大家一直在担心：AI越来越烧钱，ChatGPT的订阅费会不会年年涨？ 更让人头疼的，是用AI时越来越容易卡顿、掉链子。 罪魁祸首，其实是芯片过热。随着新一代AI芯片疯狂堆算力，传统风冷和冷板都快压不住了。 就在刚刚，微软CEO Satya Nadella在X上发声： 这句话背后，是微软刚刚公布的一项「黑科技」——把冷却液直接送进芯片体内的微小通道，让散热效率最高提升三倍。 它的出现，或许正是打破「热瓶颈」的关键。 芯片体内的冷却液：微软的液体血管方案 我们正在重新想象芯片的冷却方式，让未来的 AI 基础设施更高效、更可持续。 AI正在变得越来越「烫」。 模型规模膨胀，算力需求暴涨，背后的芯片像一台台发动机在高温下狂奔。 风冷、液冷、冷板，这些过去还能顶住的散热方式，如今都快被逼到极限。 微软在最近公布的一项实验里，直接把冷却液送进了芯片体内，在硅片背面蚀刻出比头发丝还细的沟槽，让液体像血管一样流过，把热量从源头带走。 这种听起来像科幻的「微流体冷却」，实验结果相当惊人。 在微软披露的数据里，它的散热效率最高比冷板强三倍，GPU内部的温升能下降65%。 对工程师来说，这意味着在同样的硬件上，可以撑住更大的负载， ...

Key Takeaways ZM posted strong Q2 FY26 growth across all major regions, led by 6% gains in EMEAC revenue.Zoom is scaling global reach via AWS marketplaces and consulting partnerships like PwC.AI-driven upgrades and departmental tools are fueling enterprise adoption in global markets.Zoom Communications (ZM) has been steadily scaling beyond its pandemic-era reliance on video meetings into a diversified collaboration platform. With solutions spanning Zoom Phone, Contact Center, Workvivo and the AI-powered Zoo ...

欧盟反垄断和解 - 欧盟委员会接受公司关于Teams与M365及Office 365套件捆绑的反垄断承诺 具有法律约束力 [1][2] - 公司同意提供不含Teams的办公套件版本 价格降低 并允许长期许可客户切换至无Teams版本 [3] - 公司将提供产品与竞品通信协作工具的互操作性 并支持客户将数据从Teams迁移至其他平台 [4] 市场评价与投资潜力 - 公司被列为15支5年内可能创造财富的股票之一 但部分AI股票被认为具有更高上涨潜力和更低下跌风险 [5] - 相关报道提及最佳防御类股票和标普500成分股推荐 但未涉及具体公司数据 [6]

公司战略调整 - 微软成功规避重大反垄断处罚 欧盟同意其将Teams工作场所通信平台与生产力应用程序分离的承诺 [2] - 这一战略调整可能为精明的投资者带来隐藏的股息机会 同时帮助公司规避监管障碍 [1] 股息投资分析 - 微软当前年度股息收益率为0.65% 每半年派息83美分/股 相当于每年3.32美元 [3] - 投资者若想每月获得500美元股息收入 需投资约921,389美元或持有1,807股 [3] - 若每月希望获得100美元股息收入 则需要投资184,074美元或持有361股 [3] 股价表现 - 微软股价周五上涨1.8% 收盘报509.90美元 [6] - 股息收益率会随股价波动而变化 股价上涨时收益率下降 股价下跌时收益率上升 [4][5] - 股息支付额的变化也会影响收益率 股息增加则收益率提高 股息减少则收益率下降 [6]

