公司股东股权质押 - 金圆股份持股5%以上股东潘颖女士质押其持有的30000000股公司股份[1] - 质押股份数量占潘颖女士所持公司股份的45.36%[1] - 质押股份数量占公司总股本的3.86%[1] - 质押起始日为2025年12月30日[1] - 质押用途为合同履约担保[1] - 质权人为张仙林[1]

公司融资与合作 - 美图公司于2025年12月31日宣布，与阿里巴巴签署的本金总额2.5亿美元的可转股债券已完成交割 [1] - 该笔可转债投资协议最初于2025年5月公告，阿里巴巴可按每股6港元的价格将债券转换为美图公司股票 [1] - 美图公司拟将此次融资所得款项净额用于一般商业用途 [1] 战略合作领域 - 根据公告，美图公司与阿里巴巴将在电商、大模型、云计算等领域展开战略合作 [1] - 双方已于2025年12月30日签订业务合作协议，后续将通过专项协议落实具体安排 [1]

公司2025年回顾与2026年战略展望 - 2025年智能营销服务行业经历持续变革，对公司经营发展构成严峻考验，但公司全体人员以坚定的信念、专业的智慧和变革的勇气，交出了一份来之不易的答卷 [1] - 2026年公司将持续推进因赛AI的升级与应用，以一个统一、强大的技术底座，支撑三大AI技术产品在品、效、销三大营销场景持续深化落地与规模化商业应用 [1] - 2026年公司致力于构建‘智慧（洞察、策略与创意）X智能（AI技术驱动）’深度融合的营销服务新模式，从‘营销智慧服务’升级为‘营销智慧与智能服务’ [1] - 2026年公司将全面提升品牌营销与效果营销（红人营销、精准营销、社区转化）的协同能力，致力于为客户提供品效一体、全链路贯通的整体营销解决方案 [1] - 公司的目标是成为在行业内兼具深厚专业优势与技术应用优势的全链路营销服务集团，要求在服务广度、深度和专业高度上持续提升与进化 [1] AI技术产品与生态布局 - 公司的因赛AI营销大模型已获得‘模型+算法’双备案，在此基础上将持续构建‘平台+应用’的AI营销体系与生态 [1] - AI营销体系与生态覆盖从洞察、策略、创意内容生成到投放分析与优化的全链路，持续赋能品牌营销、效果营销与电商营销 [1] 国际化发展战略 - 公司将整合资源，针对重点战略客户的需求，聚焦重点海外市场，通过投资并购或战略合作等方式，布局建设在海外市场的服务能力和体系 [2] - 公司将加强数据中台建设，加大与海外主流媒体平台的合作，打造标杆案例，逐步构建国际化的品牌出海营销服务体系 [2] - 国际化战略旨在助力中国品牌在海外市场开疆拓土，同时确保公司在高质量发展的同时行稳致远，保障各方利益，赢得长久信任 [2]

公司交易与战略转型 - 美克家居拟以“股份+现金”方式收购深圳万德溙光电科技有限公司100%股权，并同步募集不超过交易对价100%的配套资金，公司股票将于1月5日开市起复牌 [1] - 本次交易预计构成关联交易，预计不构成重大资产重组及重组上市 [1] - 美克家居主要从事中高端木质家具及家居用品的设计、生产和销售，近年来已对传统家具主营业务进行战略性收缩，拟向新质生产力方向进行战略转型升级 [1] - 交易完成后，公司将新增铜缆高速互连相关的研发、生产及销售业务，旨在拓展新业务增长点，提升经营质量与盈利能力，增强抗风险能力 [2] 标的公司业务与行业趋势 - 交易标的万德溙主要从事应用于服务器集群及大型服务器机房等场景的高速铜缆及LOOPBACK智能回环测试模块的研发、生产与销售 [2] - 高速铜缆主要应用于数据中心内部服务器与交换机、存储器与交换机以及交换机与交换机之间的短距离互联传输场景 [2] - 行业趋势显示，AI算力集群扩张正带动数据中心铜缆需求持续放量 [2] - 万德溙与美克家居合作，可结合其在铜缆高速互连方面的技术能力，共同提供具有市场竞争力的高速互连产品，公司致力于为服务器及网络设备提供高速互连解决方案 [2] 行业背景与市场观点 - 当前传统行业与科技行业的结合是一种风潮，越来越多的房地产相关企业拟通过并购科技企业以摆脱困境 [1]

