英特尔与英伟达的战略合作 - 2024年9月，英特尔与英伟达宣布达成合作，共同设计开发面向数据中心和客户端市场的定制x86芯片，英伟达向英特尔投资50亿美元（约356亿人民币）[5] - 美国联邦贸易委员会（FTC）近期批准了该投资计划，为交易扫清了关键监管障碍[5] - 合作宣布后，英特尔股价近半年一路上涨，市场反应积极[5] 合作对英特尔传统CPU业务的影响 - 合作有望帮助英特尔在数据中心、个人电脑和边缘计算市场“收复失地”[7] - 在数据中心领域，英特尔将为英伟达定制集成NVlink接口的x86 CPU，以重新开拓AI数据中心市场[8] - 在PC市场，英特尔计划推出集成英伟达RTX GPU的x86 SoC，用于AI PC和工作站，以提升竞争力[8] - 双方将成为彼此的大客户，互相销售CPU和GPU，从而带动业绩增长[8] 英特尔在CPU市场面临的竞争压力 - 在服务器处理器市场，英特尔份额持续下滑，2024年份额已降至62.7%，而AMD份额为32.8%且持续增长[9] - 预计到2025年底，AMD服务器CPU份额将升至36%，英特尔降至约55%；到2027年，AMD可能达到40%，英特尔预计跌破50%；到2028年，双方份额或旗鼓相当[9] - 在消费级CPU市场，AMD在桌面CPU领域已略微超越英特尔[11] - 在笔记本CPU市场，英特尔面临AI PC机遇，但其Meteor Lake、Arrow Lake处理器的NPU性能不足，新的Lunar Lake处理器也未获PC厂商广泛响应[12] 英特尔晶圆代工业务的挑战与机遇 - 英伟达的投资未给英特尔的晶圆代工业务带来直接订单，英伟达CEO黄仁勋仅表示在评估英特尔的代工技术[13] - 英特尔在制程技术上落后于台积电，其18A制程良率从10%升至55%，但仍落后于台积电N2制程的65%良率[13] - 根据技术对比，英特尔18A（1.8nm级）计划2025年下半年量产，晶体管密度约238 MTr/mm²；台积电N2（2nm）也计划2025年下半年量产，晶体管密度约313 MTr/mm²[14] - 台积电先进产能持续紧张，摩根大通报告指出，尽管英伟达要求台积电将N3产能扩至每月16万片晶圆，但到2026年底实际产能可能仅14万至14.5万片；N2产能已被高通、联发科、苹果和AMD等客户订满[15] - 台积电产能不足为英特尔代工业务提供了机遇，使其可能成为客户制衡台积电的砝码，拥有更大战略价值[17] - 巨头们为争抢台积电产能支付高出50%至100%的晶圆价格，摩根大通预测，若“加急单”持续，台积电毛利率在2026年上半年有望达到60%区间的低至中段[15][17] 美国政府的影响与英特尔的处境 - 英特尔已成为美国政府抢夺尖端制造的关键棋子，其未来超越了纯粹的商业叙事[18] - 美国政府是英特尔单一大股东，持股约10%，高于英伟达的约5%和软银的约2%，在人事、管理、战略等方面拥有话语权[20] - 美国政府的影响可能带来效率低下、组织臃肿等弊端，若长期过度干预，可能加剧英特尔的创新不足、效率低下及成本增加等问题[21] - 英特尔需要从内部改变企业文化以恢复创新活力，而非仅依赖外部力量干预[21] - 英特尔的复兴已成为美国国家安全和地缘政治竞争的核心筹码，其命运与美国芯片制造产业紧密绑定[22]

