中金发布研报称，展望2026年全球储能市场，中欧及亚非拉市场需求均有望迎来高增，同时AIDC配储 贡献新增量。目前美国AIDC需求高增，在电力容量有限并网困难下，更多AIDC通过配储增强灵活互联 性进而加快并网速度，同时亦可通过光储实现部分自供电，该行预计2030年美国AIDC配储需求或达 100-200GWh。绿醇方面，船舶行业为绿醇提供绿色溢价，催化船舶行业绿醇需求，国内众多风光储氢 醇项目有望加速开工建设，带动部分储能需求。 全球储能需求高增背景下，该行建议重点关注非美国海外市场高增长带来的投资机会，包括表前与表后 侧储能机会。 中欧需求高增，亚非拉市场快速起量。 2H25后中国各省陆续出台容量电价政策，独立储能在"峰谷套利+容量电价+辅助服务"的收益模式下经 济性优异，需求高增，该行预计短期景气度有望持续；欧洲市场在能源短缺与电网灵活性资源短缺下储 能需求向好，发展重心逐步从户储向大储+工商储全面发展；澳洲电力市场成熟、大储经济性优异，项 目加速落地，户储通过高额补贴强化经济性，保障中长期需求；美国电网设施老旧大储需求延续增长， 但政策端的限制或推动锂电池产能加速本土化；亚非拉市场受益于光储降本，新能 ...

在市场猜测日本央行可能需要更大幅度加息以遏制通胀并支撑日元之际，投资者正屏息以待周四举行的日本两年期国债拍卖。此次拍卖距离日本央行将政策 利率上调至三十年来高位还不到一周。日本央行行长植田和男在利率决议公布后发表的讲话中未能就未来货币紧缩的时机给出明确指引，导致日元走弱、国 债收益率大幅上行。 对货币政策预期更为敏感的两年期国债收益率本周早些时候升至1996年以来的最高水平。与此同时，10年期盈亏平衡通胀率——衡量市场对未来价格压力预 期的重要指标——也在本周升至自2004年以来的最高水平。 诚然，在日本当局就汇率发出口头警告之后，自本周初以来日元贬值和收益率上升的态势已有所缓和，但此次拍卖仍将成为衡量市场对日本央行政策立场看 法的关键指标。隔夜指数掉期显示，到明年9月之前日本央行再次加息仍存在一定可能性。 Markets Live策略师Mark Cranfield表示："今年最后一次两年期国债拍卖看起来将成为首个收益率高于1%的同期限国债发行，但即便如此，也并不能保证在 日本央行上周加息之后，这次拍卖会表现强劲。""日本央行走到加息这一步经历了曲折的过程。然而，植田和男上周暗示，当央行明年再次试图说服政界人 ...

AST SpaceMobile(ASTS.US)周三表示，该公司已成功发射BlueBird6卫星，并称这是"有史以来部署在低 地球轨道的最大商业通信阵列"。 该公司称，BlueBird6能够直接从太空向标准的、未经改装的智能手机和政府设备提供高速4G和5G信 号。 目前，该股成交量已超2600万股，超过了其三个月平均交易量。 近期，部分华尔街分析师已表达了对该股估值过高的担忧。截至目前，ASTS股价年内已上涨336%，而 同期标普基准指数上涨了17.5%。 早在12月初，分析师StoneFox Capital就表示："尽管存在投机性价格上涨的可能性，但考虑到屡次发射 延迟和执行方面的不确定性，该股票对于现实的财务目标而言过于昂贵。" AST SpaceMobile表示："该卫星旨在支持直接从太空向标准、未经改装的移动设备提供高达120Mbps的 峰值数据传输速率，可支持语音、全数据及视频应用。" 该卫星在位于德克萨斯州米德兰的公司制造设施中完成组装、集成和测试。公司表示，仍有望在2026年 底前发射45至60颗卫星，平均计划每一到两个月发射一次。 昨日，AST股价在交易中一度上涨超7%，但随后转跌，最终收跌近 ...

