12月17日，国产GPU第二股沐曦股份即将登陆科创板。由于沐曦股份尚未盈利，自上市之日起将纳入科 创成长层。 此次IPO，沐曦股份募集资金主要投向"新型高性能通用GPU研发及产业化项目""新一代人工智能推理 GPU研发及产业化项目"和"面向前沿领域及新兴应用场景的高性能GPU技术研发项目"。 沐曦股份发行价格为104.66元/股，对应市值约为418.74亿元，市销率为56.35倍。公司共发行4010万 股，占发行后总股本的10.02%。本次发行全部为新股，不涉及股东公开发售股份。其中，初始战略配 售数量为802万股。扣除发行费用后，预计募集资金净额为38.99亿元，略低于此前计划募资的39.04亿 元。 据中新经纬梳理，若市场情绪复刻摩尔线程首日约468.78%的开盘涨幅（收盘涨425.46%），沐曦股份 股价将冲至约595元，中一签（500股）的股民或赚近25万元。 今年以来，共有14只新股登陆科创板。若以这14只新股上市首日平均涨幅218.92%计算，沐曦股份股价 或将达到333.78元/股，中一签（500股）的股民或赚11.46万元。 对比来看，摩尔线程IPO发行7000万股，定价为114.28元/股， ...

沐曦股份科创板上市概况 - 公司于今日登陆科创板，由于尚未盈利，上市后将纳入科创成长层 [1] - 发行价格为104.66元/股，对应市值约为418.74亿元，市销率为56.35倍 [3] - 本次共发行4010万股，占发行后总股本的10.02%，全部为新股 [3] - 扣除发行费用后，预计募集资金净额为38.99亿元，略低于原计划的39.04亿元 [3] 募资用途与产品进展 - 募集资金主要投向“新型高性能通用GPU研发及产业化项目”、“新一代人工智能推理GPU研发及产业化项目”和“面向前沿领域及新兴应用场景的高性能GPU技术研发项目” [3] - 公司分别于2023年4月和2024年2月发布了推理专用的N100芯片和训推一体C500芯片，其中C500是目前出货的主力产品 [6] 核心团队背景 - 公司创立于2020年9月，核心团队主要来自AMD [5] - CEO陈维良曾在AMD任全球GPU SoC设计总负责人、通用GPU MI产品线设计总负责人 [5] - 硬件首席架构师彭莉是AMD全球首位华人女科学家（Fellow），曾任AMD首席架构师 [5] - 软件首席架构师杨建是AMD大中华地区第一位科学家（Fellow），历任AMD、海思等公司首席架构师 [5] 发行与市场热度对比 - 本次发行是年内A股第二只首发百元股，仅次于摩尔线程的114.28元/股 [4] - 公司科创板市销率（56.35倍）仅为摩尔线程（122.51倍）的一半 [4] - 网上发行最终中签率为0.03348913%，即每万名“打新”股民中仅有不到4人能中签，比摩尔线程（最终中签率0.03635054%）更加一票难求 [4] - 网上投资者缴款认购股份数量为964.52万股，对应认购金额10.09亿元，同时有20349股放弃认购，涉及金额212.97万元 [4] 市场表现预期与近期新股表现 - 若市场情绪复刻摩尔线程首日约468.78%的开盘涨幅，公司股价将冲至约595元，中一签（500股）或赚近25万元 [3] - 若以今年以来14只科创板新股上市首日平均涨幅218.92%计算，公司股价或将达到333.78元/股，中一签或赚11.46万元 [3] - 新股市场热度持续，在目前市场高股价标的中，有不少为年内上市新股，以股价居前的30只个股计算，除昂瑞微外，另有海博思创、矽电股份、影石创新、摩尔线程4股为今年上市 [6] - 昨日（12月16日），芯片股昂瑞微登陆科创板，首日涨幅160.11%，单签盈利规模近6.65万元，在年内上市新股中位居第二，仅次于摩尔线程 [6]

12月17日，国产GPU第二股沐曦股份即将登陆科创板。由于沐曦股份尚未盈利，自上市之日起将纳入科创成长层。 据中新经纬梳理，若市场情绪复刻摩尔线程首日约468.78%的开盘涨幅(收盘涨425.46%)，沐曦股份股价将冲至约595元，中一签(500股)的股民或赚近25万 元。 今年以来，共有14只新股登陆科创板。若以这14只新股上市首日平均涨幅218.92%计算，沐曦股份股价或将达到333.78元/股，中一签(500股)的股民或赚 11.46万元。 此次IPO，沐曦股份募集资金主要投向"新型高性能通用GPU研发及产业化项目""新一代人工智能推理GPU研发及产业化项目"和"面向前沿领域及新兴应用 场景的高性能GPU技术研发项目"。 沐曦股份发行价格为104.66元/股，对应市值约为418.74亿元，市销率为56.35倍。公司共发行4010万股，占发行后总股本的10.02%。本次发行全部为新 股，不涉及股东公开发售股份。其中，初始战略配售数量为802万股。扣除发行费用后，预计募集资金净额为38.99亿元，略低于此前计划募资的39.04亿 元。 对比来看，摩尔线程IPO发行7000万股，定价为114.28元/股，市销 ...

