德福科技 - 德福科技收购卢森堡铜箔，跻身全球高端IT铜箔头部企业，卢森堡铜箔是全球唯一的非日系高端IT铜箔龙头厂商，拥有1.68万吨/年产能 [1] - 卢森堡铜箔2024年营收1.34亿欧元，净利润-37万欧元，2025年Q1营收0.45亿欧元，净利润167万欧元，实现季度性扭亏 [1] - 德福科技电解铜箔总产能跃升至19.1万吨/年，跻身全球第一，将加快技术资源整合，提升盈利能力 [1] - 德福科技2024年研发投入1.83亿元，新增17件发明专利，持续深化高频高速、超薄化、功能化技术战略 [1] 佳驰科技 - 佳驰科技在结构件领域布局YS功能结构件，客户涵盖航空工业集团等，募投项目支持产能扩张 [1] - 民品业务围绕EMMS领域，布局新一代电波暗室和电磁测控，已中标多个项目，具备测试服务能力 [1] - 公司已建成国内最大YS功能涂层材料生产基地，产能满足当前及未来需求 [1] - 公司坚持技术为本、客户为先，加大研发投入，确保技术领先，承接多项科研项目，获多项重大成果奖项 [1] 日月股份 - 日月股份采用"材料成本+加工费+利润"为基础框架，结合市场动态确定向下游客户定价销售 [2] - 公司积极布局深远海风电业务，探索漂浮式平台等新技术，并推进核电乏燃料转运储存罐的产业化 [2] - 公司正在开发高温合金等新材料，优化产品线，增强抗风险能力 [2] - 公司计划加快海外市场布局，提升全球市场份额，海外业务结算货币主要以美元和欧元为主，少部分使用人民币 [2] - 参股公司浙江宁波浙海风母港装备发展有限公司的设立有助于提升公司在风电及铸件行业的影响力和竞争力 [2] - 公司认为2025年是风电行业关键时期，预计到2025年6月底，全国风电累计并网容量将达到5.73亿千瓦 [2] 长城基金 - 长城基金资产管理规模(全部公募基金)3476.94亿元，排名29/210，资产管理规模(非货币公募基金)1394.27亿元，排名37/210 [3] - 管理公募基金数235只，排名27/210，旗下公募基金经理37人，排名32/210 [3] - 旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为长城大健康混合A，最新单位净值为1.21，近一年增长97.6% [3] - 旗下最新募集公募基金产品为长城国证自由现金流指数A，类型为指数型-股票，集中认购期2025年7月14日至2025年8月1日 [3]

公司业务与战略 - 爱乐达主营业务涵盖数控精密加工、特种工艺处理、部组件装配、成品研发设计四大板块 逐步向成品研发项目延展布局 有四个生产场地 康强厂区为主要扩展区域 [1] - 爱乐达2024年毛利率出现较大幅度下降 但2025年一季度已恢复至22% 公司通过拓展客户、降本增效等措施保障稳定利率水平 并引入新材料技术研发等领域的战略股东 助力在新材料、新技术产业领域的战略布局 [1] - 德福科技收购卢森堡铜箔 跻身全球高端IT铜箔头部企业 卢森堡铜箔是全球唯一的非日系高端IT铜箔龙头厂商 拥有1.68万吨/年产能 核心产品包括HVLP和DTH [2] - 德福科技电解铜箔总产能跃升至19.1万吨/年 跻身全球第一 将加快技术资源整合 提升盈利能力 [2] - 佳驰科技在结构件领域布局YS功能结构件 客户涵盖航空工业集团等 募投项目支持产能扩张 [3] - 佳驰科技民品业务围绕EMMS领域 布局新一代电波暗室和电磁测控 已中标多个项目 具备测试服务能力 公司已建成国内最大YS功能涂层材料生产基地 产能满足当前及未来需求 [3] - 晶科能源高功率产品改造进展顺利 640W以上产品今年三季度已部分交付 明年大部分订单将切换为640W以上产品 [4] 财务与运营表现 - 卢森堡铜箔2024年营收1.34亿欧元 净利润-37万欧元 2025年Q1营收0.45亿欧元 净利润167万欧元 实现季度性扭亏 [2] - 德福科技2024年研发投入1.83亿元 新增17件发明专利 持续深化高频高速、超薄化、功能化技术战略 [2] - 晶科能源预计明年TOPCon产能功率将达670W 未来2-3年有望实现680-700W 电池量产效率提升至28%以上 [4] - 晶科能源三季度排产整体环比保持稳定 得益于印太和中东非等新兴市场的快速增长 [4] 行业动态与市场前景 - 晶科能源表示要解决光伏行业内卷式竞争需严控新增产能 引导价格归理性 推动前沿技术创新 [4] - 下半年全球光伏市场需求稳健 中国市场需求回归正常 海外新兴市场快速增长 组件价格趋稳 [4]

公司业务布局 - 在结构件领域布局YS功能结构件 客户涵盖航空工业集团等 [1] - 民品业务围绕EMMS领域 布局新一代电波暗室和电磁测控 已中标多个项目 具备测试服务能力 [1] - 建成国内最大YS功能涂层材料生产基地 产能满足当前及未来需求 [1] 技术研发实力 - 坚持技术为本 客户为先 加大研发投入确保技术领先 [1] - 承接多项科研项目 获多项重大成果奖项 [1] 产能扩张计划 - 募投项目支持产能扩张 [1] 机构调研情况 - 安联基金参与公司特定对象调研 [1]

调研公司概况 - 知名私募中睿合银于7月31日对2家上市公司进行调研 包括爱乐达和佳驰科技 [1] 爱乐达调研核心信息 - 主营业务涵盖数控精密加工 特种工艺处理 部组件装配 成品研发设计四大板块 逐步向成品研发项目延展布局 [1] - 公司有四个生产场地 康强厂区为主要扩展区域 [1] - 2024年因多种因素影响毛利率出现较大幅度下降 但2025年一季度已恢复至22% [1] - 公司通过拓展客户 降本增效等措施保障稳定利率水平 [1] - 引入新材料技术研发等领域的战略股东 助力公司在新材料 新技术产业领域的战略布局 [1] 佳驰科技调研核心信息 - 在结构件领域布局YS功能结构件 客户涵盖航空工业集团等 [2] - 募投项目支持产能扩张 [2] - 民品业务围绕EMMS领域 布局新一代电波暗室和电磁测控 已中标多个项目 具备测试服务能力 [2] - 已建成国内最大YS功能涂层材料生产基地 产能满足当前及未来需求 [2] - 坚持技术为本 客户为先 加大研发投入 确保技术领先 承接多项科研项目 获多项重大成果奖项 [2] 调研机构背景 - 中睿合银前身为成都鑫兰瑞投资管理有限公司 成立于2007年 [3] - 2008年8月发起成立首只阳光私募产品"中铁信托-鑫兰瑞证券投资集合资金信托计划" [3] - 2009年在深圳注册成立深圳中睿合银投资管理有限公司 [3] - 2012年在拉萨注册西藏中睿合银投资管理有限公司 核心投研及管理团队与深圳中睿一致 [3] - 2012年后明确西藏中睿合银作为经营发展主体 目前团队32人 投研16人 主要办公职场位于成都 [3]