多家机构 发布假期投资攻略 记者了解到，多家银行和理财子公司纷纷通过微信公众平台发布假期理财方案。若想在假期获取收 益，投资者需提前布局并在假期开始前完成投资。从推荐产品来看，多以风险等级低、风格稳健的类型 为主，涵盖开放式、封闭期、现金管理类及有持有期限要求的产品，可满足不同投资者对资金流动性与 投资周期的需求。 具体来看，如工银理财9月25日发布"节前理财攻略"，推出多只现金管理类理财产品及开放式理财 产品，明确最晚需在9月29日交易时间内购买，9月30日确认份额，即可享受9月30日至10月8日的假期收 益。 9月24日，招银理财在公众号发文称，国庆中秋双节理财可提前配置现金理财与短债理财，实现"人 闲钱不闲，财富不停转"。现金理财方面，9月29日24:00前买入24小时营业现金理财，可多享9天收益； 9月24日24:00前买入，可连享14天收益。短债理财方面，9月30日17:00前买入招银短债理财，可多享假 期收益；9月24日17:00前买入，可连享14天收益。 此外，平安理财、民生理财、杭银理财、江苏银行、苏州银行等多家机构也纷纷推出"节前完成买 入、假期9天享受收益"的相关理财产品，进一步丰富了投资 ...

银行及理财子公司假期营销活动 - 银行及理财子公司围绕中秋国庆黄金周密集发布理财攻略 通过"9天收益计息"和"14天收益连享"等话术争抢闲置资金 [1] - 多家机构通过微信公众号发布假期理财方案 推荐产品以低风险等级和稳健风格为主 涵盖开放式 封闭期 现金管理类及有持有期限要求的产品 [2] - 具体案例包括工银理财要求9月29日交易时间内购买产品可享受9月30日至10月8日假期收益 招银理财现金理财9月29日24:00前买入可多享9天收益 9月24日24:00前买入可连享14天收益 [2] 假期理财产品特点 - 平安理财 民生理财 杭银理财 江苏银行和苏州银行等机构推出"节前完成买入 假期9天享受收益"产品 丰富投资者选择 [3] - 部分理财子公司推出业绩比较基准突出的产品 工银理财R2风险等级产品近一个月年化收益率达12.01% 成立以来年化收益率8.42% [4] - 平安理财两款日开型产品表现亮眼 其中一款近一个月年化收益率5.64% 近三个月5.09% 成立以来5.84% 另一款近一个月5.6% 近三个月5.18% 近六个月5.98% 今年以来5.96% [4] 投资者资金需求与机构机遇 - 国庆前夕投资者有资金沉淀需求 包括节前奖金和回款等短期理财需求 成为银行理财子公司拓展客户和推介产品的契机 [3]

行业营销策略 - 银行及理财子公司围绕中秋国庆黄金周推出假期收益营销活动，使用"9天收益计息"和"14天收益连享"等话术争抢闲置资金 [1] - 多家机构通过微信公众平台发布假期投资攻略，建议投资者提前布局并在假期开始前完成投资以获取收益 [2] - 推荐产品以风险等级低、风格稳健的类型为主，涵盖开放式、封闭期、现金管理类及有持有期限要求的产品，满足不同流动性需求 [2] - 工银理财要求最晚在9月29日交易时间内购买，9月30日确认份额即可享受9月30日至10月8日的假期收益 [2] - 招银理财规定现金理财在9月29日24:00前买入可多享9天收益，9月24日24:00前买入可连享14天收益；短债理财在9月30日17:00前买入可享假期收益 [2] - 平安理财、民生理财、杭银理财、江苏银行及苏州银行等机构均推出"节前完成买入、假期9天享受收益"的理财产品 [3] - 国庆前夕投资者的资金沉淀（如节前奖金、回款）形成短期理财需求，成为理财子公司拓展客户和推介产品的契机 [3] 产品收益表现 - 部分银行理财子公司产品业绩比较基准或历史表现突出，部分产品历史业绩达12%左右 [4] - 工银理财R2级中低风险产品（最短持有30天）近一个月年化收益率12.01%，成立以来年化收益率8.42%；另一款最低持有270天产品近3个月年化收益率5.9%，成立以来年化收益率5.94% [4] - 平安理财两款日开型产品中，一款近一个月年化收益率5.64%、近三个月5.09%、成立以来5.84%；另一款近一个月5.6%、近三个月5.18%、近六个月5.98%、今年以来5.96% [4] - 所有产品宣传页均明确标注成立以来年化收益率计算方式，并提示过往业绩不代表未来表现 [4] 投资者配置策略 - 保守型投资者可优先配置货币基金、固收类等安全性较高产品，保障资金安全的同时获取稳定收益 [5] - 稳健型投资者可选择"固收+"产品，通过控制回撤风险和配置多元资产平衡风险与收益 [5] - 进取型投资者可适度提升权益类资产配置比例博取更高收益，但需做好风险承受准备 [5]

