【产品亮点】 截至2025年12月25日收盘，证券ETF(159841)换手2.14%，成交2.22亿元。跟踪的中证全指证券公司指数(399975)上涨0.38%，成 分股东北证券(000686)上涨2.92%，财通证券(601108)上涨2.12%，华安证券(600909)上涨1.37%，锦龙股份(000712)上涨1.34%， 东兴证券(601198)上涨1.27%。 证券板块具备较强β属性，主营业务表现与资本市场表现息息相关，因此被喻为"牛市旗手"。历史市场反弹期间，证券板块显著 跑赢大盘，深市规模流动性同类持续领先的证券ETF(159841)把握机遇。 【相关产品】 证券ETF(159841)，对应场外联接基金（A：008590，C：008591）。 | 之 宽星 | | | | --- | --- | --- | | 159977 | 创业板ETF天弘 | 创业板 | | 589860 | 科创综指ETF天弘 | 科创板 | | 159360 | 中证A500ETF天弘 | A股风向标 | | 159128 | 港股科技ETF天弘 | T0+港股科技 | | --- | --- | --- | | ...

拉长时间看，截至12月24日，创业板ETF天弘(159977)近半年份额增长9.32亿份，实现显著增长。 【产品亮点】 预计后续资本市场活跃度维持高位，三季度证券行业营收净利润高增，行业景气度更上一层楼，深市规模最大、流动性最好的 证券ETF(159841)把握证券板块投资机遇。 创业板ETF天弘(159977)跟踪的指数，行业分布聚焦新质生产力方向，申万一级前三大行业(及权重)分别为电力设备(27.4%)、通 信(17.4%)和电子(14.3%)，前十大权重股包括宁德时代、东方财富、新易盛、中际旭创等科技龙头，成长风格鲜明，契合当前经 济转型与产业升级主线。 【相关产品】 证券ETF(159841)，对应场外联接基金（A：008590，C：008591）。 创业板ETF天弘(159977)，对应场外联接(A：001592；C：001593；Y：022960)。 截至2025年12月24日收盘，证券ETF(159841)换手2.3%，成交2.37亿元。跟踪的中证全指证券公司指数(399975)上涨0.75%，成分 股国盛证券(002670)上涨3.70%，中银证券(601696)上涨3.09%，东吴证券(60 ...

证券ETF(159841)市场表现 - 截至2025年12月18日15:00，证券ETF(159841)盘中换手率为2.07%，成交额为2.13亿元，其跟踪的中证全指证券公司指数(399975)下跌0.98% [1] - 成分股涨跌互现，东兴证券领涨9.98%，中金公司上涨3.70%，信达证券上涨2.47% [1] - 证券ETF(159841)获资金积极布局，申购份额已达3120万份，最新单日净流入资金3420万元 [1][2] 证券ETF(159841)产品信息 - 该ETF跟踪的指数聚焦A股大市值证券龙头，涵盖传统证券龙头和金融科技龙头 [2] - 该指数最新市盈率(PE-TTM)为17.41倍，位于近三年以来2.61%的分位点 [2] - 证券ETF(159841)对应的场外联接基金代码为A：008590，C：008591 [4] 证券行业热点事件 - 2025年1-11月，证券交易印花税收入为1855亿元，同比增长70.7% [4] - 2025年11月单月证券交易印花税为226亿元，相较于10月的181亿元环比增长24.86%，相较于2024年11月的221亿元同比微增2.26% [4] - 中金公司发布换股吸收合并东兴证券与信达证券的预案，12月18日复牌后，中金公司收涨3.70%，东兴证券全天一字涨停 [5] 机构对证券行业的观点 - 在建设金融强国的政策背景下，证券行业并购重组预计将进一步加速，同一控股股东下的券商合并可能性较大 [6] - 通过资源整合和资本集中，旨在提升证券行业整体竞争力，迈向打造一流投行的目标 [6] - 部分券商有望通过外延式和内涵式发展探索海外业务增量，利用差异化竞争优势实现业绩稳步增长 [6]

