孙勇在致辞中表示，当前，新能源新材料产业正迎来爆发式增长的黄金时期，期现联动已成为推动产业升级的必然趋势，南沙正全力推动"产业+金融"深 度融合，着力构建大宗商品贸易产业集聚区，已成功汇集超过30家以大宗商品贸易为主体的优质企业。为推动期货与实体经济深度融合，南沙正倾力打造 全国首个期货金融全要素产业园，邀请期货机构及产业企业集聚南沙、扎根南沙，南沙将以优质政策、高效服务、坚实保障，为企业发展提供全周期服 务，共同探索期现联动新路径，共享大湾区发展红利。 曹子海在致辞中表示，广州期货交易所自设立以来，以服务绿色发展为己任，构建新能源金属板块，先后上市了工业硅、碳酸锂、多晶硅、铂、钯期货及 期权等10个品种，为光伏、锂电、汽车尾气处理、风电、氢能等行业的稳健发展提供有力支持。在各方支持下，新能源金属期货板块市场功能逐步发挥， 国际影响力初现端倪。未来，广期所将立足服务实体经济的根本宗旨，继续坚持以服务绿色发展为抓手，根据产业实际，丰富新能源新材料产业相关品种 布局，不断加大市场培育服务力度，加强市场监管，防范市场风险，更好服务绿色发展、服务粤港澳大湾区建设、服务"一带一路"倡议。 期货日报网讯（记者 刘威魁）近 ...

会议概况 - 2025中国新能源·新材料产业大会于12月12日在广州召开，主题为“创新驱动·融合发展——构建新能源材料产业新生态”，旨在探讨产业发展方向，深化在资源保障、技术创新、金融赋能等领域的合作 [2] - 会议由中国有色金属工业协会主办，南沙期金产业园投资有限公司特邀协办，北京安泰科信息科技股份有限公司承办 [2] - 会议吸引了来自政府、行业协会、企业、期货公司及贸易物流等300多家单位的600余名代表参加 [26] 产业发展成就与方向 - 在能源转型与全球碳中和目标驱动下，硅、锂、铂、钯等作为新能源材料的典型有色金属品种，在规模扩张、技术进步、品质提升方面取得显著成就，有力支撑了战略性新兴产业和绿色发展 [4] - 为加快构建新发展格局，增强高质量发展动力，有色协会提出五点建议：提升国内资源保障能力与优化全球资源布局；强化创新驱动以提升科技自立自强水平；加强产业链协同促进融合发展；加强行业自律维护共同利益；用好期货工具提高风险管理水平 [4][5] 金融与期货市场支持 - 广州期货交易所自设立以来，以服务绿色发展为己任，构建新能源金属板块，已上市工业硅、碳酸锂、多晶硅、铂、钯期货及期权等10个品种，为光伏、锂电、汽车尾气处理、风电、氢能等行业提供支持 [9] - 新能源金属期货板块市场功能逐步发挥，国际影响力初现端倪，广期所未来将继续丰富相关品种布局，加大市场培育服务力度 [9] - 南沙区正全力推动“产业+金融”深度融合，着力构建大宗商品贸易产业集聚区，已成功汇集超过30家以大宗商品贸易为主体的优质企业 [7] - 南沙区正倾力打造全国首个期货金融全要素产业园，邀请期货机构及产业企业集聚，以探索期现联动新路径 [7] 区域发展与产业集聚 - 广州市南沙区正推动期货与实体经济深度融合，打造全国首个期货金融全要素产业园，为企业提供全周期服务，共享大湾区发展红利 [7] - 会议期间，代表们参观了南沙明珠湾规划展览馆和南沙期货产业园 [26] 分论坛与专题报告 - 会议同期举办了铂钯产业、硅能源产业和锂电新能源产业3个分论坛，共邀请了15位专家作专题报告，并进行了圆桌对话 [26] - 在主题报告环节，相关专家分别就《有色金属新能源材料产业“十五五”发展前瞻》、《基于IEIC全生命周期的动力电池回收利用思考》、《南沙区重点金融载体——南沙开建·期货产业园推介》等题目作了报告 [19]