以下文章来源于21世纪资管研究院 ，作者21世纪资管研究院 编辑丨方海平 国庆中秋长假即将到来，节前仅剩最后几个交易日，你的"钱生钱"计划准备好了吗？ 根据沪深交易所安排，A股市场将于10月1日（星期三）至10月8日（星期三）休市，10月9日 （星期四）起照常开市。此外，9月28日（星期日）和10月11日（星期六）为周末休市。 某国有大行支行客户经理向21世纪经济报道记者表示，针对假期理财计划，建议可选择以下方 式： 首先，可以考虑 按日计息理财产品 ，需在9月29日前买入，30日确认持有，即可享受整个 21世纪资管研究院 . 21世纪资管研究院是南方财经全媒体集团旗下致力于资管领域政策和业务研究的独立智库，研究院宗 旨：探索全球资管发展新趋势，求解国内资管发展新问题，搭建资管人才成长大平台，促进资管行业健 康长远发展。 记者丨 余纪昕 国庆假期的收益； 其次是 通知存款 ，即一种提前约定支取时间的存款方式，也是一个不错的选择，保本稳 健，7天期利率约0.65%，明显高于活期存款，可设置为10月9日到期取出； 如果已有股票证券账户，还可以参与 国债逆回购 ，获取假期收益。 作为闲置资金管理神器，国债逆回购的计 ...

21世纪经济报道记者 余纪昕 国庆中秋长假即将到来，节前仅剩最后几个交易日，你的"钱生钱"计划准备好了吗？ 根据沪深交易所安排，A股市场将于10月1日（星期三）至10月8日（星期三）休市，10月9日（星期 四）起照常开市。此外，9月28日（星期日）和10月11日（星期六）为周末休市。 某国有大行支行客户经理向21世纪经济报道记者表示，针对假期理财计划，建议可选择以下方式：首 先，可以考虑按日计息理财产品，需在9月29日前买入，30日确认持有，即可享受整个国庆假期的收 益；其次，通知存款，即一种提前约定支取时间的存款方式，也是一个不错的选择，保本稳健，7天期 利率约0.65%，明显高于活期存款，可设置为10月9日到期取出；如果已有股票证券账户，还可以参与 国债逆回购，获取假期收益。 不过他也提醒，按日型产品虽然灵活，但收益率普遍不高，约在1.5%-1.6%左右。"时间短的话选择相对 不多，但总比放在活期账户里要好。" 近期，多家券商和基金公司密集推出假期理财"保姆级"攻略。面对8天长假，投资者可根据自身风险偏 好与资金使用需求，灵活配置产品、把握投资时机，制定相应理财策略；记者也对假期主流理财方式作 了系统梳理 ...

