核心观点 报告聚焦量子科技、生物制造、氢能和核聚变、脑机接口、具身智能、第六代移动通信（6G）六大未来产业，梳理了各领域在2025年12月14日至20日期间的技术突破、商业化进展与政策动态，展现了从实验室研究向产业应用加速推进的态势[4] 量子科技 - 澳大利亚团队在《Nature》发布重磅研究，成功构建11量子比特的硅基原子处理器，首次实现跨双核自旋寄存器的高保真纠缠，量子比特门保真度超过99%，填补了硅基量子从“少比特演示”到“多比特实用”的技术鸿沟[4][9][11] - 加拿大联邦政府启动量子领军者计划（CQCP）第一阶段，最高投资9200万加元，重点支持Anyon Systems、Nord Quantique等四家本土企业开发工业级容错量子计算机，并建立“基准量子平台”进行技术评估[4][10] - 国内呈现多路线协同推进格局，例如中科大团队实现硅基量子比特与微波光子的强耦合，上海微系统所构建了国内最大规模混合集成光量子芯片，合肥硅臻芯片发布的硅光集成量子计算机双比特保真度达99.4%[12][15] 生物制造 - “AI+制药”公司英矽智能启动港交所招股，预计募资22.77亿港元，其通过Pharma.AI平台实现端到端药物研发，已产生逾20项临床或IND申报阶段资产，其中三项已授权予国际药企，最高合约总价值约20亿美元[4][14][16] - 英矽智能属于AI for science赛道，该范式利用AI结合密度泛函理论、分子动力学等基础科学理论解决复杂问题，医药是其落地最快的领域之一[4][18] - 工信部在2025生物制造大会上发布三项关键名单，包括28家高性能生物反应器创新任务揭榜单位、43家首批生物制造中试能力建设平台及35项标志性产品，涉及生物医药、食品、材料等领域[4][23] 氢能和核聚变 - 中国经济年会强调2026年要扩大绿电应用，培育氢能、绿色燃料等新增长点，氢基能源与新能源协同发展被视为保障能源安全、实现能源自主的关键手段[4][25][29] - 中国能建全球最大绿氢氨醇一体化项目一期在吉林松原正式投产，项目一期总投资69.46亿元，配套80万千瓦新能源发电，可年产4.5万吨绿氢、20万吨绿氨和绿色甲醇，相当于每年减少二氧化碳排放74万吨[4][34][36] - 特朗普媒体科技集团宣布与美国TAE技术公司达成合并协议，交易估值超60亿美元，计划2026年启动建设50兆瓦商用级核聚变发电厂，TAE公司已从谷歌、雪佛龙等机构筹集超13亿美元私募资金[4][33] 脑机接口 - 中国科学院团队完成第二例侵入式脑机接口临床试验，实现高位截瘫患者通过脑电信号操控智能设备，系统端到端延迟压缩至100毫秒以内，团队迭代推出256通道的WRS02系统[4][40][41] - 脑虎科技自主研发的国内首款“三全”（全植入、全无线、全功能）脑机接口产品完成首例临床试验，其创新性地将电池模块置于胸口皮下，使发热单元远离大脑[4][42] - 国家药监局召开脑机接口医疗器械工作推进会，强调要坚持安全有效为首要前提，创新审评监管方法，构建标准体系，加强跨部门合作以完善产业链[4][47] 具身智能 - 工信部发放首批L3级自动驾驶量产准入许可，长安和极狐两款车型入选，可在重庆、北京部分路段试点，标志着行业进入上路通行试点阶段[4][49] - 大晓机器人发布行业首创的ACE具身研发范式及开源“开悟世界模型3.0”，通过“以人为中心”的环境式数据采集技术，实现年千万小时数据收集，模型效果等效上亿小时数据规模[4][50] - 摩尔线程发布MT Lambda具身智能仿真训练平台及基于智能SoC芯片“长江”的MT Robot解决方案，并计划于2026年第一季度开源关键仿真加速组件[4][53] 第六代移动通信（6G） - 第四届6G前沿技术与趋势论坛在北京举办，中关村泛联院与中国电信研究院、联发科技、中科驭数等多家机构签约，将通过技术共享、联合研发等合作推动6G产业发展[4][55]

行业发展趋势 - 通过风机大型化、叶片轻量化、规模化开发等方式实现海上风电降本增效，中国海上风电发展提速 [1] - 绿氢氨醇已成为国内备受瞩目的未来产业 [1] 公司经营状况 - 新签合同逐步开始体现，利润有望加速释放 [1] - 公司最新股价为7.57元 [1]