沐曦股份IPO发行概况 - 公司发行价格为104.66元/股，对应市值约为418.74亿元，市销率为56.35倍 [2] - 公司共发行4010万股，占发行后总股本的10.02%，全部为新股，初始战略配售数量为802万股 [2] - 扣除发行费用后，预计募集资金净额为38.99亿元，略低于计划募资的39.04亿元 [2] - 募集资金主要投向新型高性能通用GPU、新一代人工智能推理GPU及前沿领域高性能GPU技术研发项目 [2] 市场热度与中签情况 - 网上发行最终中签率为0.03348913%，即每万名“打新”股民中仅有不到4人中签，比摩尔线程的0.03635054%更低，显示其更“一票难求” [3] - 网上投资者缴款认购股份数量为964.52万股，对应认购金额10.09亿元，同时有20349股放弃认购，涉及金额212.97万元 [3] 与同业公司摩尔线程的对比 - 沐曦股份科创板市销率56.35倍，仅为摩尔线程市销率122.51倍的一半 [3] - 沐曦股份发行价格是年内A股第二只首发百元股，仅次于摩尔线程的114.28元/股 [3] - 摩尔线程IPO发行7000万股，定价114.28元/股，获得初步有效申购数高达4126倍，最终募集资金净额为75.76亿元 [3] 公司背景与产品 - 公司创立于2020年9月，核心团队主要来自AMD，包括CEO陈维良、硬件首席架构师彭莉、软件首席架构师杨建等资深人士 [4] - 公司于2023年4月和2024年2月分别发布了推理专用的N100芯片和训推一体C500芯片，其中C500是目前出货的主力产品 [4] 新股市场表现与潜在涨幅测算 - 若市场情绪复刻摩尔线程首日约468.78%的开盘涨幅，沐曦股份股价或将冲至约595元，中一签（500股）或赚近25万元 [2] - 若以年内14只科创板新股上市首日平均涨幅218.92%计算，沐曦股份股价或将达到333.78元/股，中一签或赚11.46万元 [2] - 近期芯片新股表现活跃，例如昂瑞微12月16日登陆科创板，首日涨幅160.11%，单签盈利近6.65万元，在年内上市新股中盈利规模位居第二，仅次于摩尔线程 [4] - 截至12月16日，在市场高股价标的中，除昂瑞微外，海博思创、矽电股份、影石创新、摩尔线程等均为今年上市新股 [4]

IPO发行与市场热度 - 沐曦股份IPO网上发行最终中签率仅为0.03348913%，低于同业公司摩尔线程的0.03635054% [1] - 网上发行有效申购户数达517.52万户，有效申购股数为288.62亿股，显示出极高的市场申购热度 [1] - 发行价格为104.66元/股，对应市值约418.74亿元，发行4010万股，占发行后总股本的10.02%，预计募集资金净额为38.99亿元 [2] - 国家人工智能产业投资基金、中国电信、京东、美团等众多战略投资者参与认购，显示市场对国产GPU芯片前景的高度关注 [2][3] 业务与产品战略 - 公司制定了“三步走”发展规划，目前正处于从产品优势迈向市场领先优势的阶段，重点布局云端及边端算力市场 [4] - 募集资金将主要投向三大GPU研发项目：“新型高性能通用GPU研发及产业化项目”、“新一代人工智能推理GPU研发及产业化项目”和“面向前沿领域及新兴应用场景的高性能GPU技术研发项目” [4] - 资金将用于研发曦云C系列训推一体芯片的第二代和第三代产品C600和C700，并重点开发专为生成式AI推理设计的下一代云端大模型推理芯片Nx [4][5] - 公司正在研发用于图形渲染的曦彩G系列GPU，以完善全栈GPU产品体系 [5] - 公司创立于2020年9月，核心团队主要来自AMD，拥有深厚的行业背景 [5] 财务表现与行业对比 - 公司营收实现爆发式增长：2022年至2024年，营业收入分别为42.64万元、5302.12万元、7.43亿元，最近三年营业收入复合增长率达4074.52% [6] - 2025年1月至9月营收同比增长453.52%，达到12.36亿元 [6] - 尽管营收快速增长，但公司仍面临盈利挑战：2022年至2024年及2025年1-3月，公司分别净亏损7.77亿元、8.71亿元、14.09亿元和2.33亿元，累计亏损超32亿元 [6] - 公司预计最早于2026年达到盈亏平衡 [6] - 以销售金额及算力规模口径测算，公司在2024年中国AI芯片市场的份额约为1% [6] - 与寒武纪、海光信息等五家可比上市公司相比，2024年度行业平均营收规模为23.49亿元，平均销售毛利率为53.18%，公司营收体量暂低于同业平均水平，但销售毛利率已与行业均值基本相当 [8]

沐曦股份IPO发行与市场热度 - 公司于12月8日完成首次公开发行股票网上发行摇号抽签仪式，中签号码共有19,331个，每个中签号码可认购500股A股股票 [1] - 网上发行有效申购户数为517.52万户，有效申购股数为288.62亿股，网上发行初步中签率为0.02223023%，回拨后最终中签率为0.03348913% [4] - 公司发行价格为104.66元/股，共发行4,010万股，占发行后总股本的10.02%，对应市值约为418.74亿元，预计募集资金净额为38.99亿元 [7] 中签率对比与市场预期 - 公司网上发行初步中签率和最终中签率均低于另一家GPU厂商摩尔线程（摩尔线程初步中签率0.02423369%，最终中签率0.03635054%），显示其申购热度更高 [4][6] - 在近期科创板上市的半导体企业中，该中签率属于低水平，申购热度处于第一梯队 [6] - 公司中签率不足国内硅片龙头企业西安奕材（网上发行最终中签率0.0712462%）的一半，市场对其上市后股价上涨空间充满想象 [12][13] 公司业务与产品规划 - 公司募集资金主要投向“新型高性能通用GPU研发及产业化项目”、“新一代人工智能推理GPU研发及产业化项目”和“面向前沿领域及新兴应用场景的高性能GPU技术研发项目” [7] - 公司制定了“三步走”发展规划，重点布局云端及边端算力市场，募集资金将用于研发曦云C系列训推一体芯片的第二代和第三代产品（C600和C700），以及专为生成式AI推理的下一代云端大模型推理芯片（Nx） [7][8] - 公司正在研发用于图形渲染的曦彩G系列GPU，以完善全栈GPU产品体系 [8] - 公司分别于2023年4月和2024年2月发布了推理专用的N100芯片和训推一体C500芯片，其中C500是目前出货的主力产品 [13] - 下一代训推一体C600芯片将支持FP8精度训练，并将存储升级为HBM3e [14] 财务表现与行业对比 - 公司2022年至2024年营业收入分别为42.64万元、5,302.12万元、7.43亿元，最近三年营业收入复合增长率为4074.52% [14] - 公司2025年1月至9月营收同比增长453.52%，达12.36亿元 [14] - 以寒武纪、海光信息、龙芯中科、景嘉微及摩尔线程作为可比上市公司，上述五家企业2024年度平均营收规模为23.49亿元，平均销售毛利率为53.18% [14] - 公司营收体量暂低于同业平均水平，但销售毛利率已与行业均值基本相当 [14] - 公司预计将最早于2026年达到盈亏平衡 [14] 行业地位与市场前景 - 公司发行价格为年内A股第二只首发百元股，仅次于摩尔线程的114.28元/股 [10] - 按照Bernstein Research及IDC数据测算，公司在2024年中国AI芯片市场的份额约为1% [14] - 在人工智能发展大潮下，国产GPU日益受到重视，公司此次上市获得国家人工智能产业投资基金、中国电信、京东、美团及格林达等战略投资者支持 [8] - 公司团队主要来自AMD，核心管理层包括CEO陈维良、硬件首席架构师彭莉及软件首席架构师杨建等资深行业专家 [13]

