [2]

龙虎榜交易概况 - 星辰科技于2025年12月23日登上北交所龙虎榜，交易方式为连续竞价，披露原因为当日换手率达到26.61% [1] - 当日成交数量为2320.65万股，成交金额为6.15亿元 [1] 买卖席位与资金流向 - 买入金额排名第一的席位为东方财富证券股份有限公司拉萨东环路第二证券营业部，买入金额为1029.41万元 [1] - 卖出金额排名第一的席位为国金证券股份有限公司深圳分公司，卖出金额为1324万元 [1] - 龙虎榜数据显示，买入金额前五的席位合计买入金额超过4120万元，卖出金额前五的席位合计卖出金额超过3940万元 [2]

公司股票交易异常波动 - 星辰科技股票在最近3个有成交的交易日（2025年12月18日至2025年12月22日）内收盘价涨幅偏离值累计达到40.18%，属于股票交易异常波动情形 [2] 公司对异常波动的说明 - 前期公告的事项不存在需要更正、补充之处 [2] - 未发现可能或已经对公司股票交易价格产生较大影响的媒体报道或市场传闻，不涉及热点概念事项 [2] - 近期公司经营情况及内外部经营环境未发生重大变化 [2] - 公司、控股股东和实际控制人不存在关于公司的应披露而未披露的重大事项，或处于筹划阶段的重大事项 [2] - 不存在其他可能对股价产生较大影响的重大事件 [2]

量化模型与构建方式 1. **模型名称**：封板率计算模型[18] **模型构建思路**：通过计算当日最高价涨停且收盘涨停的股票数量与最高价涨停股票总数的比例，来衡量市场涨停板的封板质量[18] **模型具体构建过程**： 1. 筛选上市满3个月以上的股票[18] 2. 识别在当日盘中最高价达到涨停价的股票[18] 3. 在步骤2的股票中，进一步识别收盘价仍为涨停价的股票[18] 4. 计算封板率，公式为： $$封板率=\frac{最高价涨停且收盘涨停的股票数}{最高价涨停的股票数}$$[18] 2. **模型名称**：连板率计算模型[18] **模型构建思路**：通过计算连续两日收盘涨停的股票数量与昨日收盘涨停股票总数的比例，来衡量市场涨停板的连续性[18] **模型具体构建过程**： 1. 筛选上市满3个月以上的股票[18] 2. 识别在昨日收盘涨停的股票[18] 3. 在步骤2的股票中，进一步识别今日收盘也涨停的股票[18] 4. 计算连板率，公式为： $$连板率=\frac{连续两日收盘涨停的股票数}{昨日收盘涨停的股票数}$$[18] 3. **模型名称**：大宗交易折价率计算模型[27] **模型构建思路**：通过比较大宗交易成交金额与按市价计算的市值，计算折价率，以反映大资金的交易情绪和偏好[27] **模型具体构建过程**： 1. 获取当日大宗交易的总成交金额[27] 2. 获取大宗交易成交份额按当日市场价格计算的总市值[27] 3. 计算折价率，公式为： $$折价率=\frac{大宗交易总成交金额}{当日成交份额的总市值}-1$$[27] 4. **模型名称**：股指期货年化贴水率计算模型[29] **模型构建思路**：通过计算股指期货主力合约价格与现货指数价格的基差，并进行年化处理，来衡量市场对未来预期的情绪和对冲成本[29] **模型具体构建过程**： 1. 计算基差：基差 = 股指期货价格 - 现货指数价格[29] 2. 计算年化贴水率，公式为： $$年化贴水率=\frac{基差}{指数价格} \times \frac{250}{合约剩余交易日数}$$[29] 量化因子与构建方式 1. **因子名称**：昨日涨停股今日收益因子[15] **因子构建思路**：统计昨日收盘涨停的股票在今日的平均收盘收益，用于观察涨停股的短期动量或反转效应[15] **因子具体构建过程**： 1. 筛选上市满3个月以上且昨日收盘涨停的股票[15] 2. 计算这些股票在今日的收盘收益率[15] 3. 计算所有符合条件的股票收益率的平均值，作为因子取值[15] 2. **因子名称**：昨日跌停股今日收益因子[15] **因子构建思路**：统计昨日收盘跌停的股票在今日的平均收盘收益，用于观察跌停股的短期修复或继续下跌效应[15] **因子具体构建过程**： 1. 筛选上市满3个月以上且昨日收盘跌停的股票[15] 2. 计算这些股票在今日的收盘收益率[15] 3. 计算所有符合条件的股票收益率的平均值，作为因子取值[15] 3. **因子名称**：机构调研热度因子[31] **因子构建思路**：统计近一周内对上市公司进行调研的机构数量，作为衡量机构关注度的代理指标[31] **因子具体构建过程**： 1. 获取近7天内上市公司披露的投资者或分析师调研活动记录[31] 2. 对每只股票，统计参与调研的机构数量[31] 3. 该数量即为该股票的因子取值[31] 4. **因子名称**：龙虎榜机构净流入因子[37] **因子构建思路**：根据龙虎榜披露的机构专用席位买卖数据，计算单只股票的机构资金净流入金额，反映机构资金的短期动向[37] **因子具体构建过程**： 1. 从龙虎榜数据中获取某只股票当日机构专用席位的买入总额和卖出总额[37] 2. 计算净流入金额：净流入 = 买入总额 - 卖出总额[37] 3. 该净流入金额即为该股票的因子取值[37] 5. **因子名称**：龙虎榜陆股通净流入因子[38] **因子构建思路**：根据龙虎榜披露的陆股通买卖数据，计算单只股票的北向资金净流入金额，反映外资的短期动向[38] **因子具体构建过程**： 1. 从龙虎榜数据中获取某只股票当日陆股通席位的买入总额和卖出总额[38] 2. 计算净流入金额：净流入 = 买入总额 - 卖出总额[38] 3. 该净流入金额即为该股票的因子取值[38] 模型的回测效果 1. **封板率计算模型**，2025年12月22日封板率取值为71%[18] 2. **连板率计算模型**，2025年12月22日连板率取值为25%[18] 3. **大宗交易折价率计算模型**，近半年平均折价率取值为6.63%，2025年12月19日折价率取值为5.21%[27] 4. **股指期货年化贴水率计算模型**，近一年中位数取值：上证50为0.89%，沪深300为3.78%，中证500为11.22%，中证1000为13.61%[29]。2025年12月22日取值：上证50为0.27%（60%分位点），沪深300为4.53%（42%分位点），中证500为8.15%（72%分位点），中证1000为12.34%（62%分位点）[29] 因子的回测效果 1. **昨日涨停股今日收益因子**，2025年12月22日因子取值为2.28%[15] 2. **昨日跌停股今日收益因子**，2025年12月22日因子取值为1.06%[15] 3. **机构调研热度因子**，近一周因子取值示例如下：长安汽车为214家，博盈特焊、神工股份、瑞德智能、民德电子、星辰科技、协创数据、瑞立科密等公司也位居前列[31] 4. **龙虎榜机构净流入因子**，2025年12月22日因子取值示例如下：净流入前十的股票有神农种业、雪人集团、艾森股份等；净流出前十的股票有通宇通讯、精智达、华人健康等[37] 5. **龙虎榜陆股通净流入因子**，2025年12月22日因子取值示例如下：净流入前十的股票有精智达、白银有色、海南华铁等；净流出前十的股票有豪恩汽电、博纳影业、天威视讯等[38]

