公司公告核心信息 - 公司发布关于召开2026年第一次临时股东会的通知，会议将审议变更募集资金投资项目的议案 [1][4] - 股东会将于2026年1月15日召开，采用现场与网络投票相结合的方式 [2][4] - 公司同时公告，拟将“总部研发中心建设项目”变更为“机器视觉智能制造扩产项目” [18][19] 股东会议程与安排 - **会议基本信息**：会议类型为2026年第一次临时股东会，由董事会召集，现场会议于2026年1月15日10点在广东省东莞市公司地址召开 [2][4] - **投票方式**：表决采用现场投票与网络投票结合，网络投票通过上海证券交易所系统进行，投票时间为会议当日9:15至15:00 [2][4][6] - **审议事项**：主要审议《关于变更募集资金投资项目的议案》，该议案对中小投资者单独计票 [4][5][6] - **参会与登记**：股权登记日为会议前一日收市时，股东可于2026年1月13日现场或通过信函办理登记手续 [10][11][12] 募集资金变更概述 - **变更内容**：将原“总部研发中心建设项目”变更为“机器视觉智能制造扩产项目” [19][23] - **涉及金额**：变更募集资金投向总额为44,424.51万元，占募集资金净额153,596.90万元的28.92% [20][21][23] - **资金来源**：变更资金来源于原项目未投入资金23,441.14万元及已终止的“华东机器视觉产业园建设项目”剩余资金20,983.37万元 [20][23][26] - **新项目投资**：新项目总投资额为53,306.18万元，除募集资金外，不足部分由公司自有资金补足 [19][23][34] - **审批程序**：该变更议案已获董事会审议通过，尚需提交股东会审议 [20][24][25] 变更具体原因 - **原项目受阻**：原研发中心项目拟用地块因租赁问题尚未满足出让条件，实施进度阻滞，难以按原计划投入 [31] - **新项目需求**：基于下游行业景气度提升及公司业务拓展需求，需扩充机器视觉核心产品产能 [32] - **研发持续投入**：公司近三年研发费用持续增长，分别占营业收入的16.74%、21.43%和23.81%，研发工作依托现有设施持续推进 [30][31] 新项目具体规划 - **项目基本情况**：项目名称为机器视觉智能制造扩产项目，实施主体为公司，建设期5年（2026年至2031年），地点在广东省东莞市 [20][34][43] - **建设内容**：建设生产线以生产光源、控制器、镜头、相机、读码器等机器视觉核心产品 [34] - **手续进展**：项目相关审批备案手续正在准备中，场地拟采用先租赁后土建搬迁的形式 [26][47] 新项目必要性与可行性 - **市场需求驱动**：下游制造业智能化转型加速，预计至2028年中国机器视觉市场规模将超过385亿元，2024-2028年复合增长率约20%，现有产能难以匹配市场增量 [36] - **突破产能瓶颈**：新项目旨在扩充核心产品产能，打破供给限制，巩固市场份额并优化成本结构 [35][36] - **升级生产装备**：通过引入SMT高精产线、自动插件机、3D X-RAY等设备，实现生产自动化与智能化升级，提升品质管控与交付能力 [37] - **优化空间布局**：解决当前自有厂房面积有限、生产空间拥挤及外租厂房管理难度大的问题，为长远发展奠定空间基础 [38] - **政策支持**：项目产品属于智能制造关键基础零部件，与“十五五”规划、《智能制造典型场景参考指引》等国家产业政策高度契合 [39] - **技术实力支撑**：公司是国家级制造业单项冠军企业，截至2025年6月30日，拥有发明专利148项、实用新型专利643项等大量知识产权，技术积淀深厚 [40][41] - **客户基础稳固**：公司服务全球超1.5万家客户，覆盖3C电子、锂电、汽车、半导体等高增长行业，采用“直销为主、经销为辅”的销售模式 [42] 公司经营与行业背景 - **业绩增长**：公司2025年前三季度营业收入同比增长38.06% [32] - **产品地位**：公司产品矩阵完整，光源产品获评“广东省制造业单项冠军产品”，读码器动态识别性能处于行业前列 [35][41] - **行业前景**：机器视觉行业受益于下游景气度提升及工业AI等新技术发展落地 [32][36]

公司关联交易预测 - 凌云光预计2026年度与关联方发生日常关联交易总额合计43,100万元人民币 [1] - 其中，预计向关联人销售产品、提供服务金额为40,500万元人民币 [1] - 预计向关联人采购商品及接受服务金额为2,600万元人民币 [1] 主要关联方与交易内容 - 主要关联方包括富联裕展科技(河南)有限公司及其关联公司、长春长光辰芯微电子股份有限公司等 [1] - 向关联方销售的产品及服务主要为可配置视觉系统、智能视觉装备类产品及服务 [1] - 向关联方采购的产品主要为芯片、镜头等视觉器件及配件 [1]

