伦敦金属交易所铜期货价格行情 - 北京时间12月24日，LME铜期货价格开盘报12121.5美元/吨，现报12111.5美元/吨，涨幅0.42%，盘中最高触及12156.5美元/吨，最低下探12083美元/吨 [1] - 前一交易日（12月23日），LME铜期货开盘价11925.0美元/吨，最高价12159.5美元/吨，最低价11889.5美元/吨，收盘价12055.0美元/吨，日涨幅1.21% [1] 铜市场现货与进口数据 - 12月23日，电解铜现货沪伦比值为7.84，进口盈亏为-1603.18元/吨，较上一交易日的-1586.56元/吨亏损略有扩大 [1] 交易所铜库存情况 - 12月23日，上海期货交易所铜期货仓单为49543吨，较前一交易日增加1001吨 [1] - 12月23日，伦敦金属交易所（LME）铜注册仓单为109700吨，注销仓单为48875吨，较前一日减少2875吨，LME铜总库存为158575吨，较前一日增加825吨 [1]

芝加哥商业交易所豆油期货价格表现 - 北京时间12月24日，CBOT豆油期货价格小幅走高，现报48.99美分/磅，较开盘价48.79美分/磅上涨0.45% [1] - 当日盘中价格最高触及48.99美分/磅，最低下探48.72美分/磅 [1] - 前一交易日（12月23日）CBOT豆油期货收盘价为48.82美分/磅，较前日下跌0.53% [2] 豆油现货市场与库存情况 - 12月23日，阿根廷豆油(2月船期)C&F价格为1131美元/吨，与前一交易日持平 [2] - 同日，阿根廷豆油(4月船期)C&F价格为1068美元/吨，较前一交易日上调3美元/吨 [2] - 截至12月23日，全国豆油港口库存为106.6万吨，较12月16日的109.2万吨环比减少2.6万吨 [2] 豆油期货市场交易数据 - 12月23日，大连商品交易所豆油期货仓单为28264手，较前一交易日增加2000手 [2] - 12月23日CBOT豆油期货开盘价为49.00美分/磅，最高价49.28美分/磅，最低价48.63美分/磅 [2]

黄金T+D市场行情 - 黄金T+D价格在亚盘时段交投于1012元/克附近，暂报1012.82元/克，日内涨幅0.70% [1] - 价格日内最高触及1016.72元/克，最低下探994.97元/克，短线走势偏向震荡 [1] - 技术面呈现上涨趋势，价格站稳短期均线上方，MACD指标金叉延续，多头动能占优 [3] - 市场情绪偏强，RSI进入超买区，上方阻力关注1020元/克，下方支撑在990元/克整数关口 [3] 美国宏观经济数据 - 美国经济分析局数据显示，美国2025年第三季度年化经济增长率为4.3%，超出市场普遍预期的3.2% [2] - 三季度GDP增速创两年新高，但实际企业固定资产投资增长几乎停滞，仅增长1.0% [2] - 住宅投资出现下降，导致整体实际私人投资轻微收缩 [2] - 衡量国内需求的核心指标——对国内购买者的实际私人最终销售额增长3.0%，与二季度增速基本持平 [2] 通胀与成本压力 - 三季度数据暴露出投资品与消费服务价格飙升的问题 [2] - 在企业争相加速人工智能应用的推动下，当季软件成本激增5.6% [2] - 软件成本上涨导致投资品价格整体上涨5.1% [2]

棉花期货价格行情 - 北京时间12月24日，美国洲际交易所棉花期货价格窄幅震荡，开盘报64.01美分/磅，现报64.06美分/磅，涨幅0.06%，盘中最高触及64.15美分/磅，最低下探64.01美分/磅 [1] - 12月23日，美国洲际交易所美棉花期货开盘价63.61美分/磅，最高价64.30美分/磅，最低价63.61美分/磅，收盘价63.90美分/磅，日涨幅0.36% [2] 全球棉花现货与价格指数 - 12月23日，巴西CEPEA/ESALQ棉花价格指数报每磅62.74美分，较昨日上涨0.97%，但较上月同期下跌3.52% [2] 美国棉花出口销售数据 - 截至12月11日当周，2025/26年度美国陆地棉净销售量为304,689包，高于一周前的153,266包 [2] - 截至12月11日当周，美国陆地棉出口量为134,371包，高于一周前的101,577包 [2] 全球棉花生产预测 - 美国农业部预测，2025/26年度巴基斯坦棉花产量为108.9万吨，同比持平，但较以往的丰产年份明显下降 [2]