创业板ETF天弘(159977)市场表现与资金流向 - 截至2025年12月18日14:31，创业板ETF天弘(159977)成交额为1.61亿元 [1] - 其跟踪的创业板指数(399006)当日下跌1.78% [1] - 产品获资金逆市布局，当日资金申购份额达4000万份 [1] - 拉长时间看，截至12月17日，该ETF近1周规模增长1.26亿元，近半年份额增长10.62亿份，实现显著增长 [2] 创业板ETF天弘(159977)成分股与产品亮点 - 成分股涨跌互现，其中卫宁健康(300253)领涨11.34%，新诺威(300765)上涨7.68%，江波龙(301308)上涨3.16% [1] - 产品跟踪的创业板指囊括“医药+新能源+算力+券商”四大高成长行业 [2] - 该指数最新PE(TTM)为40.51倍，位于上市以来33.79%历史分位，处在相对低估区域 [2] 机构对市场前景的观点 - 申万宏源证券分析认为，2025年结构牛行情已处于高位区域，当前处于高位震荡阶段 [4] - 对于2026年风格节奏，该机构判断顺周期和价值风格占优主要在2026上半年，2026年二季度是磨底阶段，科技和先进制造可能先于牛市启动，2026下半年全面牛市中科技和先进制造将占优 [4] - 兴业证券表示，“十五五”开局之年经济环境整体良好，预计2026年中国经济三驾马车较今年更平衡平稳，宏观叙事长期逻辑的改善将继续演绎，支撑权益市场向好势头 [5] 行业热点事件 - 2025年12月17日，宁德时代宣布全球首条实现人形具身智能机器人规模化落地的新能源动力电池PACK生产线在其基地投入运行，标志具身智能在智能制造领域取得里程碑式突破 [4] 天弘基金相关ETF产品列表 - 宽基类产品包括：创业板ETF天弘(159977)、科创综指ETF天弘(589860)、中证A500ETF天弘(159360) [5] - 行业主题类产品包括：恒生科技ETF天弘(520920)、港股科技ETF天弘(159128)、港股通央企红利ETF天弘(159281)、计算机ETF(159998)、机器人ETF(159770)、芯片ETF天弘(159310)、食品饮料ETF天弘(159736)、光伏ETF(159857)、证券ETF(159841)、银行ETF天弘(515290)、农业ETF天弘(512620)、化工ETF天弘(159133) [5][6]

证券ETF市场表现 - 截至2025年12月12日10:32，证券ETF(159841)成交额达7602.96万元，其跟踪的中证全指证券公司指数盘中一度拉升翻红 [1] - 成分股涨跌互现，其中国联民生领涨3.50%，中原证券上涨1.40%，华创云信上涨1.33% [1] - 证券ETF(159841)获资金积极布局，12月12日盘中净申购份额已达1560万份 [1] - 拉长时间看，截至12月11日，该ETF最新资金净流入3579.55万元，近22个交易日内有18日实现资金净流入，合计“吸金”2.10亿元 [2] 宏观政策环境 - 中央经济工作会议于12月10日至11日举行，部署2026年经济工作，定调将实施更加积极有为的宏观政策 [3] - 会议明确延续“更加积极的财政政策”和“适度宽松的货币政策”，并将“坚持内需主导，建设强大国内市场”列为明年八项重点任务之首 [3] - 会议提出要继续实施适度宽松的货币政策，灵活高效运用降准降息等多种政策工具，保持流动性充裕，引导金融机构加力支持扩大内需、科技创新等重点领域 [3] - 业内人士认为，会议释放的积极信号将推动经济实现质的有效提升和量的合理增长，助推“十五五”取得良好开局 [3] 行业监管动态 - 证监会主席在12月6日的证券业协会会员大会上表示，将着力强化分类监管、“扶优限劣” [4] - 监管将对优质机构适当“松绑”，进一步优化风控指标，适度打开资本空间和杠杆限制，以提升资本利用效率 [4] - 对中小券商、外资券商将在分类评价、业务准入等方面探索实施差异化监管，以促进其特色化发展 [4] - 随着监管政策完善，对优质券商杠杆限制放宽，部分券商有望通过外延式和内涵式发展探索海外业务增量，利用差异化竞争优势实现业绩稳步增长 [4] 产品信息 - 证券ETF(159841)被描述为深市规模最大、流动性最好的证券ETF，预计后续资本市场活跃度维持高位，该产品有助于把握证券板块投资机遇 [2] - 证券ETF(159841)对应的场外联接基金代码为A：008590，C：008591 [2] - 同一机构还提供包括恒生科技ETF、计算机ETF、芯片ETF、创新药ETF、食品饮料ETF、光伏ETF等在内的多种行业主题ETF产品 [6]

