中国占据全球电梯新装量超六成的市场，是当之无愧的电梯产销第一大国。在城市化持续推进、高层住 宅建设、老旧小区改造与公共交通网络扩张的多重驱动下，截至2025年，中国电梯总量已突破1200万 台，每日承载着数以亿计人次的垂直出行。 曳引机作为电梯的"心脏"，其核心部件曳引轮是传递曳引力的直接载体，必须兼具高强度、高韧性、耐 磨损、抗冲击等多重特性，其质量直接决定了电梯的安全、能效与寿命。过去很长一段时间，高速电梯 曳引轮的材料技术与高端制造被欧美企业所主导，实现核心部件的"国产化替代"，成为中国电梯产业迈 向高质量发展必须攻克的技术难题。 在这一高壁垒、高要求的细分领域，国家级专精特新"小巨人"企业——河北丰维机械制造有限公司（以 下简称"丰维机械"）竟以超过全球市场份额15%的占有率，成为美国奥的斯电梯公司等国际巨头的关键 供应商。 一个前身为县办农机厂、一度濒临破产的企业，如何一步步走上全球曳引轮竞争的舞台？ 一、从农机到电梯：绝境中的转型 20世纪70年代末，中国农村改革的浪潮席卷大地。安徽凤阳小岗村"分田到户"的创举，催生了家庭联产 承包责任制的全面推行，激活了农村生产力的同时，也意外地冲击了一批依赖计 ...

12月12日，上交所上市审核委员会召开2025年第63次审议会议，审议有研金属复合材料(北京)股份公司(简称"有研复材")首发事项，最终公司顺利过会。 有研复材起源于1992年成立的国家复合材料工程中心，公司通过自主研发建成国内第一条年产400吨的铝基复合材料粉末冶金生产线。作为国内从事金属基 复合材料产业化的国家队，有研复材面向航空航天领域对轻量化、高强高韧新材料的需求，军工电子领域客户对高导热、功能结构一体化新材料的需求，开 发出高强韧铝基复合材料和高导热铝基复合材料，技术水平达到国际领先，实现进口替代，满足了国家重大型号研制和生产的紧迫需求，在保供和解决"卡 脖子"问题方面发挥重要作用。 金属复合材料及制品领域，目前，有研复材金属基复合材料产品主要为铝基复合材料。公司主要产品中的航空锻件已批量应用于直升机和固定翼飞机，实现 我国航空领域关键零部件的首次应用和进口替代，公司成为国内该类产品的唯一供应商。近年来，公司基于在金属基复合材料领域的技术积累，开创性地研 发出超薄手机电池仓产品，首次实现铝基复合材料在智能手机上千万数量级的大规模应用。公司硅铝复合材料系列产品应用于军用电子封装领域，实现进口 替代。公 ...

公司上市与募资 - 有研复材于12月12日通过上交所科创板上市委会议，拟募资9亿元人民币，保荐机构为中信证券 [1] 公司业务与产品 - 公司是一家主要从事金属复合材料及制品、特种有色金属合金制品研发、生产和销售的高新技术企业 [1] - 主要产品包括金属基复合材料及制品、双金属复合材料及制品、特种铝合金制品和特种铜合金制品 [1] - 产品广泛应用于航空航天、军工电子、智能终端、家用电器等领域 [1] - 金属基复合材料产品主要为铝基复合材料，其航空锻件已批量应用于直升机和固定翼飞机 [1] - 公司开创性研发出超薄手机电池仓产品，首次实现铝基复合材料在智能手机上千万数量级的大规模应用 [1] - 硅铝复合材料系列产品应用于军用电子封装领域，实现进口替代 [1] - 自主研制的超高导热石墨铝复合材料应用于军用电子领域，解决航天、航空等电子装备芯片散热难题 [1] - 在特种铜合金方面，公司拥有国内领先的水平连铸高效短流程制备技术 [2] - 生产的高镍白铜成功用于眼镜和乐器行业，是全球龙头眼镜生产公司依视路陆逊梯卡集团下属企业的供应商 [2] - 生产的锰铜精密电阻合金用于智能电表、新能源汽车、光伏储能等行业，稳居智能电表行业国内市场占有率头部地位 [2] 主营业务收入构成 - 公司主营业务分为金属复合材料及制品、特种有色金属合金制品两大板块 [3] - 2025年1-6月，金属复合材料及制品收入为14,317.28万元，占总收入63.33%；特种有色金属合金制品收入为8,289.54万元，占总收入36.67% [3] - 2024年度，金属复合材料及制品收入为40,701.85万元，占总收入72.80%；特种有色金属合金制品收入为15,209.64万元，占总收入27.20% [3] - 2023年度，金属复合材料及制品收入为32,053.03万元，占总收入66.70%；特种有色金属合金制品收入为16,002.54万元，占总收入33.30% [3] - 2022年度，金属复合材料及制品收入为22,836.50万元，占总收入59.19%；特种有色金属合金制品收入为15,743.19万元，占总收入40.81% [3] 主要客户 - 下游客户主要为航空航天、军工电子、智能终端等领域的知名客户 [3] - 主要客户包括中国航空工业集团有限公司下属子公司、中国电子科技集团有限公司下属子公司、比亚迪等 [3] 财务表现 - 2022年度、2023年度、2024年度及2025年1-6月，公司营业收入分别约为4.14亿元、4.98亿元、6.1亿元及2.4亿元人民币 [4] - 同期，公司实现净利润分别约为7510.59万元、6191.44万元、6843.85万元及1416.39万元人民币 [4] - 截至2025年6月30日，公司资产总额为99,592.68万元，归属于母公司所有者权益为75,081.88万元 [5] - 2025年1-6月，公司营业收入为24,010.09万元，净利润为1,416.39万元，归属于母公司所有者净利润为1,440.66万元，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者净利润为1,167.50万元 [5] - 2024年度，公司营业收入为60,963.98万元，净利润为6,843.85万元，归属于母公司所有者净利润为6,554.78万元，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者净利润为5,536.12万元 [5] - 2023年度，公司营业收入为49,796.87万元，净利润为6,191.44万元，归属于母公司所有者净利润为5,387.87万元，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者净利润为4,505.87万元 [5] - 2022年度，公司营业收入为41,435.41万元，净利润为7,510.59万元，归属于母公司所有者净利润为5,830.55万元，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者净利润为2,365.42万元 [5] 资产负债情况 - 截至2025年6月30日，公司资产负债率（母公司）为18.30%，资产负债率（合并）为24.11% [5] - 截至2024年12月31日，公司资产负债率（母公司）为26.72%，资产负债率（合并）为30.97% [5] - 截至2023年12月31日，公司资产负债率（母公司）为38.91%，资产负债率（合并）为40.53% [5] - 截至2022年12月31日，公司资产负债率（母公司）为22.53%，资产负债率（合并）为39.35% [5]