公司上市申请与市场地位 - 北京宇信科技集团股份有限公司于2024年12月24日向港交所主板提交上市申请，联席保荐人为华泰国际与法国巴黎银行，此为该公司年内第二次递表 [1] - 按收入计算，公司于2022年至2024年连续三年在所有中国公司中于银行类金融科技解决方案市场排名第二及在中国上市公司中排名第一，2024年市场份额为2.1% [1] - 按累计服务客户数量计，公司于中国银行金融科技公司中排名第一，累计服务客户超过1,000家 [6] 公司业务与客户 - 公司成立于1999年，是中国最早为金融行业提供科技解决方案的企业之一，业务聚焦于银行科技解决方案、非银科技解决方案及运营服务三大类 [4] - 公司客户覆盖中国央行、三大政策性银行、六大国有商业银行、12家股份制商业银行、380多家区域性商业银行、农村信用社、农商行和村镇银行，以及50余家外资银行和40余家非银机构 [5] - 公司的运营业务形成生态平台赋能和联合运营赋能双轮驱动，数字营销、数字零售信贷、数字普惠三大能力齐头并进的模式 [4] 财务表现 - 公司收入于2022年、2023年、2024年及2025年前九个月分别为42.81亿元、51.99亿元、39.54亿元及21.83亿元 [7][8] - 公司毛利于同期分别为11.19亿元、13.35亿元、11.40亿元及7.41亿元，对应毛利率分别为26.1%、25.7%、28.8%及33.9% [7][9] - 公司年/期内利润于同期分别为2.53亿元、3.30亿元、3.84亿元及2.57亿元 [7][11] - 分业务看，银行科技解决方案是主要毛利来源，其软件业务毛利率从2022年的27.5%提升至2025年前九个月的35.0% [10] 行业前景 - 全球金融机构的科技支出从2020年约2.8万亿元人民币增长至2024年的4.2万亿元人民币，复合年增长率约为10.4%，预计将以10.9%的复合年增长率增长至2029年的7.1万亿元人民币 [12] - 全球金融科技解决方案市场规模从2020年的人民币1.8万亿元增长至2024年的人民币2.8万亿元，复合年增长率约为11.6%，预计2024年至2029年将以12.2%的复合年增长率增长至5.1万亿元人民币 [12][14] - 中国金融机构的科技支出从2020年约人民币2,772.0亿元增长至2024年的人民币4,159.0亿元，复合年增长率约为10.7%，预计将以11.8%复合年增长率增长至2029年的人民币7,262.0亿元 [19] - 中国金融科技解决方案市场规模从2020年的人民币1,520.0亿元增长至2024年的人民币2,355.0亿元，复合年增长率约为11.6%，预计将以12.9%的复合年增长率增长至2029年的人民币4,313.0亿元 [21] - 银行类金融科技解决方案是中国市场主要组成部分，2024年市场规模约为人民币1,610.0亿元，预计2024年至2029年将以11.7%的复合年增长率增长至人民币2,804.0亿元 [21] 公司治理与股权 - 董事会将由九名董事组成，包括三名执行董事、一名非执行董事及五名独立非执行董事 [30] - 创始人、董事长兼首席执行官洪卫东先生通过宇琴鸿泰持股24.03%，百度(中国)有限公司持股3.64% [32] - 洪卫东先生与联合创始人、执行董事吴红女士为配偶关系，吴红女士被视为于洪卫东先生所持股份中拥有权益 [32][33]