证券ETF市场表现 - 截至2025年12月10日13:46，证券ETF(159841)直线拉升翻红，盘中获资金申购超6000万份，换手率2.26%，成交额2.33亿元 [1] - 该ETF跟踪的中证全指证券公司指数(399975)上涨0.38%，成分股锦龙股份上涨5.28%，中银证券上涨3.40%，第一创业上涨2.18%，兴业证券上涨1.52%，国联民生上涨1.33% [1] - 截至12月9日，证券ETF(159841)近3月规模增长23.88亿元，近1月份额增长2.30亿份，实现显著增长 [1] - 资金流入方面，证券ETF(159841)近20个交易日内有17日资金净流入，合计“吸金”2.07亿元 [1] 产品与指数特征 - 证券ETF(159841)跟踪指数聚焦A股的大市值证券龙头，涵盖传统证券龙头和金融科技龙头 [1] - 证券ETF(159841)对应场外联接基金（A：008590，C：008591） [1] 市场资金动向 - 今年以来，在政策持续引导与市场环境优化的推动下，保险资金、养老金、公募基金等中长期资金加速进入A股市场，正在成为增强市场韧性、推动价值投资转型的重要力量 [1] - 除国内长期资金外，外资机构也展现出对中国资产的浓厚兴趣与持续信心 [1] - 今年以来外资机构已累计调研A股上市公司逾9000次，持续释放看好中国资产的积极信号 [2] - 外资机构的密集调研已经转化为实际的资金配置，截至三季度末，北向资金持有A股市值连续三个季度增长，年内持仓市值累计增加逾3400亿元 [2] 机构观点与政策背景 - 东海证券表示，资本市场新“国九条”顶层设计指引明确了培育一流投资银行的有效性和方向性，活跃资本市场的长逻辑不变 [2] - 机构建议把握并购重组、财富管理转型、创新牌照展业和ROE提升在内的逻辑主线 [2] 相关金融产品列表 - 宽基类ETF包括：创业板ETF天弘(159977)、科创综指ETF天弘(589860)、中证A500ETF天弘(159360) [3] - 行业及主题类ETF包括：恒生科技ETF天弘(520920)、港股科技ETF天弘(159128)、港股通央企红利ETF天弘(159281)、计算机ETF(159998)、机器人ETF(159770)、芯片ETF天弘(159310)、创新药ETF天弘(517380)、食品饮料ETF天弘(159736)、光伏ETF(159857)、证券ETF(159841)、银行ETF天弘(515290)、农业ETF天弘(512620)、化工ETF天弘(159133) [3][4]