产品发布与市场反响 - 华为Mate 80系列发布后引发市场轰动，标准版起售价4699元，较前代下降800元 [1] - 预售开启6天总预订人数超过200万，全系备货量约1100万部，远高于其他品牌旗舰机型 [1] 核心供应商参与度 - 瑞声科技是华为Mate 80系列核心供应商，供应扬声器、镜头、结构件、马达、麦克风等器件，且不少为一级供应商或独家供应 [1] - 在首款"Pro Max"机型中，金属结构件由华为和瑞声科技共同研发，采用高强度新型材料和创新结构设计，解决了"金属屏蔽信号"行业难题 [1] 具体产品与技术应用 - 瑞声科技旗下辰瑞光学的镜头产品参与度高，覆盖前置ToF镜头、13MP前主摄镜头、40MP超广角镜头等 [1] - 声学方面，Mate 80 RS非凡大师机型或搭载瑞声科技新一代"ultimate speaker"，采用高低频双振膜立体声单元，具有低频澎湃和高频透彻的特点 [1]

华为Mate 80系列市场表现 - 华为Mate 80系列发布后引发市场轰动，标准版起售价4699元，较前代下降800元 [1] - 预售开启6天总预订人数超过200万 [1] - 行业预测Mate 80全系备货约1100万部，远高于其他品牌旗舰机型 [1] 瑞声科技的供应角色 - 瑞声科技是华为Mate 80系列核心供应商，供应扬声器、镜头、结构件、马达、麦克风等器件，且不少是主要或独家供应 [1] - 公司与华为共研首款"Pro Max"机型的金属结构件，采用高强度新材料和创新设计，解决了"金属屏蔽信号"难题 [3] - 公司旗下辰瑞光学的镜头产品参与度高，覆盖前置ToF镜头、13MP前主摄镜头、40MP超广角镜头等 [3] - Mate 80 RS非凡大师或搭载公司新一代"ultimate speaker"，采用高低频双振膜立体声单元，具有低频澎湃、高频透彻的特点 [3]

行业需求趋势 - 全球卫星特别是低轨通讯用商业卫星组网需求快速增长 导致对空间太阳能电池需求大幅增加 [1] - 全球太阳能锗晶片的用量表现出较好的增长势头 [1] 公司产品结构 - 材料级锗产品主要为锗锭和二氧化锗 [1] - 光伏级锗产品主要为太阳能锗晶片 用于生产太阳能锗电池 具有光电转换效率高 性能稳定等特点 多用于空间飞行器如卫星等领域 [1] - 红外级锗产品主要为红外级锗单晶及毛坯 锗镜片 镜头 红外热像仪 光学系统 [1] - 光纤级锗产品为光纤用四氯化锗 [1] - 化合物半导体材料主要为砷化镓晶片 磷化铟晶片 [1] - 公司产品主要运用领域包括红外光电 太阳能电池 光纤通讯 发光二极管 垂直腔面发射激光器 大功率激光器 光通信用激光器和探测器 [1] 公司产能与扩张计划 - 目前光伏级锗产品太阳能锗晶片的产能为30万片每年4英寸 20万片每年6英寸 [2] - 公司于2025年3月开始实施空间太阳能电池用锗晶片建设项目 计划建设期为18个月 [2] - 计划在现有产能基础上新建产能 2025年末达到年产125万片锗晶片的产能 [2] - 项目完全建成后达到年产250万片锗晶片的产能 在此过程中部分机器设备陆续到位 产能处于逐步爬升阶段 [2]