行业定义与分类 - 金属复合材料是通过复合技术将不同性质的金属或非金属材料结合，形成性能优于单一组分的新材料，核心价值在于“性能可设计性”[2] - 按结构特点可分为金属基复合材料和层状金属复合材料[4] - 金属基复合材料以金属合金为基体、陶瓷或无机非金属为增强体，具有高比强度、高比模量和耐疲劳等优异性能[6] - 层状金属复合材料通过爆炸复合、轧制复合等技术实现基层与复层金属的冶金结合，能突破单一金属性能局限，满足特殊工况要求[7] 市场规模与增长 - 中国金属复合材料市场规模从2020年的264亿元增长至2024年的420亿元，年均复合增长率达12.31%，预计2027年将达610亿元[25] - 金属基复合材料市场规模从2020年的70亿元增长至2024年的110亿元，年均复合增长率11.94%，预计2027年达212亿元[27] - 层状金属复合材料市场规模从2020年的194.3亿元增长至2024年的310亿元，年均复合增长率12.40%，预计2027年达398亿元[29] 下游应用领域需求 - 航空航天：新一代直升机、国产大飞机等技术迭代催生新材料需求，国防支出预算自2022年保持7%以上增速，2025年达1.78万亿元[17]；2024-2043年中国客机交付量预计达9,336架，市场价值约1.4万亿美元[19] - 军工电子：2025年行业市场规模预计达5,012亿元，2021-2025年年均复合增长率9.33%[20] - 智能终端：2024年全球智能手机出货量12.3亿部，同比增长5.98%；中国出货量从2022年2.6亿部增长至2024年2.9亿部，年均复合增长率5.67%[21] - 半导体设备：2024年全球半导体制造设备出货金额1,171亿美元，同比增长10%；中国大陆投资同比增长35%至496亿美元，为全球最大市场[22] 竞争格局 - 全球铝基复合材料市场70%份额由美国DWA Aluminium Composites和英国Alvant占据[48] - 中国主要企业包括有研金属复合材料、湖南湘投轻材、中科复材、西安创正新材料等，整体技术水平与国际企业尚存差距[48] - 国内企业在细分领域实现突破，如湘投轻材研制出轨道交通车辆用铝基复合材料制动盘，有研复材开发出航空用铝基结构复合材料[50] - 层状金属复合材料国外厂商以美国DMC和日本旭化成为主，国内以天力复合、宝钛集团为代表的企业已占据重要地位[51][52] 技术发展与趋势 - 金属基复合材料技术核心涵盖组分设计、界面调控、坯锭制备、精密成型等全链条技术体系，质量一致性控制（批次性能波动率<3%）是核心指标[43] - 国内于2015年实现铝基复合材料航空锻件技术突破，产品应用于国家重点工程，标志技术自主可控[44] - 行业向高性能化、结构功能一体化方向发展，如铝基结构复合材料目标抗拉强度达600-1000MPa[66]；以石墨/铝为例的热导率可超600W/(m×K)，突破纯铜极限[67] - 层状金属复合材料技术发展核心在于解决界面相容性、结合可靠性等问题，新兴技术如异步轧制、真空轧制推动在智能终端领域规模化应用[46]