证券ETF(159841)市场表现 - 截至2025年12月9日收盘，证券ETF(159841)成交额为2.71亿元，其跟踪的中证全指证券公司指数当日下跌1.24%，成分股中光大证券与中信建投收涨 [1] - 近3个月，证券ETF(159841)规模增长23.88亿元，近1月份额增长2.30亿份，实现显著增长 [2] - 近20个交易日内，该ETF有17日实现资金净流入，合计净流入资金2.07亿元 [2] 证券ETF(159841)产品特点 - 该ETF一键打包优质上市券商，其近6成仓位集中于十大龙头券商，覆盖“大资管”与“大投行”龙头 [2] - 另外4成仓位兼顾中小券商，旨在吸收其业绩高弹性和阶段性高爆发的特点，是集中布局头部券商同时兼顾中小券商的高效率投资工具 [2] - 该ETF拥有对应的场外联接基金，A类份额代码为008590，C类份额代码为008591 [2] 行业政策与监管动态 - 12月6日，证监会主席在证券业协会会员大会上提出，证券机构需提升跨境金融综合服务能力，稳步推进国际化布局，包括拓展“一带一路”沿线市场 [2] - 监管层强调需加强境内外协同，引入国际先进经验，服务跨境资源对接，并指出国际一流金融机构需具备全球资本配置能力、资产定价话语权、顶尖人才储备及国际金融治理引领力 [2] - 行业机构被要求对标上述目标，加快提升核心竞争力，为金融强国建设筑牢产业基础 [2] 机构对证券行业的观点 - 万联证券发布研报认为，证券行业仍有广阔的增量业务空间，在全面深化资本市场改革、推动行业高质量发展的进程中，头部券商有望通过并购重组及提高杠杆率进一步做优做强 [3] - 同时，中小机构在差异化、特色化发展上也有望迎来更多具体政策支持和引导 [3] - 该机构看好券商业绩继续提升及估值修复 [3] 其他相关金融产品 - 新闻中列举了天弘基金旗下的多只其他ETF产品，涵盖创业板、科创板、A股宽基指数以及多个行业主题，包括恒生科技、港股通央企红利、计算机、机器人、芯片、创新药、食品饮料、光伏、银行、农业、化工等 [3][4] - 证券ETF(159841)被列于其中，作为券商板块的投资工具 [4]

证券ETF市场表现 - 截至2025年12月8日盘中，证券ETF(159841)换手率达5.78%，成交额为6.35亿元 [1] - 其跟踪的中证全指证券公司指数当日强势上涨2.98%，冲击三连涨 [1] - 截至12月5日，该ETF近2周规模增长1.92亿元，近1月份额增长5.14亿份，最新份额达99.99亿份 [1] - 近20个交易日，证券ETF合计资金净流入5.62亿元 [1] 券商个股及指数表现 - 成分股兴业证券涨停，上涨10.00% [1] - 成分股东北证券上涨5.42%，华泰证券上涨4.77% [1] - 国泰海通、华安证券等个股跟涨 [1] - 证券ETF跟踪指数点位相较于“924”行情高点仍有距离，在所有一级行业中排名中后位，后续或存在补涨空间 [1] 行业政策与监管导向 - 证监会主席提出，“十五五”期间证券行业将肩负服务实体经济、助力居民资产优化配置、支撑金融强国建设、推进高水平对外开放四大使命 [3] - 行业将深化市场改革，摒弃简单规模扩张和排名导向，聚焦高质量发展，强化合规风控，提升核心竞争力与市场引领力 [3] - 行业将发挥专业优势，对接多元化投资需求，丰富长期投资产品，以助力居民资产优化配置 [3] - 过去，证券业在防范化解风险、处置股票质押风险、守住金融安全底线方面能力显著增强 [3] 机构对行业趋势的观点 - 国泰海通证券认为，优化资本杠杆旨在推动行业经营从规模导向转向风险定价，从牌照红利转向专业经营 [4] - 预计券商未来将更注重以专业性实现盈利，这对优质头部券商构成利好，也是板块估值修复的重要催化因素 [4]

