核心观点 - 华夏银行2025年中期业绩呈现V型反转 二季度营收同比增长4.15% 扭转一季度同比下滑超11%的颓势 反映新管理层改革成效与行业企稳趋势 [1][3] - 公司通过优化资产负债结构保持1.54%的净息差 显著高于行业均值1.42% 同时不良贷款率1.60%与上年末持平 资产质量保持稳健 [4] - 战略聚焦科技金融与绿色金融 两类贷款余额分别达2105亿元和3329亿元 较上年末增长32.31%和16.79% 远超总贷款2.15%的增速 [6] - 数字化转型成效显著 RPA技术实现2000个场景自动化 节约工时超35万小时 量子金融云平台获行业认可 [7] 业绩表现 - 上半年营业收入455.22亿元 同比降幅较一季度收窄近12个百分点 [3] - 归母净利润114.7亿元 同比下滑7.95% 较一季度收窄超6个百分点 [3] - 二季度单季营收273.28亿元 同比增长4.15% [1][3] - 公允价值变动损失收窄至1.86亿元 为二季度贡献超22亿元环比正向修复 [3] - 拟派中期现金股利每10股1.00元 合计15.91亿元 [4] 战略转型 - 科技金融贷款余额2105亿元 较上年末增长32.31% 发行百亿科技创新债券 [6] - 绿色贷款余额3329亿元 较上年末增长16.79% 与亚洲开发银行合作主权贷款项目 [6] - 普惠小微企业贷款年化利率同比下降52个基点 [7] - 个人养老金资金账户半年增长超22% 推出"双账户"商业养老金产品 [7] - 数字经济核心产业贷款余额855.11亿元 较上年末增长14.44% [7] 运营效率 - 手机银行与华夏财资云平台升级 人工智能大模型技术投入应用 [7] - RPA技术实现超2000个在线场景自动化 累计节约工时35万小时 [7] - 新一代核心系统建设中 量子金融云平台获行业年度大奖 [7] - 政策响应敏捷 952家网点同步上线消费贷贴息服务 实现秒速到账 [8] 行业背景 - 银行业净息差收窄成为新常态 规模扩张模式难以为继 [1] - 行业业绩分化加剧 转型压力显著 [1] - 服务国家战略与让利实体经济导致盈利普遍承压 [1]

刚刚，美国政府对中国电子实验室机构出手。 9月9日消息，美国联邦通信委员会（FCC）今天发布通知，开始撤销对第一批7家中国所谓"不良实验 室"（Bad Labs）机构的认证许可。同时，FCC表示，其对四家中国实验室已经到期的认证采取不续签 方式。 此次美国FCC的措施涉及10家中国实验室机构：重庆信息通信研究院、国家车联网产品质量检验检测 中心（CQC）、 CVC Testing、CVC Testing Shanghai、TUV莱茵-中检宁波公司、UL-CCIC、CESI赛 西广州实验室、中国信息通信研究院、上海市计量测试技术研究院（SIMT）、中检南方检测有限公司 等。 这意味着，美国FCC将禁止信通院等10家中国实验室测试美国电子产品。 （图片来源：unsplash） 据悉，FCC是由1934年美国通信法案支持下所创立，取代原先的美国联邦无线电委员会，全面负责规定 所有的非联邦政府机构的无线电频谱使用（包括无线电和电视广播），美国国内州际通信（包括固定电 话网，卫星通信和有线通信）和所有从美国发起或在美国终结的国际通信。同时，FCC委员会权限涉及 美国的50个州和华盛顿，因此也是影响美国通信政策的一个重要 ...