公司简介与市场地位 - 公司是中国循环包装服务提供商，主要专注于为汽车行业内的汽车零部件制造商及OEM提供服务，核心业务模式为共享运营，同时提供租赁、仓储管理、客户自有容器管理及容器销售等服务 [3] - 按2024年收入计，公司是中国循环包装服务第二大提供商，市场份额为1.5%，同时也是中国汽车共享运营服务市场的最大提供商，市场份额为8.2% [3] - 2024年，循环包装服务、共享运营服务及汽车共享运营服务分别占中国整体物流包装解决方案市场的6.4%、2.4%及1.0% [3] - 截至2025年8月31日，公司已建立覆盖100多个城市的78个仓储网络 [4] 行业概览与市场前景 - 2024年全球物流总开支约为11.6万亿美元，预计2030年将达到14.7万亿美元，2024年中国在全球物流行业所占份额为25.0% [10] - 2024年中国物流开支约为2.9万亿美元，预计2030年将达到3.7万亿美元 [10] - 按收入计，全球物流包装方案市场规模由2019年的3353亿美元增至2024年的4117亿美元，复合年增长率为4.2%，预计2030年将达到5176亿美元，2025年至2030年复合年增长率为3.8% [10] - 按收入计，中国物流包装方案市场规模由2019年的904亿美元增至2024年的1187亿美元，复合年增长率为5.6%，预计2030年将达到1498亿美元，2025年至2030年复合年增长率为3.9% [11] - 2024年中国整体物流包装解决方案市场规模达1187亿美元，其中物流容器销售占93.6%，市场高度分散，拥有超3500位参与者，前五大参与者仅占总收入的4.7%，最大参与者仅占1.5%的市场份额 [4] - 物流包装行业正加快从一次性包装转向循环包装，以满足可持续发展需求和ESG举措 [4] 财务表现 - 收入：2022年、2023年、2024年及截至2025年8月31日止八个月，公司收入分别为人民币6.48亿元、7.94亿元、8.38亿元及5.33亿元 [6] - 利润：同期，公司年/期内利润分别为人民币3120.1万元、6414.9万元、5074.1万元及2689.2万元 [7] - 毛利率：同期，公司整体毛利率分别为19.7%、21.4%、22.0%及20.8% [8] - 分业务毛利率：2024年，容器服务业务毛利率为22.5%，容器销售业务毛利率为16.0% [9] 公司治理与股权架构 - 董事会由九名董事组成，包括三名执行董事、三名非执行董事和三名独立非执行董事 [14] - 董事会主席、首席执行官为孙延安先生，执行董事汪玥先生为其外甥 [15] - 截至最后可行日期，孙延安先生直接及通过其控制90%股权的苏州安华间接持有股份，合计控制公司已发行股份总数约56.30%，为公司控股股东 [17] - 其他主要股东包括苏州国发股权投资基金（持股7.81%）、苏州国发创业投资控股有限公司（持股10.41%）、苏州创新投资集团有限公司（持股10.41%）及苏州国际发展集团有限公司（持股10.41%） [19] 上市相关中介团队 - 独家保荐人：中信建投(国际)融资有限公司 [20] - 公司财务顾问：星展亚洲融资有限公司 [20] - 核数师兼申报会计师：安永会计师事务所 [20] - 行业顾问：弗若斯特沙利文(北京)谘询有限公司上海分公司 [20]

公司上市与财务表现 - 视源股份于2024年12月24日向港交所主板提交上市申请，这是其2024年内的第二次递表，首次递表日期为2024年6月17日 [1] - 2025年前九个月，公司利润约为9.82亿元人民币 [1] - 2022年至2024年，公司营业收入分别为209.90亿元、201.73亿元、224.01亿元人民币，2025年前九个月营业收入为180.87亿元人民币 [9] - 2022年至2024年，公司年度利润分别为21.21亿元、14.00亿元、10.36亿元人民币，2025年前九个月期间利润为9.82亿元人民币 [10] - 2022年至2024年，公司毛利分别为54.99亿元、49.52亿元、46.88亿元人民币，2025年前九个月毛利为36.03亿元人民币 [10] - 2022年至2024年，公司毛利率呈下降趋势，分别为26.2%、24.5%、20.9% [8] 公司业务与市场地位 - 公司是全球液晶显示主控板卡市场的领导者，2024年以23.8%的市场份额（按出货量计）位居全球首位，并为全球十大电视机品牌中的九家供货 [4] - 公司是教育交互智能平板全球领导者，旗下希沃品牌在2024年以17.5%的市场份额（按营收计）领跑全球市场 [4] - 公司是会议交互智能平板中国内地市场领导者，旗下MAXHUB品牌在2024年以25.0%的市场份额（按营收计）位居中国内地首位，并以9.9%的份额位居全球第二 [4] - 公司主要提供智能终端及应用、控制部件两大类产品及解决方案，并构建了涵盖硬件和AI驱动软件解决方案的生态系统，重点布局教育及企业服务场景 [5] - 公司业务覆盖全球100多个国家和地区，截至2025年9月30日，拥有超过35家全球合作工厂进行生产 [5] 行业市场概况 - 全球商用显示设备市场营业收入从2020年的1576亿元增长至2024年的1894亿元，复合年增长率为4.7% [11] - 2024年，教育交互智能平板、会议交互智能平板、LED显示屏及数字标牌的全球市场规模分别为200亿元、91亿元、394亿元、382亿元人民币 [11] - 预计到2029年，全球商用显示设备市场将增长至2652亿元，2024年至2029年复合年增长率为7.0% [11] - 预计到2029年，教育交互智能平板、会议交互智能平板、LED显示屏及数字标牌的全球市场规模将分别达到307亿元、130亿元、745亿元、491亿元人民币 [11] - 全球商用计算设备市场营业收入从2020年的14417亿元增长至2024年的20965亿元，复合年增长率为9.8%，预计到2029年将达32511亿元 [16] - 中国内地商用计算设备市场营业收入从2020年的3244亿元增长至2024年的3732亿元，预计到2029年将达4890亿元 [16] 细分市场竞争格局 - 2024年全球教育交互智能平板销量达230.1万台，按营收计，前三大品牌合计占36.0%的市场份额 [13] - 2024年，希沃品牌教育交互智能平板以17.5%的营收份额和18.4%的销量份额位居全球第一，销量为42.34万台 [13][14] - 2024年中国内地教育交互智能平板收入规模为65亿元，希沃品牌以53.8%的市场份额位居第一 [13] - 2024年中国内地教育交互智能平板销量规模为83.45万台，希沃品牌以50.7%的市场份额位居第一 [13] 公司治理与股权结构 - 公司董事会将由10名董事组成，包括4名执行董事、2名非执行董事及4名独立非执行董事 [18] - 主要执行董事包括：董事长王洋（42岁），负责集团战略规划与决策；副董事长兼总经理周开琪（44岁），负责日常经营管理；执行董事于伟（47岁），负责供应链管理；执行董事兼首席技术官杨铭（39岁），负责技术研发和创新 [20] - 主要非执行董事为黄正聪（58岁）和王毅然（45岁） [21] - 截至最后实际可行日期，公司主要股东为：黄正聪持股约11.15%，王毅然持股约10.90%，孙永辉持股约10.82%，于伟持股约5.31%，周开琪持股约4.98%，尤天远持股约3.92% [22] - 上述六位股东已订立一致行动协议，将共同构成公司控股股东 [22] 上市中介团队 - 本次港股上市的联席保荐人为中国国际金融香港证券有限公司和广发融资（香港）有限公司 [26]

