黄金市场分析 - 黄金牛市持续，市场情绪高昂，资金流入白银期货市场导致白银合约多头急剧攀升，金银比大跌 [2][28] - 截至6月3日，美期黄金基金净多头406吨，环比增11.3%，为过去7周最高水平，连续第86周净多 [4][8] - 美元金价年初至今累积升27.7%，但基金多头同期跌15.7%，显示实物需求强劲 [8][10] 白银市场动态 - 美期白银基金净多头7058吨，环比增9.3%，连续第66周净多，年初至今白银基金多头累积升56.7% [4][8][12] - 金银比指数92.05，环比急跌7.7%，显示市场风险偏好提升 [23] 铂金与钯金表现 - 美铂基金净多头20吨，环比跌31.3%，空头增24%，历史上最长净空周期为31周 [4][8] - 美钯基金连续128周净空，净空24吨为过去15周最高水平，反映贵金属整体转势困难 [9] 铜市场展望 - 市场普遍看好铜价，但分析认为2024年可能是铜价高点，明年或大幅下跌，因中国需求疲软且替代品增加 [19] - 铜与经济相关性高，若美国经济衰退，空铜或成策略选择 [19] 美联储政策预期 - 市场预计美联储9月减息概率74.4%，但远期预测常不准确，需警惕通胀反弹导致加息可能 [26][30] - 巴塞尔协议III将黄金列为银行一级资产，利好金价长期需求 [27] 金矿股与商品表现 - 金价/北美金矿股比率16.3X，年初累跌14.9%，矿业股连续三年跑输实金，主因ESG投资趋势压制 [22] - 黄金避险属性强化，但若美国经济衰退确认，金价或跟随其他资产下跌 [31] 地缘政治与贸易风险 - 特朗普政策或加剧美中贸易摩擦，全球政局风险升温，黄金或受益于美元波动 [31][32] - 美国关税与联储政策矛盾可能推高通胀，加剧经济不确定性 [32][33] 大宗商品数据工具 - LSEG提供能源、金属、农产品等大宗商品数据，覆盖期货、供需及另类数据源，助力交易决策 [37][45][46] - 航运交易数据实时追踪船舶动向，结合基本面分析优化交易策略 [48][49]

反洗钱与KYC合规解决方案 - 提供高级筛查功能 利用World-Check数据库识别潜在犯罪并降低误报率 帮助合规团队提升效率 [1] - 通过单一API整合数字身份验证、身份校验和风险筛查 优化开户流程 推动数字化服务采用 [2] - 生成全面的KYC尽职调查报告 覆盖个人及企业实体 不受行业、规模或地域限制 提供深度背景分析 [3] 技术平台与数据能力 - World-Check平台具备敏捷筛查能力 依托专业数据库支持合规决策 [1] - 数字身份解决方案实现无缝验证流程 提升客户体验与操作效率 [2] 服务覆盖范围 - KYC报告服务具有广泛适用性 可针对全球任意司法管辖区的实体开展调查 [3]

全球贸易关系调整 - 全球贸易干扰并非暂时现象 而是全球经济秩序的根本性重塑 需要全新的战略现实主义思维 [3] - 旧的全球化运作模式已不再适用 市场环境更加碎片化和政治化 [6] - 新的贸易架构逐步成型 未来协定将经济安全纳入核心要素 [12] 美国贸易政策转变 - 美国推动国内生产 向制造业为基础的经济模式转变 市场吸引力和规模可能带来不同结果 [7] - 两党共识认为过度依赖外国供应带来风险 半导体 制药 造船等关键领域受重点关注 [7] - 政策不确定性导致部分公司推迟长期投资 但私募股权投资者视其为买入契机 [7] 数据驱动的战略变革 - 数据驱动型情景规划取代传统预测模型 用于应对长期地缘政治不确定性 [5] - 数据必须深度融入决策 发达国家市场正经历新兴市场特有的结构性变化 [8] - 数据 机构和承诺的可信度成为关键资产 [6] 国际连锁反应与应对 - 美国盟友因新关税措施信任受损 重建需数十年时间 [12] - 部分国家对美元主导地位提出质疑 但缺乏明确替代货币 [12] - 德国汽车制造商面临中国商品重新导向美国的潜在威胁 [12] - 东盟国家在中美间寻求平衡 日韩迅速接轨美国政策 [12] - 加拿大减少对美依赖 加强东西向基建和LNG出口能力 [12] - 印度利用不结盟地位 通过供应链倡议和外交活动重塑定位 [12] LSEG Workspace解决方案 - 提供跨渠道和设备的无缝用户体验 支持理财顾问 研究分析师等多种角色 [18] - 集成数据集 新闻 分析和开发环境 支持Python脚本和Microsoft Office无缝对接 [16][23] - 人工智能驱动建议 自适应学习功能提升搜索效率 [21] - 覆盖ESG投资组合建议 另类数据等多元资产类别 [20]