欧盟反垄断调查与微软承诺 - 欧盟委员会接受微软具有法律约束力的承诺以解决Teams与Office 365及Microsoft 365套件捆绑的反垄断问题[1][4] - 调查聚焦微软自2019年4月起将Teams与Word、Excel、PowerPoint及Outlook等生产力应用捆绑销售的行为[1][4] - 该行为可能违反《欧盟运作条约》第102条限制欧洲经济区软件即服务生产力应用市场竞争[4] 微软具体整改措施 - 提供不含Teams的Office 365和Microsoft 365版本并降低价格包括长期许可客户可切换至新版本[2] - 自2025年11月1日起全球客户可选择含或不含Teams的产品套件[3] - 增强竞争产品与微软服务的互操作性并改进Teams数据向其他平台迁移的功能[3] - 修改许可和定价结构将特定商业用户套餐的价格差提高50%[5] - 显著宣传含Teams和不含Teams的两种选项[5] 市场测试与投诉处理 - 2025年5月至6月市场测试促使微软调整承诺内容[5] - Slack Technologies和alfaview此前投诉微软竞争行为但在微软提出承诺后撤回投诉[6] - 承诺有效期至少七年旨在终止可能阻碍竞争对手与Teams有效竞争的捆绑行为[6] 行业背景与影响 - 自新冠疫情以来欧洲及全球各类组织高度依赖视频会议、聊天和协作工具[6] - 欧盟反垄断法规允许企业在调查期间通过承诺解决关切而无需认定侵权[7]

核心观点 - 多家人工智能相关公司股价因特定催化剂出现显著波动 其中Oracle因获得AI相关数十亿美元合同而股价飙升 但当日下跌5.1% [1][5][7] - 华尔街主要股指表现分化 标普500和道琼斯指数下跌 纳斯达克指数上涨 但整体维持接近历史高位的水平 [7] 个股表现 - Oracle股价下跌5.1% 成为标普500指数中最大拖累因素 但该跌幅仅略微削减了其本周早些时候的涨幅 公司因获得AI相关数十亿美元合同 曾创下自1992年以来最佳单日表现 [1][5][7] - Super Micro Computer股价上涨2.4% 公司开始大批量发货采用英伟达Blackwell Ultra设备的机架 这些设备可用于人工智能应用 [2][7] - Microsoft股价上涨1.8% 因欧盟监管机构接受了该公司对其Teams平台提出的修改方案 解决了长期的反垄断调查 [5][7] 市场指数表现 - 标普500指数下跌3.18点 收报6,584.29点 [7] - 道琼斯工业平均指数下跌273.78点 收报45,834.22点 [7] - 纳斯达克综合指数上涨98.03点 收报22,141.10点 [7]

公司监管解决方案 - 欧盟委员会接受公司提出的将Teams从Office软件套件中分拆的承诺 以解决反垄断调查 [1] - 公司承诺以降低后的价格提供不包含Teams的Office 365和Microsoft 365软件包 并允许长期许可客户切换至分拆版本 [2] - 具有法律约束力的承诺有效期7年 互操作性和数据可移植性要求持续10年 使公司避免潜在巨额罚款 [3] 业务运营调整 - 公司承诺使竞争对手软件更容易与Teams协作 以解决滥用行为指控 [2] - 该决定基于2025年5月至6月进行的初步提案市场测试 [3] - 公司全球范围内开发和支持软件、服务、设备及解决方案 [3] 市场定位与投资前景 - 公司被列为股票拆分前值得投资的标的之一 [1] - 有观点认为某些人工智能股票比该公司具有更大上涨潜力和更低下行风险 [4] - 存在被极度低估的人工智能股票可能从特朗普时期关税和回流趋势中显著受益 [4]