欧元兑美元汇率近期表现 - 12月24日欧元兑美元报1.1804，较前一交易日上涨0.0015，涨幅0.0848%，盘中最高触及1.1806，最低下探1.1789，延续近期震荡上行态势 [1] 欧洲央行货币政策 - 欧洲央行在12月18日的会议上决定维持欧元区存款机制利率2.00%、主要再融资利率2.15%、边际借贷利率2.40%不变，这是自2025年7月以来连续第六次暂停降息 [1] - 欧洲央行政策从降息周期转入观察期，其背景是核心通胀逐步向2%的中期目标靠拢，前三季度经济实现微弱复苏 [1] - 欧洲央行最新预测显示未来两年通胀率将稳定在目标区间附近，为政策稳定提供了基础 [1] - 分析指出，在当前经济与通胀格局下，欧洲央行无需调整政策立场，未来再次降息的门槛极高 [1] 美联储货币政策 - 12月10日，美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点至3.5%-3.75%，这是2025年9月以来的连续第三次降息，也是2024年9月开启本轮降息周期后的第六次降息，年内累计降幅达75个基点 [2] - 市场对美联储后续政策路径存在分歧，有机构预计2026年或仍有一次额外降息，也有观点认为当前利率已处于恰当水平，进一步降息将推高通胀风险 [2] 美欧政策分化与市场观点 - 美联储相对宽松的政策基调与欧洲央行的稳定立场形成鲜明反差，美欧利差变化持续利好欧元 [2] - 高盛预计未来12个月欧元兑美元将升至1.25，摩根大通则预测到2026年3月该汇率将达到1.22 [3] - 机构看涨逻辑主要集中在三点：一是美欧货币政策分化格局短期内难以逆转，利差收窄将持续支撑欧元；二是美元估值仍处相对高位，后续贬值空间充足；三是欧元区经济韧性超预期 [3] - 欧洲央行最新预测将2025年经济增速上调至1.2%，为欧元提供基本面支撑 [3] 技术分析 - 欧元兑美元近期站稳1.17关口后逐步攀升，汇价依托短期均线上行，呈现明确的多头趋势 [4] - 下方关键支撑集中在1.1750-1.1780区间，若能守住该区间，上行趋势有望延续；上方阻力重点关注1.1850关口，突破后可能进一步向1.19区间迈进 [4] - 技术指标方面，RSI指标维持在中性偏多区间，MACD红柱持续放大，显示多头动能强劲 [4] - 结合基本面与技术面分析，短期美欧政策分化仍是汇率核心驱动因素，欧元兑美元大概率维持震荡上行格局 [4] - 中长期而言，若欧元区经济复苏持续，美联储降息空间收窄，汇价可能向更高区间迈进 [4]

澳元兑美元汇率近期表现及驱动因素 - 12月24日亚洲交易时段盘中最高触及0.6713，截至发稿报0.6711，较前一交易日上涨0.0012，日内涨幅0.1642% [1] - 年内以来澳元兑美元累计涨幅显著，核心驱动源于澳美货币政策分化，叠加商品价格回暖等因素共振 [1] 澳大利亚央行（澳储行）政策立场 - 12月澳储行如期维持政策利率在3.6%不变，行长Bullock明确表态无需更多降息，未来可能延续观望或加息立场 [1] - 该表态显著提升市场对其明年加息的预期，押注概率升至三成以上，推动澳债收益率走高 [1] - 政策延续的背后是澳大利亚经济的韧性与潜在通胀压力，内需表现强于预期，央行强调需更长时间评估通胀持续性 [1] 美联储政策立场及其影响 - 12月10日美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点至3.5%-3.75%，为2025年9月以来连续第三次降息，年内累计降幅达75个基点 [2] - 美联储点阵图预示2026年仅再降息25个基点，但市场对其宽松基调的预期未改 [2] - 澳储行的稳定偏鹰立场与美联储的宽松态势形成反差，澳美利差变化持续利好澳元 [2] - 美联储内部对政策路径存在分歧，这种不确定性进一步削弱了美元吸引力 [2] 商品价格与全球风险情绪 - 澳大利亚核心出口商品如铁矿石、煤炭等价格近期回暖，显著改善贸易收支预期，为澳元提供基本面支撑 [2] - 全球经济韧性修复预期升温，风险偏好有所回升，叠加美元指数因美联储宽松而温和走弱，进一步提升澳元吸引力 [2] 机构观点与技术分析 - 华侨银行建议逢低买入澳元，并预测其2026年或跑赢其他主要货币 [3] - 技术面显示澳元兑美元近期站稳0.67关口后震荡上行，下方关键支撑集中在0.6695-0.6700区间，上方阻力重点关注0.6750关口 [3] - 技术指标显示多头动能相对充足，短期回调空间有限 [3] 后市展望与关注线索 - 需重点关注澳储行政策表态及通胀数据，若通胀压力进一步升温，加息预期强化将持续支撑澳元 [3] - 需关注美联储利率决议与经济展望，尤其是核心PCE与非农就业数据，将明晰其宽松路径，直接影响澳美利差预期 [3] - 全球商品价格波动、中国经济复苏进度及全球风险情绪变化，也将成为影响汇价波动的关键变量 [3]