其中，Anthropic获130亿美元的新一轮融资，由投资公司Iconiq Capital领投，是迄今为止全球AI行业大 规模融资交易之一，估值达1830亿美元（约合人民币1.3万亿元）。 OpenAI此前完成软银领投的400亿美元融资，估值高达3000亿美元（约合2.1万亿元），成为全球估值最 高的AI公司，最新2025年公司年化收入预计将接近100亿美元，到2030年收入将增长至900亿美元。 9月8日晚，AI公司Databricks宣布完成10亿美元K轮融资，由a16z、Insight Partners、MGX、Thrive Capital等领投，公司估值已超过1000亿美元（约合7132亿元）。该公司预计在截至2026年1月的财年中 实现43亿美元产品收入。 (图片拍摄于2025年世界人工智能大会展台） 全球AI融资热潮愈演愈烈，连荷兰光刻机巨头ASML也开始入局AI模型赛道。 9月9日消息，据英媒报道称，ASML公司将领投"欧洲版OpenAI"Mistral AI公司C轮融资，提供13亿欧元 （约合15亿美元、约合108亿元人民币），成为Mistral AI最大股东。而本轮总融资额高达20亿美元。 ...

公司战略动向 - 公司公告筹划以发行股份及/或支付现金方式收购半导体材料公司兮璞材料控股权及控股子公司贝得药业剩余40%股权 构成重大资产重组但不改变实控人 股票自9月8日起停牌[2] - 停牌前最后一个交易日股价涨幅达11.96% 总市值64亿元 8月29日股价异动收涨15.83%[2] - 公司业务重心趋于分散 实控人频繁推动跨界投资 从光伏到医药再到半导体 呈现战略摇摆特征[2] 光伏业务发展历程 - 2019年12月通过资产重组出售向日光电100%股权及聚辉新能源100%股权 剥离亏损光伏业务[3] - 2023年2月以0元对价接手浙江隆向100%股权 拟投资15亿元建设年产10GW TOPCon电池生产线[4] - 5个月后因厂房交付滞后和行业价格战导致项目停摆 2024年2月浙江隆向解散清算 留下576.99万元亏损和零营收[5] 医药业务表现 - 2019年6月以3.55亿元现金收购贝得药业60%股权 切入医药赛道[3] - 贝得药业2020年带动公司经营利润回升至7376万元 归母净利润从上年亏损1.15亿元跃升至盈利5586万元[7] - 贝得药业未完成业绩承诺：2019年实际净利润4257.66万元（承诺4050万元） 2020年实际2773.36万元（承诺4850万元） 2021年实际2656.89万元（承诺6200万元） 累计完成率64.16%[9][10][11] - 2022年支付现金补偿款3359.82万元[10][11] - 2025年上半年营业收入1.44亿元同比下降8.33% 归母净利润116.07万元同比下降35.68% 扣非归母净利润4.48万元同比下降94.46%[14] 半导体领域布局 - 标的公司兮璞材料2020年成立 专注于电子级气体提纯技术 产品应用于半导体制造核心环节[6] - 2024年3月曾与优盈新材料等合作设立项目公司从事金属基陶瓷业务 因技术测试未达标终止合作[5] 行业背景 - 光伏行业受531新政影响进入产能出清阵痛期 上网电价持续下降[3] - 医药行业受仿制药一致性评价政策推动 成为投资热点[3] - 2023年我国光伏产业年均增长率达30% TOPCon电池产能规划894.5GW[4] - 半导体电子级材料行业受政策支持 进口替代空间广阔但竞争激烈[6]

公司战略调整 - 终止收购定州旭阳氢能100%股权计划 原拟通过发行股份购买资产并募集不超过5.5亿元配套资金[1][3] - 终止"燃料电池综合测试评价中心项目"定增募投计划 该项目原拟投入募集资金1.5亿元[7] 经营业绩表现 - 2020-2024年连续五年亏损 累计亏损超10亿元[1][8] - 2025年上半年营业收入7192.93万元 同比下降53.25%[9] - 2025年上半年净利润亏损1.63亿元 扣非后净利润亏损1.74亿元[9] 研发投入变化 - 2025年上半年研发费用同比下降66.01%[9] - 研发人员由上年同期300人减少至128人[9] - 5位核心技术人员中的杨绍军近期离职[9] 行业市场环境 - 氢气市场产能过剩 下游氢能应用推广不及预期 价格延续稳中下行趋势[4] - 合成氨市场弱势整理 局部价格创年内新低 产业链上下游行情偏弱[6] - 燃料电池行业市场需求整体下降 行业规模同比缩减[9] 标的公司财务状况 - 定州旭阳氢能2024年净利润2313万元 较2023年5903万元下降超60%[4] - 标的公司2024年营收和净利润同比均出现下滑[4]

