市场表现 - 1月8日早盘，AI产业链股涨幅居前，国产芯片、软件、机器人方向均有所表现 [1] - 截至10:35，中证人工智能主题指数上涨0.5%，中证科创创业人工智能指数上涨0.2% [1] 政策驱动 - 工业和信息化部等八部门印发《“人工智能+制造”专项行动实施意见》 [1] - 政策目标：到2027年，人工智能关键核心技术实现安全可靠供给，产业规模和赋能水平稳居世界前列 [1] - 具体量化目标：推动3~5个通用大模型在制造业深度应用，形成特色化、全覆盖的行业大模型，打造100个工业领域高质量数据集，推广500个典型应用场景 [1] 行业前景与投资逻辑 - 人工智能行业处于政策、技术、需求三维共振阶段 [1] - “人工智能+”行动带来自上而下的政策赋能及潜在资金支撑 [1] - 国产芯片及云计算龙头在业绩上逐步验证、大厂资本支出持续投入推高行业发展确定性 [1] - 人工智能行业景气度仍有上行空间，其在科技投资领域的主线地位较难撼动 [1] 相关指数与产品 - 中证人工智能主题指数覆盖AI产业链各细分环节龙头，行业分布相对均衡 [1] - 中证科创创业人工智能指数反映两创板块中人工智能主题股票的整体表现，聚焦光模块和国产AI算力芯片 [1] - 人工智能ETF易方达（159819）跟踪中证人工智能主题指数 [2] - 科创创业人工智能ETF易方达（159140）跟踪中证科创创业人工智能指数 [2] - 相关ETF产品可助力投资者一键打包AI产业链核心企业 [2]

有分析称，该平台通过多芯片异构协同实现优化，对高端PCB与光模块等核心部件的性能与数量要求进 一步提升，有望促进上游供应链实现ASP与出货量的双重提升，激活算力板块景气周期。 1月6日午后，市场维持高位震荡，中证科创创业人工智能指数震荡反弹，截至14:10上涨0.7%，成分股 中，北京君正涨超8%，澜起科技、中科创达等涨超4%。科创创业人工智能ETF易方达（159140）盘中 净申购超1000万份。 2026年度国际消费电子展（CES）今日开幕，英伟达发布新一代Rubin AI平台，该平台通过六款新芯片 的集成设计，在推理成本和训练效率上实现大幅跃升，将于2026年下半年交付首批客户。 （文章来源：每日经济新闻） 中证科创创业人工智能指数从科创板和创业板中选取50只业务涉及人工智能基础资源、人工智能技术以 及人工智能应用领域的股票作为指数样本，反映两创板块中人工智能主题股票的整体表现，指数前五大 权重股为中际旭创、新易盛、澜起科技、寒武纪、金山办公，覆盖多只光模块和国产AI算力龙头。投 资者可通过科创创业人工智能ETF易方达（159140）等产品一键把握AI时代投资机遇。 ...

A股市场表现 - 创业板指数午后下跌0.9% [1] - 光模块概念股逆势上涨，天孚通信上涨2.3%，新易盛上涨1.9%，中际旭创上涨0.5% [1] 谷歌TPU产量与收入预测 - 摩根士丹利将谷歌TPU在2027年的产量预测从约300万块上调至约500万块，增幅约67% [1] - 谷歌TPU若开启外销模式，每销售50万块芯片可能在2027年为公司增加约130亿美元收入和0.4美元每股收益 [1] AI技术闭环与硬件机遇 - 谷歌构建从芯片（TPU）、网络（OCS）、模型（Gemini）到应用（云计算/搜索/广告等）的完整技术闭环 [1] - TPU出货量预期上修、OCS渗透率提升以及1.6T光模块放量将推动相关硬件供应商发展 [1] 指数构成与投资工具 - 创业板指数由市值大、流动性好的100只股票组成，AI硬件产业链占比较高 [2] - 中证科创创业人工智能指数选取50只人工智能领域股票，权重股覆盖中际旭创、新易盛等光模块龙头企业 [2] - 创业板ETF（159915）和科创创业人工智能ETF易方达（159140）可一键布局AI硬件产业链 [2]

市场表现与指数动态 - 11月28日早盘市场探底回升，三大指数集体翻红，科技板块维持较高热度，华力创通、中科星图、虹软科技、国投智能等个股上涨 [1] - 中证科创创业人工智能指数本周累计涨幅已超过7% [1] - 跟踪中证科创创业人工智能指数的科创创业人工智能ETF易方达（159140）等产品于11月28日起正式发行 [1] 外资机构观点 - 尽管全球科技股因AI泡沫担忧面临回调压力，但多家外资机构近日相继发表对中国股市的看涨观点，对中国科技板块的看涨情绪尤为强烈 [1] - 富达国际首席投资官（股票投资）表示，在技术进步和创新方面，中国越来越接近美国，两国之间的差距正迅速缩小，但中国科技公司的估值仍然很低 [1] 指数构成与产品信息 - 中证科创创业人工智能指数从科创板和创业板中选取50只业务涉及人工智能基础资源、技术及应用的上市公司证券作为指数样本，以反映相关人工智能主题公司的整体表现 [1] - 新发行的科创创业人工智能ETF旨在助力投资者便捷布局“两创”板块人工智能龙头企业，为A股硬科技带来资金活水 [1]