LSEG World-Check产品介绍 - 核心产品为World-Check 提供结构化信息 帮助客户履行KYC和第三方尽职调查义务 全球最大公司已使用20年[1] - 数据库覆盖政治敏感人物(PEP) 国有实体等 包含400万条结构化记录[5] - 特定数据集包括全球制裁名单 负面媒体 受制裁证券 船只信息等[6] 产品优势 - 帮助客户遵守KYC 反洗钱 反恐融资等法规 防止业务涉及金融犯罪[3] - 数据来自政府记录 观察名单等可靠来源 由数百名专业研究人员维护[3] - 提供数字化工具 支持本地/云端部署 可与工作流平台无缝融合[4] 技术特点 - 采用先进技术进行数据聚合和去重 实现高度结构化[4] - 支持实时资讯获取 提升财富管理顾问工作效率[4] - 提供叙述性制裁 隐性制裁等特色数据服务[6]

本次活动由伦敦证券交易所集团主办，旨在促进金融交易市场的同业交流与合作，回顾2025年上半年交 易市场的重要事件，探讨当前宏观经济形势、政策影响及汇率走势，搭建一个同业间的交流平台。 活 动 信 息 扫描上方二维码 注册报名参与 我们的产品：LSEG 交易解决方案 LSEG的交易解决方案可为您的所有交易需求提供高效的工作流支持，从交易前分析到交易执行，直到交易后合规性 和存档支持。 日期: 2025年6月11日 (周三) 时间: 下午 5:00 - 7:00 地点: 北京 | 香港马会会所，东城区金宝街68号 活 动 流 程 17:00-17:30 签到 17:30-17:50 开幕致辞与分享 17:50后 晚宴&自由交流 *具体活动议程可能调整，以当天实际安排为准 *此次活动为闭门交流会，伦敦证券交易所集团（LSEG）保留最终解释权 解决方案 了解我们的交易服务和解决方案 优势 交易解决方案能为您带来哪些优势？ 我们的多资产交易解决方案涵盖交易前后的工作流，提供全面的实时数据、高效执行和可靠的交易后服务，让您自信 地执行交易。我们的数据和专业知识可为大宗商品、外汇、债券、信贷和股票市场的关键决策制定和执行提 ...

文章核心观点 - 金融市场已进入经济衰退交易模式，黄金的避险属性凸显，其实物需求强劲支撑价格高位 [2][7][22][27] - 巴塞尔协议III将于2025年7月1日生效，美国银行持有的实物黄金将被视为一级资产，与现金和国债同级，预计将引发银行新一轮购金潮，长期利好金价 [2][27] - 期货市场基金持仓行为与金属价格出现背离，例如金价年内上涨25.7%而基金多头却减少22.4%，表明实物需求而非期货杠杆是当前价格的主要驱动力 [7][16] - 对铜的前景持谨慎看法，认为2024年可能是铜价强势的最后一年，未来或因中国需求疲软和替代品出现而大幅下跌 [18] - 美联储政策面临两难，未来若通胀压力重燃，其政策路径存在不确定性，甚至可能在2026年出现利率高于当前低位的风险 [27][28][32] CFTC基金持仓数据分析 - **黄金**: 截至5月27日，管理资金净多头为365吨，环比下降1.2%，为连续第85周净多，但仅为2019年9月历史峰值908吨的40% [3][7] - **白银**: 净多头为5,193吨，环比大增9.3%，为过去8周最高水平，连续第65周净多，约为其高峰期的34% [3][7] - **铂金**: 净多头为29吨，环比大幅增加199%，空头量下降13.5%，为过去14周最高水平 [3][7] - **钯金**: 净空头为25吨，环比增加10.9%，已连续127周处于净空状态，为历史最长纪录 [3][8] - **持仓与价格对比**: 年初至5月27日，美元金价累计上涨25.7%，但基金黄金净多持仓累计下跌36%；美元银价累计上涨15.3%，基金白银净多持仓累计上升98% [7][9][11] 关键市场比率与指标 - **金价/金矿股比率**: 截至5月29日为17.11倍，较前周17.39倍下降1.6%，年内累计下跌10.6%，该比率已连续两年上升，表明金矿股回报持续跑输实物黄金 [2][19] - **金银比**: 上周五为99.762，环比微升0.1%，年内累计上升9.9%，自疫情以来首次重回100大关上方，显示市场风险担忧情绪持续 [21][22] - **指标解读**: 金价/金矿股比率和金银比均呈现触底回升趋势，进一步印证金融市场转向避险和衰退交易 [19][22] 宏观经济与政策预期 - **利率预期**: 市场预计美联储在6月18日维持利率不变的概率为94.6%，较五周前69.7%显著上升；预计7月30日会议降息的概率为26.9% [24][26] - **美国经济**: 美国首季经济收缩0.3%，而市场预期为增长0.3%，同时穆迪将美国主权评级从Aaa下调至Aa1，展望转为负面 [27] - **政策风险**: 存在美联储为保美元而选择在通胀居高不下时加息的可能性，远期利率预测通常不准确，2026年中美国利率有可能高于当前低位 [27][28] 地缘政治与行业趋势 - **ESG影响**: 投资界对ESG的重视是导致矿业股（包括金矿、原油公司）表现长期落后于商品本身的原因之一，例如贝莱德承诺不再投资煤矿及原油生产公司 [19] - **中美关系**: 全球地缘政治风险未解除，预计未来两年风险将急剧升温，策略上建议在适当时机做空基本金属、做多金银比、持有黄金和现金 [18][30]

