宝马中国大规模降价 - 宝马中国宣布自2026年1月1日起对旗下31款主力车型的建议零售价进行全面调整，部分车型最高官降幅度超过30万元 [4] - 在调价车型中，24款车型降幅超10%，5款车型降幅突破20% [4] - 宝马iX1 eDrive25L降幅比例最为突出，指导价由29.99万元降至22.8万元，降价7.19万元，降幅达24% [4] - 宝马i7 M70L降价金额最高，从189.9万元降至159.8万元起，降价30.1万元，降幅达15.9% [4] - 调价后，建议零售价低于30万元的车型从3款增至10款，其中宝马225L M运动套装价格从25.99万元降至20.8万元 [4] - 公司回应称此次调价是产品价值升级和主动策略调整，而非“价格战”，终端价格由经销商决定 [5] - 调价背后面临业绩压力，2025年前三季度宝马集团营收和净利润双双下滑，中国市场销量同比下滑11.2% [5] 比亚迪超越特斯拉 - 比亚迪2025年纯电动汽车销量为225万辆，同比增长28%，超过特斯拉跃居全球第一 [7] - 特斯拉2025年全年交付量为164万辆，同比减少8.6% [7] - 2024年特斯拉以约2万辆的微弱优势领先比亚迪，2025年被比亚迪大幅超越 [7] - 比亚迪2025年总体新车销量为460万辆，同比增长约8%，其中纯电汽车225万辆，插电式混合动力汽车228万辆 [7] - 分析认为特斯拉销量不振原因包括：受马斯克投身政治影响声誉、长时间未推出新车型、美国收紧补贴政策 [8] 山姆会员店供应链与增长 - 有网友质疑山姆会员商店与小象超市共享同一供应商（如正大食品），从而质疑会员卡价值 [10] - 正大食品确认产品供应多家超市及线上平台，小象超市客服表示产品来自同一厂家基本一样，山姆客服表示将核实反馈 [10] - 山姆选品逻辑面临“大众化”质疑，过去一年不断引入好丽友、卫龙等传统商超常见品牌，并因下架部分口碑商品引发会员批评 [11] - 市场人士透露，山姆中国2025年销售额突破1400亿元人民币，相比2024年的1005亿元，同比增长约40% [23] - 山姆中国2025年新开10家店，总店数达63家，创下新开店历史纪录，实现了同店双位数增长与新店扩张的“双飞轮”表现 [23] - 沃尔玛中国计划于2026年实现全年销售额过2000亿元的目标，该体量接近三倍于第二名 [23] 国产GPU与AI芯片动态 - 壁仞科技于2026年1月2日登陆港交所，成为“港股GPU第一股”，上市首日收盘报34.46港元/股，较发行价上涨75.82%，总市值826亿港元 [14] - 公司全球发行约2.85亿股，每股发行价19.6港元，募资总额55.83亿港元（约50亿元人民币），将用于研发及商业化等 [14] - 2023年至2024年，壁仞科技营业收入从0.62亿元增至3.37亿元，2025年上半年营业收入为5890.3万元，同比增长近五成 [14] - 2022年至2024年，公司经调整净亏损分别为10.38亿元、10.51亿元、7.67亿元，主要由于大额研发开支及处于商业化初期 [15] - 燧原科技已完成IPO辅导，预计将申报科创板IPO，与摩尔线程、沐曦股份、壁仞科技合称“国产GPU四小龙” [27] - 燧原科技已自研迭代四代架构5款云端AI芯片，第三代产品“燧原S60”已实现规模化落地，第四代产品“燧原L600”原生支持FP8 [27] 大模型公司Kimi融资与发展 - 月之暗面（Kimi）完成5亿美元C轮融资（约合35亿人民币），投后估值约43亿美元，阿里、腾讯等投资方超额认购 [15] - 公司创始人杨植麟披露，2025年9-11月，海外和国内付费用户数平均月度环比增长超过170% [16] - 同期，K2 Thinking的发布显著带动API收入增加，海外API收入增长4倍 [16] - 