证券ETF市场表现 - 截至2025年12月8日午间收盘，证券ETF(159841)换手率达5.49%，成交额为6.04亿元[1] - 其跟踪的中证全指证券公司指数(399975)早盘上涨超过3%，成分股兴业证券涨停上涨10.00%，东北证券上涨5.20%，华泰证券上涨4.27%，国泰海通、华安证券等个股跟涨[1] - 截至12月5日，该ETF近2周规模增长1.92亿元，近1月份额增长5.14亿份，最新份额达到99.99亿份[1] - 资金流向显示，证券ETF(159841)近20个交易日合计净流入5.62亿元[2] 监管政策动态 - 12月6日，证监会主席在中国证券业协会第八次会员大会上发表致辞，提出需加快打造一流投资银行和投资机构[2] - 监管将强化分类监管，对优质机构优化评价指标、适度拓宽资本空间与杠杆上限，以提升资本利用效率[2] - 对中小机构、外资机构探索差异化监管政策，促进特色化发展，对问题机构依法从严监管[2] - 头部机构应增强资源整合能力，力争形成若干家具有国际影响力的标杆机构，中小机构需聚焦细分领域打造精品服务商[2] 行业机构观点 - 方正证券认为，资本市场延续高景气，券商板块利好持续积累，但基本面改善趋势与估值表现存在背离[3] - 该机构预计券商板块2025年净利润同比增长51%，ROE回升至8.8%，但板块估值与业绩改善趋势不匹配，估值上修空间充足[3] - 从PB估值看，板块2025年动态PB为1.32倍，处于10年34%分位数，尚未到历史高位[3] - 近期板块催化较多，包括监管提及拓宽资本空间与杠杆上限、中金并购案例落地、券商综合账户试点再扩容，利好积累有望带动板块估值修复[3] 产品定位与相关产品 - 证券ETF(159841)被描述为深市规模流动性同类持续领先的产品，旨在把握股市“财富效应”加强和“牛市旗手”证券产业的投资机遇[2] - 该ETF对应的场外联接基金代码为A：008590，C：008591[2] - 文档中列出了天弘基金旗下的其他行业ETF产品，包括恒生科技ETF、计算机ETF、芯片ETF、创新药ETF、食品饮料ETF、光伏ETF、银行ETF等[6]

证券ETF市场表现 - 截至2025年12月5日收盘，证券ETF(159841)换手率为5.38%，成交额达5.78亿元[1] - 其跟踪的中证全指证券公司指数(399975)当日强势上涨2.54%，成分股中银证券上涨10.02%，兴业证券上涨5.57%，湘财股份上涨4.56%，东方财富、东北证券等个股跟涨[1] - 截至12月5日，该ETF近2周规模增长1.92亿元，近1月份额增长5.14亿份，最新份额达99.99亿份[1] - 近20个交易日，证券ETF(159841)合计资金净流入5.62亿元[2] 证券板块与产品特征 - 证券板块具备较强β属性，主营业务与资本市场表现息息相关，被喻为“牛市旗手”，历史市场反弹期间显著跑赢大盘[3] - 证券ETF(159841)被描述为深市规模流动性同类持续领先的产品，有助于把握市场机遇[3] - 该ETF对应的场外联接基金代码为A：008590，C：008591[3] 监管政策动态 - 国家金融监督管理总局发布《关于调整保险公司相关业务风险因子的通知》，旨在完善偿付能力监管标准，发挥保险资金作为耐心资本的优势，提升服务实体经济质效[4] - 通知主要内容包括：对保险公司持仓超过三年的沪深300指数成分股、中证红利低波动100指数成分股，风险因子从0.3下调至0.27[5] - 对保险公司持仓超过两年的科创板上市普通股，风险因子从0.4下调至0.36[5] - 对保险公司出口信用保险业务和中国出口信用保险公司海外投资保险业务，保费风险因子从0.467下调至0.42，准备金风险因子从0.605下调至0.545[5] - 政策要求保险公司完善内控以准确计量股票持仓时间，并加强偿付能力管理[6] - 业内机构认为，该政策通过差异化设置鼓励长期投资，将培育壮大耐心资本，对活跃资本市场具有积极意义[7] 机构对行业展望 - 中原证券表示，在巩固资本市场回稳向好势头、统筹投融资协调发展的政策定调下，2026年权益市场整体运行有望保持相对强势[8] - 该机构认为证券行业将持续处于本轮上升周期中，预计2026年券商板块将呈现区间宽幅震荡走势，龙头类上市券商仍有望在板块再度走强时发挥中军引领效应[8]