文章核心观点 - “固收+”市场正迎来创新力量的快速成长，非FOF基金通过“债券打底+基金增强”的独特模式，在波动控制与收益提升间找到平衡，凭借T+0估值、低成本运作等优势，正逐渐受到投资者青睐，有望为市场注入更多活力 [1] 非FOF基金市场现状与规模增长 - 截至今年第三季度末，可投资公募基金的非FOF基金产品持有基金市值达34.18亿元，同比增幅超380% [1] - 截至今年第三季度末，共有48只非FOF产品投资公募基金，合计持有公募基金市值达34.18亿元，相比去年同期，数量增长了26.32%、规模增长了381.41% [2] - 天弘多元锐选一年持有混合A、达诚致益债券发起式A、安联安裕债券A、中信保诚汇利债券A、华泰柏瑞安诚6个月持有期债基A等5只产品，其基金持仓占净值的比重较高，均超过9% [2] 非FOF基金的产品定义与策略模式 - 非FOF基金是指不属于FOF类别，但可按不超过10%比例投资公募基金的普通基金产品，主要用于“固收+”策略，以增强收益和分散风险 [2] - 非FOF基金以债券为底仓，叠加不超过10%的基金投资作为增强手段，可直接覆盖股票、债券、基金三大投资品类，投资灵活度更大 [2] - 通过“债券打底+基金增强”的策略组合，非FOF产品可以实现收益提升与波动控制的双重目标 [3] 非FOF基金的差异化优势 - 相较于FOF基金通常需要1至2个工作日完成估值，非FOF基金支持T+0估值，估值效率更高 [2] - 以基金增强模式替代传统的股票增强模式，能有效降低股票择时带来的风险 [3] - 在运作成本层面，FOF基金通常要求80%以上的资产投向其他基金，双重收费问题较为突出，而非FOF产品因基金增强仓位占比有限，成本端优势更为明显 [3] - 非FOF类含权产品的爆发式增长，源于其对传统“固收+”与FOF产品的双重优化 [2] 市场驱动因素与发展前景 - 非FOF基金规模的快速扩张，核心在于其同时契合了市场需求与产品策略优势 [4] - 在理财净值化转型与“固收+”市场扩容背景下，求稳型配置需求持续增加，非FOF产品契合了投资者对波动相对可控、收益较稳的理财替代资产的追求 [4] - 通过投资公募基金，非FOF产品可进一步实现风险二次分散、平滑组合波动，优化投资者持有体验，同时有助于管理人借助外部专业能力拓展收益来源，降低自身在部分领域的投研压力 [4] - 展望未来，非FOF基金具备广阔的发展空间 [4] - 在利率持续下行的环境中，居民财富配置将持续向收益较稳的“固收+”类产品倾斜，可为该类产品提供持续的规模基础 [4] - 随着ETF等工具型基金产品不断丰富，可投资标的范围持续拓宽，有利于非FOF基金经理更灵活高效地运用基金投资实现策略目标，增强产品竞争力 [4]

公司业务布局 - 在结构件领域布局YS功能结构件 客户涵盖航空工业集团等 [1] - 民品业务围绕EMMS领域 布局新一代电波暗室和电磁测控 已中标多个项目 具备测试服务能力 [1] - 建成国内最大YS功能涂层材料生产基地 产能满足当前及未来需求 [1] 技术研发实力 - 坚持技术为本 客户为先 加大研发投入确保技术领先 [1] - 承接多项科研项目 获多项重大成果奖项 [1] 产能扩张计划 - 募投项目支持产能扩张 [1] 机构调研情况 - 安联基金参与公司特定对象调研 [1]