杨植麟称公司有超100亿元人民币现金储备 [16] 小米汽车交付与回应 - 雷军宣布小米汽车2025年交付量达41万辆，超过年初定的30万辆目标，截至2025年11月底累计交付50万辆车 [16] - 雷军表示小米SU7是首款超过Model 3的车型 [16] - 雷军在直播中回应拆车对比，呼吁博主说公道话，不要为流量故意夸大或找茬，并希望对比同档次车型 [16] - 雷军否认公司拥有7000名法务，并表示将强化法务团队建设，打击黑水军 [16] 蔚来汽车销量与规划 - 蔚来2025年12月交付新车48,135台，连续五个月增长，全年共交付326,028台，创历史新高，同比增长46.9% [24] - 李斌发布全员信提出2026年五点规划：坚持技术创新、投入充换电基建（计划新增1000座换电站，年底总数超4600座）、加强销售网络覆盖超210个地级市、深耕中国并推进全球化（计划累计进入40个国家和地区）、深化组织变革 [24] - 2026年蔚来计划将有三款新车推向市场，预计为蔚来ES9、ES7及乐道L80 [25] 华硕手机业务调整 - 市场传出华硕将退出手机市场并裁掉手机部门，公司回应确认“2026年暂无推出新机型计划” [18] - 公司表示手机产品营运、维护、升级和保固仍持续进行，保修与软件更新不受影响 [18] - 华硕智能手机业务包含ROG Phone与Zenfone两大产品线，因业务始终处于亏损局面，市场不时有退出传闻 [19] OpenAI薪酬与潜在收购 - OpenAI约有4000名员工，平均每位员工的股权激励薪酬高达约150万美元（约合1048万人民币） [32] - 这一平均薪酬约为其他18家大型科技公司上市前员工平均薪酬的34倍 [32] - 公司股权薪酬预计将在2030年前继续以每年约30亿美元的幅度增长，薪酬占收入比例预计在2025年达到46% [34] - 外媒预测OpenAI将于2026年收购社交媒体平台Pinterest，以加强其在线购物和广告业务，Pinterest目前市值约为175亿美元 [41] 苹果产品动态与iPhone问题 - 部分用户反映iPhone 16 Pro Max和iPhone 15等机型在飞行途中出现电池鼓包现象，飞机落地后恢复正常，推测与客舱低压环境有关 [31] - 多方消息源透露，苹果计划调整iPhone发布周期，2026年不推出iPhone 18标准版，改为分上下半年发布不同机型，预计年底在售机型至少达8款 [42] - 2026年下半年计划发布iPhone 18 Pro Max、Pro、Air以及首款折叠屏iPhone 18 Fold [43] 其他行业动态 - 前美团自动车算法总监穆北鹏离职创业，入局具身智能，项目已获多家投资机构投资意向书 [21] - 特朗普移动推迟其T1金色手机出货计划，最初宣称“美国制造”遭质疑后改为“在美国组装”，目前开始销售苹果与三星的二手设备 [37][38] - 马斯克旗下AI聊天机器人Grok因生成并分享涉及未成年人的性化图片而道歉，称是安全措施失败 [36] - 宗馥莉重新担任宏胜饮料集团有限公司法定代表人，并同时担任公司董事和经理 [28]

公司产品发布与承诺变更 - 特朗普移动公司于2025年6月宣布将推出美国制造手机和金色智能手机[1] - 公司已撤回所有手机将在美国制造的承诺 并将金色T1手机的推出时间推迟至2026年[1][2] - T1手机目前可支付100美元定金预订 其发布日期最初定为2025年8月 后推迟至2025年底 现再次延期数月[3] 公司业务与运营现状 - 特朗普移动公司由唐纳德·特朗普的长子小唐纳德·特朗普和埃里克·特朗普在2025年6月宣布推出 特朗普本人未正式参与发布[4] - 公司提供月费47.45美元的手机套餐 此定价旨在向特朗普担任美国第45任和第47任总统致敬[3] - 公司允许客户将现有手机带入其47.45美元月费套餐 