外汇策略主管奥黛丽·奇尔德-弗里曼表示，美国11月的通胀数据再次推低了美元——因为美联储降息的 讨论至少会持续流行到明年1月。"这与目前按兵不动、且可能在宽松方面已行动完毕的欧洲央行形成对 比。这一切都与我们的观点一致，即欧美相对收益率差异将助推欧元兑美元汇率看涨至2026年。" 来源：滚动播报 ...

谨慎观点亦不可忽视。荷兰国际集团称，欧央行今明夏仍有1-2次降息可能；巴克莱指出，欧元贸易加 权汇率处历史高位，虽利于缓解通胀，但担忧削弱出口竞争力，叠加对华贸易逆差，或引发通缩压力， 进而倒逼欧央行宽松、压制欧元。 技术面看，欧元兑美元近期震荡整理，过去三周累计涨幅近2%，升破1.17关口并刷新10月初高点。日 线MACD指标显示中短期上涨动能未衰减，当前汇价在1.1727-1.1740博弈，1.1700为关键支撑，1.1780- 1.1800构成主要压制。 市场共识认为，汇价站稳1.1740则有望测试1.1800阻力；若跌破1.1720支撑，或回调至1.1680-1.1700区 间，短期需重点关注欧央行政策导向。 短期核心催化为12月18日欧央行议息会议：拉加德若强化通胀风险警示，欧元或获上行动能；若言论转 鸽，涨势可能放缓。此外，美国通胀、就业数据及美联储官员表态，将通过影响美元间接作用于汇价。 12月17日，欧元兑美元报1.1746，日内震荡于1.1744-1.1752区间，多空暂时均衡。当前汇市核心矛盾为 欧美央行政策分化与利差博弈，欧元区经济韧性支撑欧元偏强，但上行受美元贬值幅度与贸易担忧限 制， ...

受美联储最新货币政策影响，欧元兑美元汇率近期明显走强，从本周低点算起，涨幅已超过1.2%。 截至目前，欧元/美元已连续第三周保持上涨，短期走势受到市场普遍关注。 从技术层面看，当前汇率的焦点集中在上涨趋势中的阻力区域。市场观察显示，汇率收盘价与某一关键水平的关系，可作为判断短期走向的参考；该水平 在本周内的收盘表现，也是观察短期趋势的重要依据。 从4小时图来看，汇率当前正接近两个关键技术位置的重合区域： 一是10月高点对应的日收盘价水平，二是从年度高点回落过程中的61.8%斐波那契回撤位。该重合区域位于1.1731至1.1747之间。 其中1.1747被视为重要观察点，若日收盘价高于该水平，则后续可关注的阻力区间依次为1.1794至1.1813、以及1.1866。1.1794至1.1813区间包含了2025年 高点日收盘价及11月底以来的1.618%扩展位，1.1866则对应年度高点的日收盘水平。 结合日线图来看，欧元/美元此前曾短暂突破，触及短期上涨趋势阻力后经历了约四天的回调，幅度接近0.6%。而在美联储政策公布后，汇率自12月低点 反弹近1.5%，目前正试探11月底形成的价格通道上沿，该位置阻力的有效性 ...

市场宏观背景与核心驱动事件 - 欧元兑美元在1.1635附近窄幅震荡，整体上涨动能有限，投资者在美联储货币政策决议前持观望态度[1] - 市场聚焦美联储利率决议，若其延续宽松基调，美元可能走弱，欧元兑美元有望打开上行空间[1] - 需警惕美联储意外祭出紧缩政策，若宣布加息将直接提振美元，可能引发欧元兑美元反转下行[1] - 市场基本已定价美联储将于周三晚间降息25个基点，此次货币政策委员会的决定可能出现近年来最明显的意见分歧[1] - 美联储利率预测点阵图以及主席杰罗姆·鲍威尔在新闻发布会上的表态，将成为主导市场走势的核心因素[1] 欧元区基本面与政治因素 - 欧元区通胀企稳叠加经济温和运行，为欧洲央行维持利率不变提供了操作空间[1] - 这与美联储逐步转向宽松政策的动向形成鲜明对比[1] - 法国虽通过重要的社会保障预算法案，但法案推进过程中遭遇阻力，预示2026年国家预算法案恐难顺利通过[1] - 法国的财政风险在2026年仍将对欧元构成压制[1] 技术分析观点 - 技术面显示欧元兑美元双底形态显现，市场明确拒绝1.1623-1.1618支撑区间[2] - 若价格从1.1623-1.1618区间启动上涨，初步目标看向1.1664附近的关键阻力位[2] - 若汇价跌破1.1618且企稳于该水平下方，将释放明确看跌信号[2] - 若突破1.1664则是积极看涨信号[2] - 汇价若站上1.1650，从下降趋势线回归分析角度，将脱离当前上升形态[2] 短期市场走势预期 - 随着纽约时段美联储政策会议临近，欧元兑美元波动料将加剧，大概率呈现区间震荡格局[3]