不到十年时间，不到10亿元投入在资本市场竟产生了1000亿元的资本回报。 这不是股神多么会炒股的神奇故事，而是成都产投等成都国资在海光信息的投入写下的真实案例。 问题来了：一家不以"风险套利"为目标的地方国资，为何敢在2016年押注连产品都未定型的国产x86芯片企业？当国际巨头垄断97%的服务器CPU市场、 技术"死亡峡谷"横亘眼前时，这份"非风险资本"的"敢投"勇气，究竟源于战略判断，还是运气好？ 我们在采访中了解到，"敢投"背后是地方国资与科技企业的新范式构建——用股权绑定替代单向补贴，"投资促产"培育"链主"，进而发展壮大整个芯片产 业链。 今年5月26日，中国半导体产业迎来里程碑式并购，即海光信息与中科曙光（603019）的换股吸收合并。中科曙光1836亿元市值，海光信息6227亿元市 值，两家算力巨头市值总和直奔8063亿元大关，距离中芯国际的万亿市值也不到2000亿元差距。 "巨无霸"诞生的意义绝不仅限于市值的高低，而是中国算力领域首个涵盖"芯片设计-超算服务器制造-算力应用"的全产业链巨头。 实际上，中国"科力量"壮大背后是耐心资本"十年如一日"的战略锚定，扮演了极其重要的股东角色。 全球唯一有 ...

AI芯片与算力行业 - 国内CPU/GPU龙头企业 且是国内唯一生产x86芯片的企业 [1] 人形机器人产业链 - 已与国内外人形机器人头部企业建立业务联系 [1] - 人形机器人相关核心产品完成送样测试 [1] - 业务覆盖低空经济、无人机及新能源汽车领域 [1] 固态电池技术领域 - 已向多家客户交付核心固态电池相关设备 [1] - 业务涉及宁德时代概念、机器视觉及氢能源领域 [1] 投资信息服务 - 每日推送停复牌、增减持、投资中标等重大个股公告 [1] - 红色标注重要公告以提示投资热点与风险规避 [1]

公司战略与领导力 - 新任CEO陈立武阐述重振公司技术和制造领先地位的思路，涉及核心业务布局、公司文化及人才招募等重要变更的总体方针和战略 [2] - CEO表示重回公司的原因是不能袖手旁观，将致力于帮助公司扭转局面，重新建立团队文化，并实践“初创公司第一天”的文化以推动内部创新 [5] - CEO承诺将公司回归到工程优先，并像创业公司一样运作，倾听反馈并创造出优秀的产品，其任职期限将视公司需要而定 [6] 核心业务与产品规划 - Intel 18A制程节点按计划推进，首个外部客户流片工作即将完成，该产品将在2024年下半年随Panther Lake客户端处理器推出并实现大规模量产 [7] - 公司看好AI发展，视其为变革性力量，AI正推动计算架构变革，特别是在云计算领域，并带来巨大的计算能力和新的数据处理能力 [15] - 在新产品方面，公司将重视AI投资，注重AIPC生态进步，助力AI边缘计算，强化数据中心产品和服务 [15] - 针对x86芯片，公司认为世界正转向专用芯片，这将为新的x86解决方案打开大门，公司可开发满足客户需求的定制芯片 [15] 公司文化与人才策略 - CEO将优先任务之一定为留住顶尖工程人才，以促进创新和成长，并强调公司将是一家以工程师为核心的公司 [10] - 公司近年来经历了多位高管离职，包括数据中心和AI业务主管Justin Hotard、资深高管Lisa Spelman等 [10] CEO背景与行业视角 - CEO拥有丰富的创投经历，其在华登国际期间进行了251笔半导体相关投资，其中43家公司成功上市，25家被并购 [12] - 在担任Cadence Design公司CEO期间，其通过重塑团队文化、关注创新，将公司年增长率从个位数提升至两位数，市场容量扩大三倍，实现3200%的股东回报，公司市值接近750亿美元 [12] - 其创投和CEO经历使其学会从初创公司角度看待需求，并深入理解设计方法、代工生态系统以及如何通过创新让客户满意 [13] 技术趋势与未来机遇 - CEO对AI Agents、人形机器人等新前沿领域非常感兴趣，认为这将重新定义多个行业，并为公司带来巨大机遇 [15] - 公司采用软件优先的设计思维，并利用AI驱动的系统设计来加速新计算架构的开发，这将从根本上重塑其对硬件的态度 [15]