公司战略转型 - 美克家居披露重组预案 拟通过发行股份及支付现金购买深圳万德溙光电科技有限公司100%股权 并募集配套资金[1] - 交易完成后 公司将新增铜缆高速互连相关的研发、生产及销售业务 从传统家具主业拓展至铜缆高速互连领域[1][3] - 公司表示此次交易旨在推动战略转型 拓展新业务增长点 提升经营质量与盈利能力[4] 交易方案细节 - 本次交易构成关联交易 但不构成重大资产重组及重组上市 交易对手方之一预计将持有上市公司股份比例超过5%[3] - 交易标的资产的预估值及交易价格尚未确定 发行股份及支付现金购买资产不以配套融资的成功实施为前提[3] - 发布重组预案复牌后 1月5日公司股价涨停 报3.21元/股 涨幅9.93%[5] 公司原有主业经营状况 - 公司核心业务面临巨大挑战 受美国关税政策不确定性 国内消费预期走低及家居行业景气度下滑影响[8] - 2022年至2024年 公司营业收入从44.96亿元下降至33.95亿元 归母净利润分别亏损2.89亿元 4.63亿元 8.64亿元[7] - 2025年前三季度 公司实现营业收入22.23亿元 同比下降10.1% 归母净利润亏损2.2亿元 同比减亏50.04%[7] - 近四年（2022年至2025年前三季度）公司归母净利润累计亏损18.36亿元 扣非净利润累计亏损21.16亿元[1][7] 门店调整与渠道优化 - 为降低渠道成本 优化资源配置 公司加速关闭低效门店[1] - 2021年末至2024年末 公司主营门店数量由151家减少至111家[8] - 2025年前三季度 公司合计关闭直营门店21家 近四年累计闭店61家[1][8] - 2025年前三季度 国内直营业务收入8.71亿元 同比下降22.61% 加盟业务收入8062.54万元 同比下降34.71% 国外批发业务收入12.51亿元 同比增长4.31%[8] 标的公司财务表现 - 万德溙2025年前9个月实现营业收入7629.23万元 归母净利润1834.91万元[2] - 2023年至2025年前9个月 万德溙营业收入分别为4597.72万元 4680.95万元 7629.23万元 归母净利润分别为398.09万元 678.48万元 1834.91万元[8] - 截至2025年9月末 万德溙资产总额1.45亿元 负债总额5504.88万元 股东权益合计8945.42万元[9] 历史业绩对比 - 2018年为盈利高峰 当年实现营业收入52.61亿元 归母净利润4.51亿元[7] - 2019年营业收入和归母净利润继续增长至55.88亿元和4.64亿元 但扣非净利润小幅回落至3.91亿元[7]