银行理财净值化转型与市场格局重塑 - 净值化彻底打破刚兑预期 投资者风险意识增强 对混合类及权益类等高波动产品接受度明显提升 为居民财富入市创造更好条件 [1][3] - 利率下降环境倒逼理财机构提升主动管理能力 重构投研体系与产品结构 具备权益投资和风险管控优势的机构有望脱颖而出 [3] - 2025年下半年理财市场面临资金充裕与优质资产荒的结构性矛盾 存款利率下行推动储蓄搬家提速 理财规模预计持续增长 但高息资产稀缺导致配置压力加大 [3] 产品创新与资产配置策略 - 固收+产品因风险等级适中且收益弹性较高 成为平衡收益与波动的重要工具 含权理财规模有望持续扩容 [4] - 通过固收打底+权益增强+另类分散的合理配比实现风险分散 另类资产涵盖REITs及黄金等低相关性工具 [2][5] - 配置压力倒逼行业产品创新 在稳净值同时增收益 权益资产估值中枢有望抬升 为港股基石投资及红利低波组合等提供时间窗口 [4] 投资者资产配置框架 - 年轻群体可适度提升权益类资产比例 借助含权理财或指数增强产品博取长期收益 临近退休者则以固收类及低波资产为主 [5] - 采用三笔钱框架优化配置：短期资金(1年内)配置短债及同业存单理财 中期资金(1-3年)配置混合型产品 长期资金(3年以上)配置权益资产或养老主题产品 [5] - 建立季度检视+年度再平衡机制 当权益资产占比偏离预设区间时及时逆向调整 资金使用节点前3-6个月需降低权益比例 [5] 人工智能在理财领域的应用与挑战 - AI通过自然语言处理实现智能投顾全流程覆盖 依据用户风险特征动态生成资产配置方案 大幅拓宽服务半径 [7] - 面临数据安全与算法可靠性挑战 金融数据需严格脱敏 市场突发波动可能导致依赖历史数据的模型失效 [8] - 技术投入与人才缺口加剧行业分化 AI基础设施建设需要大量资金支持 复合型人才严重稀缺 [8] 个人养老理财市场发展机遇 - 老龄化进程持续加速催生庞大养老财富管理需求 个人养老金账户体系覆盖范围从36个城市扩展至全国 [10] - 产品供给持续丰富 形成涵盖储蓄及理财等超千只产品的多元货架 金融机构通过设立养老金融事业部提升服务体验 [10] - 税收优惠政策灵活性不足且领取阶段税率设计未体现缴费年限差异 需通过阶梯式税率等政策优化释放市场潜力 [12] ESG投资发展趋势 - ESG公募基金及绿色债券发行量显著攀升 银行绿色贷款余额保持高速增长 [13] - ESG表现优异银行更易获得低成本资金 绿色债券发行利率普遍低于同类普通债券 [14] - 面临数据基础薄弱挑战 范围3碳排放披露覆盖率低且缺乏统一核算方法 企业实践存在漂绿风险 [13] 固收类基金策略调整 - 实施风险因子分层拆解 将久期风险细分为利率久期和信用久期 开放式产品严控信用久期 [15] - 短债产品聚焦票息安全边际 中长期纯债产品侧重利率债与信用债价值挖掘 固收+产品实施股债动态平衡 [15] - 增配可转债及公募REITs等另类资产 利用5%-20%权益仓位参与市场上涨红利 [15] 市场风险特征与防御体系 - 利率风险敏感性上升 信用风险敞口扩大 流动性风险易触发赎回-抛售-折价的负反馈循环 [16] - 需构建全流程防御体系：事前通过风险平价模型优化资产配比 事中实施阶梯式仓位管理 事后建立分级止损机制 [16] - 监管政策处于动态优化阶段 产品净值化转型等调整可能短期冲击市场结构 [16] 理财行业对消费的拉动作用 - 理财业务通过提升居民财产性收入对消费形成直接拉动 稳定投资收益可增强家庭消费能力 [17] - 理财资金支持实体经济 推动企业扩大生产和就业 间接增加居民工资性收入 形成正向循环 [17] - 消费金融产品需依托场景融合与客群定制实现创新 针对绿色消费等领域开发专项信贷产品 [18]

债市调整与理财产品表现 - 7月以来债券市场调整，10年期国债收益率从7月15日的1.6653%上行至7月30日的1.7578%，后回落至7月31日的1.7144% [3] - 理财公司存续开放式固收类理财产品近1个月年化收益率平均水平为2.81%，环比下跌0.23个百分点 [3] - 债券市场调整传导至固收类理财产品，部分产品收益下滑引发投资者赎回考虑 [3] 调整原因分析 - 政策层面："反内卷"政策超预期出台、稳增长方案密集落地、重大项目启动提升需求侧乐观预期，资金转向高风险资产 [4] - 市场基本面：上半年GDP增速和出口韧性降低经济下行风险预期，债券市场重新计价基本面因素 [4] - 交易结构：债券市场交易拥挤、久期和杠杆率处于历史高位，信用利差压缩至低位，脆弱性加剧 [4] 机构对债市的中长期观点 - 浦银理财认为短期情绪扰动但趋势性回调风险低，经济偏缓修复逻辑未变，基本面仍是债市主要支撑 [5] - 平安理财指出债市中期偏多方向未逆转，超七成固收产品在两个月内完成净值修复 [7] - 普益标准研究员表示债市回调导致理财产品净值回撤，纯固收产品收益率下行更明显 [6] 政策与市场流动性支持 - 中国人民银行7月25日开展7893亿元逆回购操作，货币政策靠前发力呵护流动性 [7] - 浦银理财预测10年期国债收益率1.75%以上上行动力减弱，1.8%为短期波动上沿 [7] - 信用债利差走阔10bps左右，但配置盘资金稳定，债市进入适合投资布局区间 [7] 投资者配置建议 - 招银理财建议"小钱博收益，大钱压舱底"思路，短债理财可捕捉高性价比资产增厚收益 [8] - 当前银行理财破净率远低于2022年赎回潮水平，赎回压力较小 [8] - 债基赎回主要为预防性减持，未触发负反馈循环，债市仍具配置价值 [8]