然而本周之后的政策路径仍存不确定性。"鹰派降息"情景同样可能出现——美联储主席鲍威尔可能在实施预期宽松政策的同时，暗示 2026年将采取更谨慎的数据依赖型策略。 数据日历将加剧市场波动，首当其冲的是推迟发布的10月JOLTS职位空缺报告（周二公布）。该报告将提供劳动力市场紧缩状况的关键 更新，涵盖招聘、裁员及离职率等指标。 欧元兑美元汇率本周开盘表现强劲，升至1.1653。此轮涨势源于市场对美联储本周三降息预期升温，持续打压美元汇率。当前市场对美 联储降息25个基点的概率定价达88%，较一个月前的67%显著提升。 在H1图表中，该货币对在强劲推动测试1.1680阻力后进入整理阶段。当前价格稳守关键局部支撑位1.1635上方，近期反弹正是由此支撑 位启动。 随机指标处于超买区域，暗示短期内可能出现盘整或浅幅回撤。尽管如此，H1图表整体结构仍保持温和看涨态势，价格维持在布林带中 轨上方运行，下轨提供动态支撑。 若持续突破1.1680关口，将确认上升趋势延续，目标指向1.1720甚至1.1750。下行方面，若失守1.1635将首次显现动能减弱迹象，可能触 发回调至1.1600-1.1580的下一需求区域。 全球范围 ...

欧元兑美元汇率走势 - 12月1日欧元兑美元报1.1607，较前一交易日收盘价1.1592上涨0.1035%，盘中最高触及1.1615，最低下探1.1590，振幅收窄至0.22% [1] - 走势受益于美联储降息预期升温带来的美元压制，以及欧洲央行明确的政策稳预期和欧元区经济数据的边际改善 [1] 欧洲央行政策立场 - 欧洲央行行长拉加德表示当前欧元区2.00%的存款机制利率处于"正确水平"，已成功控制通胀周期，政策立场良好 [1] - 副行长金多斯强调仅看到通胀过弱的"有限风险"，首席经济学家莱恩指出薪资增速放缓将助力非能源成本回落，强化了市场对政策稳定性的预期 [1] - 欧洲央行自2025年7月起连续三次维持利率不变，12月议息会议大概率延续这一态势，政策层共识倾向于"按兵不动" [2] 技术分析信号 - 日线级别形成以1.1502为底部的"双重底"形态，颈线位锁定在1.1625，当前汇率运行于1.1580-1.1620区间 [2] - 汇率处于20日均线上方，5日与10日均线形成金叉，短期偏多信号明显 [2] - 4小时图呈现箱体震荡特征，成交量萎缩至均值的70%，RSI指标维持在49-52的中性区间，MACD零轴上方红柱减弱，显示多头动能不足 [2] 机构观点与关键节点 - 富达国际认为若2026年美欧央行同步完成宽松周期，欧元兑美元有望升至1.25的长期目标 [3] - 荷兰国际集团提示风险，指出美元避险属性、美欧钢铁关税争议及欧元区内部德法经济分化可能逆转当前反弹节奏 [3] - 12月13日美联储议息会议与12月18日欧洲央行议息会议将成为关键节点，欧央行季度经济预测及拉加德对"政策持久性"的表述将直接影响汇率突破方向 [3]

欧元兑美元汇率近期表现 - 11月21日欧亚时段欧元兑美元报1.1532，较前一交易日微涨0.08%，连续四个交易日在1.15-1.1550区间窄幅震荡 [1] - 欧元兑英镑报0.8816，兑人民币报8.2518，日内波动幅度收于0.2%以下 [1] - 欧元兑英镑较三季度低点回升1.5% [2] 影响欧元走势的核心因素 - 欧央行政策分歧是核心变量，鹰派因2.7%的核心通胀未达目标主张将4.5%基准利率维持至2026年下半年，鸽派则忧经济乏力建议明年一季度降息 [1] - 市场预期欧央行2026年6月首次降息概率达68% [1] - 欧元区经济呈现"通胀暖、增长弱"格局，10月核心通胀升至2.7%，但三季度GDP降0.1%且工业产出连降5个月 [1] - 美联储内部对12月货币政策争议升级，市场对其降息预期从一周前的45%跃升至66.9%，推动美元指数在100关口附近震荡走软 [2] 机构观点与技术分析 - 机构对欧元兑美元走势分歧明显，摩根士丹利上看1.17，花旗则保守看1.13 [1] - 技术形态上欧元兑美元处于"矩形整理"阶段，短期交易区间锁定在1.1480-1.1550，上方关键阻力位于1.1558 [3] - 技术指标释放中性偏多信号，20日均线与30日均线形成金叉，MACD在零轴上方维持红柱，RSI(14)处于55的中性区间 [3] - 近期整理过程中成交量逐步萎缩，暗示市场等待方向明确 [3]