并提供苹果和三星的翻新手机 例如三星S24翻新机459美元 三星S23翻新机369美元 iPhone 15翻新机629美元 iPhone 14翻新机489美元[3][4][7] 行业背景与公司定位 - 特朗普移动公司成立之际 特朗普曾批评苹果公司未在美国生产手机[4] - 尽管特朗普过去批评苹果和三星的设备非美国制造 但特朗普移动目前仍提供这两家科技巨头的手机[4] - 公司网站宣称其提供“全美性能”和“日常价格”[3] 产品延迟原因与市场反应 - 客户服务代表将金色T1智能手机的交付延迟归咎于政府停摆[2] - 公司后来表示手机将“在美国获得生命”[3] - 等待旗舰金色T1智能手机的客户寄希望于情况在2026年有所改变[5]

半导体与芯片 - 国产GPU公司摩尔线程于2025年12月5日登陆科创板，首日开盘价较发行价上涨468.78%，市值一度突破3000亿元，随后回落至2880.57亿元，公司拥有四代GPU架构及多款产品 [1] 消费电子与智能手机 - 苹果iPhone Air 1TB版本在上市十周后贬值率达47.7%，创下近三年最快贬值纪录，而iPhone 15系列仍是保值冠军 [3] - 华为Mate 80 RS非凡大师手机支持BT.2020色域显示，该色域覆盖人眼可见色域的75%，远高于sRGB的35%，并在高饱和场景拍照时可自动切换色彩空间 [4] - 博主爆料Redmi Turbo系列将普及金属中框，搭载联发科天玑8/9系芯片，高配机型测试超声波指纹，并号称拥有“米系最大电池”，有望下月发布 [7] - 苹果公司任命史蒂夫・勒梅为新任用户界面设计主管，接替跳槽至Meta的艾伦・戴伊 [10] 人工智能与科技战略 - 华为创始人任正非在活动中强调青年一代重要性，并分享华为在AI领域的实际应用案例，包括致力于解决实际问题、关注自动驾驶模型等领域，未来可能采用但不会主导量子计算研发 [2] 汽车与出行 - 福特CEO称赞小米SU7为“中国的苹果”，并称其驾驶感受像保时捷Taycan [4] - 鸿蒙智行旗下全新问界M7在上市72天后，大定订单突破10万台 [7] - 理想汽车累计交付量突破150万辆，累计行驶总里程达545亿公里，其中纯电驱动里程为350亿公里，公司已在全国布局3636座超充站，共计20,159根超充桩 [12] 软件与操作系统 - 微软30年来首次更新Windows 11的“运行”对话框，采用Fluent Design设计语言，适配深色模式、扩大输入框并显示历史命令，新功能需在预览版中手动开启 [5] 文娱与内容产业 - 蔡徐坤官宣担任《PUBG绝地求生》全球代言人，同时游戏推出全新极寒版本“艾伦格零度计划”，对地图、武器、天气等进行全面更新 [2] - 动画电影《疯狂动物城2》全球票房达6.6亿美元，其中中国内地票房为3.38亿美元，成为全球第一大票仓，北美票房为1.73亿美元 [6] 工业与制造业 - 工信部消费品工业司回应电动自行车新国标执行问题，表示将指导企业优化产品设计，目前已有600余款车型通过CCC认证，但个别产品设计未充分考虑消费者需求 [8] - 雅迪就“毛豆”新国标电动车设计致歉，称对执行要求的理解不准确，目前已上市的“单人通勤版”主要服务于日常单人通勤群体，同系列“时尚版”与“亲子宝妈版”将后续陆续上市 [9] - 中国商飞C909飞机已交付174架，占国内支线客机市场60%以上，在12个国家运行，自2016年首航以来累计安全运送旅客突破3000万人次，开通近800条航线，通航178座城市 [11]