在零售行业竞争加剧、消费者注意力高度分散的当下，优衣库却保持了很高的市场关注和讨论度。从宣 布影后Cate Blanchett担任全球代言人，在小红书掀起破万赞讨论；到中国影后张曼玉入驻社交平台，多 件优衣库单品迅速售罄；再到携手泡泡玛特推出THE MONSTERS联名系列，LABUBU等IP产品一经上 线即刻引爆社交媒体，优衣库的热度持续攀升。 在这些声量事件之后，优衣库又落下一枚更具战略意味的"重子"——与京东达成全新合作。用户在"优 衣库UNIQLO京东小程序"可以方便地选购优衣库全品类服饰，同时，优衣库订单将接入京东物流，实 现兼具时效和贴心的配送服务。 "满足顾客需求并创造顾客"，这是优衣库一贯坚持的经营理念。此次与京东的合作正是基于这一逻辑， 意在为消费者带来更丰富和便捷的购物渠道与体验。据悉，双方还将在9月11日到9月12日联合举办"超 级品牌日"活动，以进一步放大合作声量。 一直以来，优衣库的电商战略被定义为"EC=Marketing"。这意味着电子商务不仅是销售渠道，更是品牌 理念"LifeWear服适人生"的承载方式。通过电商，优衣库不断精进消费者运营，把线上与线下的触点打 通，持续提升整 ...

在2025年慕尼黑国际车展上，零跑汽车发布了全新战略车型——零跑Lafa5。与以往明显不同的是， Lafa5并未沿用零跑已有的B系列或C系列命名体系，而是开辟了一个全新产品序列。官方将其核心定位 概括为"个性"，这一表述背后，意味着零跑正在尝试跳出以往强调"极致性价比"的路线，转向更高阶的 品牌塑造与价值表达。 （本文首发于钛媒体App） "Lafa"一词被拆解为四大核心价值：Lifestyle（生活方式）、Attitude（个性态度）、Freedom（自由掌 控）和Art（潮流审美），明确指向Z世代消费者注重体验、渴望认同、追求审美与自由的心理需求。 与零跑此前被部分市场称为"理想平替"的B10不同，Lafa5没有选择保守的"跟随策略"，而是在形态、线 条和细节处理上强烈传递出零跑自身的设计主张。 Lafa5的发布并非偶然。随着零跑成为国内第二家盈利的新势力品牌，以及通过Stellantis合作快速拓展 全球渠道，其品牌战略已从"生存与扩张"逐步升级为"价值与认同"。推出Lafa5这种明显更注重设计表 达、情感连结和风格差异化的产品，正是这一背景下的关键落子。它不再只是一台强调"花小钱办大 事"的功能型产品 ...

9月7日晚，*ST步森公告称，筹划拟以现金方式向南通二纺机有限公司（以下简称南通二纺机）出售陕 西步森服饰智造有限公司（以下简称陕西步森）35%的股权。交易完成后，公司将不再持有陕西步森任 何股权。 在连亏三年、披星戴帽背景下，上半年经营再度恶化无疑让*ST步森保壳压力陡增。此番割肉或可为公 司回笼资金，但若想彻底摆脱退市风险，还需持续经营能力的恢复。 值得一提的是，早在今年7月宝鸡国资入主后的首届董事会换届前后，市场曾流出"西凤酒借壳"传闻， 但相关消息被公司方面否认。 断臂求生 根据公告，本次交易定价暂未出炉，标的资产的交易价格最终以具有证券期货相关业务资格的评估机构 对标的资产出具的评估报告为基础。本次交易预计构成重大资产重组。 *ST步森表示，本次交易是基于公司未来发展的安排，有利于公司进一步聚焦主业、改善流动性、优化 资产结构，集中资源进一步聚焦发展公司自有服装服饰等核心业务，以增强公司的核心竞争力。 陕西步森设立于2021年，位于陕西省宝鸡市，目前由陕西中匠文化产业发展有限公司持股65%，其主营 业务是服装的设计、生产、销售，具体业务模式为自营服装的制造、批发、零售，以及为行业客户提供 来料加工服 ...