股价与交易表现 - 星辰科技（920885）股价今日上涨8.10%，全天振幅达15.40% [2] - 公司股票全天换手率为28.65%，成交额为6.92亿元 [2] - 近半年该股累计上榜龙虎榜7次，上榜次日股价平均下跌0.88%，上榜后5日平均下跌2.55% [2] 龙虎榜交易数据 - 根据龙虎榜数据，机构专用席位净卖出1239.44万元，营业部席位合计净卖出2670.60万元 [2] - 上榜的前五大买卖营业部合计成交1.54亿元，其中买入成交额为5727.10万元，卖出成交额为9637.14万元，合计净卖出3910.03万元 [2] - 机构专用席位位于卖二，买入金额为430.91万元，卖出金额为1670.35万元，净卖出1239.44万元 [2] 主要买卖席位详情 - 买一为国金证券股份有限公司深圳分公司，买入1317.32万元，卖出1941.87万元 [2] - 卖一同样为国金证券股份有限公司深圳分公司，其卖出金额为1941.87万元 [2] - 东方财富证券旗下拉萨东环路第二证券营业部为买二和卖四，买入1045.86万元，卖出1262.52万元 [2]

公司交易异动 - 公司于2025年12月22日登上北交所龙虎榜，披露原因为当日换手率达到28.65% [1] - 当日成交数量为2498.41万股，成交金额为6.92亿元 [1] - 交易方式为连续竞价，收盘价为28.7元 [1] 龙虎榜席位数据 - 买入金额第一的席位为国金证券股份有限公司深圳分公司，买入1317.32万元 [1] - 卖出金额第一的席位同样为国金证券股份有限公司深圳分公司，卖出1941.87万元 [1]

