证券代码：832089 证券简称：禾昌聚合 公告编号：2025-042 苏州禾昌聚合材料股份有限公司 2024 年年度权益分派实施公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 苏州禾昌聚合材料股份有限公司 2024 年年度权益分派方案已获 2025 年 5 月 13 日召开的股东会审议通过，本次实施分配方案距离股东会审议通过的时间 未超过两个月。 现将权益分派事宜公告如下： 本 次 权 益 分 派 基 准 日 合 并 报 表 归 属 于 母 公 司 的 未 分 配 利 润 为 637,238,749.86 元，母公司未分配利润为 538,245,249.20 元。本次权益分派共 计派发现金红利 15,066,800.00 元。 一、权益分派方案 1、本公司 2024 年年度权益分派方案为： 以公司现有总股本 150,668,000 股为基数，向全体股东每 10 股派 1.00 元人 民币现金。 2、扣税说明 （1）个人股东、投资基金适用股息红利差别化个人所得税政策, 个人股东、 投资基金持股 1 ...

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为业绩说明会 [3] - 活动时间为2025年5月9日15:00 - 16:30，地点为上海证券报•中国证券网路演中心，采用网络远程方式召开2024年年度报告业绩说明会 [4] - 参会人员为通过网络参加的投资者，上市公司接待人员包括董事长赵茜菁等 [4] 公司业务发展规划 - 2025年除汽车、家电领域外，布局消费、电子电器等新领域，深耕下游新市场，向高附加值产品升级，打造第二增长曲线 [5] - 2025年2月在宿迁设立控股子公司禾帆嘉创，专注尼龙（改性PA）材料业务 [6] - 使用自有资金在新加坡设立全资子公司，推动海外市场开发与拓展 [8] - 以宿迁禾昌为主体投资建设年产30,000吨高性能复合材料项目 [9] 公司财务与项目情况 - 2022 - 2024年资产负债率分别为31.62%、38.15%、41.93%，提升原因是处于快速发展期，有三个在建项目 [7] - “新材料数字化创新工厂技术改造项目”截至2024年12月31日累计投入5,350.40万元，预计下半年投入使用，产能不变 [10] - 计划加强客户应收账款管理、寻求与供应商战略合作扩大应付账款信用期、做好存货安全库存管理以改善现金流健康度 [13] 行业技术与研发情况 - 汽车零部件以塑代钢是趋势，底盘零件、车身覆盖件、传统燃油车金属油箱等部位可用改性塑料替代 [10] - 研发专注专业塑料改性技术，聚焦行业前沿技术，加大高附加值产品研发创新投入，优化产品结构 [11][12]

财报披露 - 2024年年度报告及摘要于2025年4月22日披露[2] 业绩说明会 - 召开时间为2025年5月9日15:00 - 16:30[3] - 采用网络远程方式，在上海证券报·中国证券网路演中心召开[3] - 参加人员含公司董事长等及天风证券保荐代表人[4] 投资者提问 - 可于2025年5月8日15:00前登录指定网址或扫码提问[5] 联系方式 - 联系人虞阡，电话0512 - 65931720 [6] - 电子邮箱为hcjh@szhc.com [6]

财务表现 - 2025年一季度营业收入同比增长32.23% [4] - 2025年一季度净利润同比增长12.54% [4] - 2024年改性聚丙烯产品毛利率同比下降1.41个百分点 [5] - 汽车业务收入占比接近70% [6] - 家电业务收入占比约30% [6] 业务发展 - 增量主要集中在汽车类业务 [4] - 消费电子、电器领域是未来发展方向 [4] - 2025年2月设立控股子公司禾帆嘉创，专注尼龙（改性PA）材料 [4] - 新能源汽车轻量化需求推动新材料国产替代 [10] - 国内汽车整车中改性塑料用量占比约为11%-13%，低于发达国家的19%-25% [10] 客户情况 - 汽车类客户包括吉利、沃尔沃、小米汽车、极氪、领克、零跑、路特斯等 [6] - 家电类客户包括三星、LG、创维、日立、松下、TCL、惠而浦等 [6] 产能建设 - 三个在建项目预计2026年对公司业绩形成支撑 [8] - 新材料数字化创新工厂建设项目和宿迁禾昌年产30,000吨高性能复合材料项目预计2025年下半年投产 [8] - 陕西新禾润昌高性能复合材料建设项目预计2026年内投产 [8] - 公司当前产能已近20万吨 [9] 竞争优势 - 服务好所有客户 [9] - 提高产品研发进度 [9] - 配方优化，性能稳定 [9] - 客户响应速度、发货时效、价格方面有优势 [9] - 通过优化配方降低成本 [10]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1] 报告的核心观点 - 受益汽车与家电行业政策利好，24全年及25Q1业绩稳步增长，“汽车+家电”需求驱动产能持续释放，公司业绩有望长期稳健增长 [2][4] 根据相关目录分别进行总结 盈利预测与估值 - 2023 - 2027年营业总收入分别为14.17亿元、16.13亿元、19.45亿元、22.39亿元、25.65亿元，同比分别为26.40%、13.84%、20.62%、15.07%、14.59% [1] - 2023 - 2027年归母净利润分别为1.16亿元、1.21亿元、1.46亿元、1.66亿元、1.89亿元，同比分别为26.81%、4.39%、20.74%、14.02%、13.60% [1] - 2023 - 2027年EPS - 最新摊薄分别为0.77元/股、0.80元/股、0.97元/股、1.10元/股、1.26元/股，P/E（现价&最新摊薄）分别为20.58、19.71、16.33、14.32、12.61 [1] 投资要点 - 2024年实现营业收入16.13亿元，同比+13.84%；归母净利润1.21亿元，同比+4.39%；扣非归母净利润1.16亿元，同比+3.00%；25Q1实现营收4.35亿元，同比+32.23%；归母净利润0.34亿元，同比+12.54%；扣非归母净利润0.33亿元，同比+10.55% [2] - 2024年销售毛利率同比降低1.52pct至16.27%，销售净利率同比降低0.68pct至7.50%，销售/管理/财务/研发费用率分别为0.92%/1.59%/0.13%/4.24%，同比-0.12/-0.25/+0.05/-0.08pct，财务费用发生额同比+132.84% [2] 业务营收情况 - 改性聚丙烯业务2024年营收同比+17.07%至13.52亿元，在总营收占比同比+2.32pct至83.84%，毛利率同比-1.41pct至15.53% [3] - 其他改性塑料业务营收同比+4.39%至2.06亿元，在总营收占比-1.16pct至12.75%，毛利率同比-4.06pct至23.50% [3] - 塑料片材业务营收同比-30.06%至0.42亿元，在总营收占比-1.64pct至2.61%，毛利率同比+3.74pct至6.44% [3] 行业需求情况 - 汽车领域，1kg改性塑料可替代2 - 3kg钢等材料，整车重量每降低10%，油耗降低6% - 8%，我国乘用车单车改性塑料使用率提升至13%，使用量达130 - 160kg/辆，预计2026年将增加到210千克/辆 [4] - 家电领域，改性塑料用于家电配件，伴随国内家电消费升级和换新需求落地，家电用塑料需求有望边际回升 [4] 财务预测表 - 资产负债表、利润表、现金流量表呈现2024A - 2027E各项目数据及变化情况，如流动资产、营业总收入、经营活动现金流等 [10] - 重要财务与估值指标展示2024A - 2027E各指标数据，如每股净资产、P/E、P/B等 [10]