美元兑瑞郎汇率走势与核心驱动 - 12月24日亚洲交易时段，美元兑瑞郎下探至0.7905，日内下跌0.0011，跌幅0.1389% [1] - 年内以来，美元兑瑞郎累计跌幅已超过10% [1] 瑞士央行政策立场 - 12月11日，瑞士央行连续第二次维持政策利率在0%不变 [1] - 行长明确表态回归负利率的门槛极高，削弱了市场对激进宽松的预期 [1] - 尽管面临通缩压力，11月CPI同比涨幅降至0%，触及央行目标区间下限，且央行将2026年通胀预期从0.5%下调至0.3% [1] - 瑞士经济展现分化韧性，第三季度GDP虽收缩，但制造业与服务业小幅增长形成对冲，央行预计2025年GDP增速略低于1.5% [1] 美联储政策与美瑞政策分化 - 12月10日，美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点至3.5%-3.75%，为2025年9月以来连续第三次降息，年内累计降幅达75个基点 [2] - 此次决议首次明确将“就业市场下行风险上升”列为政策转向核心依据，标志着货币政策重心从“抗通胀”转向“支持就业” [2] - 美联储点阵图预示2026年仅再降息25个基点，但市场对其宽松基调的预期未改 [2] - 美联储内部存在显著分歧，9名委员支持本次降息，部分委员主张更激进宽松或维持利率不变 [2] 其他影响因素与市场观点 - 瑞士央行以往通过外汇干预缓解瑞郎强势，但当前面临美国贸易政策约束，干预工具使用受限 [3] - 全球地缘政治与贸易不确定性升温，瑞郎的避险属性吸引大量资金流入 [3] - 渣打银行指出，随着美元空头头寸平仓，汇价可能出现短期技术性反弹，初步阻力位在0.8060，强阻力位在0.8200 [3] - 技术面显示，美元兑瑞郎在0.79-0.80区间低位震荡，下方支撑位在0.7870，空头动能仍占主导 [3] 后市展望与关注线索 - 需重点关注瑞士通胀数据与央行政策表态，若2026年通胀预期进一步下调至0.2%附近，可能重启负利率讨论 [4] - 需关注美联储利率决议与经济数据，尤其是非农就业及GDP数据，以明晰其宽松路径 [4] - 美瑞贸易协议落地后的实施效果、全球避险情绪变化也将成为影响汇价波动的关键变量 [4]

从技术面来看，汇价在1.3300附近构筑阶段性支撑，目前重新站上短期均线，呈现技术性修复特征；上 方关键阻力集中在1.3420-1.3450区间，若无法有效突破，反弹空间将受限，下方支撑重点关注1.3300关 口，跌破后可能进一步下探1.3250区域。技术指标方面，RSI维持在中性偏强区间，MACD动能柱收 敛，显示多头力量有所放缓，但趋势尚未明确转弱。结合机构展望来看，短期英美央行政策分化仍是汇 率核心驱动因素，叠加当前技术面特征，英镑兑美元大概率维持区间震荡格局；中长期而言，英国经济 停滞风险与美联储政策路径的不确定性，将进一步加剧汇率波动，技术面趋势也可能随基本面变化出现 转向。 基于上述分析，投资者需重点关注英国三季度GDP数据、美国核心PCE通胀等关键指标，以及两大央行 后续政策表态，这些因素将直接影响汇价突破当前技术区间的方向。 美联储在12月完成年内第三次降息，将利率区间下调至3.50%-3.75%，但通过声明措辞和点阵图释放出 谨慎信号。市场预期美联储2026年1月维持利率不变的概率高达79%，短期降息预期降温，为美元提供 阶段性支撑。不过美联储重启短期国债购买的"准QE"操作，缓解了市场对流 ...