法律诉讼 - 公司在德里高等法院对印度反垄断机构CCI提起诉讼，挑战其基于全球营业额计算罚款的新反垄断法[1] - 公司认为CCI使用营业额计算罚款的方式是“违宪的、严重不成比例的、不公正的”[2] - 根据路透社报告，依据新法公司可能面临高达380亿美元的罚款[1] 反垄断调查 - CCI正在调查由印度初创公司联盟和Tinder所有者Match Group提出的投诉，指控公司强迫开发者为其应用内购买支付高额佣金[2] - 公司否认了这些指控[2] - CCI在2021年12月的一项命令中表示，其初步观点是强制使用苹果的应用内购买系统限制了开发者选择支付处理系统的自由[3] 市场表现 - 公司在印度是增长最快的智能手机品牌之一[1] - 根据IDC数据，公司在2025年第三季度在印度录得有史以来最高的季度出货量，达500万台[3]

二手iPhone市场现状与预测 - 到2023年底，将有13亿部iPhone在使用中，其中超过50%是二手机 [1] - iPhone显然是重复使用最多的智能手机，二手智能手机市场几乎完全由苹果主导 [1][2] iPhone产品生命周期与消费者行为 - 从2024年开始，iPhone的平均寿命将达到8年，突显智能手机寿命不断延长 [1] - 消费者购买二手iPhone的动机包括经济因素，例如花四、五百英镑购买翻新iPhone 13而非花费1000英镑购买全新iPhone 15 [1] - 消费者也意识到购买二手手机对环境有好处 [1] 产品迭代与市场影响 - 两代iPhone手机之间缺乏重大升级，差别不是特别大，仅为增量式提升 [1] - 人们对二手iPhone的兴趣大增，最主要原因之一是缺乏重大升级 [1] - 二手手机市场的增长情况将影响到苹果的营收，公司可能在将来更认真地考虑该问题 [2]

合作协议延期 - 高通公司宣布将为苹果iPhone提供5G调制解调器至2026年 [1] - 此消息推动高通盘前股价上涨超过5%，苹果盘前股价上涨超过1% [1] 市场预期与业务影响 - 华尔街分析师和高通高管此前预计苹果将于2024年开始使用自研5G调制解调器 [1] - 协议延期将提振高通手机业务，缓解失去关键客户的打击 [1] - 在2023财年第三财季，高通手机业务销售额为52.6亿美元 [1] - 瑞银预计高通2022财年总营收442亿美元中约21%来自苹果 [1] 苹果自研芯片进展 - 苹果长期致力于研发自研5G调制解调器芯片组，以摆脱对高通的依赖 [1] - 2019年，苹果收购了英特尔的智能手机调制解调器部门以推进自研 [1] - 分析人士指出，由于高通芯片的复杂性，苹果要完全摆脱其芯片面临挑战 [1] 授权协议与未来预期 - 除5G调制解调器外，高通还通过蜂窝授权费从苹果赚取利润，瑞银预计2022年此项费用约为19亿美元 [2] - 根据一项为期六年的协议，高通将继续向苹果收取版税，该协议于2019年法律战结束后达成 [2] - 高通预计到2026年将仅为苹果提供其所需整体5G调制解调器的20%，表明其预计来自苹果的业务终将下滑 [2] 产品发布与供应链策略 - 苹果将于9月12日发布的iPhone 15系列手机仍将使用高通的5G调制解调器 [2] - 除了高通芯片，苹果还准备放弃博通公司的WiFi和蓝牙芯片，旨在降低对其他芯片厂商的依赖 [2] - 苹果的Mac电脑已用自家芯片取代了英特尔的处理器 [2]

摩根大通对苹果iPhone 15的评估 - 报告核心观点为iPhone 15缺乏实质性升级 预计不会吸引大量用户更新换代 因此将苹果目标股价从235美元调低至230美元 [1] - 公司放弃了上个月刚确立的看涨观点 此次目标股价下调了5美元 [1] iPhone 15产品分析 - 对于普通消费者 主要变化可能仅限于外壳 [1] - 对于Pro型号 可能采用钛合金边框替代不锈钢 导致观感和手感发生变化 [1] iPhone 15定价与销售预期 - 预计苹果很可能对所有型号的iPhone都涨价 而不仅限于Pro型号 [1] - 若基础款和Pro款价格差距过大 消费者购买高端型号的动力将减弱 [1] - 销量预期较低的其他不利因素包括消费者压缩开支和更加激烈的竞争格局 [2] - 与往年不同 在新一代iPhone发布前 投资者的预期并未高涨 [1] 事件信息 - 苹果将于当地时间9月12日（北京时间9月13日凌晨1点）发布iPhone 15 [2]

