HBM4量产时间与规划 - 三星计划于2026年2月开始大规模量产HBM4芯片 [2] - SK海力士也计划在大致相同的时间，即2026年2月，启动HBM4全面生产 [2] - 三星将在其平泽园区启动量产，SK海力士则在其韩国京畿道利川M16工厂和清州M15X工厂启动生产 [2] HBM4技术路线与性能 - HBM4被视为从标准化产品转向客制化产品的重要分水岭 [4] - SK海力士与台积电合作，在HBM4的基底Die上采用12nm制程工艺，预计带宽相比上代提升2倍，能效比提升40%以上 [4] - 三星采用Turnkey方案并导入10nm先进制程，内部技术评估实现了11.7Gbps的行业领先性能 [4] 主要客户与市场供需 - 三星生产的大部分HBM4芯片将供应给英伟达的下一代AI加速器系统“Vera Rubin”，该系统计划于2026年下旬发布 [4] - 三星部分HBM4芯片还将供应给谷歌，用于生产其第七代TPU（张量处理单元） [4] - 有传闻称，三星和SK海力士未来一年的HBM产能已全部售罄，亚马逊、谷歌、微软、OpenAI等AI巨头正争相采购，可能遭遇供应瓶颈 [4]

热点头条 - iRobot已向美国特拉华州法院提交破产保护申请，其主要代工厂兼债权人深圳杉川机器人有限公司及其全资子公司香港杉川有限公司将收购iRobot所有股份，公司将从纳斯达克退市并私有化 [3] - 特斯拉已启动无安全员Robotaxi路测，在得克萨斯州奥斯汀市至少有一辆Model Y在公共道路上运行时未配备人类安全员或车内安全监控设备 [3] - 谷歌最新的第七代TPU采用了三星电子和SK海力士提供的HBM3E 8层芯片，并计划在性能更强的版本上采用三星电子提供的HBM3E 12层芯片 [3] 大中华地区公司要闻 - 洛阳钼业收购4座巴西在产金矿，以落实其“铜金双极”并购战略，并与巴西铌磷资产形成协同效应 [5] - 紫光国微成立中央研究院，研究发展端侧AI芯片新架构 [5] 美洲地区公司要闻 - 苹果的DRAM长期订单协议即将到期，三星和SK海力士计划明年1月起涨价，可能增加苹果硬件成本 [7] - 蓝思科技正加速摆脱对苹果依赖，通过收购元拾科技并拿下英伟达RVL认证以拓展AI供应链 [7] - 福特汽车计划将肯塔基州的一座电动汽车电池工厂转产用于电网储能的电池电芯，同时公司首席执行官宣布将在美国各地新增数千个工作岗位 [7] - 诺和诺德加拿大公司获得加拿大卫生部有条件地授予司美格鲁肽注射液（Wegovy）营销许可，用于治疗部分非肝硬化性代谢相关脂肪性肝炎患者 [7] 亚太地区公司要闻 - 三星电子拟扩大HBM3E芯片供应量以成为博通最大供应商，并计划退出消费电子平价固态硬盘市场转向AI产业供应 [9] - 三星电子正与AMD洽谈2nm芯片代工合作，以挑战台积电垄断地位 [9] - 丰田汽车宣布在美国兴建制造工厂，并计划发行至多50亿印度卢比债券 [9] - 丰田汽车因安全问题紧急召回近10万辆广汽丰田及进口车型 [9] - 丰田汽车参股的奥动新能源正冲刺IPO，同时公司投资了美国氢能企业FirstElement Fuel [9] - SK海力士向ASMPT订购热压键合机以生产HBM4，预计DRAM缺货将持续至2028年 [9] - SK海力士与英伟达合作研发AI NAND闪存，以推动高附加值存储业务发展 [9] - LG电子因涉嫌电视数据收集问题被美国得克萨斯州总检察长起诉 [9] - LG电子宣布将在CES 2026推出集成AI功能的SIGNATURE玺印系列厨房电器，强化高端家电市场布局 [9] - SK On与福特终止114亿美元电池合资项目 [9] - SK资本以18亿美元收购瑞士生物制药公司Swixx Biopharma多数股权，拓展医疗健康领域 [9] - 三菱商事金属贸易获中国证监会核准合格境外投资者资格 [10] - 三菱日联银行接近收购印度影子银行Shriram Finance股权，加速新兴市场布局 [10] - 欧姆龙健康医疗拟以每股1110日元要约收购株式会社松屋R&D全部股份，预计收购总金额约204.9亿日元，预计2026年6月下旬启动要约收购 [10] 欧洲及大洋洲地区公司要闻 - 大众汽车集团宣布88年来首次关闭德国本土生产线，德累斯顿工厂将于下周停产 [12] - 大众汽车集团大幅削减电池子公司PowerCo预算，未来五年预算已降至100亿欧元以下，原计划的六个电池工厂缩减为三个，产能规模缩减至原计划的一半 [12] - 保时捷因纯电市场需求放缓，调整718 EV平台以兼容燃油发动机，已承担约66.5亿英镑改造成本 [12] - 保时捷新车将基于PPE Sport纯电平台逆向改造以容纳中置发动机，但或为过渡产品，第五代车型仍将回归纯电 [12] - 汇丰控股寄发私有化恒生银行计划文件，法院会议及股东大会定于2026年1月1日召开，计划生效后恒生将退市 [12] - 汇丰控股与蚂蚁国际、Swift合作完成代币化存款跨境支付概念验证，探索金融科技在跨境支付领域的应用 [12] - 必和必拓支持中国企业以16.9亿美元收购铜矿勘探公司SolGold，结束长达十年的厄瓜多尔铜金矿控制权之争 [12] - 阿斯麦CEO宣布High-NA EUV光刻改进方案已验证成功，成像分辨率达预期，目标2024年实现稳定运行，2027-2028年大规模量产 [13] - 奔驰推进“Mission X”循环计划，通过车灯改用螺丝组装实现局部维修、回收安全气囊材料用于发动机部件、旧轮胎塑料制人造皮革、车门储物槽通过回收PET减重40%等措施，提升零部件可回收性与碳足迹优化 [13] - 意大利忠利集团宣布终止与法国外贸银行创建合资资产管理公司的计划，该交易原计划打造资产管理规模达2.77万亿欧元的欧洲最大资管公司 [13]