沐曦股份IPO发行情况 - 公司于12月8日完成首次公开发行股票网上发行摇号抽签仪式，中签号码共有19,331个，每个中签号码可认购500股A股股票[1] - 本次网上发行有效申购户数为517.52万户，有效申购股数为288.62亿股，网上发行初步中签率为0.02223023%，回拨机制启动后最终中签率为0.03348913%[3] - 公司发行价格为104.66元/股，共发行4,010万股，占发行后总股本的10.02%，对应市值约为418.74亿元[6] - 本次发行全部为新股，初始战略配售数量为802万股，扣除发行费用后预计募集资金净额为38.99亿元，略低于原计划的39.04亿元[7] 市场热度与同业对比 - 公司网上发行初步中签率和最终中签率均低于另一家GPU厂商摩尔线程，后者初步中签率为0.02423369%，最终中签率为0.03635054%[3][6] - 在近期科创板上市的半导体企业中，该中签率属于低水平，申购热度处于第一梯队[6] - 公司发行价格为年内A股第二只首发百元股，仅次于摩尔线程的114.28元/股[10] - 公司科创板市销率为56.35倍，仅为摩尔线程市销率122.51倍的一半[6][7] - 公司中签率不足西安奕材的一半，后者网上发行最终中签率为0.0712462%[11][13] 公司业务与产品规划 - 公司募集资金主要投向“新型高性能通用GPU研发及产业化项目”、“新一代人工智能推理GPU研发及产业化项目”和“面向前沿领域及新兴应用场景的高性能GPU技术研发项目”[7] - 公司制定了“三步走”发展规划，目前正处于从产品优势迈向市场领先优势的阶段[7] - 公司将重点布局云端及边端算力市场，募集资金将用于研发曦云C系列训推一体芯片的第二代和第三代产品，以及专为生成式AI推理市场设计的下一代云端大模型推理芯片，计划采用最新的第三代指令集和先进封装工艺[8] - 公司正在研发用于图形渲染的曦彩G系列GPU，以完善全栈GPU产品体系[8] - 公司分别于2023年4月和2024年2月发布了推理专用的N100芯片和训推一体C500芯片，其中C500是目前出货的主力产品[11] - 下一代训推一体C600芯片将支持FP8精度训练，并将存储升级为HBM3e[11] 财务表现与市场地位 - 公司2022年至2024年营业收入分别为42.64万元、5,302.12万元、7.43亿元，最近三年营业收入复合增长率为4074.52%[12] - 公司2025年1月至9月的营收同比增长453.52%，达12.36亿元[12] - 公司预计将最早于2026年达到盈亏平衡[12] - 以2024年度数据对比，公司营收体量暂低于寒武纪、海光信息等五家可比上市公司的平均营收规模23.49亿元，但销售毛利率已与行业平均毛利率53.18%基本相当[12] - 按照Bernstein Research及IDC数据测算，公司在2024年中国AI芯片市场的份额约为1%[11] 公司背景与战略支持 - 公司创立于2020年9月，团队主要来自AMD[11] - 公司董事长、总经理陈维良曾在AMD任全球GPU SoC设计总负责人、通用GPU MI产品线设计总负责人[11] - 公司硬件首席架构师彭莉是AMD全球首位华人女科学家，曾任AMD首席架构师[11] - 公司软件首席架构师杨建是AMD大中华地区第一位科学家，历任AMD、海思等公司首席架构师[11] - 公司此次上市获得众多战略投资者支持，包括国家人工智能产业投资基金、中国电信、京东、美团以及上游材料供应商格林达等[8]