广州期货交易所发展现状与成果 - 广期所作为国家重要金融基础设施，通过三大路径服务实体经济，为绿色低碳转型注入新动能[1] - 广期所已上市工业硅、碳酸锂、多晶硅、铂、钯等五个新能源期货及期权品种，初步构建国内新能源金属期货板块[2] - 截至2025年10月，工业硅、碳酸锂、多晶硅期货日均成交量均在30万手以上，市场活跃度持续提升[2] - 期货价格发现功能有效发挥，工业硅、碳酸锂期现相关性达0.99，多晶硅达0.94，精准反映产业供需变化[2] - 铂、钯期货和期权于2025年11月27日上市，首日成交量10.09万手，成交额422.8亿元，实现平稳上市和稳健运行[2] 服务实体经济与产业企业 - 工业硅、碳酸锂现货领域已广泛采用基差贸易模式，“期货价格+升贴水”定价方式在产业链中快速普及[3] - 截至2025年10月，超过90家上市公司发布涉及工业硅、碳酸锂、多晶硅期货的套期保值公告[3] - 广期所实施“助绿向新”产业服务计划，已推动建成首批12家产业基地，对超过20家重点企业开展定制化培训辅导[3] - 超过60家产业企业通过参与产业培育专项提高了期货运用水平[3] - 截至2025年10月底，广期所支持期货公司举办超1200场培育活动，覆盖超13万人次[3] 国际化与对外开放进展 - 广期所核心品种国际影响力初步显现，碳酸锂期货已成为全球份额最高、流动性最好的锂盐品种[3] - 2025年3月，广期所三个上市品种均引入了合格境外投资者[3] - 计划通过将碳酸锂、工业硅、多晶硅分批纳入特定品种，探索对境外交易所结算价授权等方式，提高对外开放水平[3] - 广期所立足粤港澳大湾区，已与10余家境外交易所建立沟通联络，推进常态化交流和业务研究[4] - 通过申请加入联合国可持续证券交易所倡议等举措，深化与国际绿色金融领域的对话合作，提升中国在全球大宗商品市场的话语权和价格影响力[4] 未来发展规划与体系建设 - “十五五”时期，广期所将围绕打造绿色期货交易所的目标，全力打造与绿色低碳转型相适配的期货市场[5] - 健全服务绿色发展品种与服务体系：积极推进氢氧化锂期货及期权研发上市，深入布局光伏、风电、储能等新能源产业链及战略性矿产资源，推动碳排放权等战略品种研发[5] - 持续组织实施“助绿向新”产业服务计划，引导更多企业与投资者认识和理解期货市场[5] - 健全保障市场稳健运行的风险防控体系：不断健全完善交易、结算、交割全流程风险监控机制，深化科技赋能，筑牢市场运行“安全堤坝”[5] - 打造具有国际影响力的定价体系：依托我国新能源产业全球领先优势，深度挖掘相关品种国际市场潜力，稳步有序提升国际化水平，持续推进品种对外开放，增强“中国价格”影响力[6]

文章核心观点 - “十四五”期间广东辖区（不含深圳）资本市场发展成就显著，大湾区金融枢纽建设、上市公司“含科量”提升及并购重组活跃，为发展新质生产力注入资本动能 [1] - “十五五”期间，广东资本市场将构建更有利于支持全面创新的生态，打造与经济地位和科技创新实力相匹配的“广东样板” [1][8] 大湾区金融枢纽建设 - 粤港澳大湾区金融支持政策相继落地，如“大湾区金融30条”、“横琴金融30条”、“南沙金融30条” [2] - “跨境理财通”机制推动金融市场互联互通，截至2025年9月末，参与个人投资者达16.98万人，较券商试点前增长34.4%，其中内地投资者增长57.3% [2] - 广东辖区金融机构实力显著增强，截至2025年9月底，证券公司净资本达1393.6亿元，总资产1.01万亿元，净资产1805.75亿元，分别较2020年末增长33.13%、90.83%和43.06% [2] 财富管理与期货市场发展 - 广东着力推进投顾业态发展，支持设立广州投资顾问学院等三家机构，累计为全国129家机构提供转型赋能服务 [3] - 易方达财富管理基金销售（广州）有限公司获批设立，广州经传多赢投资咨询有限公司开业当天基金销售规模突破4亿元 [3] - 截至2025年10月底，全国私募基金对广东辖区高新技术及初创科技型企业的在投项目10351个，在投本金5545.5亿元 [3] - 广州期货交易所（广期所）带动大湾区期货市场服务实体经济，已上市工业硅、碳酸锂、多晶硅和铂、钯期货及期权，构建新能源金属期货板块雏形 [3][4] 资本市场支持科技创新 - 2021年1月至2025年10月，广东辖区新增IPO上市公司143家，其中科技型企业135家，占比达94.41%，“双创”和北证新兴板块融资金额占比超八成 [6] - 科创企业“首单”“首例”密集涌现，如必贝特成为科创成长层首批注册上市企业，泰诺麦博为科创板第五套标准重启后首单，南网数字成为创业板首家适用绿色通道机制获批注册的企业 [6] - “十四五”以来，广东辖区企业累计发行科创债118只，融资金额886.8亿元，发行规模年均增速超120% [6] - 科创债发行创新不断，如广晟控股发行全市场首单地方国企科技创新短期公司债，TCL科技发行全国首单民企科技创新数字经济公司债并获得高于4倍超额认购 [7] - 2025年5月新规后，截至9月底，广东辖区20家企业发行科创债191.2亿元，平均发行利率1.91%，低于同期全市场7个BP，5年期以上科创债规模占比从71%提升至86% [7] - 金融支持体现在研发投入增长，2024年度广东辖区上市公司研发费用合计1143.79亿元，较2020年度的724.43亿元增长57.89% [7] 并购重组市场活力 - 自2024年“并购六条”发布以来，广东辖区超250家上市公司披露或完成产业化并购重组，交易规模超1500亿元；披露或完成重大资产重组超30单，持续位居全国首位 [9] - 广东省政府印发措施，鼓励各地市完善对上市公司并购重组的支持政策 [9] - 代表性重组项目包括：TCL科技一年内实施两起百亿级并购（收购LG广州公司和华星半导体）；瀚蓝环境以111亿港元收购粤丰环保；广东宏大以22亿元收购雪峰科技 [9] - 广东证监局联合指导成立“广东资本市场并购重组联盟”，指导上市公司协会建立并购重组“标的库”，并建立发展专班工作机制提供“一司一策”服务 [10]

大湾区金融枢纽建设 - 粤港澳大湾区落地一系列金融支持政策，包括“大湾区金融30条”、“横琴金融30条”和“南沙金融30条”[1] - “跨境理财通”个人投资者达16.98万人，较券商试点前增长34.4%，其中内地投资者增长57.3%[2] - 广东辖区证券公司净资本达1393.6亿元，总资产规模1.01万亿元，较2020年末分别增长33.13%和90.83%[2] 财富管理与投资顾问发展 - 设立广州投资顾问学院、研究院和投资公司三家机构，为全国129家机构提供转型赋能服务[2] - 易方达财富管理基金销售公司获批设立，广州经传多赢投资咨询公司开业当天销售规模突破4亿元[3] - 全国私募基金对广东辖区高新技术企业的在投项目10351个，在投本金5545.5亿元[3] 期货市场与期现货联动 - 广州期货交易所带动大湾区期货市场服务能力增强，上市工业硅、碳酸锂等品种，构建新能源金属期货板块雏形[3][4] - 广东省政府推动完善期现货联动交易市场体系，打造完整期货产业链[3] 资本市场支持科技创新 - 2021年1月至2025年10月，广东辖区新增IPO上市公司143家，其中科技型企业135家，占比94.41%[6] - 支持企业在交易所债券市场发行科创债118只，融资金额886.8亿元，发行规模年均增速超120%[6] - 2024年度广东辖区上市公司研发费用合计1143.79亿元，较2020年增长57.89%[7] 科创债发行与创新 - 