公司股票交易与复牌 - 美克家居股票于2026年1月5日复牌，股价一字涨停，收盘报3.21元，涨幅9.93% [1] - 公司股票自2025年12月18日起停牌，原因为筹划重大资产收购事项 [1] 本次交易方案概述 - 公司拟通过发行股份及支付现金方式收购深圳万德溙光电科技有限公司100.00%股权，并募集配套资金 [1][2] - 发行股份购买资产的股份发行价格确定为1.94元/股，不低于定价基准日前120个交易日公司股票交易均价的80% [3] - 拟募集配套资金总额不超过以发行股份方式购买资产交易价格的100%，且发行股份数量不超过交易前公司总股本的30% [3] - 本次交易预计不构成重大资产重组，也不会导致上市公司控制权发生变更 [3][4] 交易标的与支付细节 - 交易标的为万德溙100.00%股权，截至预案签署日，审计评估工作尚未完成，标的资产预估值及交易价格尚未确定 [2] - 发行股份购买资产的交易对方为深圳万德亚盛科技企业（有限合伙）、李少锋、深圳市达士通投资有限公司 [3] - 交易完成后，预计深圳万德亚盛科技企业（有限合伙）直接持有上市公司股份比例将超过5%，构成关联交易 [3] - 具体支付数量和金额、交易对方间的股份及现金分配比例尚未确定 [2] 交易双方业务与战略意图 - 交易前，美克家居主要从事中高端木质家具及家居用品的设计、生产和销售 [4] - 标的公司万德溙主要从事应用于服务器集群及大型服务器机房等场景的高速铜缆及LOOPBACK智能回环测试模块的研发、生产和销售 [4] - 公司表示，通过此次交易将推动战略转型，拓展新业务增长点，提升经营质量与盈利能力 [4] 标的公司财务数据 - 截至2025年9月30日，标的公司资产总计14,450.29万元，股东权益合计8,945.42万元 [5] - 2025年1-9月，标的公司实现营业总收入7,629.23万元，实现净利润1,834.91万元 [5] - 2023年、2024年及2025年1-9月，标的公司经营活动产生的现金流量净额均为负值，分别为-48.70万元、-1,267.74万元和-4,482.05万元 [5] 上市公司近期财务表现 - 2022年至2024年，美克家居营业收入从44.96亿元下降至33.95亿元 [5] - 同期，公司归属于上市公司股东的净利润持续为负，分别为-2.89亿元、-4.63亿元和-8.64亿元 [5] - 2025年1-9月，公司营业收入22.23亿元，归属于上市公司股东的净利润为-2.20亿元 [5]

公司并购交易进展 - 美克家居股票将于1月5日开市起复牌 [2] - 公司拟以“股份+现金”方式收购深圳万德溙光电科技有限公司100%股权 [2] - 交易预计构成关联交易 预计不构成重大资产重组 不构成重组上市 [2] 交易标的公司业务 - 标的公司万德溙主要从事高速铜缆及LOOPBACK智能回环测试模块的研发、生产与销售 [3] - 其高速铜缆主要应用于数据中心内部服务器与交换机之间、存储器与交换机之间以及交换机与交换机之间的短距离互联传输场景 [3] 公司战略与交易动因 - 美克家居主营业务为中高端木质家具及家居用品的设计、生产和销售 [2] - 近年来公司已对传统家具主营业务进行战略性收缩 拟向新质生产力方向进行战略转型升级 [2] - 通过本次交易 公司将新增铜缆高速互连相关的研发、生产及销售业务 [3] - 交易旨在拓展新的业务增长点 提升公司经营质量与盈利能力 增强抗风险能力 [3] 行业背景与协同效应 - AI算力集群扩张带动数据中心铜缆需求持续放量 [3] - 万德溙与公司合作可结合其在铜缆高速互连方面的技术能力 共同提供具有市场竞争力的高速互连产品 [3] - 公司布局铜缆高速互连领域 致力于为服务器及网络设备提供高速互连解决方案 [3] - 当前传统行业和科技行业的结合是一种风潮 越来越多的房地产相关企业拟通过并购科技企业以摆脱困境 [2]

公司交易与战略转型 - 美克家居拟以“股份+现金”方式收购深圳万德溙光电科技有限公司100%股权，并同步募集不超过交易对价100%的配套资金，公司股票将于1月5日开市起复牌 [1] - 本次交易预计构成关联交易，预计不构成重大资产重组及重组上市 [1] - 美克家居主要从事中高端木质家具及家居用品的设计、生产和销售，近年来已对传统家具主营业务进行战略性收缩，拟向新质生产力方向进行战略转型升级 [1] - 交易完成后，公司将新增铜缆高速互连相关的研发、生产及销售业务，旨在拓展新业务增长点，提升经营质量与盈利能力，增强抗风险能力 [2] 标的公司业务与行业趋势 - 交易标的万德溙主要从事应用于服务器集群及大型服务器机房等场景的高速铜缆及LOOPBACK智能回环测试模块的研发、生产与销售 [2] - 高速铜缆主要应用于数据中心内部服务器与交换机、存储器与交换机以及交换机与交换机之间的短距离互联传输场景 [2] - 行业趋势显示，AI算力集群扩张正带动数据中心铜缆需求持续放量 [2] - 万德溙与美克家居合作，可结合其在铜缆高速互连方面的技术能力，共同提供具有市场竞争力的高速互连产品，公司致力于为服务器及网络设备提供高速互连解决方案 [2] 行业背景与市场观点 - 当前传统行业与科技行业的结合是一种风潮，越来越多的房地产相关企业拟通过并购科技企业以摆脱困境 [1]