公司IPO与市场热度 - 沐曦股份网上发行有效申购户数为517.52万户，有效申购股数为288.62亿股，网上发行初步中签率为0.02223023%，最终中签率为0.03348913% [1] - 沐曦股份的网上发行初步中签率和最终中签率均低于另一家GPU厂商摩尔线程（初步0.02423369%，最终0.03635054%），显示其申购热度更高，一票难求 [2][3] - 沐曦股份发行价格为104.66元/股，为年内A股第二只首发百元股，对应市值约为418.74亿元，本次共发行4010万股，占发行后总股本的10.02% [4] - 公司预计募集资金净额为38.99亿元，略低于计划募资的39.04亿元，扣除发行费用后，资金将投向多个高性能通用GPU及AI推理GPU研发项目 [4] - 公司获得众多战略投资者支持，包括国家人工智能产业投资基金、中国电信、京东、美团及格林达等参与认购 [5] 财务与经营状况 - 公司2022年至2024年营业收入分别为42.64万元、5302.12万元、7.43亿元，最近三年营业收入复合增长率为4074.52% [12] - 公司2025年1月至9月营收同比增长453.52%，达12.36亿元，并预计最早于2026年达到盈亏平衡 [12] - 2022年至2024年，公司研发费用分别为6.48亿元、6.99亿元和9.01亿元，三年总计22.47亿元，占营收比例超过282% [12] - 同期，公司扣非后归母净利润分别为-7.77亿元、-8.71亿元和-14.09亿元，经营活动产生的现金流分别为-6.65亿元、-10.17亿元和-21.48亿元 [12] - 与寒武纪、海光信息等五家可比上市公司相比，沐曦股份2024年营收体量暂低于行业平均的23.49亿元，但销售毛利率已与行业平均的53.18%基本相当 [12] 产品与技术布局 - 公司制定了“三步走”发展规划，目前正处于从产品优势迈向市场领先优势的阶段，重点布局云端及边端算力市场 [4] - 募集资金将用于研发曦云C系列训推一体芯片的第二代和第三代产品（C600和C700），以及专为生成式AI推理设计的下一代云端大模型推理芯片（Nx） [5] - 下一代训推一体C600芯片将支持FP8精度训练，并将存储升级为HBM3e，公司还在研发用于图形渲染的曦彩G系列GPU，以完善全栈GPU产品体系 [5][11] - 公司分别于2023年4月和2024年2月发布了推理专用的N100芯片和训推一体C500芯片，其中C500是目前出货的主力产品 [11] - 按照Bernstein Research及IDC数据测算，公司在2024年中国AI芯片市场的份额约为1% [11] 行业比较与估值 - 沐曦股份科创板市销率为56.35倍，仅为摩尔线程（市销率122.51倍）的一半 [4] - 摩尔线程IPO发行7000万股，定价114.28元/股，获得初步有效申购数高达4126倍，最终募集资金净额为75.76亿元 [4] - 摩尔线程上市首日涨幅达425.46% [8]，而国内硅片龙头企业西安奕材网上发行最终中签率为0.0712462%，上市当日涨幅198.72% [9] - 沐曦股份的中签率不足西安奕材的一半，其上市后的股价上涨空间因此充满想象 [10] - 公司团队主要来自AMD，核心成员包括CEO陈维良、硬件首席架构师彭莉及软件首席架构师杨建等资深专家 [11]