调研基本情况 - 公司于2025年11月13日在昆明生产基地接待了西部证券、申万宏源证券、信达澳亚基金等多家机构的特定对象调研 [1][2] - 公司副总经理兼董事会秘书金洪国及证券事务代表张鑫昌负责接待并交流 [1][2] - 交流内容涵盖公司生产经营、产品布局、产能规划及下游市场等热点问题 [1] 核心业务与产品布局 - 公司产品覆盖材料级和深加工领域 材料级产品包括锗锭和二氧化锗 深加工产品包括光伏级太阳能锗晶片、红外级锗单晶及镜头、光纤级四氯化锗 [2] - 通过子公司云南鑫耀半导体材料有限公司布局化合物半导体材料业务 [2] - 化合物半导体材料生产所需砷、镓、磷、铟等原辅料全部从外部采购 公司自身不生产相关原料 [3] - 磷化铟晶片主要用于光模块激光器和探测器芯片 下游覆盖5G通信、数据中心及可穿戴设备 [3] - 砷化镓晶片应用于射频器件、激光器件及高亮度发光二极管 终端市场包括手机电脑、通信基站、无人驾驶及新一代显示 [3] 下游市场景气度与产能规划 - 锗金属下游应用中 红外光学为当前用量最大领域 其次是光纤通讯和光伏 [4] - 全球低轨通讯商业卫星组网需求激增 带动空间太阳能电池需求 推动太阳能锗晶片用量增长 [4] - 光通信市场景气度回升 显著拉动化合物半导体材料需求 [4] - 公司当前太阳能锗晶片产能为30万片/年（4英寸）和20万片/年（6英寸） [4] - 公司于2025年3月启动新建设项目 计划建设期18个月 2025年末产能将逐步爬升至125万片/年 项目完全建成后总产能将达250万片/年 [4] 资本开支与未来发展战略 - 2025年资本开支主要围绕三大重点项目展开 包括先进锗材料建设项目、空间太阳能电池用锗晶片建设项目及高品质砷化镓晶片建设项目 [5] - 未来公司将在巩固锗产品优势基础上 加大化合物半导体材料的研发与市场开拓 [5] - 公司计划通过提升深加工产品销量及占比 推动产业结构向深加工为主转型 [5] - 公司正积极通过收购整合、勘探等方式增加资源储备 [5]

公司产品结构 - 公司当前材料级锗产品主要为锗锭和二氧化锗 [1] - 深加工产品线包括太阳能锗晶片、红外级锗单晶及毛坯、锗镜片、镜头、红外热像仪、光纤级锗产品等 [1] 原材料供应 - 公司不生产砷、镓、磷、铟等原料 [1] - 子公司云南鑫耀半导体材料有限公司生产所需原辅料全部从外部采购 [1] 产能现状与规划 - 当前光伏级锗产品太阳能锗晶片产能为30万片/年（4英寸）和20万片/年（6英寸） [1] - 将通过"空间太阳能电池用锗晶片建设项目"新建产能 [1] - 预计2025年末达到年产125万片锗晶片的产能 [1] 未来发展战略 - 未来将加大现有化合物半导体材料的研发和市场开拓工作 [1] - 通过提升深加工产品的销量及销售占比，促进公司内部产业逐步转向以深加工为主 [1]

公司产品与业务 - 公司主要产品包括材料级锗产品（锗锭、二氧化锗）、光伏级锗产品（太阳能锗晶片）、红外级锗产品（锗单晶、镜片、热像仪等）、光纤级锗产品（四氯化锗）及化合物半导体材料（砷化镓晶片、磷化铟晶片）[2] - 产品应用于红外光电、太阳能电池、光纤通讯、发光二极管、垂直腔面发射激光器、大功率激光器等多个高科技领域[3] - 锗金属下游用量最多的领域是红外光学，其次是光纤通讯和光伏等领域[7] - 光纤用四氯化锗是生产光纤预制棒的原料，用于降低光纤衰耗，优化产品性能[12] 化合物半导体业务 - 生产化合物半导体材料的原辅料全部从外部采购[4] - 磷化铟晶片主要用于5G通信/数据中心、可穿戴设备等领域的光模块激光器和探测器芯片[5] - 砷化镓晶片主要用于射频器件、激光器、传感器、高亮度发光二极管，下游应用于手机、通信基站、无人驾驶、新一代显示等领域[5] - 化合物半导体材料的下游客户主要是外延生产厂商或具备外延生产能力的器件制造厂商[6] 市场景气度与需求 - 全球低轨通讯商业卫星组网需求快速增长，带动空间太阳能电池需求，太阳能锗晶片用量增长势头良好[8][11] - 下游光通信市场景气度提升，推动化合物半导体材料需求大幅增加[8] - 太阳能锗电池具有光电转换效率高、性能稳定的特点，多用于空间飞行器如卫星等领域[9] 产能与资本开支 - 公司光伏级锗产品当前产能为30万片/年（4英寸）和20万片/年（6英寸）[10] - 公司于2025年3月启动“空间太阳能电池用锗晶片建设项目”，建设期18个月，计划2025年末产能达到125万片/年，完全建成后达到250万片/年[10] - 近期资本开支主要集中在“先进锗材料建设项目”、“空间太阳能电池用锗晶片建设项目”和“高品质砷化镓晶片建设项目”三个重点项目[13] 公司战略与未来发展 - 未来公司将加大化合物半导体材料的研发和市场开拓，提升深加工产品的销售占比，推动业务向以深加工为主转型[13] - 公司积极寻求通过收购整合、勘探等方式增加自身资源储备[13] 出口管制 - 公司主营产品均受出口管制，已按规定申请出口许可，部分订单已获批准并出口[12][13]