iPhone销售前景与定价预测 - 尽管过去6个月iPhone营收同比下降4%，但分析师预测销量即将反弹并推高股票价值[1] - 当前存在约2.5亿部使用超过4年的老旧iPhone，构成庞大的潜在升级用户基础[1] - iPhone 15预计将说服老旧设备用户和忠实粉丝购买新机，并可能提高平均售价至925美元，较过去18个月平均售价高出100美元[3] - 业内普遍猜测苹果将在秋季新品发布时提高iPhone价格，分析师丹·艾维斯过往定价预测准确度较高[3] - 目前iPhone 14 Pro Max起售价1099美元，Pro版起售价999美元，基础版14英寸机型起售价799美元[3] 服务业务表现与增长潜力 - 分析师认为服务业务是苹果未来真正被低估的核心业务，而非Vision Pro AR头戴设备[4] - 服务业务包含云存储、App Store、AppleTV、健身和广告等收入，今年营收有望接近1000亿美元，较2020年约500亿美元实现大幅增长[4] - 今年前六个月服务收入达417亿美元，同比增长6%，显示强劲增长势头[4] - 服务业务正以惊人速度增长，并迅速向1000亿美元营收目标迈进[4] 股价表现与目标预测 - 分析师将苹果目标股价提高至220美元/股，认为当前股价仍相对便宜[4] - 该预测较为大胆，因苹果尚未达到此前205美元的目标价[4] - 苹果股价近期处于上升趋势，6月份连续创下历史新高，当前交易价格约为181美元[4] - 分析师对苹果未来持多年来最乐观看法，无论对Vision Pro或iPhone的个体评价如何[4]

文章核心观点 - 苹果公司推行“去风险化”和“中国+1”供应链战略，迫使主要代工企业调整在华业务并加速向印度转移，引发台湾代工产业集体焦虑和结构性转变 [3][6] - 台湾三大代工巨头（和硕、纬创、富士康）对苹果战略做出不同应对：和硕让出印度工厂运营主导权，纬创彻底退出苹果印度组装业务，富士康进行大规模投资豪赌 [3][4][13] - 印度制造业面临电力不稳定、物流效率低、工人高流动率（35%）等挑战，导致生产成本增加（每台iPhone成本增加6美元）和良率低下（纬创工厂良率低至55%） [17][19][21] - 中国大陆制造业经历“慢性失血”，量产订单转移导致工人工时和收入减少（有老员工近两年收入减少两成），但核心的高难度工艺和供应链优势短期内难以被替代 [23][25][26] - 全球供应链重构进入充满不确定性的新时代，效率优先让位于安全考量，所有参与者都在焦虑中寻找新的生存之道和平衡点 [30][31][35][37] 台湾代工企业战略调整 - 和硕将其印度唯一iPhone工厂的60%股权售出，自身持股降至40%，从运营主导者转变为提供技术和经验的技术顾问角色 [3][9] - 纬创选择彻底退出苹果在印度的组装业务，将工厂亏本出售给印度塔塔集团，以保住其在中国大陆的订单 [3][9] - 富士康采取强硬扩张策略，计划在印度投资高达300亿美元，试图复制其在中国大陆的成功超级工厂模式，甚至涉足芯片制造 [11][13] 苹果公司供应链战略 - 苹果自2020年起内部明确“不能把鸡蛋全搁一个篮子”的警告，将供应链“去风险化”和“中国+1”策略转化为采购部门的硬性指标 [6] - 苹果向供应商发出“2027年前完成多点布局”的最后通牒，迫使供应商配合其全球供应链重构战略 [15] - 苹果有意扶持印度本土巨头塔塔集团，因其能解决土地审批、劳工纠纷等本地化难题，塔塔掌控的印度iPhone产能预计在2027年达到全球的30% [15][21] 印度制造业现实挑战 - 