行业调研热度 - 沪深两市本周共308家上市公司接受机构调研 [1] - 机械设备行业接受调研公司数量最多达47家 汽车行业30家 电子行业26家 [2] - 有色金属和商贸零售等行业机构关注度提升 [1] - 汽车零部件细分领域接受调研公司26家位列第一 通用设备21家 专用设备15家 [3] - 半导体和电网设备等细分领域机构关注度提升 [3] 重点上市公司调研情况 - 冰轮环境和沪电股份接受调研次数最多均达3次 [3] - 精智达机构来访接待量138家位列第一 信立泰78家 恩华药业77家 [3] - 德赛西威接待67家机构 盟科药业66家 汉钟精机63家 [3] 机器人产业链动态 - 万向钱潮具备标准微型圆锥滚子轴承量产能力 正推进人形机器人专用轴承产品开发 [4] - 海伦哲参股18.18%的苏州镒升机器人科技是苹果产线机器人供应商 相关产品进入打样阶段 [9] - 海昌新材与国内外人形机器人头部企业建立联系 核心产品完成送样测试 [9] - 长盈精密今年前8个月交付人形机器人结构件产品价值超8000万元 供应料号超400个 [9] - 奥普特构建完整机器人视觉解决方案体系 子公司机器人关节模组正在送样 [9] - 井松智能预计10月底发布第一代轮式人形机器人样机 [11] - 万里扬为2个客户开发10个产品包括谐波减速器和关节模组 [12] - 金力永磁2025年上半年机器人电机转子及磁材产品实现小批量交付 [12] - 朗迪集团开发5个型号关节电机模组 现处于小批验证阶段 [12] 二级市场表现 - 万向钱潮周五收盘涨停 斩获10天6板 [5] - 蓝黛科技周五收盘涨停 [7] - 井松智能周五收盘涨超15% [11]

公司行业地位与产品 - 公司是国内精密冲压材料行业第一梯队企业 采用自主研发为主、合作开发为辅的协同创新研发模式 主要产品为定制化精密冲压特殊钢材料 包括汽车零部件精冲材料及工业用精冲材料 [1] - 公司产品技术指标与全球最大精冲材料企业之一威尔斯集团相近 并与舍弗勒、慕贝尔等知名汽车零部件供应商长期合作 间接配套特斯拉、比亚迪等汽车品牌 [1] 行业需求与市场空间 - 2023年中国精冲钢行业产量达124.7万吨 主要用于汽车零部件 但存在三大增长动力：进口替代、单车用钢量提升（中国12-15kg vs 发达国家20-22kg）、非汽车领域需求增长（机械设备、风电、航空航天等） [2] - 精冲材料在机器人、高铁、核电等非汽车领域应用提速 推动行业需求扩张 [2] 产能扩张与产品结构优化 - 公司2024年产能18万吨 安徽新厂2025年4月建成 预计当年释放4万吨产能 远期总产能将达30万吨 [2] - 安徽项目重点生产高端轴承等工艺复杂产品 拓展机器人、高端制造领域市场 优化产品结构 [2] 机器人领域布局与技术进展 - 公司依托客户资源、产能、研发优势 布局机器人核心零部件材料 包括谐波减速器柔轮、行星减速器齿轮等卡脖子材料 [3] - 截至2025年2月11日 相关材料研发完成60% 需通过下游客户疲劳试验 潜在客户约6家 [3] 财务表现与增长预期 - 预计2025-2027年归母净利润分别为2.39亿元、2.80亿元、3.36亿元 受益于汽车、轴承及机器人领域需求增长 [3]