文章核心观点 - 证监会正通过支持特别代表人诉讼和先行赔付等机制，强化投资者权益保护，协同司法与监管以威慑市场违法违规行为，并积极化解市场矛盾纠纷 [1][2][3][4][5] 特别代表人诉讼案件进展 - 金通灵证券虚假陈述特别代表人诉讼案一审先行判决，涉及4.3万余名投资者判赔7.7亿余元，绝大部分为个人投资者 [1] - 金通灵案是继康美药业案、泽达易盛案后第三单适用特别代表人诉讼程序作出实体审判结果的案件 [2] - 特别代表人诉讼采用“明示退出、默示加入”方式，实现低成本集约化维权，是行政监管与司法审判协同治理的重要法律方式 [2] - 锦州港证券虚假陈述责任纠纷案已启动特别代表人诉讼程序，成为资本市场第五单特别代表人诉讼 [2] - 投服中心接受50名以上投资者授权，向沈阳中院申请将锦州港案审判程序转换为特别代表人诉讼 [2] - 投资者保护机构与法院通过具体案例落实新“国九条”关于加大特别代表人诉讼制度适用力度的要求 [3] 先行赔付案件进展 - 五矿证券就广道数字虚假陈述设立先行赔付专项基金，为资本市场第五单先行赔付案件 [4] - 专项基金设立出资规模为2.1亿元，最终规模将根据适格投资者实际损失赔付金额调整 [4] - 先行赔付是《证券法》规定的证券纠纷多元化解机制之一，由控股股东、实际控制人、相关证券公司自愿承诺并设立基金 [4] - 中国证券投资者保护基金有限责任公司受托担任基金管理人，负责基金日常管理及运作 [4][5] 监管机构后续支持方向 - 证监会将继续支持投服中心依法履行支持、代表投资者民事诉讼维权的法定公益服务职能 [1][3] - 证监会支持司法机关依法适用代表人诉讼程序开展审判工作 [1][3] - 证监会支持相关市场机构、人员按照《证券法》规定，主动自愿开展先行赔付工作 [1][5] - 目标是通过监管与司法协同共治，维护投资者特别是中小投资者合法权益，维护良好市场生态，促进市场高质量发展 [3]

12月31日，证监会发布《证券期货市场监督管理措施实施办法》(以下简称《实施办法》)，进一步规范 证券期货市场监督管理措施(以下简称"监管措施")实施程序。《实施办法》自2026年6月30日起施行。 坚持监管措施及时矫正功能 四是坚持监管措施及时矫正功能，突出效率要求。考虑到实施监管措施目的在于及时矫正违法行为、防 范风险蔓延、维护市场秩序，在程序设计上更加体现效率性。 明确实施监管措施一般程序要求 监管措施是独立于行政处罚的一种行政措施类型，是金融监管的重要手段，具有保护公共利益、及时矫 正违法行为、防范市场风险、维护市场秩序的作用。 证券法、期货和衍生品法等法律、行政法规均对监管措施作出专门规定。为了规范监管措施的实施，中 国证监会2008年制定了《证券期货市场监督管理措施实施办法(试行)》(以下简称"2008年试行办法")， 对监管措施的调整范围、适用原则、种类、实施程序等作了规定。2008年试行办法实施以来，在规范监 管措施的实施，维护证券期货市场秩序，保护公民、法人和其他组织的合法权益等方面发挥了积极作 用。 随着资本市场的发展，监管措施在具体实施中暴露出一些问题，如，对监管措施的定位认识存在偏差， ...