文章核心观点 - 中国商业航天产业近期在资本市场表现活跃 多只相关概念股股价大幅上涨 其直接催化因素是2025年12月20日长征五号火箭成功发射通信技术试验卫星二十三号[1] - 行业分析认为 商业航天产业正迎来关键拐点 随着大运力、低成本趋势确立以及空间算力等新应用打开市场天花板 该赛道有望成长为万亿规模的新兴产业 并为产业链带来巨大发展契机[2] 市场表现 - 2025年12月22日 A股商业航天概念股持续活跃 出现多只涨停及大涨个股 其中神剑股份、亚太股份、立昂微、北斗星通、国机精工涨停[1] - 顶固集创、中国一重股价上涨超过9% 星辰科技、上海港湾上涨超过6% 通宇通讯上涨超过5% 长盈通、国科军工、华丰科技上涨超过4%[1] - 部分个股年初至今涨幅显著 例如国机精工年初至今涨幅达215.40% 顶固集创涨幅达101.63% 华丰科技涨幅达141.62% 景旺电子涨幅达157.38%[1] 行业驱动因素 - 近期关键事件为2025年12月20日20时30分 中国在文昌航天发射场使用长征五号运载火箭 成功将通信技术试验卫星二十三号发射升空[1] - 国际对标方面 截至2025年12月中 SpaceX已成功将3095颗星链卫星送入轨道[2] - 技术突破在即 国内有望研发出对标猎鹰9号的可回收中型运载火箭 运力瓶颈即将突破[2] - 中国星网和G60千帆星座先后进入批量化发射阶段 海南商业航天发射场和商业运载火箭即将投入使用[2] 产业发展趋势与市场前景 - 行业核心趋势是大运力与低成本 这将引领商业航天开启新时代[2] - 发射成本大幅下降后 卫星、终端、算力等市场有望加速兑现[2] - 空间算力概念进一步打开行业天花板 有望催生万亿市场规模的新赛道[2] - 商业航天的投资主线地位即将得到确认[2] 投资关注方向 - 目前锐度较高的投资方向是太空算力和可回收火箭[2] - 低轨通信卫星链是目前最先有基本面逻辑和订单支持的细分领域[2]

龙虎榜机构交易概况 - 2023年12月19日龙虎榜数据显示 共有29只个股出现机构交易身影[1] - 其中16只股票呈现机构净买入 13只股票呈现机构净卖出[1] 机构净买入情况 - 机构净买入金额前三的股票分别是浙江世宝 净买入1.21亿元 航天智造 净买入9062万元 山子高科 净买入5812万元[1] - 浙江世宝当日涨幅为9.99% 机构净买入12071.24万元[2] - 航天智造当日涨幅为16.30% 机构净买入9061.83万元[2] - 山子高科当日涨幅为9.93% 机构净买入5811.53万元[2] - 西部材料当日涨幅10.00% 机构净买入4835.26万元[2] - 创源股份当日涨幅19.98% 机构净买入3270.07万元[2] 机构净卖出情况 - 机构净卖出金额前三的股票分别是通宇通讯 净流出9320万元 皇氏集团 净流出6579万元 苏利股份 净流出5784万元[1] - 通宇通讯当日跌幅0.89% 机构净卖出9319.53万元[3] - 皇氏集团当日涨幅1.10% 机构净卖出6578.84万元[3] - 苏利股份当日涨幅10.02% 机构净卖出5784.30万元[3] - 雪人集团当日涨幅10.01% 机构净卖出5547.36万元[3] - 法尔胜当日跌幅10.03% 机构净卖出4327.44万元[3]

公司交易异动 - 星辰科技于2025年12月19日登上北交所龙虎榜，交易方式为连续竞价，披露原因是当日换手率达到40.78% [1] - 公司当日成交数量为3556.13万股，成交金额为10.11亿元，收盘价为26.55元 [1] 龙虎榜买卖席位 - 买入金额最大的席位为东方财富证券股份有限公司拉萨东环路第二证券营业部，买入金额为2154.63万元 [1] - 卖出金额最大的席位为国信证券股份有限公司深圳互联网分公司，卖出金额为2531.48万元 [1]

股票交易表现 - 星辰科技（920885）股价今日上涨0.26%，全天振幅达22.05% [2] - 公司股票今日换手率高达40.78%，成交额为10.11亿元 [2] - 近半年该股累计6次登上龙虎榜，上榜后次日股价平均下跌2.68%，上榜后5日平均下跌6.30% [2] 龙虎榜数据总览 - 根据北交所公开信息，公司股票因日换手率达40.78%上榜龙虎榜 [2] - 龙虎榜数据显示，机构席位净买入1083.27万元，而营业部席位合计净卖出345.03万元 [2] - 上榜的前五大买卖营业部合计成交2.03亿元，其中买入成交1.05亿元，卖出成交9778.23万元，合计净买入738.24万元 [2] 买卖席位明细 - 买一席位为东方财富证券拉萨东环路第二营业部，买入2154.63万元，卖出1536.27万元 [2] - 买四席位为机构专用，买入1712.61万元，卖出629.34万元，净买入1083.27万元 [2] - 卖一席位为国信证券深圳互联网分公司，卖出2531.48万元，同时买入1584.34万元 [2] - 卖五席位为国泰海通证券四川绵阳剑南路营业部，卖出1408.39万元，买入额为0元 [2]