登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 证券代码：603097 证券简称：江苏华辰 公告编号：2025-064 债券代码：113695 债券简称：华辰转债 江苏华辰变压器股份有限公司 第三届董事会第二十三次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 江苏华辰变压器股份有限公司（以下简称"公司"）第三届董事会第二十三次会议于2025年12月22日在公 司三楼会议室以现场结合通讯表决方式召开，会议通知已于2025年12月19日以电子邮件及通讯的方式通 知全体董事。本次会议应出席董事8人，实际出席董事8人（其中：委托出席的董事0人，以通讯表决方 式出席会议2人）。会议由董事长张孝金先生召集并主持，公司全体高级管理人员列席了会议，会议召 集、召开、表决程序及审议事项符合《中华人民共和国公司法》《江苏华辰变压器股份有限公司章程》 等规定，会议合法有效。 二、董事会会议审议情况 （一）审议通过《关于调整公司2024年限制性股票激励计划预留授予价格的议案》 公司于2025年6月6日实施了2 ...

融资方案概述 - 公司拟通过简易程序向特定对象发行A股股票募集资金不超过2.998亿元 [1] - 募集资金中7500万元将用于补充流动资金 [1] - 其余资金将投向高压母线智能制造和节能型变压器智能制造两大实体项目 [1] 本次募投项目详情 - 高压母线智能制造项目拟投入募集资金1.187亿元，由全资子公司威腾电力科技实施 [1] - 高压母线项目达产后预计年新增19.6万千安米高压母线产能 [1] - 节能型变压器智能制造项目拟投入募集资金1.06亿元，由全资子公司威腾变压器实施 [1] - 变压器项目达产后预计年新增300万kVA干式变压器、150万kVA油浸式变压器及200台箱式变电站产能 [1] 历史募投项目回溯 - 公司首次公开发行股票实际募资净额为2.058亿元 [1] - 首次募资原计划投资4个项目，后调整为聚焦母线车间智能化升级改造和研发中心 [1] - 调整后，母线车间智能化升级改造项目拟投入1.555亿元，研发中心项目拟投入5031万元 [1] - 首次募资取消了补充流动资金及年产2000套智能化中压成套开关设备项目 [1] 近期融资及项目进展 - 公司2022年向特定对象发行股票募资净额为5.698亿元 [1] - 2022年募资调整后投向年产5GWh储能系统建设与补充流动资金 [1] - 储能系统建设项目拟投入3.998亿元，补充流动资金拟投入1.7亿元 [1] - 2022年募资取消了年产2.5万吨光伏焊带智能化生产项目 [1] - 储能项目预计2025年12月建成，目前尚未产生效益 [1]

融资计划 - 公司拟定增募集资金总额不超过人民币29,984.54万元 [1] - 募集资金净额将用于高压母线智能制造项目 [1] - 募集资金净额将用于节能型变压器智能制造项目 [1] - 募集资金净额将用于补充流动资金 [1]

公司融资计划 - 公司计划以简易程序向不超过35名特定对象发行股票[1] - 发行价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票交易均价的80%[1] - 本次发行拟募集资金总额不超过人民币3亿元[1] 募集资金用途 - 高压母线智能制造项目总投资约1.42亿元，拟投入募集资金约1.19亿元[1] - 节能型变压器智能制造项目总投资约1.34亿元，拟投入募集资金约1.06亿元[1] - 补充流动资金项目总投资7500万元，拟投入募集资金7500万元[1] 公司财务与市场表现 - 2024年1至12月份，公司营业收入中电气机械和器材制造业占比97.2%，其他业务占比2.8%[1] - 截至发稿，公司市值为74亿元[2]

融资计划 - 公司拟定增募资不超过3亿元 [1] 资金用途 - 募集资金扣除发行费用后将用于高压母线智能制造项目 [1] - 募集资金扣除发行费用后将用于节能型变压器智能制造项目 [1] - 募集资金扣除发行费用后将用于补充流动资金 [1]