市场整体表现 - A股主要指数早盘高开高走，沪指午盘报3880.22点，涨1.13%，深证成指涨2.04%，创业板指一度涨至3%，午盘涨2.6% [1] - 沪深两市半日成交额1.17万亿元，较上个交易日大幅放量1493亿元 [3] - 市场呈现普涨格局，4888只个股上涨，77只个股涨停，仅458只个股下跌 [3] 领涨板块与概念 - 科技成长板块强势进攻，算力硬件和AI应用方向全线反弹 [3] - 光模块(CPO)概念板块大涨9.58%，光芯片概念涨7.18%，光通信概念涨6.74% [4] - 通信设备行业指数涨4.82%，电子元器件行业指数涨3.79% [4] - 贵金属板块走强，行业指数上涨3.39% [3][4] - 教育板块表现活跃，行业指数上涨4.33% [3][4] 算力硬件与AI相关个股表现 - 光模块概念股掀起涨停潮，德科立、光库科技、长光华芯均斩获20%涨停 [5][6] - 光模块三巨头中，中际旭创涨逾6%，报484.5元/股，市值5383亿元；新易盛涨逾6%，报310.68元/股，市值3088亿元；天孚通信涨逾4%，报150.16元/股，市值1167亿元 [7][8][9] - 仕佳光子涨12.88%，太辰光涨11.12%，通宇通讯涨停 [6][7] 贵金属板块表现 - 华锡有色逼近涨停，涨9.33%；盛达资源涨超6%；西部黄金、晓程科技、中金黄金涨超5% [12][13] - 现货黄金亚市早盘延续涨势，一度刷新单周新高至4155.9美元/盎司 [13] 光伏设备板块表现 - 国晟科技10%涨停，录得12日8板，报8.9元/股，市值58亿元 [15] - 阳光电源涨近6%，市值达3675亿元；意华股份涨5.87%，聚和材料涨5.07% [16][17] 下跌板块与个股 - 水产板块出现明显回调，概念指数下跌5.33% [3][4] - 中水渔业跳水跌停，此前曾斩获7连板；獐子岛10%跌停；国联水产跌近9% [18][19] - 中船系概念下跌0.67%，航空运输概念下跌1.18% [4] 港股市场表现 - 恒生科技指数涨超1.4%，哔哩哔哩涨近6%，小米集团涨超4%，百度集团、快手、阿里巴巴均涨超2% [4] - 恒生指数涨0.77%，恒生中国企业指数涨0.90% [5]

市场整体表现 - 11月25日上午A股三大指数高开高走，沪指午盘报3880.22点，涨1.13%，深证成指涨2.04%，创业板指一度涨至3%，午盘涨2.6% [3] - 沪深两市半日成交额达1.17万亿元，较上个交易日大幅放量1493亿元，成交量3.01亿手 [4] - 全市场4888只个股上涨，77只个股涨停，仅有458只个股下跌，呈现普涨格局 [4] 科技成长板块强势领涨 - 科技成长方向全线反弹，算力硬件和AI应用方向表现突出，通信设备、电子元器件板块领涨 [5] - 光模块（CPO）概念板块大涨9.58%，光芯片涨7.18%，光通信涨6.74%，6G概念涨4.72% [8] - CPO板块中德科立、光库科技、长光华芯均20cm涨停，通宇通讯、瑞斯康达、永鼎股份等多股封板 [11] - 光模块三巨头中际旭创涨逾6%，最新市值5383亿元，新易盛涨逾6%，市值3088亿元，天孚通信涨逾4%，市值1167亿元 [12][14][16] - 驱动因素包括谷歌发布第七代TPU，以及多家机构认为算力、模型、应用协同演进推动AI发展 [18] 贵金属板块走强 - 贵金属板块飙涨3.39%，华锡有色逼近涨停涨9.33%，盛达资源涨超6%，西部黄金、晓程科技、中金黄金涨超5% [8][21] - 现货黄金亚市早盘延续涨势，一度刷新单周新高至4155.9美元/盎司 [22] - 上涨动能来自市场对美联储12月降息预期大幅升温 [23] 光伏设备板块表现 - 光伏设备板块拉涨，国晟科技10cm涨停，录得12日8板，最新市值58亿元 [25] - 阳光电源涨近6%，市值达3675亿元，意华股份、聚和材料等跟涨 [26] 港股市场情况 - 恒生科技指数涨超1.4%，哔哩哔哩涨近6%，小米集团涨超4%，百度集团、快手、阿里巴巴均涨超2% [8] - 恒生指数涨0.77%至25913.71点，恒生科技指数涨1.40%至5622.97点 [9] 弱势板块表现 - 水产板块大幅下挫5.33%，中水渔业跳水跌停，獐子岛10cm跌停，国联水产跌近9% [7][30] - 中船系跌0.67%，航空运输跌1.18%，海运板块走弱 [7][8]