中国司法部与中国人民银行联合发布《律师行业反洗钱工作管理办法（征求意见稿）》 - 明确要求律师事务所履行反洗钱义务 [1] - 提供《反洗钱法》第六十四条第二项相关法律服务的律所需全面履行反洗钱义务 [2] 《征求意见稿》核心要点与律所义务 - 建立内控制度：包括洗钱风险评估、客户身份识别、尽职调查信息保存至少10年 [5] - 持续监控与报告：动态追踪客户风险，识别可疑交易并提交报告，如发现高风险客户（如政治敏感人物PEP、受益所有人UBO）需采取特别预防措施 [5] - 跨部门协作与培训：司法行政部门将联合反洗钱行政主管部门建立监管机制，律协需配合开展自律管理 [5] - 所有律师须接受反洗钱培训，并严格保密客户数据和调查信息 [5] LSEG World-Check One合规工具 - 基于全球25年金融风险数据沉淀，已为40+国家律所提供合规支持 [4] - 全球风险数据库 + 智能筛查，动态监控与审计追踪 [4] - 依托World-Check全球最大制裁/PEP数据库（240+国家/地区，700+制裁名单），自动识别高风险客户及关联网络 [6] - 通过邓白氏和Sayari权威数据，一键解析复杂股权结构，满足《征求意见稿》对客户身份穿透的要求 [6] - 实时监控客户风险变化（如新增制裁、负面媒体），自动生成审计报告 [8] - 支持不留痕筛查，确保数据保密性 [8] - 自动生成包含筛查时间、操作人员、决策依据的合规报告，满足10年存档要求 [10] - 支持分级审批、案例分派、备注标签，适配不同业务线尽调标准 [10] 已服务客户实证 - 某全球Top50律所中国分所：通过World-Check实现客户开户筛查效率提升80%，高风险案件人工复核时间缩短至15分钟/例 [13] - 某跨境并购专业所：借助PEP网络分析功能，成功识别某标的公司隐性关联的制裁实体，规避数亿元潜在合规损失 [13] 产品展示 - 简化筛查：借助API将大量信息和高级功能集成到现有工作流和内部系统中 [23] - 次级匹配：借助多个辅助标识符，结合可配置的名称匹配算法和筛查技术，将误报率降至最低 [24] - 集成工作流：对Salesforce中的机会线索或联系人开展尽职调查和持续筛查 [26] - 持续监控：监控政治敏感人物 (PEP) 关系和网络，识别第三方风险 [25][26] KYC与反洗钱解决方案 - 利用全面的"了解您的客户"（KYC）程序，保护律师事务所并确保符合反洗钱规定 [21] - 进行全面的KYC和反洗钱检查，避免无意中成为洗钱、欺诈及其他非法活动的帮凶 [29] - 采用基于风险的方法 (RBA)，合理评估法律专业人士面临的洗钱/恐怖主义融资风险 [29]