公司融资计划 - 公司拟定增募资不超过3亿元 [1] 募集资金用途 - 募集资金扣除发行费用后将用于高压母线智能制造项目 [1] - 募集资金扣除发行费用后将用于节能型变压器智能制造项目 [1] - 募集资金扣除发行费用后将用于补充流动资金 [1]

融资计划 - 公司披露2025年度以简易程序向特定对象发行A股股票预案 [1] - 拟募集资金总额不超过3亿元 [1] - 募集资金用途为高压母线智能制造项目、节能型变压器智能制造项目及补充流动资金 [1]

能源装备技术升级 - 加快研制高可靠大容量低损耗直流换流变压器、基于高参数功率器件的换流阀、特高压直流控制保护系统及超大开断容量交流开关等关键装备，以提升远距离大功率电力输送效率和稳定水平 [1] - 加快研制一二次深度融合智能开关和固态断路器、智能融合终端、大功率智能充电、构网型和柔性直流等先进装备，推动新型配电系统多元化接入和数智化升级 [1] 绿色环保装备应用 - 加快天然酯绝缘油变压器、环保气体高压开关、节能型变压器等环境友好型绿色装备的替代和应用 [1] 电网智能化发展 - 发展基于人工智能的自动化控制系统，开发具备自主决策能力的电网智能控制软件和新一代配电物联网操作系统，推动电网智慧调控体系升级 [1]

投资评级 - 维持"买入"评级 [6][8] 核心观点 - 2025H1业绩不及预期 营收7.3亿元同比+0.4% 归母净利润1.1亿元同比-13.1% [4] - 业绩不及预期主要因产品交付周期延后及研发投入增加 [4] - 电网投资景气度持续提升 2025年1-7月电网工程完成投资3315亿元同比增长12.5% [5] - 公司新产品持续开拓 完成750kV GIS等高端产品研发 [5] 财务表现 - 2025H1毛利率37.2%同比+0.8pct 净利率14.4%同比-2.1pcts [4] - 研发费用率8.4%上升较多 四项费用率总体上升3.6pcts [4] - 预测2025-2027年营收20.9/25.0/30.0亿元 归母净利润3.6/4.6/5.6亿元 [6] - 对应PE分别为12/10/8倍 [6][9] 业务进展 - 550kV GIS在国网集采持续中标 5个项目19个间隔全部投运成功 [5] - 新产品布局包括750kV GIS、GIL、节能型变压器等产品线 [5] - 电网逆周期属性凸显 风光渗透率提升带动电网安全投资需求 [5] 估值指标 - 最新收盘价7.22元 总市值45亿元 [3] - 预测EPS 2025-2027年分别为0.59/0.74/0.91元 [9] - 市盈率17.77倍 市净率1.86倍 [3][9]

财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入9.38亿元 同比增长40.46% [2] - 归属于上市公司股东的净利润4727.22万元 同比增长18.37% [2] - 扣除股份支付影响后净利润5588.21万元 同比增长40.37% [2] 新能源业务增长 - 新能源领域箱式变电站收入从去年同期1.93亿元增长至4.04亿元 增幅达109.85% [2] - 新能源相关产品营业收入占比三年内从28.51%提升至50.98% [3] - 业务增长主要受益于国内光伏风电等新能源发电行业快速发展 [2] 产能扩张计划 - 通过可转债募资4.6亿元用于新能源电力装备制造基地建设 [3] - 项目建成后将新增年产能：新能源干式变压器1056万kVA 新能源油浸式变压器1584万kVA 新能源箱式变电站3360台 [3] - 预计下半年实现部分投产 逐步释放产能 [3] 智能制造升级 - 新建项目引入MES、WMS等先进管理系统实现全流程自动化生产 [4] - 配套建设10MW屋面光伏+储能系统 年发电量约1200万度 生产用电自给率约46% [4] - 配备260吨+60吨超大吨位起重机 具备35kV至500kV电压等级变压器生产能力 [4] 战略发展规划 - 重点开拓东南亚、中东、欧洲、非洲和美洲等海外市场 [4] - 加快推动海外产能落地 通过产能升级与全球化布局双轮驱动 [4] - 全面布局重点海外市场渠道建设 [4]