氢能概念股市场表现 - 重塑能源股价上涨32.3%至158.5港元 [1] - 国富氢能股价上涨9.23%至38.1港元 [1] - 亿华通股价上涨4.63%至34.32港元 [1] 政策支持与行业趋势 - 11月以来国家层面密集出台7份支持绿色氢氨醇产业发展的政策文件 [1] - 政策从系统定位、发展路径与制度基础多维度推动绿氢氨醇产业成熟 [1] - SOFC需求确定性强且行业发展趋势明晰 [1] 产业发展与投资机会 - 电能替代有望打开绿氢需求空间 [1] - 绿电-绿氢-绿色燃料产业关系正逐步理顺 [1] - 产业发展初期绿色燃料有望享受溢价 [1] - 建议关注氢能设备及绿色燃料运营环节 [1]

整体观点 - 能源领域政策频频下发，发改委、能源局印发两份重磅文件，全面指向十五五期间新能源行业高质量发展 [2] - 全球缺电和降碳诉求驱动未来3-5年全球范围内清洁电源、新型电网建设大周期，带来丰富投资机会 [2] - 储能、绿氢氨醇是显著增量环节，风电、光伏、电网也仍将保持高强度投资 [2] 储能 - 政策明确容量电价机制必要性，内蒙明确26年独立储能放电补偿标准0.28元/kWh，好于预期 [2] - 海博思创与宁德时代签署三年200GWh长单，强化储能需求旺盛及电池供应紧张的乐观预期 [2] - 25年前三季度全球储能电池出货428GWh，同比大幅增长90.7% [1][2] 锂电 - 11月VC（碳酸亚乙烯酯）供不应求，价格大幅跳涨 [1][2] - 头部电解液企业VC库存仅10-15天，远低于安全库存水平 [1][2] - 在排产高景气和涨价预期下，持续看好锂电整体产业链 [1][2] 风电 - 内蒙古规划未来五年新增新能源装机150GW，并启动25年风电15GW竞配，看好短期招标维持高位及中长期需求景气 [3] - 浙江、江苏海风机制电价政策性倾向明显，十五五周期国内海风有望迎来放量 [3] 光伏 - 钙钛矿迎政策催化与产业进展共振，持续建议关注设备与核心材料 [3] - 阿特斯母公司发布三季报并给出强劲的26年储能出货量指引，持续看好 [3] - 建议底部布局光伏板块，包括光储龙头、玻璃、低成本硅料、高效电池/组件等 [3] 氢能与燃料电池 - 国家层面连续出台具有战略协同性的政策文件，多维度推动绿氢氨醇产业走向成熟 [3] - SOFC（固体氧化物燃料电池）需求确定性强，行业发展趋势明晰 [3] - 10月燃料电池汽车产销接近破千 [5] 电网 - 国网计量设备3批开标，新标新规带动A~D级表价格均环比上涨30%以上，预计显著提升毛利率 [4] - 25年国网输变电项目第6次变电设备招标数量维持高位 [4] 新能源车 - 车市10月运转进入负增长区间，主因地方补贴持续退坡及25年同期基数较高 [4] - 渗透率持续走高验证购置税减免退坡影响，预计Q4市场销量同比持平，渗透率持续破新高 [4] 本周重要行业事件 - 风光储领域：工信部将钙钛矿纳入前沿材料中试平台，隆基绿能收购苏州精控能源进军储能，金风科技南非工厂开业 [5] - 锂电领域：海博思创和宁德时代签大单，VC价格跳涨，宁德时代第五代LFP电池量产 [5] - 氢能领域：国家管网拟建氢氨醇多介质绿色能源协同输送大通道，单管线长290公里，金风兴安盟绿色甲醇二期获批 [5]

氢能产业政策动态 - 浙江嘉兴年内将全面示范氢能重卡、公交、无人机三大场景，开放不少于10个示范场景，突破5项关键技术并认定5款明星产品 [4][5] - 重庆对氢燃料电池汽车全新车型开发给予最高600万元奖励，氢燃料电池货车不受限行限制 [6] - 内蒙古在呼包鄂乌四盟市重点布局氢能装备制造业，分别发展研发、固态储氢、电解水制氢和工业副产氢提纯等细分领域 [7] - 海南提出发展绿氢氨醇特色产品链，打造"风光氢储"高端装备制造产业链 [8] - 青岛推动氢能"制储输用"全链条发展，拓展交通和工业应用场景，建设氢能港口 [9][10] - 六盘水对氢能车辆高速公路通行费用按发票面额10%补助，单车每年不超过0.5万元 [11] 行业活动与服务 - 2025势银绿氢产业大会将于8月27-28日在江苏无锡举办 [2] - 势银提供产业研究、数据产品、咨询顾问等服务，是中国领先的产业研究与数据公司 [1][17] 企业动态 - 鲲华科技、中鼎恒盛等企业有视频版内容 [13] - 枡水科技、中汽创智、亿纬氢能等企业有图文版内容 [13]