公司上市申请与市场地位 - 北京宇信科技集团股份有限公司于2024年12月24日向港交所主板提交上市申请，这是其年内第二次递表，联席保荐人为华泰国际与法国巴黎银行 [1] - 按收入计算，公司在2022年至2024年连续三年在所有中国公司中于银行类金融科技解决方案市场排名第二，在中国上市公司中排名第一，2024年市场份额为2.1% [1] - 按累计服务客户数量计，公司在中国银行金融科技公司中排名第一，累计服务客户超过1,000家 [5] 公司业务与客户 - 公司成立于1999年，是中国最早为金融行业提供科技解决方案的企业之一，业务聚焦于银行科技解决方案、非银科技解决方案及运营服务三大类 [3] - 公司客户覆盖广泛，包括中国央行、三大政策性银行、六大国有商业银行、12家股份制商业银行、380多家区域性商业银行、50余家外资银行及40余家非银机构 [4] - 公司的运营业务形成生态平台赋能和联合运营赋能双轮驱动模式，为中小金融机构提供大零售数字化运营一站式服务体系 [3] 财务表现 - 公司收入于2022年、2023年、2024年及2025年前九个月分别为42.81亿元、51.99亿元、39.54亿元及21.83亿元 [7] - 公司毛利于同期分别为11.19亿元、13.35亿元、11.40亿元及7.41亿元，对应毛利率分别为26.1%、25.7%、28.8%及33.9% [8] - 公司年/期内利润于同期分别为2.53亿元、3.30亿元、3.84亿元及2.57亿元 [10] - 分业务看，银行科技解决方案是主要收入来源，其软件业务毛利率从2022年的27.5%提升至2025年前九个月的35.0% [9] - 运营服务业务毛利率最高，但呈下降趋势，从2022年的85.7%降至2025年前九个月的55.4% [9] 行业前景 - 全球金融机构科技支出从2020年约2.8万亿元人民币增长至2024年的4.2万亿元人民币，复合年增长率约为10.4%，预计将以10.9%的复合年增长率增长至2029年的7.1万亿元人民币 [11] - 全球金融科技解决方案市场规模从2020年的人民币1.8万亿元增长至2024年的人民币2.8万亿元，复合年增长率约为11.6%，预计2024年至2029年将以12.2%的复合年增长率增长至人民币5.1万亿元 [13] - 中国金融机构科技支出从2020年约人民币2,772.0亿元增长至2024年的人民币4,159.0亿元，复合年增长率约为10.7%，预计将以11.8%复合年增长率增长至2029年的人民币7,262.0亿元 [18] - 中国金融科技解决方案市场规模从2020年的人民币1,520.0亿元增长至2024年的人民币2,355.0亿元，复合年增长率约为11.6%，预计将以12.9%的复合年增长率增长至2029年的人民币4,313.0亿元 [21] - 银行类金融科技解决方案是中国市场主要部分，2024年市场规模约为人民币1,610.0亿元，预计2024年至2029年将以11.7%的复合年增长率增长至人民币2,804.0亿元 [21] - 新兴市场（除中国、美国、欧洲）的金融科技解决方案从2020年的人民币0.6万亿元增长至2024年的人民币1.0万亿元，预计2024年至2029年将以12.3%的复合年增长率增长至人民币1.7万亿元 [27] 公司治理与股权 - 董事会将由九名董事组成，包括三名执行董事、一名非执行董事及五名独立非执行董事 [30] - 创始人、董事长兼首席执行官洪卫东先生通过宇琴鸿泰持股24.03%，其配偶吴红女士为联合创始人及执行董事 [31][32] - 百度(中国)有限公司持有公司3.64%的股份，双方于2020年建立了战略合作关系 [32]