政策动态 - 工信部和市场监管总局发布《电子信息制造业2025-2026年稳增长行动方案》，目标规模以上计算机、通信和其他电子设备制造业增加值年均增速7%，锂电池、光伏及元器件制造等领域年均营收增速5%以上，要求依法治理光伏产品低价竞争并引导地方有序布局产能 [2] - 国家发改委发布《电力中长期市场基本规则（征求意见稿）》，明确独立储能在放电时段按发电企业身份参与交易、充电时段按电力用户身份参与交易，并允许虚拟电厂等新型主体聚合资源参与电力市场 [3] - 国家发改委和能源局联合推出《关于推进"人工智能+"能源高质量发展的实施意见》，目标2027年推动五个以上专业大模型在电网等行业深度应用，2030年能源领域人工智能技术达到世界领先水平，覆盖电网、新能源、储能等八大场景 [4] - 印度政府将太阳能光伏电池和组件的商品和服务税率从12%下调至5%，政策预计9月22日生效 [6] 能源合作与项目 - 中俄签署天然气项目建设备忘录，计划建设年运输量500亿立方米的"西伯利亚力量2号管道"，合同期限30年，但中方尚处于意向与可研阶段 [5] 企业动态与产能布局 - 隆基绿能参股苏州精控能源科技股份有限公司，可能计划收购部分储能业务以加强光储融合发展 [7] - 协鑫科技表示光伏硅料行业"收储方案"尚未最终确定，需硅料公司提供现金和基金支持 [8] - 纬景储能入选国家级专精特新重点"小巨人"企业名单，专注于锌铁液流电池研发，已在多地布局吉瓦级生产基地 [9] 安全事件与技术发展 - 美国加州帕克菲尔德太阳能项目的特斯拉储能锂离子电池起火，未造成人员伤亡 [10] - 中国核能行业协会预计2030年核电在运装机达1.1亿千瓦，届时中国运行核电规模可能成为世界第一 [11]

为改进保险公司资本保证金监管，推动保险公司提高资本保证金管理水平，国家金融监管总局修订发布《保险公司资本保证金管理办法》（以下简称《办 法》）。本次《办法》取消资本保证金存放银行类型限制，各类型商业银行均可作为存放银行。而《原办法》第六条则要求，保险公司可选国有商业银行、 股份制商业银行、邮政储蓄银行和城市商业银行作为资本保证金的存放银行。 同时，《办法》还优化存放银行条件，包括提高了存放银行净资产规模要求，补充完善了存放银行审慎监管指标要求等。【21财经】 违规发放贷款造成特别重大损失，建设银行原副行长章更生被公诉 【Fintech周报旨在整合本周最重要的金融科技行业的监管政策、行业动态。】 监管动态 十年首修！金监总局发布新版《保险公司资本保证金管理办法》 9月8日，最高人民检察院发布消息称，中国建设银行股份有限公司原党委委员、副行长章更生涉嫌受贿、违法发放贷款一案，由国家监察委员会调查终结， 经最高人民检察院指定，由山东省淄博市人民检察院审查起诉。近日，淄博市人民检察院已向淄博市中级人民法院提起公诉。 检察机关起诉指控称，被告人章更生利用担任中国建设银行股份有限公司集团客户部(营业部)总经理，中国建设银 ...