内部控制审计报告 苏州禾昌聚合材料股份有限公司 容诚审字[2025]230Z0327 号 容诚会计师事务所(特殊普通合伙) 中国·北京 目 录 | 序号 | | 内 | 容 | 页码 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 内部控制审计报告 | | | 1-2 | | 2 | 内部控制自我评价报告 | | | 1-11 | 内部控制审计报告 容诚会计师事务所（特殊普通合伙） 总所：北京市西城区阜成门外大街 22 号 1 10 1001-1 1001-26 (100037) TEL:010-6600 1391 FAX:010-6600 1392 E-mail:bj@rsmchina.com.cn https://www.rsm.global/china/ 容诚审字[2025]230Z0327 号 我们认为，禾昌聚合于 2024 年 12 月 31 日按照《企业内部控制基本规范》和 相关规定在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制。 苏州禾昌聚合材料股份有限公司全体股东： 按照《企业内部控制审计指引》及中国注册会计师执业准则的相关要求，我 们审计了苏州禾昌聚合材料股份有限 ...

人事变动 - 2025年4月22日会议通过补选股东代表监事议案，同意3票[3] - 提名陈丽娟为监事，待股东大会审议[3] - 原监事盛舒纯因个人原因辞职[4]

审计机构续聘 - 公司拟续聘容诚为2025年年度审计机构[2] - 2025年4月22日董事会、4月10日审计委员会均通过续聘议案[10][11] 审计机构情况 - 容诚2024年末合伙人212人，注册会计师1552人[2] - 容诚2023年收入总额287224.60万元[2] - 容诚2023年上市公司审计客户394家[3] 审计收费 - 2024年审计收费70万元，2025年未确定[9] 审计机构风险 - 容诚职业保险累计赔偿限额>20000万元，涉乐视网案二审[3][4] - 容诚近三年受多种监管措施和处分[5] - 63名容诚从业人员近三年受多种处罚[6]

审计委员会构成 - 2023年1月31日，第五届董事会审计委员会由三名委员组成，独立董事占比2/3[2] - 2024年8月20日，调整委员，独立董事占比仍为2/3[2] 审计工作安排 - 2024年召开五次会议[3] - 同意续聘容诚会计师事务所为2024年审计机构[4][14] 审计工作成果 - 审阅内部审计计划，未发现重大问题[5] - 审议多期报告，认为符合规定[6] - 认为公司内控体系规范运作[7] - 监督募集资金使用合规且披露准确[12] 未来展望 - 2025年审计委员会将继续履职，提升公司治理水平[15]

募集资金情况 - 初始发行新股募集资金总额20000万元，净额18349.06万元[2] - 行使超额配售选择权新增募集资金总额3000万元，净额2820万元[3] - 本次发行最终募集资金总额23000万元，净额21169.06万元[3] 资金使用与账户情况 - 截至2024年12月31日，期初募集资金账户余额3303354.64元，本期使用3309276.27元[7] - 本期利息收入与理财产品收益6318.73元，手续费397.10元，期末账户余额0元[8] 资金投入与用途变更 - 截至2021年11月17日，公司自筹资金预先投入募投项目及支付发行费用961.13万元[12] - 2022年变更募集资金用途，2000万元投向新增项目，比例9.45%[16][24] - 截至2024年12月31日，向“高性能复合材料建设项目”累计投入2000.96万元[17][25] - 2024年度募集资金净额21169.06万元，本报告期投入330.93万元，累计投入21336.61万元[24] 项目投入进度 - “年产56,000吨高性能复合材料”项目投入进度101.02%[24] - “高性能复合材料建设”项目投入进度100.05%[24] - “补充流动资金”项目投入进度100.12%[24] 资金使用决策 - 2021 - 2022年多次同意使用闲置募集资金暂时补充流动资金[13][14][15] - 2021年审议通过使用不超过10000万元闲置募集资金购买理财产品，2024年未使用[27] 合规情况 - 2024年度公司无变更募集资金用途及违规使用募集资金情形[16][18]