法国政局动荡事件 - 新任国防部长勒梅尔在任命仅一天后宣布退出政府 以促进组建新政府的讨论重启 [1][2] - 总理勒科尔尼上任不足30天向总统马克龙递交辞呈 坦言因不同政治派别的顽固立场导致执政条件不具备 [2] - 已辞职的总理勒科尔尼被要求在未来48小时内与各党派进行最终谈判 谈判结果将直接决定法国政局走向 [8][9] 市场反应 - 法国10年期国债收益率与德国国债的利差扩大至年内最高水平 超过89个基点 [2] - 法国CAC 40指数收跌1.36% [2] - 欧元兑美元汇率跌破1.170整数关口 [5]

政治危机与政府更迭 - 法国总理勒科尔尼于10月6日向总统马克龙递交辞呈并被接受，距离其9月9日被任命尚不足一个月，成为法国第五共和国以来任期最短的总理 [1] - 勒科尔尼是马克龙在过去两年内任命的第五位总理，此次辞职使法国再度陷入新的政治危机 [1][7] - 法国自2024年提前大选后未能产生绝对多数政党，政治运作长期陷入瘫痪状态 [1] 内阁组成与政治反应 - 勒科尔尼组建的新内阁几乎与前总理贝鲁时期如出一辙，重要职位基本未作调整，重要职位基本未作调整，来自马克龙复兴党的部长人数达10位，在全部15名部长中，左翼和极右翼政党未获任何代表席位 [3] - 内阁名单引发左右两翼强烈不满，极右翼“国民联盟”主席巴尔德拉警告“要么变革，要么面对不信任投票”，左翼法国社会党则威胁否决新政府 [4] - 勒科尔尼在辞职讲话中坦言无法履行职务，因各政党未能作出必要妥协，每个政党都期待其他政党全盘接受其议程 [1] 市场与经济的直接冲击 - 政治危机打乱了原定于10月7日提交审议的法国国家预算草案时间表，引发市场波动 [1] - 截至发稿，法国CAC40指数下跌1.5%，欧元兑美元汇率下挫0.66% [1] - 法国30年期政府债券收益率一度冲高至4.441%，创下一个月新高，法国与德国基准国债的利差一度攀升至0.88个百分点，逼近自欧元区债务危机以来的最高水平 [1][7] 法国面临的深层经济挑战 - 法国公共债务水平创历史新高，债务占GDP比例达113%，在欧盟中仅次于希腊和意大利，几乎是欧盟规定上限60%的两倍 [4] - 勒科尔尼的两位前任皆因与议会在支出计划上僵持不下而遭罢免 [4] - 高通胀背景下，中低收入群体（月收入1000至2000欧元）承受更大压力，物价上涨30%至60%严重影响其生活质量 [6] 潜在的政治出路与前景 - 政治学者分析认为，马克龙仅剩两个可行选项：解散国民议会或主动辞职以触发总统选举，其选择前者的可能性较大 [7] - 巴克莱欧洲股票策略主管指出，结束当前政治危机的唯一可行途径是举行新的选举，持续的不确定性正使欧洲市场变得“难以投资” [7] - “国民联盟”前主席勒庞公开呼吁举行提前选举，并称马克龙主动辞职将是“明智之举”，但马克龙已明确排除此选项 [7]

外汇市场行情 - 欧元兑美元在周三亚盘早盘下跌，交投于1.17附近，北京时间11:41报价1.1798，跌幅0.11%，上一交易日收盘为1.1811 [1] - 欧元兑美元周一从1.1725区域展开的反弹在1.1800区域遇阻回落，技术指标显示反弹动能有所减弱 [2] 技术分析 - 欧元兑美元即时支撑位位于9月2日低点延伸的趋势线，当前在1.1730区域，若跌破可能下探1.1700区域和1.1660区域 [2] - 上行方面，日内高点1.1820及9月18日高点接近1.1850可能形成阻力，进一步阻力看向9月16日高点1.1878 [2] - 相对强弱指数（RSI）仍维持在50关口上方的正值区间 [2] 机构预测 - 瑞士宝盛预计欧洲央行将在12月降息，目前存款利率为2.00% [1] - 瑞士宝盛认为欧洲央行总共仍将降息两次，但风险倾向于进一步推迟降息或宽松周期提前结束 [1]