美元兑加元汇率现状与核心逻辑 - 12月24日美元兑加元汇率报1.3676，延续近期窄幅震荡格局[1] - 当前汇价走势核心逻辑聚焦于美加两国央行政策分化，叠加国际油价波动、经济基本面差异及地缘风险等多重因素，市场多空博弈加剧，短期震荡态势难改[1] 美加央行政策分化 - 加拿大央行在年内完成四次累计100个基点的降息后，于12月10日连续第二次维持隔夜利率在2.25%不变[1] - 加拿大央行行长表态当前利率水平“大致合适”，中性偏鹰的政策取向引发市场对其2026年启动加息的预期[1] - 美联储在12月完成年内第三次降息，将关键利率区间降至3.5%-3.75%的近三年低位[2] - 美联储官方预测2026年仅再降息一次，但主席鲍威尔的鸽派表态令市场押注进一步宽松空间[2] - 美联储此次降息决议遭三位官员反对，为六年来反对票最多的一次，凸显内部对政策路径的严重分歧[2] - 美联储宽松预期与加拿大央行中性偏鹰立场的碰撞，是当前美元兑加元持续承压的核心原因[2] 加拿大经济基本面 - 加拿大三季度GDP年化增长2.6%，扭转此前萎缩态势[1] - 加拿大11月新增就业超预期，失业率降至6.5%的近16个月新低，劳动力市场接近充分就业状态[1] - 加拿大经济的显著韧性支撑了其中性偏鹰的政策立场[1] 国际油价对加元的影响 - 2025年以来国际油价累计下跌15.2%，整体削弱加拿大原油出口收入，对加元形成压制[2] - 近期WCS与WTI价差收窄缓解部分压力，为美元兑加元提供了部分支撑，避免汇价出现单边急跌[2] - 近期地缘紧张局势引发的能源供应担忧推动油价维持韧性，叠加部分能源基础设施受损加剧供应链担忧[2] - 资金流向与能源价格高度相关的加元资产，一定程度上强化了加元的相对优势[2] 技术面与市场情绪 - 美元兑加元日线图显示汇价连续收于关键均线下方，MACD维持死叉结构，但RSI指标处于中性区间，多空暂时达成均衡[3] - 机构预测短期汇价核心波动区间为1.3740-1.3830，下方1.3720-1.3680为关键支撑区域，若有效跌破或开启新一轮下行[3] - 上方1.3830与1.3890构成主要阻力，需政策或油价催化才能打破当前平衡[3] - 部分机构已开始转向看多加元，认为美加利差收窄、加拿大经济韧性增强、资本回流等十大因素将推动加元兑美元在2026年升至77美分水平[3] 后续关注重点与展望 - 投资者需重点关注加拿大央行加息前瞻指引、核心通胀数据，美联储官员讲话及美国通胀、GDP数据以判断政策路径调整[3] - OPEC+产量政策、国际油价走势及美加贸易谈判进展（包括钢铝关税及美墨加协议审查）也将成为关键变量[3] - 中长期来看，美加政策分化的持续性、油价复苏态势及加拿大经济复苏进程将决定汇价大方向[3] - 全球经济不确定性下，汇价波动或进一步加剧[3]

短期来看，两大货币对均面临关键扰动因素：澳元兑加元走势将受两国通胀数据及中美经贸关系变化影 响；瑞士央行则因干预成本过高保持暂时沉默，市场预判其或在美元兑瑞郎触及0.75关键关口时才会采 取维稳措施。 技术层面，关键点位清晰：澳元兑加元短期支撑位关注0.8870，强支撑位于0.8800，上方阻力位聚焦 0.8950；美元兑瑞郎支撑位重点看0.7770(套利盘关键止损线)，上方阻力依次为0.7950及0.8060。 交易策略方面，建议针对性布局：澳元兑加元可依托0.8870支撑位逢低做多，重点跟踪两国加息节奏差 及铜、油价格分化态势；美元兑瑞郎可依托0.8060阻力位轻仓做空，密切关注瑞士央行干预信号及美联 储政策动向。需特别注意，圣诞假期临近导致市场流动性萎缩，建议严控仓位以防范波动风险。 政策分化为澳元兑加元提供支撑：澳大利亚联储当前基准利率维持3.6%，市场预期明年有望开启加息 周期；加拿大央行利率已降至2.25%，即便后续转向加息，节奏大概率滞后于澳联储。美元兑瑞郎则持 续承压于套利盘平仓压力：此前"借入瑞郎配置高息资产"的套利策略彻底失效，瑞郎升值幅度远超借贷 成本，集中平仓行为进一步加剧美元抛压。 ...