中远海发所属申万行业为：交通运输-航运港口-航运。所属概念板块包括：低价、沪自贸区、RCEP概 念、储能、国资改革等。 截至10月30日，中远海发股东户数26.14万，较上期增加0.00%；人均流通股0股，较上期增加0.00%。 2025年1月-9月，中远海发实现营业收入195.66亿元，同比减少1.54%；归母净利润13.91亿元，同比增长 0.71%。 分红方面，中远海发A股上市后累计派现74.80亿元。近三年，累计派现24.11亿元。 12月22日，中远海发盘中上涨2.00%，截至10:57，报2.55元/股，成交1.10亿元，换手率0.45%，总市值 336.54亿元。 资金流向方面，主力资金净流入639.16万元，特大单买入767.66万元，占比6.99%，卖出367.94万元，占 比3.35%；大单买入2753.28万元，占比25.09%，卖出2513.83万元，占比22.90%。 中远海发今年以来股价跌0.74%，近5个交易日涨2.82%，近20日涨1.59%，近60日跌1.09%。 今年以来中远海发已经2次登上龙虎榜，最近一次登上龙虎榜为5月15日。 资料显示，中远海运发展股份有限公司位于上海 ...

投资评级 - 报告给予渤海租赁（000415.SZ）“买入”评级 [2] - 报告给出的合理价值为4.36元/股，当前价格为3.88元/股 [2] 核心观点 - 集装箱租赁业务（GSCL）已正式完成交割出表，不再纳入公司合并报表范围 [9] - 集装箱业务出售带来约120亿元的现金流入，将用于加速偿还高息债务，预计将大幅节省财务费用，并可能使2026年的利润基数上修 [9] - 交割后，公司业务将聚焦于飞机租赁主业，作为A股唯一上市的飞机租赁企业，将更直观地受益于美联储降息和全球飞机供给供不应求的格局 [9] 公司业务与运营状况 - **飞机租赁主业规模**：截至2025年三季度末，子公司Avolon的机队规模为1,159架，包括自有飞机601架、管理飞机36架、订单飞机522架（其中空客飞机399架），服务于全球62个国家的141家航空公司客户 [9] - **飞机销售弹性**：截至2025年三季度末，已同意出售但尚未完成交割的飞机为60架 [9] - **新增订单**：2025年7月，Avolon向空中客车公司订购了90架飞机（包括75架A321NEO及15架A330NEO），计划于2033年年底前陆续交付 [9] 财务状况与盈利预测 - **营业收入预测**：预计2025年营业收入为491.15亿元，同比增长27.8%；2026年预计为353.06亿元，同比下降28.1% [8] - **归母净利润预测**：预计2025年归母净利润为亏损1.35亿元，同比下降114.9%；2026年预计大幅扭亏为盈至21.82亿元，同比增长1721.5% [8] - **每股收益（EPS）预测**：预计2025年为-0.02元/股，2026年为0.35元/股，2027年为0.45元/股 [8] - **财务费用与降息弹性**：若简单观察财务费用/带息债务均值，2025年前三季度相对2024年略有提升，约为18个基点（bp）[9]。截至2024年底，公司1年内到期的债务占比约为30%，且杠杆较高，因此若降息，其财务弹性或优于同业 [9] 估值依据 - 预计2025年每股净资产（BVPS）为4.84元 [9] - 给予2025年合理估值0.9倍市净率（PB），对应合理价值4.36元/股 [9]

公司近期动态 - 公司于2025年12月11日以通讯方式召开了2025年第九次董事会临时会议 [1] - 会议审议了《关于提请召开公司2025年第六次临时股东大会的议案》等文件 [1] 公司业务构成 - 2025年1至6月份，公司营业收入主要来源于飞机销售，占比53.84% [1] - 飞机租赁业务是公司第二大收入来源，占比35.26% [1] - 集装箱租赁业务收入占比为8.94% [1] - 集装箱销售业务收入占比为1.45% [1] - 其他融资租赁业务收入占比为0.31% [1] 公司市场数据 - 公司当前市值为227亿元 [1]

公司近期动态 - 公司于2025年12月4日以通讯方式召开了2025年第八次董事会临时会议 [1] - 会议审议了关于制定《渤海租赁股份有限公司信息披露暂缓与豁免制度》的议案 [1] 公司业务结构 - 2025年1至6月份，公司营业收入主要来源于飞机销售，占比53.84% [1] - 飞机租赁业务是公司第二大收入来源，占比35.26% [1] - 集装箱租赁业务收入占比为8.94% [1] - 集装箱销售业务收入占比为1.45% [1] - 其他融资租赁业务收入占比为0.31% [1] 公司市场数据 - 公司当前市值为240亿元 [1] - 公司股票收盘价为3.88元 [1]