印度电力供应不稳定，频繁跳闸对需要恒定电流的精密制造是致命打击，直接影响产品良率和设备损耗 [17] - 印度物流系统脆弱，一场雨季暴雨可能导致交通瘫痪，零部件供应延迟致使生产线停摆，与中国“一小时产业圈”效率形成鲜明对比 [17] - 印度工人流动率高达35%，培训成本高昂，陷入“培训-流失-再培训”的死循环，显著推高管理成本 [19] - 塔塔利用本土优势改善了运营状况，例如稳定电力供应、提前修缮道路、结合当地文化培训工人，使工人流动率下降了25% [21] 中国大陆制造业影响 - 中国大陆的昌硕、世硕等工厂仍是苹果新产品导入、原型机试产和最复杂工艺的核心基地，拥有顶级工程师团队和供应链网络 [23] - 苹果订单结构性转移导致大陆工厂旺季缩短、工时缩水、生产线合并，工人加班费减少直接影响收入（有案例显示收入减少两成） [25] - 熟练工人开始流向新能源汽车等高工资行业，造成“慢性失血”，逐步侵蚀中国制造业的规模优势和成本优势 [25][26] - 中国制造业的“秒级响应”、深厚“工程师红利”及复杂工艺能力仍是短期内印度无法复制的核心护城河 [26] 全球供应链格局演变 - 全球化旧时代由一家独大和效率至上定义，新时代则更复杂多元，安全考量优先，不确定性成为常态 [35] - 代工企业在苹果等强势品牌方和大国博弈的夹缝中生存选择有限，其策略无论是妥协还是豪赌，都是在不确定性中寻找确定性的尝试 [31] - 供应链重构是一场关于失权、妥协与求生的动态过程，没有最终赢家，只有不断适应变化的参与者 [33][37]

市场整体表现 - 2025年第三季度印度智能手机市场出货量同比增长5%，出货金额同比增长18%，创下历史季度最高水平[4][5] - 市场增长主要得益于节庆季前的大量备货及高端机型的持续需求，平均售价同比提升13%[4][6] - 市场正逐步向以价值增长为导向的稳定增长阶段迈进，增长动力包括便捷的分期付款方案、以旧换新政策和大幅折扣[5] 高端市场动态 - 高端市场（售价>30,000印度卢比，约339美元）出货量同比增长29%，为各价位段中增速最快[6][9] - 高端化趋势是带动整体市场价值增长18%的主要驱动力[6] - Apple以28%的市场销售额份额位居首位，iPhone 16与15系列需求旺盛，新推出的iPhone 17系列上市后表现更胜前代[6] - Samsung市场价值份额达23%，受益于Galaxy S系列、AI赋能的中端A系列及高端A系列机型的优惠活动，其Galaxy Z Fold系列销量创下销售纪录[6] 品牌出货量排名 - vivo（不含iQOO）以20%的市场份额领跑市场出货量，得益于强大的线下网络及中端T系列的持续热销[7][9] - Samsung以13%的出货量份额位居第二，主要由S系列与A系列推动品牌在中高端市场保持稳健[7] - Apple在本季度首次进入印度市场出货量排名前五，使印度成为全球第三大iPhone市场，iPhone 16连续两个季度成为印度市场出货量最高的机型[7][9] 其他关键品牌表现 - iQOO成为季度出货量增速最快的品牌，同比增长54%，得益于面向游戏用户的丰富产品线以及强大的社区营销活动[14] - Motorola出货量同比增长53%，由G系列与Edge系列的强劲需求及渠道覆盖扩张推动[14] - Lava成为10,000卢比（约113美元）以下价位段增长最快品牌，出货量同比增长135%，同时也是15,000卢比以下价位段中增长第二快的品牌[14] 供应链与渠道 - MediaTek以46%的出货份额领跑印度智能手机芯片市场，Qualcomm以29%的份额位居第二[14] - 在节庆季拉动下，本季度线上渠道出货占比达45%，线下渠道仍以55%占据主导地位[14] - itel以38%的出货份额领跑功能手机市场，Lava以27%的份额紧随其后，推动力包括实惠的价格及强大的分销网络[14]