美克家居交易方案核心信息 - 公司拟通过发行股份及支付现金方式收购深圳万德溙光电科技有限公司100%股权，并同步募集不超过交易对价100%的配套资金 [1] - 交易对方为深圳万德亚盛科技企业(有限合伙)、李少锋、深圳市达士通投资有限公司，配套资金发行对象为不超过35名特定投资者 [3] - 本次交易构成关联交易，但不构成重大资产重组及重组上市 [5] - 交易价格、支付的具体数量和金额、业绩补偿承诺等细节尚未确定，将在审计评估完成后披露 [6][8][9] 标的公司万德溙业务与财务概况 - 标的公司成立于2018年，注册资本1200万元，是国家高新技术企业、深圳市专精特新中小企业 [11][12][14] - 主营业务为研发、生产并销售应用于服务器集群及大型服务器机房的高速铜缆及LOOPBACK智能回环测试模块，属于算力基础设施核心部件供应商 [6][11][14] - 拥有50万条/年的自动化产线产能，与Marvell、Maxlinear等半导体厂商合作，自主开发112G/224G铜缆裸线材并已实现量产 [14] - 财务数据显示，2023年、2024年及2025年前9个月，营业收入分别为4597.72万元、4680.95万元、7629.23万元，净利润分别为398.09万元、678.48万元、1834.91万元 [14] - 截至2025年9月末，总资产为1.45亿元，股东权益合计8945万元 [14][15] 美克家居现状与交易动因 - 公司主营业务为中高端木质家具及家居用品的设计、生产和销售，近年来已对传统家具主业进行战略性收缩 [9] - 公司业绩连续亏损，2022年至2024年归母净利润分别为-2.98亿元、-4.63亿元、-8.64亿元，三年合计亏损达16.25亿元 [25] - 2025年第三季度，公司营业收入为7.22亿元，同比下降14%，归母净利润亏损1.32亿元，亏损额同比有所减少 [25] - 本次交易旨在向国家支持和鼓励的产业转型，布局铜缆高速互连领域，以拓展新业务增长点，提升盈利能力与抗风险能力 [9][10] 交易影响与后续关注点 - 交易完成后，公司将新增铜缆高速互连相关的研发生产及销售业务，总资产和营业收入预计将进一步增长 [10] - 公司表示将结合标的公司在铜缆高速互连方面的技术能力，共同提供具有市场竞争力的高速互连产品 [10] - 市场分析认为，这是一次从家居到算力的大跨度转型，交易作价未明朗、业绩承诺暂时缺席、业务整合难度高是主要悬念 [11][27] - 后续需重点关注交易评估作价、业绩对赌细节及配套募资落地情况 [27]

