来源：市场资讯 （来源：MBMC美顺） 近日，爱博绿、青民数科、沃德通、康贝特、紫云东方、贝塔金融、亿富、JM Group、Monkey Tree 等 9 家中国企业集体更新招股书，正式推进纳斯达克或纽交所上市进程。这一密集动作打破了此前中企赴 美上市的阶段性沉寂，不仅凸显中国企业在全球资本市场的持续活跃度，更折射出细分领域中小企业加 速 "出海" 的新趋势，其中科技服务、消费供应链、金融科技等赛道成为本次冲刺的核心力量。 01 企业阵容：多赛道布局，彰显产业多样性 此次同步推进美股上市的 9 家企业覆盖多个细分领域，展现出中国经济在产业升级中的多元活力，按业 务类型可划分为三大阵营： 1. 科技与数字化服务：产业赋能成核心 以青民数科、沃德通为代表，聚焦产业数字化转型需求。青民数科疑似深耕汽车后市场科技服务，通过 数字化工具优化维修、配件流通等环节效率；沃德通则或专注跨境物流数字化解决方案，依托技术整合 仓储、运输及清关资源，助力中小外贸企业降本增效。这类企业均以 "技术赋能传统产业" 为核心逻 辑，契合美股市场对科技驱动型企业的关注焦点。 2. 消费与供应链：产业链价值深耕者 JM Group、康贝特、亿 ...

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入11.55亿元，同比下降20.21% [1] - 归母净利润6178.43万元，同比下降46.69% [1] - 第二季度营业总收入5.8亿元，同比下降15.22% [1] - 第二季度归母净利润2178.98万元，同比下降34.19% [1] 盈利能力指标 - 毛利率59.61%，同比上升2.92个百分点 [1] - 净利率5.35%，同比下降33.19% [1] - 三费总额5.17亿元，占营收比重44.72%，同比上升13.89% [1] 资产负债与现金流 - 货币资金1.77亿元，同比下降52.46% [1] - 有息负债17.87亿元，同比下降1.61% [1] - 流动比率0.1，显示短期债务压力上升 [1] - 每股经营性现金流0.04元，同比下降39.37% [1] - 每股收益0.01元，同比下降50% [1] 历史业绩与投资回报 - 2024年ROIC为11.79%，资本回报率一般 [3] - 近10年ROIC中位数7.38%，投资回报较弱 [3] - 2021年ROIC为-29.78%，为历史最差表现 [3] - 上市以来13份年报中亏损4次 [3] 现金流与债务风险 - 货币资金/总资产占比2.9% [3] - 货币资金/流动负债占比4.1% [3] - 有息资产负债率27.91% [3] - 近3年经营性现金流均值/流动负债占比4.18% [3] - 财务费用/近3年经营性现金流均值达109.83% [3] 基金持仓变动 - 博时全球中国教育(QDII-ETF)持仓1196.75万股，较上期减仓 [3] - 该基金规模5.12亿元，近一年净值上涨36.98% [4] 业务运营状况 - 公司通过干部年轻化调整和激励政策优化推动业务复苏 [5] - 6月份主业收款实现同比增长 [5] - 传统业务目标为在竞争市场中保持增长态势并控制运营成本 [5]

公司退市风险警示申请 - 公司已向深交所提交撤销股票交易退市风险警示的申请，目前处于补充材料阶段，能否获批存在不确定性 [1][2] - 需要补充的材料为非财务类，若申请通过，公司股票简称仍将带有"ST" [1][3] - 2023年经审计期末净资产为负值，触发深交所退市风险警示条款，2024年末净资产转正至2583万元，暂时规避终止上市条款 [2] 财务表现与经营风险 - 2024年营业收入1.71亿元，同比下降49.98%，归母净利润亏损1.41亿元（同比减亏48.60%），扣非净利润亏损1.60亿元 [4] - 2019-2024年扣非净利润连续6年为负，2024年扣除后营业收入1.71亿元，略高于创业板1亿元营收的退市安全线 [5] - 2025年一季度营业收入3406.01万元，同比下降10.21%，经营未见好转迹象 [5] 行业竞争与政策风险 - 主营业务为职业教育培训服务行业，行业受政策影响大，竞争激烈且市场化程度高 [4] - 职业教育行业具有轻资产、高毛利率特性，但面临经费投入加大和消费升级带来的竞争加剧风险 [4] 其他风险警示与重整进展 - 因2022-2024年扣非净利润为负且审计报告含持续经营重大不确定性段落，公司股票被继续实施其他风险警示 [5] - 债权人已向法院申请公司重整及预重整，能否进入重整程序存在重大不确定性 [5]

并购重组市场热度 - 5月以来A股多家公司发布并购重组及并购进程消息 并购重组持续升温 [1] - 近两日有7家及10多家上市公司分别披露并购重组相关公告 [1] - 业内人士表示企业发展的内生动力正成为推动并购市场持续升温的核心引擎 预示未来并购市场将持续保持火热态势 [2] 交易方式特征 - 现金收购成为更多上市公司的首选 不少公司以小额参股、增资等形式获得标的公司股权 [2] - 个别涉及控股权的收购仍以现金及发行股份相结合的方式进行 [2] - 盐湖股份拟以约3亿美元现金认购澳大利亚上市公司高地资源发行的普通股 成为其最大股东 [2] - 北京利尔及其董事长分别以2亿元及5000万元认购上海阵量新增注册资本 累计获得标的公司14.29%股权 [2] *ST开元案例详情 - 公司主营业务为煤质检测仪器设备的研发生产销售与服务及职业教育培训业务 [1] - 2025年一季报每股收益-0.04元 归母净利润-1781.38万元 净利润同比增长-158.37% [1] - 2024年11月与深圳嘉道签署重整投资协议 确定其为重整投资人 [1] - 关联方深圳嘉道向全资子公司恒企教育无偿赠予现金资产2.3亿元 [1] - 上海恒企将5799.40万元应收款项债权按账面原值转让予深圳嘉道 [1] - 上述交易使公司2024年期末净资产转正 已申请撤销退市风险警示 [1]