财务业绩 - 2025年上半年实现营收1.66亿元 同比增长6.57% 归母净利润0.33亿元 同比增长3.45% 扣非归母净利润0.32亿元 同比增长5.31% [1] - 25Q2实现营收0.86亿元 同比增长11.98% 环比增长7.10% 归母净利润0.18亿元 同比增长3.64% 环比增长19.06% 扣非归母净利润0.18亿元 同比增长5.97% 环比增长20.15% [1] - 上半年综合毛利率达32.63% 其中新能源汽车零部件业务毛利率为32.80% 同比提升1.68个百分点 [1] 业务板块表现 - 汽车零部件业务全线增长 新能源汽车/传统燃油汽车/汽车通用零部件销售收入分别同比增长8.06%/28.27%/7.49% 营收占比分别为41.86%/26.10%/22.91% [1] - 其他业务收入同比下降32.01% 主要因销售定制模具和加工业务收入减少 [1] - 传统燃油车和通用汽车零部件毛利率出现小幅下滑 [1] 空悬领域突破 - 以扣压环和支撑环为切入点 产品市占率持续提升 为孔辉汽车独家供货商 大陆汽车项目已批量供货 [2] - 上半年新客户保隆科技迅速上量 拓普集团测试进展顺利 多个客户实现小批供货 [2] - 与孔辉汽车签订战略协议共同开发控制器及减震器金属零件 预期提升单车价值量 [2] 技术研发进展 - 自主研发二代焊接环产线已在多车型量产应用 有效降低成本并提升产量 [2] - 与欧洲共同研发的第三代全自动焊接环产线已于上半年成功验收 预计今年实现量产 具备精准送料、追溯打码、折弯焊接等全工序自动化能力 [2] 并购与产业布局 - 2025年6月拟现金收购通亦和51%股权 标的公司承诺2025-2027年扣非归母净利润分别为2800万/3200万/3600万元 [3] - 通亦和精冲工艺可大幅降低减速器制造成本 优化齿面接触应力 提升精度及抗疲劳寿命 [3] - 正与精密零部件厂家合作研发谐波减速器柔轮、行星减速器齿轮 加速核心零部件国产替代进程 [3] 未来业绩展望 - 预计2025-2027年营业收入分别为4.03亿/4.97亿/6.09亿元 同比增速25.45%/23.29%/22.51% [3] - 预计同期归母净利润分别为0.65亿/0.81亿/1.01亿元 同比增速20.85%/23.35%/25.61% [3] - EPS预计分别为0.56/0.69/0.87元 [3]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研和投资者线上交流会 [3] - 活动时间为2025年6月27日，通过线上会议接受部分机构调研 [3] - 参会单位众多，包括开源证券、西部证券等多家机构 [3] - 上市公司接待人员为公司董事长、总经理徐爱明先生和董事会秘书、财务负责人张文进先生 [4] 公司经营情况 - 今年上半年公司整体运行平稳，发展态势良好，下半年募投项目投产、新设备和新产线量产、新客户和新产品增加，产能将扩大，发展速度加快 [4] 公司业务布局 表面处理子公司 - 为满足业务量扩大对表面处理产品量和要求的提升，基于供应链安全和赋能客户考虑，成立马克表面处理科技（南通）有限公司 [5] - 第一条生产线预计8月底投入使用，第二条生产线预计10月底投入使用 [5] 并购通亦和精工 - 通亦和精冲模具、精冲产品开发、制造能力较强，有技术门槛和较好盈利能力 [6] - 其客户与公司现有客户基本无重叠，并购后对客户资源共享和市场协同意义重大 [6] - 通亦和通过精冲工艺可降低减速器零部件制造成本，优化齿面接触应力，提升精度及抗疲劳寿命，正与精密零部件厂家合作研发谐波减速器柔轮、行星减速器齿轮等零部件，有望加速国产替代进程 [7][8] 斯洛文尼亚合资企业 - 成立目的是响应客户需求和进行海外布局 [9] - 目标客户与现有客户有重叠，包括博世、大陆汽车等，产品主要是汽车零部件，兼顾传统燃油车和新能源汽车，技术路线涵盖精密机加工、复杂冲压成型等，可实现对欧洲客户快速响应和本地化供应 [9]