为了帮助投资者更好地理解当前市场状况、理性看待收益波动并做出合适的投资决策，多家理财公司也从各自的视角给出了分析。机构多认为，此轮调整并 非单一因素作用的结果，从政策层面看，7月上旬"反内卷"政策超预期出台，多领域重点行业稳增长方案密集落地，叠加雅江基建等重大项目启动，提升了 市场对需求侧刺激的乐观预期。这种预期变化直接导致市场风险偏好发生转向，资金转向股市、商品等高风险资产，债券类资产短期承压。从市场基本面来 看，上半年国内生产总值（GDP）增速和出口韧性显示经济下行风险降低，部分投资者对"低通胀、弱复苏"的原有逻辑产生动摇，导致债券市场重新计价基 本面因素。 中邮理财指出，此前债券市场交易拥挤，久期水平处于历史高位，杠杆率接近历史高点，信用利差被压缩至低位，市场脆弱性加剧。利空因素背景下，经历 前期上涨的投资者止盈情绪上升，引发连锁抛售，加剧波动。南银理财认为，债券市场此前预期过于一致，机构持仓集中，当利空因素出现时，部分资金选 择获利了结，加剧波动。 尽管当前债市面临调整压力，但浦银理财对中长期走势仍抱有信心。该公司表示，短期债市受到情绪扰动，但趋势性回调的风险仍然较低。从基本面看，年 内经济偏缓修复的 ...

报告行业投资评级 - 看好（维持）[1] 报告的核心观点 - 随着降准、降息落地及关税政策调整，看好稳增长政策驱动下信用环境修复，判断2025年全年贷款增量同比或基本持平，预计2025年银行经营业绩表现基本稳定，营收和净利润增速稳步回升，继续看好稳定股息的红利策略持续性 [8] 根据相关目录分别进行总结 负债端 - 4 - 5月大行非银存款累计新增2.6万亿元，5月延续4月非银存款大幅增长态势，推动存贷增速差继续向上修复，反映银行阶段性向非银同业扩表以及存款降息后搬家效应初步显现 [4] - 5月“对其他金融机构债权”增加6226亿元，较4月增量明显修复，或反映银行向非银融出恢复，以及部分银行提前增加短期资产储备，脱媒现象或陆续反映 [4] - 居民存款或主要分流至风险偏好接近的现金管理类、短债理财，股市涨幅缓慢时分流存款效能较弱，5月“对其他金融性公司负债”和“计入M2的存款”增幅接近，居民存款暂时转向货基不多 [4] - 需关注银行在存款搬家过程中负债期限缩短、稳定性减弱的可能，银行不愿吸收长期定存，一般性存款大量转移向同业存款或给流动性管理带来压力 [5] 资产端 - 5月大行票据融资同比少增2018亿元，冲量贴现减少，部分银行依靠短贷冲量，5月中小行短贷同比多增1614亿元 [6] - 5月中小行债券投资同比大幅多增5900亿元，若下阶段银行负债成本能有效下移，看好负carry压力减轻下的银行配债需求恢复，2025年农商行配债力度显著低于上年 [6] 资产比价 - 按照监管思路，下一个面临定价监管的品种大概率是同业定存，有必要引导同业负债成本下降，理财新增资产配置有望转向信用债等偏好品种 [7] 投资建议 - 红利策略推荐中信银行、光大银行，受益标的农业银行、招商银行、北京银行；顺周期标的推荐苏州银行，受益标的江苏银行、成都银行、杭州银行等 [8]