财务表现 - 公司前三季度实现营收158.16亿元，同比增长9.29%，但净亏损6805万元，扣除非经常性损益后净亏损扩大至1.36亿元 [2] - 第三季度单季营收为59.79亿元，同比增长21.15%，实现净利润4082万元，但扣除非经常性损益后净利润仅为1409万元，同比下降65.71% [2] - 利润端承压主要受联营企业投资收益下滑及资产减值影响较大，扣非口径仍为亏损，显示主营经营质量有待验证 [2][3] 经营策略与业务整合 - 公司保持较高研发投入以强化光学核心能力，为光学模组、镜头等业务提供技术与工艺支撑 [2] - 公司推进收购控股子公司欧菲微电子（南昌）有限公司部分股权，旨在提升资源整合及关键环节掌控力，强化光学业务链条与供应链协同 [3] - 通过子公司整合进一步优化产能与工艺，以适应行业技术演进，在周期性调整中寻求重新建立优势 [3] 行业环境与竞争格局 - 智能手机光学行业进入成熟期，竞争从“拼规模”转向“拼结构”和“拼性能”，技术演进推高供应链门槛 [3] - 行业集中度加速提升，头部企业在产品性能与交付能力上的竞争更为显著，光学模组企业向能力驱动型转型 [3] - 在行业需求仍处恢复、竞争加剧的背景下，公司单季收入增长及小幅盈利被视为经营回稳的阶段性信号 [2][3] 前景展望 - 三季度盈利回正、营收增速回升反映公司在成本结构优化、订单结构改善方面取得进展，但全年盈利仍面临压力 [3] - 联营企业收益波动、资产减值及费用投入构成短期压力，公司盈利修复需要时间 [3] - 后续观察重点在于公司能否在光学供应链竞争加剧的背景下稳住客户、巩固主业并改善利润 [3] - 随着行业需求逐步回暖及公司光学业务整合推进，经营表现有待后续季度持续验证 [4]

行业市场格局 - 2025年上半年，可换镜相机（包括单反与无反）出货量占全球数码相机出货量的75% [2] - 佳能已连续22年位居全球可换镜相机市场占有率第一，索尼、尼康、富士紧随其后，上述品牌合计占据全球可换镜相机市场超过90%的份额 [2][3] - 数码相机销售占全球相机市场的90%以上 [5] 日本相机产业的崛起路径 - 与德国厂商坚持高端路线不同，日本品牌以量产与平价策略布局大众市场，通过流水线与低成本迅速打开本土及海外市场 [3][4] - 1947年至1955年，日本相机出口额由13万美元激增至8300万美元，日本政府成立日本相机检验协会（JCII）统一行业质量标准，树立“可靠稳定”的产品形象 [4] - 1959年尼康推出单反相机Nikon F并与美国战地记者合作，凭借坚固耐用与高精度的镜头帮助“日本制造”摆脱廉价仿制形象 [4] - 日本厂商在60年代前瞻性重视电子技术，推动相机自动化以降低使用门槛，佳能于1961年推出采用电子测光技术的Canonet，并于1976年发布全球首款内置CPU的全电子化单反 [4][5] - 日本厂商抓住柯达未将数码相机投入量产的机遇，积极投入研发并开启产品转型，而德国徕卡直到2001年才推出面向大众的首款数码相机 [5] 相机生态系统与锁定效应 - 各主流品牌通过专属卡口技术构建庞大生态系统，佳能、尼康与索尼推出了数百款镜头，兼容性限制促使多数用户在同一品牌生态内配置器材 [6] - 近年来品牌逐步放松卡口封闭性，允许适马、腾龙等第三方厂商进入，2023年适马与腾龙占据日本可换镜头销量三成以上，卡口开放有望带动品牌机身销量 [6] - 专业市场存在长期品牌依赖，索尼在2020年成为美联社摄影师与记者的独家设备供应商，佳能、尼康与索尼几乎垄断奥运会的专业摄影市场 [7] 当前行业面临的挑战 - 可换镜头相机销量从2011年开始持续下滑，2022年短暂回升后增速再次放缓，去年全球销量为660万台，已不到2011年的一半 [8][9] - 微单相机销量增速从2022年的超过30%下降至如今的15%左右，而单反相机销量持续走低 [8] - 数码成像技术陷入停滞，索尼、佳能几乎垄断相机传感器制造，硬件开发复杂性与成本水涨船高，削弱了潜在竞争者的入场动力 [8] - 美国新增关税导致索尼、佳能等公司计划上调相机在美国的售价，部分在中国制造的镜头可能面临更高关税 [9] - 手机与运动相机等便携式设备持续挤压相机市场空间，大疆等品牌推出的高性价比产品吸引了部分用户 [9]