广晟控股发行全市场首单地方国企科技创新短期公司债，TCL科技发行全国首单民企科技创新数字经济公司债[7] - 截至2025年9月底，20家企业在交易所债券市场发行科创债191.2亿元，平均发行利率1.91%，低于同期全市场7个BP[7] 并购重组市场活力 - 自2024年“并购六条”发布以来，广东辖区超250家上市公司披露或完成产业化并购重组，交易规模超1500亿元[9] - 完成重大资产重组超30单，持续位居全国首位，代表性项目包括TCL科技两起百亿级并购及瀚蓝环境111亿港元收购[9] 监管服务与生态构建 - 指导成立“广东资本市场并购重组联盟”并建立并购重组“标的库”，助力上市公司提升并购效率[10] - 建立发展专班工作机制，“一司一策”制定推动方案，引导上市公司围绕科技创新和产业升级布局[11]

广州期货交易所定位与产品体系 - 公司是我国首家以服务绿色发展为特色定位的期货交易所 [2] - 公司围绕新能源产业链加速布局，已构建涵盖工业硅、碳酸锂、多晶硅等多个关键品种的期货体系 [2] - 铂、钯期货与期权已获证监会批准注册，将于11月27日正式上市交易，铂、钯是汽车尾气治理及风电、氢能等新能源领域的关键原料 [3] 已上市品种市场表现 - 工业硅、碳酸锂、多晶硅日均成交量均在30万手以上，法人客户持仓占比达60% [2] - 工业硅、碳酸锂期现价格相关性达到0.99，多晶硅期现价格相关性达0.94，期货上市后行业价格明显趋稳 [3] - 碳酸锂期货已成为全球份额最大、流动性最好的锂盐品种，部分国际贸易企业将其价格作为重要定价基准 [4] - 据FIA统计，工业硅和碳酸锂期货成交量分别位列全球金属期货第5位和第15位 [6] 产业参与度与国际影响力 - 晶硅光伏和锂电新能源产业链中，已有约90家上市公司发布涉及公司品种的套期保值公告，有效产业客户数约为1.9万个 [6] - 已上市的3个品种均引入了合格境外机构投资者，公司已与10余家境外交易所建立常态化沟通机制 [5] 未来发展规划 - 公司规划三大重点方向：丰富完善品种体系，推进氢氧化锂期货及期权研发上市，布局光伏、风电、储能等新能源产业链及战略性矿产资源，推动碳排放权期货研发 [6] - 持续强化市场服务和培训，深化“助绿向新”计划，优化已上市品种合约规则，提高与产业匹配度 [6] - 推进高水平对外开放，扩大境外投资者参与度，探索结算价授权制度，增强期货价格在境外贸易和金融场景中的使用 [6]

广州期货交易所发展现状与成果 - 广州期货交易所是我国首家以服务绿色发展为特色定位的期货交易所，近年来围绕新能源产业链加速布局，已构建起涵盖工业硅、碳酸锂、多晶硅等多个关键品种的期货体系 [1] - 工业硅、碳酸锂、多晶硅期货和期权已陆续推出，基本做到一年一个品种，工业硅与多晶硅是光伏产业链核心原材料，碳酸锂是新能源汽车与锂电池产业链关键原材料 [1] - 三大品种运行平稳，市场规模不断扩大，工业硅、碳酸锂、多晶硅日均成交量均在30万手以上，法人客户持仓占比达60%，产业参与度显著提升 [1] 新品种上市与市场功能 - 铂、钯期货与期权已获证监会批准注册，将于11月27日正式上市交易，铂、钯是汽车尾气治理、风电及氢能等绿色产业的重要原料 [2] - 我国约60%的铂和近80%的钯用于汽车尾气催化剂等相关生产，市场需求稳定、价格敏感度高 [2] - 期货上市有效平抑了原材料价格波动，例如期货上市前碳酸锂价格曾升至60万元/吨、工业硅涨至6万元/吨，期货上市后行业价格明显趋稳 [2] - 期货价格与现货高度相关，为企业提供了稳定的远期价格参考，其中工业硅、碳酸锂期现价格相关性达到0.99，多晶硅期现价格相关性达0.94 [2] 国际影响力与产业参与 - 碳酸锂期货已成为全球份额最大、流动性最好的锂盐品种，部分国际贸易企业在签订远期贸易合同时，已将广期所价格作为重要定价基准 [3] - 广期所已上市的3个品种均引入了合格境外机构投资者，已与10余家境外交易所建立常态化沟通机制 [3] - 据国际期货业协会统计，广期所工业硅和碳酸锂期货成交量分别位列全球金属期货第5位和第15位 [3] - 晶硅光伏和锂电新能源产业链中，已有约90家上市公司发布明确涉及广期所品种的套期保值公告，有效产业客户数约为1.9万个 [3] 未来发展规划 - 丰富完善品种体系：推进氢氧化锂期货及期权研发上市，深入布局光伏、风电、储能等新能源产业链及战略性矿产资源，推动碳排放权期货等战略品种研发 [4] - 持续强化市场服务和培训：深化“助绿向新”计划，持续优化工业硅、碳酸锂、多晶硅等已上市品种的合约规则，提高与产业的匹配度 [4] - 推进高水平对外开放：扩大境外投资者参与度，探索结算价授权制度，增强期货价格在境外贸易和金融场景中的使用 [4] - 广州期货交易所将继续紧紧围绕服务绿色发展、服务粤港澳大湾区建设、服务“一带一路”倡议的特色定位，积极发挥期货市场在价格发现、风险管理、资源配置方面的独特作用 [4]

事件概述 - 中国证监会于11月7日批准广州期货交易所上市铂（Platinum, Pt）和钯（Palladium, Pd）期货与期权合约 [2] 产品定位与意义 - 这是继工业硅、碳酸锂、多晶硅之后，广期所上市的又一类重要新能源金属衍生品 [2] - 此举标志着中国在铂族金属产业链、风险管理体系、国际定价话语权等方面迈出新步伐 [2] 铂钯的工业属性与市场现状 - 铂和钯同属铂族金属，地壳含量稀少，提炼困难，但在现代工业中应用广泛，被称为“工业维生素” [3] - 钯是汽车尾气净化三元催化剂不可替代的关键原料 [3] - 铂在石油化工、电子器件、玻璃制造、氢能等多个领域有稳定需求 [3] - 全球铂、钯供给高度集中于南非和俄罗斯，价格受地缘政治、气候、运输等因素影响频繁剧烈波动 [3] - 2024年，国际市场价格长期在每盎司900美元至1100美元之间剧烈波动 [3] - 中国是铂、钯最大的需求国之一，进口依存度较高，形成“买全球、用国内”的格局 [3] 风险管理功能 - 期货市场的风险管理功能如同“安全阀”，企业可通过套期保值锁定成本或利润，减少价格波动的不确定性 [4] - 期权被称作风险的“减震器”，让企业在市场剧烈波动时拥有更多策略选择，既能防范极端风险，又能保留收益空间 [4] - 铂、钯期货及期权的上市为产业链企业提供了更为灵活、有效的风险管理工具 [4] - 期权产品提供了更加多样化的风险对冲策略，在价格剧烈波动时具备更强的风险缓释能力 [4] 定价权与人民币国际化 - 长期以来，中国作为全球最大的铂、钯消费国之一，定价权掌握在伦敦、纽约等海外市场手中 [5] - 广期所推出的铂、钯期货期权以人民币计价，在亚洲时区形成连续交易，为全球市场增添了“第三条价格曲线” [5] - 此举能更真实反映中国铂、钯市场的供需变化，提升“中国价格”的话语权 [5] - 人民币计价的期货期权品种将推动“人民币定价—清算—交割”一体化闭环，提升中国大宗商品贸易的金融自主性 [5] - 随着境内交易量增长，广期所铂、钯品种有望成为亚洲地区的重要参考价格，促进全球价格形成机制更加市场化、透明化 [6] - 广州期货交易所铂、钯期货上市，会推动形成反映国内供需关系的价格基准，以此传导并影响海外价格，增强国内企业的国际竞争力 [6] 对产业链的积极影响 - 铂、钯期货及期权的上市将打通“矿山—冶炼—深加工—循环回收”全链条，促进铂族金属产业链高质量发展 [7] - **上游**：矿山和精炼企业可通过期货锁定销售价格，对冲国际市场波动风险，同时利用标准仓单盘活库存，拓展融资渠道 [7] - **中游**：冶炼、回收、催化材料等企业可通过套期保值稳定原料成本，利用仓单融资、远期销售等模式缩短账期、改善现金流 [7] - **下游**：汽车、化工、玻纤、氢能等行业能够更科学地管理金属价格风险 [7] - 以氢能为例，铂是燃料电池关键催化剂，期货市场的引入有助企业在技术扩产、资本开支阶段稳定预算 [7] - 符合标准的铂、钯库存可以注册生成标准仓单，对于上下游企业而言，不仅可以对冲价格风险，还能盘活资金 [6] 产品创新与设计特点 - **交割方式创新**：设置“锭+海绵”双形态、“仓库+厂库”双通道交割模式，兼顾产业链物流特征，促进产业标准化、规模化 [8] - **制度设计稳健**：广期所将根据市场情况动态调整涨跌停板幅度、保证金比例等风险参数，让新品种“稳中求进” [8] - **市场生态开放**：将进一步丰富国内新能源金属板块期货期权上市品种，吸引氢能等新能源客户群体参与，扩容期货行业客户池 [8] - “产业+金融+外资”多方共振，将让市场活力与韧性兼备 [8] 市场展望与功能展望 - 市场认为，铂市场自2023年以来维持紧平衡格局，缺口可能扩大 [8] - 钯市场受“电动化”、“铂替钯”等影响中期偏弱，但短期仍有反弹空间 [8] - 新的期货、期权市场将成为产业观察价格、把握趋势的重要“风向标” [8] - 从长远看，如果铂、钯的期货价格曲线稳固、交易活跃、与现货贸易深度挂钩，广期所远月曲线或将被产业广泛采纳为预算、采购基准 [8]

铂族金属期货及期权上市 - 广州期货交易所将于近期推出铂、钯期货及期权合约 标志着中国期货市场国际化、多元化发展迈出重要一步 [1] - 中粮期货发布《铂钯品种深度》系列报告 从多维度分析品种特性、供需、价格因素及交易规则 为市场参与者提供专业支持 [1] 铂族金属基本特性 - 铂族金属包括铂(Pt)、钯(Pd)、铑(Rh)、铱(Ir)、锇(Os)和钌(Ru)六种元素 在元素周期表中位于第5、6周期第VIII族 [3][4] - 铂族金属具有高熔点(1552-3050℃)、高沸点(2900-5020℃)、高密度(12.02-22.65g/cm³)等共性物理特性 [9] - 化学性质高度惰性 具备卓越的抗腐蚀和抗氧化能力 其中铂与铑的抗氧化能力尤为突出 [13] 全球供应格局 - 南非布什韦尔德杂岩体占全球71%铂金和36%钯金供应 2023年产铂123.05吨、钯73吨 [30] - 俄罗斯诺里尔斯克矿区钯金产量全球占比约40% 2023年产钯269.2万盎司 [30] - 美国静水-东博尔德矿区铂钯品位高达15克/吨 年产量约7.78-9.33吨 [31] - 2025年全球铂族金属供应预计整体下降 主要受南非矿山减产影响 [35] 工业应用领域 - 化工领域：铂覆盖90%以上石油化工反应 占化工行业铂族金属总需求的70% [41] - 电子电气领域：钯用于多层陶瓷电容器(MLCC) 铂用于电接触材料 铱用于OLED显示 [48][51][55] - 汽车领域：铂、钯、铑用于尾气净化催化剂 主导钯消费 [39] - 玻璃工业：铂铑合金用于制造高温玻璃熔融坩埚 [13] 需求与价格特征 - 化工与电子电气构成需求基本盘 两大领域对铂、钯的共同需求形成核心重叠区 [37] - 需求同源性导致铂族金属价格呈现强一致性 细分领域需求波动通过产业链传导强化价格协同效应 [39] - 催化剂回收率超过90% 形成闭环工业代谢循环 使市场供需弹性高于普通大宗商品 [45] 技术发展趋势 - AI技术推动高算力硬件升级 直接促进铂族金属在半导体、传感器等领域的应用需求 [55] - 电子技术向高密度、高性能发展 铂族金属在数据存储(硬盘驱动器)、先进显示(OLED)等领域重要性持续提升 [56]