股价表现与资金流向 - 11月26日盘中股价上涨2.37%至2.59元/股，成交额2.11亿元，换手率0.85%，总市值341.82亿元 [1] - 主力资金净流入509.80万元，特大单净买入770.07万元（买入2125.11万元，卖出1355.04万元），大单净流出260.27万元（买入5236.46万元，卖出5496.73万元） [1] - 今年以来股价微涨0.82%，近5日跌2.26%，近20日跌1.15%，近60日涨0.86% [2] 公司基本情况与业务构成 - 公司主营业务为集装箱制造（占收入89.43%）、集装箱租赁（21.26%）、航运租赁（8.54%）和投资管理（0.13%） [2] - 所属申万行业为交通运输-航运港口-航运，概念板块包括RCEP概念、低价、沪自贸区、远洋运输、国资改革等 [2] 近期财务业绩 - 2025年1-9月营业收入195.66亿元，同比减少1.54%；归母净利润13.91亿元，同比增长0.71% [2] - A股上市后累计派现74.80亿元，近三年累计派现24.11亿元 [3] 股东与机构持仓 - 截至10月30日股东户数为26.14万，与上期持平 [2] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第四大流通股东，持股1.08亿股，较上期增加3042.99万股；南方中证500ETF为第五大流通股东，持股5715.08万股，较上期减少116.62万股 [3]

收购要约核心条款 - 麦格理资产管理公司提出非约束性提案，拟以116亿澳元（约合74.9亿美元）的企业价值收购物流公司Qube Holdings [1] - 收购报价为每股5.2澳元现金，较Qube上周五收盘价4.07澳元存在近28%的溢价 [1] - 企业价值约为Qube 2025财年EBITDA的14.4倍 [3] 市场反应与谈判背景 - Qube股价在周一早盘交易中飙升近20%，至4.87澳元 [2] - 此次收购要约经过一段时间的谈判，此前麦格理资产管理部门曾提出较低的主动报价 [2] 公司业务与交易条件 - Qube业务主要涉及集装箱租赁、汽车和谷物货运码头以及公路和铁路运输服务 [3] - 交易需满足对Qube及其运营的尽职调查获得"满意完成"、双方董事会最终批准以及监管批准等条件 [4] - Qube董事长John Bevan表示该提案反映了公司商业模式、资产实力以及员工和文化的质量 [4]

收购要约与估值 - 麦格理资产管理提议收购Qube Holdings 对该公司估值达116亿澳元 约合75亿美元 [1] - 收购报价为每股5.20澳元现金 较上周五收盘价溢价28% [1] 交易进展与公司业务 - Qube Holdings已同意给予麦格理资产管理独家尽职调查权限 [1] - 公司业务范围涵盖集装箱租赁、汽车与粮食货运码头 以及公路和铁路运输服务 [1]

资产出售交易 - 公司全资子公司天津渤海向安徽省交通控股集团转让其持有的皖江金融租赁合计8.18亿股股权，占皖江金租总股本的20.97% [1] - 本次交易对价合计为7亿元人民币，其中4.81亿股无权利限制股权对价约4.12亿元，3.37亿股被司法冻结股权对价约2.88亿元 [1] - 交易完成后，公司将不再持有皖江金租的股权，交易旨在进一步聚焦主营业务发展并优化公司资产结构 [1] 公司业务构成 - 2025年1至6月份，公司营业收入主要来源于飞机销售，占比53.84%，飞机租赁业务占比35.26% [2] - 集装箱租赁和销售业务分别贡献营业收入占比8.94%和1.45%，其他融资租赁业务占比0.31% [2] 公司市值 - 截至新闻发稿时，公司市值约为222亿元人民币 [3]

公司动态 - 公司于2025年11月6日以通讯方式召开2025年第七次董事会临时会议 [1] - 会议审议了关于全资子公司天津渤海租赁有限公司转让皖江金融租赁股份有限公司股权的议案 [1] 公司财务与业务构成 - 截至发稿公司市值为222亿元 [1] - 2025年1至6月份营业收入构成为：飞机销售占比53.84%，飞机租赁占比35.26%，集装箱租赁占比8.94%，集装箱销售占比1.45%，其他融资租赁占比0.31% [1] 行业参考 - 国内艺术品保险市场规模约为48亿元 [1]

行业市场动态 - 欧线集运主连期货在11月4日上涨近4% [1] - 近期集装箱运输市场运价表现活跃且持续攀升 [1] - 11-12月北美消费旺季（黑五、圣诞节）来临 [1] - 干散货海运市场处于景气周期底部向上拐点的概率较大 [1] - 2026/27年干散货海运市场需求增速或将重新超过供给增速 [1] - 船队增速保持在低位，需求端在西芒杜增产、美联储降息等支撑下边际改善 [1] - 未来两年新船交付能力或受限，供给端对航运周期的扰动显著下降 [1] 公司业务与表现 - 中远海发专注于集装箱制造、集装箱租赁、航运租赁业务 [2] - 中远海发的集装箱制造订单已排至11-12月，产能利用率维持高位 [2] - 中远海发在航运租赁方面推进船舶产融结合项目，甲醇预留环保船型占比提升 [2] - 锦江航运是东北亚集装箱航运老牌龙头 [3] - 锦江航运在上海-日本、上海-中国台湾航线常年维持市占率第一 [3] 行业战略与趋势 - 不少上市公司纷纷开辟新航线，抢占市场先机，调整战略布局 [1] - 我国出口集装箱运输需求基本盘较为稳固，绝大多数航线市场呈现平稳向上态势 [1] - 航运业正经历绿色转型，甲醇预留环保船型占比提升 [2] - 供给紧约束正成为支撑未来运价中枢上行的重要变量 [1]