半导体设备国产化进展 - 芯上微装自主研发的首台350nm步进光刻机完成出厂调试与验收并发往客户现场 标志着半导体光刻设备领域国产化取得关键进展[1] 行业前景与政策支持 - “十五五”规划为科技创新领域提供明确的方向指引[1] - 由于基本面上修 算力性价比并未下降 AI应用和半导体设备等受益于AI发展的领域仍值得看好[1] 人工智能指数与投资工具 - 中证科创创业人工智能指数从科创板和创业板选取50只人工智能相关股票作为样本 反映两创板块人工智能主题股票整体表现[1] - 指数前五大权重股为中际旭创、新易盛、寒武纪、澜起科技、金山办公 覆盖光模块和国产AI芯片龙头 合计占比超六成[1] - 科创创业人工智能ETF易方达（159140）等7只跟踪该指数的ETF正在发行中 旨在助力投资者布局前沿科技[1]

文章核心观点 - AI芯片领域竞争格局正从英伟达一家独大向英伟达与谷歌双雄争霸演变 [1] - 谷歌通过自研TPU芯片构建从芯片到模型再到应用的闭环AI生态，对英伟达市场地位构成挑战 [5] - 英伟达采取危机公关并强调其通用平台优势以应对竞争，双方在技术、生态层面展开博弈 [2][8] 英伟达市场动态 - 英伟达股价单日大跌超7%，市值蒸发数千亿美元，随后发布声明安抚市场 [2] - 声明强调英伟达是唯一能运行所有AI模型、适配所有计算场景的通用平台，领先行业一代 [2] - 此次发声被华尔街视为危机公关，旨在重申技术护城河，防止市场信心进一步下滑 [2] 谷歌AI生态进展 - 谷歌构建从芯片（TPU v7p）到模型（Gemini 3.0）再到应用（搜索+Waymo）的自给自足AI闭环生态 [5] - 该生态正转化为财务回报：TPU部署大幅降低推理成本，搜索市场份额企稳回升至90%以上 [5] - Alphabet过去一年回报率高达近82%，超过英伟达27%的涨幅，市场表现更具韧性 [5] 技术对比与竞争态势 - 谷歌TPU实现技术突破：Gemini 3.0完全基于TPU训练，在基准测试中媲美甚至超越GPT-4 [7] - 英伟达强调其GPU是唯一可运行所有AI模型的通用平台，在推理、训练、边缘计算等场景适配性强 [9] - TPU在能效上具优势：每瓦算力为29.3 TFLOPS/W，是英伟达B200产品（约3.2 TFLOPS/W）的9.2倍 [11] - TPU总体能效比同期GPU高2-3倍，代际提升相比初代TPU达30倍 [11] 产业格局演变 - 短期形成“英伟达+谷歌”的双雄格局，谷歌TPU持续扩大份额，英伟达保持核心地位 [12] - 中长期TPU与GPU性能差距缩小，成本优势推动TPU普及 [12] - 谷歌正用TPU、Gemini和云生态构建AI时代“自给帝国”，英伟达试图用GPU、CUDA和DGX Cloud守住AI“操作系统” [12] 潜在投资赛道 - AI硬件方面可关注芯片ETF易方达（516350）和云计算ETF（516510） [14] - AI应用方面可关注软件30ETF易方达（562930）和港股通互联网ETF（513040） [14] - AI综合指数方面可关注人工智能ETF（159819）和科创人工智能ETF（588730） [16]

产品发行信息 - 易方达中证科创创业人工智能ETF等7只ETF将于11月28日启动发行，场内简称科创创业人工智能ETF易方达，基金代码159140 [1] - 产品跟踪中证科创创业人工智能指数，为投资者布局中国硬科技资产提供新选择 [1] 指数构成与特点 - 指数从科创板和创业板选取50只业务涉及人工智能基础资源、技术及应用支持的股票作为样本 [1] - 指数聚焦AI产业链核心环节，涵盖光通信、国产AI芯片等基础资源领域以及AI技术与应用环节 [1] - 指数前三大权重行业为通信、电子、计算机，合计占比超过90% [1] - 指数前五大权重股为中际旭创、新易盛、寒武纪、澜起科技、金山办公，合计占比超60%，集中度较高 [1] 历史与预期表现 - 截至11月21日，指数自2019年12月31日基日以来涨幅达146%，年化收益率超17% [1] - 指数年化夏普比率约0.63，成分股2026年一致预测归母净利润增速超70%，具有高弹性、高成长特征 [1] 行业背景与政策支持 - 人工智能产业被明确为“十五五”时期“加快高水平科技自立自强，引领发展新质生产力”的关键载体，正迎来政策与市场双重机遇 [2] - 相关ETF发行有助于引导资金流向科技前沿领域，为科创生态注入活力，并为投资者分享产业成长红利提供多样化工具 [2]