公司业务与产品 - 公司的封装设备主要应用于半导体及LED封装环节的固晶工序 [1] - 固晶设备是一种将裸芯片从晶圆转移至载具基板/引线框架上并实现芯片的固定或粘合的自动化设备 [1] - 该设备可应用于LED照明及显示器件、半导体芯片封装环节 [1] 产品应用领域 - 半导体领域的固晶设备可适用于QFN、DFN、SMA、SOD、卷式SIM等产品应用 [1] - 设备亦适用于共晶工艺，具体包括车规级贴装、光通讯贴装、COB大功率等应用 [1]

公司近期项目投运与技术进展 - 公司于12月30日宣布，其牵头建设的鄂尔多斯谷山梁300MW/1200MWh独立储能电站顺利完成测试验收并正式投运 [1] - 公司于12月29日宣布，其建设的山东滨河浩昱100MW/200MWh独立储能电站项目成功并网 [1] - 鄂尔多斯项目创新性采用磷酸铁锂电池与全钒液流电池相结合的混合储能系统 [1] - 据公司内部测算，鄂尔多斯项目每年可向电网输送约4亿千瓦时清洁电量，相当于减少化石能源消耗16万吨标准煤，降低二氧化碳排放量近40万吨 [1] - 山东滨河浩昱项目是公司首次落地磷酸铁锂电池+钒液流电池混合储能方案 [2] 公司技术创新与解决方案 - 针对西北地区沙尘、低温、干燥等复杂条件，技术团队采用宽温电解液与高强度耐候箱体，并应用温控装置实现冬季保温、夏季散热 [2] - 针对沙漠地质，团队优化施工方案，将支撑桩深入沙下持力层，杜绝设备沉降风险 [2] - 公司自主研发的混合储能技术在平衡能量密度与功率密度的同时，显著提升了系统循环寿命与运行稳定性 [2] - 公司已在固态电池核心零部件领域取得阶段性成果，未来将联合头部企业、科研院所在固态电池、干法电极等相关领域开展深度合作 [2] - 公司凭借在镍电材料领域的积累，依托先进储能材料国家工程研究中心，积极探索镍铁合金、三维多孔泡沫铜锰合金等材料在固态电池、固体氧化物燃料电池的应用 [3] 公司战略与行业影响 - 公司董秘表示，技术创新拓宽了储能赛道，未来将依托新技术开拓固态、半固态电池业务，力争在先进储能市场实现更大突破 [1] - 公司计划在独立储能电站、智能微网、零碳园区等场景中，定制高匹配度技术落地与成果转化方案，助力技术研发验证与市场化应用 [3] - 专家观点认为，公司储能电站接连投产是其从传统电池制造商向新能源系统服务商战略转型成功的积极信号 [3] - 专家指出，从短期看，储能业务已成为公司业绩增长新引擎；从中期看，其混合储能技术与生态模式形成差异化竞争壁垒；从长期看，其前瞻布局为可持续发展奠定基础 [3] - 专家认为，公司的成功实践为储能产业提供了“技术创新+商业模式创新”的可复制样本，推动行业从政策驱动向市场驱动转变 [3]

核心观点 - 12月份中国三大采购经理指数（PMI）均升至扩张区间，表明经济景气水平总体回升 [1] 制造业PMI分析 - 12月份制造业PMI为50.1%，较上月上升0.9个百分点，是自4月份以来首次升至扩张区间 [1][2] - 在调查的21个行业中，有16个行业PMI较上月回升 [2] - 生产指数和新订单指数分别为51.7%和50.8%，分别比上月上升1.7和1.6个百分点，新订单指数为下半年以来首次升至临界点以上 [2] - 农副食品加工、纺织服装服饰、计算机通信电子设备等行业产需两端加快释放，生产指数和新订单指数均高于53.0% [2] - 非金属矿物制品、黑色金属冶炼及压延加工等行业的生产指数和新订单指数均低于临界点 [2] - 企业采购活动加快，采购量指数升至51.1%的扩张区间 [2] - 大型企业PMI为50.8%，比上月上升1.5个百分点，重返扩张区间 [2] - 中型企业PMI为49.8%，比上月上升0.9个百分点，景气水平回升 [2] - 小型企业PMI为48.6%，比上月下降0.5个百分点，景气水平有所回落 [2] - 高技术制造业PMI为52.5%，比上月上升2.4个百分点，行业增长态势向好 [3] - 装备制造业和消费品行业PMI均为50.4%，分别比上月上升0.6和1.0个百分点，双双升至扩张区间 [3] - 高耗能行业PMI为48.9%，比上月上升0.5个百分点，景气水平继续回升 [3] - 制造业生产经营活动预期指数为55.5%，比上月上升2.4个百分点 [3] - 受节前备货等因素带动，农副食品加工、食品及酒饮料精制茶等行业生产经营活动预期指数均升至60.0%以上高位景气区间 [3] 非制造业PMI分析 - 12月份非制造业商务活动指数为50.2%，比上月上升0.7个百分点，重回扩张区间 [1][5] - 非制造业新订单指数虽仍在50%以下，但较上月明显上升，且创出今年以来新高 [5] - 服务业商务活动指数为49.7%，比上月上升0.2个百分点 [6] - 电信广播电视及卫星传输服务、货币金融服务、资本市场服务等行业商务活动指数均位于60.0%以上高位景气区间，业务总量增长较快 [6] - 零售、餐饮等行业商务活动指数均位于收缩区间，景气水平偏低 [6] - 服务业业务活动预期指数为56.4%，比上月上升0.5个百分点 [6] - 建筑业商务活动指数为52.8%，比上月上升3.2个百分点，景气水平明显改善 [6] - 建筑业业务活动预期指数为57.4%，继续位于较高景气区间 [6] 综合PMI产出指数 - 12月份综合PMI产出指数为50.7%，比上月上升1.0个百分点，升至近期高点 [1][7] - 构成综合PMI产出指数的制造业生产指数和非制造业商务活动指数分别为51.7%和50.2% [7]