公司交易方案 - 美克家居计划通过发行股份及支付现金方式购买万德溙100%股权并募集配套资金[4] - 交易相关的审计、评估工作尚未完成，标的资产的预估值及交易价格尚未确定[4] - 本次交易预计不会构成上市公司重大资产重组，不会导致公司控制权变更，不构成重组上市[4] - 公司股票将于2026年1月5日（星期一）开市起复牌[2] 标的公司业务与财务 - 万德溙产品覆盖有源及无源高速铜缆组件、LOOPBACK智能回环测试模块等领域[4] - 相关产品用于提升机房内部及跨机房的通信带宽与传输效率，应用于服务器集群及大型服务器机房等场景[4] - 核心产品使用客户有Source Photonics、lnfraeoInc等，终端客户主要集中在北美市场[4] - 公司已拥有50万条/年的自动化产线产能，且800G/400G自动化高速线缆生产线已完成建设并投产，效率可达150UPH[4] - 2025年1—9月，万德溙营业总收入7629.23万元，归属于母公司股东的净利润1834.91万元[4] 公司战略转型 - 美克家居主要从事中高端木质家具及家居用品的设计、生产和销售[5] - 公司近年来已对传统家具主营业务进行了战略性的收缩，并坚定地探索国家支持和鼓励的产业和方向[5] - 此次交易被视作向新质生产力的战略转型升级，业务领域与公司原有业务相差较大[4] - 交易完成后，公司将新增铜缆高速互连相关的研发、生产及销售业务[5] - 公司旨在结合万德溙在铜缆高速互连方面的技术能力，发挥双方优势，共同提供具有市场竞争力的高速互连产品[5] - 公司将积极积累信息通信领域的相关经验，审慎稳妥地推进战略转型升级[5] 行业转型趋势 - 2025年，多家地产行业上市公司通过收并购向其他行业转型[5] - 10月，时空科技（605178）宣布计划收购半导体存储领域企业嘉合劲威，在现有业务基础上构建公司第二增长曲线[5] - 9月，物业管理企业新大正（002968）宣布拟收购嘉信立恒控制权，以快速切入IFM高增长赛道，摆脱传统业务增长瓶颈[5]

美克家居收购与业务转型 - 美克家居计划通过发行股份及支付现金方式收购万德溙100%股权并募集配套资金 交易预计不构成重大资产重组且不会导致公司控制权变更[1][3] - 此次收购标志着美克家居从传统家具主业向铜缆高速互连新业务领域的战略转型升级 公司已对传统家具业务进行战略性收缩[4] 标的公司万德溙业务概况 - 万德溙产品覆盖有源及无源高速铜缆组件、LOOPBACK智能回环测试模块 用于提升机房通信带宽与传输效率 应用于服务器集群及大型服务器机房[3] - 万德溙核心产品客户包括Source Photonics、lnfraeoInc等 终端客户主要集中在北美市场[3] - 万德溙已拥有50万条/年的自动化产线产能 其800G/400G自动化高速线缆生产线已完成建设并投产 效率可达150UPH[4] 交易财务与战略影响 - 2025年1—9月 万德溙营业总收入为7629.23万元 归属于母公司股东的净利润为1834.91万元[4] - 交易完成后 美克家居将新增铜缆高速互连相关的研发、生产及销售业务 旨在结合双方优势共同提供具有市场竞争力的高速互连产品[4] 地产产业链企业转型行业趋势 - 2025年多家地产行业上市公司通过收并购向其他行业转型 例如时空科技计划收购半导体存储企业嘉合劲威以构建第二增长曲线[4] - 物业管理企业新大正宣布拟收购嘉信立恒控制权 旨在快速切入IFM高增长赛道并加快业务转型[4]

公司交易方案 - 美克家居拟通过发行股份及支付现金方式购买万德溙100%股权 [1] - 公司同时拟向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金 [1] - 本次交易预计构成关联交易 预计不构成重大资产重组 不构成重组上市 [1] - 公司证券将于2026年1月5日起复牌 [1] 公司业务布局 - 交易前 公司主要从事中高端木质家具及家居用品的设计 生产和销售 [1] - 交易标的万德溙主要从事研发 生产并销售应用于服务器集群及大型服务器机房等场景的高速铜缆及LOOPBACK智能回环测试模块 [1] - 交易完成后 公司将新增铜缆高速互连相关的研发 生产及销售业务 [1] 交易战略意义 - 万德溙与公司合作 可结合其在铜缆高速互连方面的技术能力 发挥双方优势 共同提供具有市场竞争力的高速互连产品 [1] - 在高带宽互连需求持续增长的行业背景下 公司本次布局铜缆高速互连领域 致力于为服务器及网络设备提供高速互连解决方案 [1]