美股市场表现 - 纳指上涨0.44%至22141.10点创历史新高 道指下跌0.59%至45834.22点 标普500指数微跌0.05%至6584.29点[2] - 本周标普500指数上涨1.59%创8月初以来最佳单周表现 纳指上涨2.03%连续第二周上涨 道指上涨0.95%实现三周内首次单周上涨[2] - 纳斯达克中国金龙指数下跌0.11% 百度上涨2.6% 网易上涨1.8% 阿里巴巴和拼多多下跌0.2% 京东下跌2.1%[3] 科技股表现 - 特斯拉股价飙升7.4% 距离收复年内失地仅差2%[2][6] - 微软上涨1.8% 通过向客户提供不含Teams组件的Office产品降价方案避免欧盟反垄断罚款[2][5] - 苹果上涨1.7% Meta上涨0.6% 英伟达上涨0.4% 谷歌上涨0.2% 亚马逊下跌0.8% 甲骨文下跌5.1%近两个交易日累计下跌超11%[2] 债券与通胀预期 - 10年期美债收益率上升3.3个基点至4.06% 2年期美债收益率上升1.2个基点至3.56%[3] - 9月消费者信心指数降至55.4为5月以来最低水平 低于8月终值58.2[4] - 消费者对未来一年通胀预期维持在4.8%不变 对未来五年通胀预期从3.5%升至3.9%[4] 美联储政策预期 - 市场完全消化美联储下周降息25个基点的预期 50个基点降息概率为7.5%[5] - 市场定价体现年内三次25个基点降息预期 机构预计全年降息幅度达75个基点[5] - 券商预计美联储将降息25个基点 强调就业市场下行风险并可能释放结束量化紧缩信号[5] 大宗商品市场 - WTI原油近月合约上涨0.51%至62.69美元/桶 布伦特原油近月合约上涨0.93%至66.99美元/桶[6] - COMEX黄金期货上涨0.34%至3649.40美元/盎司 连续第四周上涨[6] 个股特殊动态 - 华纳兄弟探索频道上涨近17% 因派拉蒙天舞传媒准备对其发起收购要约[6] - 疫苗生产商股价下跌 莫德纳下跌7.4% 辉瑞和诺瓦瓦克斯均下跌逾3%[6]

美股市场表现 - 纳指收盘创历史新高22141.10点 单日涨幅0.44% 本周累计上涨2.03% [3] - 标普500指数收报6584.29点 单日微跌0.05% 本周累计上涨1.59% 创8月初以来最佳单周表现 [3] - 道指收报45834.22点 单日下跌273.78点（跌幅0.59%） 本周实现0.95%涨幅 为三周内首次周度上涨 [3] 科技股表现 - 特斯拉单日飙升7.4% 股价较年内高点仅差2% [3][8] - 微软上涨1.8% 因向欧盟客户提供不含Teams组件的Office降价方案避免反垄断罚款 并与OpenAI达成非约束性盈利性公司重组协议 [3][7] - 苹果上涨1.7% Meta上涨0.6% 英伟达上涨0.4% 谷歌上涨0.2% 亚马逊下跌0.8% [3] - 甲骨文连续两日下跌超11% 单日跌幅达5.1% [3] 中概股表现 - 纳斯达克中国金龙指数微跌0.11% [3] - 百度上涨2.6% 网易上涨1.8% [3] - 阿里巴巴与拼多多均下跌0.2% 京东下跌2.1% [3] 大宗商品市场 - 国际油价上涨 WTI原油近月合约涨0.51%至62.69美元/桶 布伦特原油近月合约涨0.93%至66.99美元/桶 [8] - 纽约商品交易所9月COMEX黄金期货周涨0.34%至3649.40美元/盎司 实现连续第四周上涨 [8] 债券市场 - 10年期美债收益率上升3.3个基点至4.06% [4] - 2年期美债收益率上升1.2个基点至3.56% [4] 经济数据与政策预期 - 9月密歇根大学消费者信心指数降至55.4 为5月以来最低水平 较8月终值58.2下降 [6] - 消费者对未来一年通胀预期维持在4.8% 五年期通胀预期从3.5%升至3.9% [6] - 市场完全定价美联储下周降息25个基点 50个基点降息概率为7.5% [6] - 市场预期年内累计降息75个基点 未来12个月可能再降50-75个基点 [7] 行业动态 - 华纳兄弟探索频道大涨17% 因派拉蒙天舞传媒拟对其发起收购要约 [8] - 疫苗生产商股价集体下跌 莫德纳跌7.4% 辉瑞与诺瓦瓦克斯均跌超3% 因美国卫生部门将25名儿童死亡与新冠疫苗关联 [8]

Wall Street is coasting toward the finish of its best week in the last five on Friday as U.S. stocks hang near their record levels.The S&P 500 rose 0.1% from the all-time high it set the day before. The Dow Jones Industrial Average was down 188 points, or 0.4%, as of 2:05 p.m. Eastern time, and the Nasdaq composite was 0.5% higher. Both likewise set records the day before.Stocks have rallied with expectations that the Federal Reserve will cut its main interest rate for the first time this year at its meetin ...