文章核心观点 - 海南封关政策与消费回暖叠加，为免税行业带来新机遇，中国中免作为行业龙头，正通过创新服务消费、场景消费及业务模式拓展来巩固市场地位并驱动增长 [1] 构建文旅融合新格局 - 三亚国际免税城已成为文旅打卡胜地，海南封关首日（12月18日）客流达3.6万人次，同比增长60%，销售额同比大增85% [2] - 封关首周（12月18日至24日），三亚离岛免税销售额累计7.36亿元，同比增长48.2%，累计接待63.5万人次，同比增长19%，其中三亚国际免税城贡献超九成销售业绩 [2] - 公司通过“零售+文旅”场景化经营模式巩固优势，三亚国际免税城于2025年挂牌成为国家AAAA级旅游景区，并通过举办艺术活动、音乐派对、IP潮玩快闪店等方式打造沉浸式消费场景，将IP流量转化为消费动能 [3] - 未来公司将积极引入多元IP，以“首店首发+独家限定+互动体验”组合形式，持续构建可触可感的消费新场景 [4] 向“有税业态”延伸 - 公司在海南拥有6家离岛免税店，构建“全岛免税生态圈”，并正对传统免税业务进行改造升级，从提供商品向打造“独一无二的消费生态”转型 [5] - 三亚国际免税城二期及在建的太古三期项目定位为街区型购物场景的“有税业态”，周边配套高端酒店项目，旨在打造高端消费新地标 [6] - 免税城内已引入花西子、华为、大疆等国产品牌有税门店，同时公司发力市内免税业务，已持有国内13个城市市内免税店经营权 [6] - 福州新开市内免税店采用“免税+有税”“进口+国产”“线下+线上”创新模式，深圳、成都等地门店也采用“免税+有税”多元化运营，并同步布局“离境退税”业务，形成多渠道联动格局 [6][7] 助力中国品牌“走出去” - 海南离岛免税政策升级后，离境旅客被纳入消费主体，并允许6类国内商品在免税店内销售，公司积极拓展小家电、微型无人机、国内服装服饰等新品类 [8] - 公司积极落实“国货潮品”进入免税渠道，例如深圳市内免税店引入覆盖酒水、科技、美妆、非遗等多品类国货潮品，打造“科技之光”等特色体验场景 [8] - 公司中标上海两大机场免税项目，将增加老字号、文创、非遗等国产产品销售，成都店内则深度融合四川文化元素，打造熊猫主题国潮专区 [9] - 公司自身积极拓展海外市场，已获得香港国际机场MCM快闪店、澳门M8市内免税店及澳门国际机场香化标段经营权，并首次切入越南市场，推动国潮精品进驻海外 [9] 未来战略方向 - 公司将以“免税+”为支点，积极推动“文商体旅康”多维融合，通过产品创新、场景再造与服务升级，打造全球高端消费聚集地，助力海南国际旅游消费中心建设 [10]