周三，再鼎医药(ZLAB.US)股价走高，截至发稿，该股涨超7%，报18.84美元。该股港股今日收涨 6.24%。消息面上，再鼎医药宣布，中国国家药品监督管理局已批准呫诺美林曲司氯铵胶囊（凯捷乐） 的新药上市申请，用于治疗成人精神分裂症。这是70余年来首个获批的具有全新作用机制的精神分裂症 疗法，为精神分裂症治疗带来了根本性突破。 ...

据港交所12月24日披露，北京宇信科技（300674）集团股份有限公司(简称：宇信科技，300674.SZ)向港 交所主板提交上市申请，华泰国际、法国巴黎银行为其联席保荐人。这是该公司年内第二次递表，公司 曾于6月18日向港交所递交过上市申请。招股书显示，宇信科技是已上市的中国金融科技解决方案提供 商，在国内及海外市场均有运营，为广泛的金融机构提供以产品为导向的全栈科技解决方案。于往绩记 录期间，公司主营业务为银行科技解决方案，非银科技解决方案和运营服务三大业务板块。公司的银行 及非银科技解决方案包括信贷业务、数字银行业务、金融监管业务、数据业务及智能金融业务。此外， 公司发展以生态合作与伙伴关系为特色的运营服务。 ...

日本央行货币政策与财政政策协调 - 日本央行前委员Yutaka Harada指出 日本央行在推进货币政策正常化时应对加息保持审慎立场 避免因步伐过快导致政策过度收紧并对经济造成不必要的压力 [1] - Harada认为 日本当前通胀部分源于供给侧成本推动型因素 例如大米价格上涨 进一步加息对抑制这类通胀的效果可能有限 [1] - 日本央行上周将借贷成本上调至30年来最高水平 显示其认为经济正逐步接近价格稳定目标 [1] - Harada敦促日本央行在讨论“中性利率”问题时保持一定距离 因为该利率由难以精确计算的自然利率和通胀预期构成 过于执着可能影响政策决策的灵活性 [2] 日本政府财政政策与“高压经济” - Harada指出 现任首相Sanae Takaichi领导的政府应致力于打造“高压经济” 通过全面刺激需求来推动增长 [1] - Harada对政府积极而“负责任”的财政政策表示支持 并预计在高压经济环境下 劳动力短缺将倒逼企业提高薪酬 从而改善日本整体生产率 [1] - 高市政府近期加大支出力度以寻求更强劲的经济增长 此前已公布自疫情以来规模最大的经济刺激方案 [1][2] - Harada建议 应将必要支出尽量集中在初始预算中 而临时追加预算应缩减规模 回归其原本有限、补充性的角色 他认为现在一些追加预算更像是“粉饰账面” [2] 日本税制调整建议 - Harada提醒 随着名义收入上升 税制尤其是税档设置需要同步调整 [1] - 他指出 日本现行所得税制度采用七级累进税率 在通胀背景下更容易加重纳税人负担 很多人缴纳了更多税 但实际购买力并没有真正提高 [2]