财富管理解决方案 - 公司提供市场领先的数据、强大的数字工具和切实可行的洞察，帮助财富顾问和投资者自信决策 [3] - 解决方案套件旨在打造有价值的、个性化的客户体验 [3] 财富管理工作流程解决方案 - 数字化工具和功能帮助财富管理顾问实时获取资讯 [4] - 工具设计目标是提升顾问工作效率和能力 [4] 财富数据解决方案 - 解决方案具有灵活性和直观性特点 [5] - 提供市场领先数据与高级分析能力 [5] - 方案设计以客户体验为中心 [5] 活动信息 - 活动由多位金融行业专家参与，包括LSEG、亚马逊云科技、杭州中焯等机构代表 [1] - 提供线上报名渠道，需通过审核才能参会 [2][6]

公司概况 - LSEG数据与分析公司是一家提供全球大宗商品市场数据、分析与研究服务的公司，覆盖约190个市场，包括碳、天然气、液化天然气、氢气、煤炭、电力、金属、石油和农产品等 [2] - 公司荣获Energy Risk杂志颁发的"2025年度数据与分析公司"奖项，客户群体已涵盖40,000家客户以及400,000名终端用户 [3] - 公司通过LSEG Workspace平台提供可定制的仪表板、数据可视化工具和API访问权限，帮助客户探索供需基本面、实时定价或地缘政治分析 [4] 核心能力 - 公司整合自主研发的研究、实时市场数据以及大量外部资源，结合输电系统运营商的高频数据、卫星图像、网络抓取工具与机器学习算法进行分析 [3] - 公司利用先进的机器学习算法、动态线性规划模型以及实时数据智能，生成精准的供需预测、前瞻性价格走势预测以及全面的风险评估 [3] - 公司提供定制化的数据报表、API访问权限以及临时报告，帮助客户优化市场头寸并应对复杂的大宗商品市场 [3] 产品与服务 - 公司提供美国天然气每日管道流量仪表板视图、全球氢能发展路线图的详细分析，以及长期能源转型对欧洲电力市场影响的详细分析 [4] - 公司提供每日、每周和季度报告，以及针对市场动态的临时洞察 [4] - 公司的电力市场中长期价格模型涵盖至2035年的每小时粒度数据，帮助客户深入了解电力市场波动性 [5] 技术创新 - 公司通过拓展自主研发的数据集和优化预测模型增强产品服务，例如为天然气核心供应商引入紧急市场信息的自动化翻译，转化为时间序列预测 [5] - 公司引入增强型AI预测分析，提高市场预测精准度，并对天然气分析系统进行升级，引入自动化异常检测技术 [5] - 公司利用机器学习和人工智能扩大金属市场覆盖范围并预测市场走势 [11] 行业覆盖 - 能源商品交易：覆盖石油和天然气、电力、煤炭、碳等能源资产类别的全球生态体系，与路透社等机构建立独家合作关系 [11] - 金属交易：构建全面的数据和分析方法，帮助客户在贵金属、工业金属、电池金属以及铁矿石和钢铁市场中发现交易机会 [11] - 农产品贸易：利用基本面数据、另类数据、天气追踪和卫星图像预测价格走势，定期进行农作物和田间考察 [11][12] - 航运交易：专家团队提供实时船舶动向、港口拥塞状况和航线分析，赋予全球航运交易独特视角 [12] 数据整合能力 - 公司擅长将多个数据源标准化、规范化和结构化，产生切实可行的洞察，确保数据以灵活方式整合 [12] - 公司拥有全球最大的大宗商品数据库之一，强大的分析师团队和独家合作关系使大宗商品交易的端到端工作流程高效 [9]

财富管理解决方案 - 市场领先的数据、强大的数字工具和切实可行的洞察帮助财富顾问和投资者自信决策 [3] - 创新的财富管理解决方案套件可打造有价值的、个性化的体验 [3] 财富管理工作流程 - 数字化工具和功能帮助财富管理顾问实时获取资讯并提升工作效率 [4] - 解决方案具有灵活性、直观性，提供市场领先的数据和高级分析 [5] - 以客户为中心的体验是解决方案的核心特点 [5] 活动与合作 - 活动由LSEG主办，合作伙伴包括亚马逊云科技、杭州中焯等金融行业专家 [1] - 参会需扫码报名并通过审核 [2][6] - 更多资讯可通过"阅读原文"获取 [6]