股权激励调整 - 公司注销2名激励对象已获授未行权股票期权50,000份并回购注销其已获授未解除限售限制性股票61,000股 [1] - 回购注销完成后公司总股本由289,602,661股减至289,541,661股 注册资本相应减少 [1] - 债权人可于接到通知30日内或公告披露45日内要求清偿债务或提供担保 申报期限为2025年9月20日至11月3日 [1] 公司治理 - 公司董事会依据相关法规明确债权申报需提供材料并设立现场、邮寄、邮件三种申报方式 [1] - 本次股权调整涉及股票期权与限制性股票两类激励工具的管理规范操作 [1]

市场指数表现 - 上证指数报3559.95点，下跌0.37% [6] - 深圳成指报10991.32点，下跌0.17% [6] - 创业板指报2322.63点，下跌0.24% [6] - 市场情绪指数56分，涨停49家VS跌停9家（含ST） [6] 快递物流行业 - 国家邮政局召开座谈会治理行业"内卷式"竞争，强化农村地区违规收费整治 [10] - 申通快递收购丹鸟后业务量市占率将提升至约13.5%，交易有望拉升5个百分点件量增长 [10] - 阿里菜鸟年底可能增持申通21%股权，申通快递4日内最高涨幅达19.26% [10] 机器人行业 - 全球机器人市场规模预计2029年超4000亿美元，中国市场占比近半且复合增长率近15% [12] - 晶华新材切入人形机器人电子皮肤传感器领域，拥有核心材料技术及算法，2日内最高涨13.33% [13] - 索辰科技以"物理AI"为核心向低空经济、机器人领域延伸，3日内最高涨21.38% [16][18] AI智能眼镜领域 - AI眼镜被视为AI应用重要载体，AR眼镜可能成为智能眼镜终极形态 [21] - 统联精密产品满足AI眼镜、可穿戴设备轻量化需求，区间最高涨幅达10.9% [22] - 公司所属消费电子板块当日上涨0.33%，成交额3.54亿元，换手率6.16% [23] 资讯产品服务 - 财联社VIP提供十大专业产品包括《风口研报》《研选》《金牌纪要库》等 [25] - 服务内容涵盖机构观点、游资动向、行业政策等高价值资讯 [25]

报告核心观点 - 推荐晶华新材，因其是胶粘新材料领军企业，电子皮肤打开成长空间，光学胶粘材料国产替代和电子皮肤产业化落地是驱动因素 [6] - 本轮债券市场赎回潮压力集中于基金端，已进入调整中后段，权益市场持续走强有分流效应，应耐心等待右侧信号 [7] 市场总览 大势 - 7 月 30 日上证指数上涨 0.17%，沪深 300 下跌 0.02%，科创 50 下跌 1.11%，中证 1000 下跌 0.82%，创业板指下跌 1.62%，恒生指数下跌 1.36% [4][5] 行业 - 7 月 30 日表现最好的行业是钢铁（+2.05%）、石油石化（+1.84%）、传媒（+0.99%）、食品饮料（+0.86%）、社会服务（+0.65%），表现最差的是电力设备（-2.22%）、计算机（-1.59%）、汽车（-1.27%）、国防军工（-1.06%）、通信（-0.95%） [4][5] 资金 - 7 月 30 日全 A 总成交额为 18709.76 亿元，南下资金净流入 117.14 亿港元 [4][5] 重要推荐 推荐标的 - 机械-晶华新材（603683） [6] 推荐逻辑 - 超预期点：胶粘新材料领军企业，电子皮肤传感器产业化进展有望超预期 [6] - 驱动因素：光学胶粘材料国产替代，电子皮肤产业化落地 [6] 盈利预测与估值 - 预计 2025 - 2027 年公司营业收入为 2233.66/2636.90/3162.50 百万元，增长率为 18.50%/18.05%/19.93%，归母净利润为 82.30/120.78/159.19 百万元，增长率为 22.78%/46.75%/31.80%，每股盈利为 0.28/0.42/0.55 元，PE 为 71/48/37 倍 [6] 催化剂 - 光学胶粘材料客户验证突破，电子皮肤小批量送样 [6] 重要观点 所在领域 - 固收信用债 [7] 核心观点 - 本轮赎回潮压力集中于基金端，已进入调整中后段，权益市场持续走强有分流效应，应耐心等待右侧信号 [7] 市场看法 - 复盘历次债市调整速度：利率债＞银行永续债＞银行二级资本债＞城投债，修复行情中修复速度与调整速度对应，长久期低等级城投修复滞后，短久期二永债表现占优 [7] 驱动因素 - 从多项指标看，本轮债券市场赎回潮已进入调整中后段，收益率连续上行 5 个交易日接近历史中位时长，10Y 国债收益率上行 8bp 达小级别赎回潮调整上限，央行大幅净投放流动性，二永债与 OMO 利差调整出配置价值，基金净卖出规模大幅回落 [8]

发行概况 - 本次以简易程序向特定对象发行股票数量为27,199,772股，发行价格为8.36元/股，募集资金总额为227,390,093.92元，扣除发行费用后募集资金净额为222,237,302.60元 [4][5][7] - 发行对象包括8家机构投资者和个人投资者，均以现金方式认购，限售期为6个月 [6][10] - 本次发行完成后，公司总股本从262,499,289股增加至289,699,061股，有限售条件流通股增加至30,907,772股 [2][14][15] 发行影响 - 发行后公司前三大股东持股比例分别为：上海枫池资产管理有限公司(4.18%)、上海乾瀛投资管理有限公司(3.98%)、宁波梅山保税港区瀛胜私募基金(3.85%) [13] - 控股股东周晓南、周晓东及其一致行动人周锦涵合计持股比例从38.89%稀释至35.25% [15] - 本次发行不会导致公司控制权变更，公司治理结构不受实质影响 [15][16][17] 资金用途 - 募集资金将用于公司主营业务相关的产能扩充项目，有助于提升公司在胶粘新材料领域的市场竞争力 [15] - 募集资金到位后，公司总资产和净资产将增加，资产负债率下降，财务状况得到优化 [16] - 本次发行不会产生新的同业竞争或关联交易 [17]