公司控制权变更终止 - 华菱精工终止向特定对象上饶巨准启鸣企业管理合伙企业发行A股股票事项 导致控制权变更事项终止 [2] - 终止原因为综合考虑当前资本市场环境变化及公司发展规划等因素 [2] - 公司控股股东仍为黄业华 实际控制人仍为黄业华、马息萍、黄超三人 [2] 定增方案历史 - 2024年12月6日通过向特定对象发行不超过4亿股股份议案 占发行前总股本30% [2] - 2025年3月10日股东大会审议通过定增议案 [2] - 发行完成后上饶巨准将成为控股股东 郑剑波将成为新实际控制人 [2] 过往控制权变更尝试 - 2023年5月曾谋划控制权变更但失败 黄业华家族转让9.5%股份引入捷登零碳作为二股东 [3] - 定向增发未能完成 双方因控制权爆发矛盾 [3] - 争斗结束后两个多月黄业华家族重谋控制权变更 但再次无疾而终 [3] 财务表现恶化 - 营业总收入从2021年22.34亿元持续下降至2024年11.217亿元 [4] - 扣非净利润连续四年亏损：2021年-399万元、2022年-1337万元、2023年-1.232亿元、2024年-1.506亿元 [4] - 2025年上半年续亏4600多万元 [3] - 营业总收入同比增长率持续为负：2024年-27.80%、2023年-11.41%、2022年-21.53% [4] 业务构成 - 主要从事电梯、车库、风电制动器等配件研发、生产和销售 [3] - 形成电梯类、机械式停车设备类、风电类三大领域产品服务体系 [3] - 电梯配件贡献收入大头 2024年营收占比近90% [3] 市场表现 - 截至9月27日收盘 公司市值为17.35亿元 [5]

公司控制权变更终止 - 华菱精工终止向特定对象上饶巨准启鸣企业管理合伙企业发行A股股票事项 导致控制权变更事项终止 公司控股股东仍为黄业华 实际控制人仍为黄业华、马息萍、黄超[2] - 原定增方案拟向上饶巨准发行不超过4亿股股份 不超过发行前总股本的30% 发行完成后上饶巨准将成为控股股东 郑剑波将成为新实际控制人[2] - 终止原因为综合考虑当前资本市场环境变化及公司发展规划等因素[3] 历史控制权变更尝试 - 2023年5月以来公司曾谋划控制权变更但失败 在转让9.5%股份引入捷登零碳作为二股东后定向增发未能完成 双方因控制权爆发矛盾[3] - 争斗和平收场后黄业华家族重新掌控董事会 但两个多月后重谋控制权变更并与上饶巨准合作 此次尝试再次无疾而终[3] 业务结构 - 公司主要从事电梯、车库、风电制动器等配件的研发、生产和销售 形成电梯类、机械式停车设备类、风电类三大领域产品服务体系[3] - 电梯配件贡献收入大头 2024年年报显示营收占比近90%[3] 财务表现 - 2021年开始业绩大幅下滑 营业收入持续负增长 扣非净利润连续四年亏损且亏损额扩大[4] - 具体亏损额：2021年扣非净利润-399万元 2022年-1337万元 2023年-1.232亿元 2024年-1.51亿元 2025年上半年续亏4600多万元[4] - 营业总收入从2021年22.347亿元持续下降至2024年11.217亿元 同比下降27.80%[5] - 归属净利润从2021年202.9万元下降至2024年-1.576亿元 同比下降51.70%[5] - 截至2024年12月31日公司市值17.35亿元[5] 股票交易数据 - 今开13.24元 最高13.36元 最低12.95元 收盘13.01元[6] - 总值17.35亿 流值17.35亿 市盈率-18.81[6] - 换手率3.00% 总手39999手 余额5251万[6]

核心观点 - 公司通过控股子公司进行两项现金收购 以拓展清洁能源业务布局并提升营收能力 同时面临显著的财务压力与业务转型挑战 [1][2][3][4][5] 收购交易细节 - 茫崖源鑫以4300万元现金收购巴州鲁新鼎盛燃气有限公司100%股权 标的公司主营CNG/LNG加气服务及成品油运营管理 位于新疆且末县315国道关键区位 为集加油加气、住宿餐饮、车辆维修于一体的综合站 2024年6月投入运营后业绩呈稳步上升态势 [2] - 同日内茫崖源鑫以422.11万元现金收购若羌源鑫能源有限公司51%股权 标的公司专注CNG/LNG加气运营 地处新疆若羌县交通枢纽 毗邻甘肃青海西藏等多省区 具备地理优势 [3] 战略动机与财务背景 - 收购旨在利用标的公司所在地理优势增加加气站布局 提升子公司营业收入与盈利水平 推动公司清洁能源产业规划与转型升级 [3] - 公司2022-2024年营收持续下滑：2022年5.35亿元、2023年3.56亿元、2024年2.37亿元 2024年亏损8993万元 因主板营收退市标准（3亿元）被实施风险警示 2025年一季度仍亏损80万元 [4] - 交易评估基准日定为2025年5月31日 下半年收入可并入报表 对2025年全年业绩产生直接影响 保壳意图明显 [4] 业务转型与行业挑战 - 公司从传统工业装备制造（齿轮箱、电梯配件）转向天然气运营 存在技术研发、供应链及客户资源等多维度协同基础薄弱问题 [5] - 天然气行业受政府定价机制严格管制 多地配气价格限制政策形成盈利天花板 标的公司特许经营权期限与用户规模等关键参数未披露 长期价值评估存在不确定性 [5]

同江口岸西港明水期国际货物运输启动 - 同江口岸西港2025年明水期国际货物运输正式启动，首航2艘千吨级驳船满载货物驶向俄罗斯哈巴罗夫斯克港 [1] - 同江口岸西港位于黑龙江省同江市横江口松花江东岸，是松花江最末端港口，为船舶进出黑龙江、松花江必经之地，上行可达佳木斯、哈尔滨，下行可至鞑靼海峡并进入日本海 [1] - 首航出口货物共1130余吨，总价值2000万元，通过18小时水上航行抵达俄罗斯哈巴罗夫斯克港 [1] 货物运输详情及未来计划 - 首航运输的出口货物主要为石材、电梯配件以及彩钢卷等 [1] - 2025年计划全年完成运量20万吨，主要以水泥出口、有机肥、铜精粉的进口为主 [1] - 公司表示将提升安全管理能力、提高服务效率，保障同江西港至俄罗斯哈巴罗夫斯克港的国际水上物流通道畅通 [1] 口岸通关及边检工作 - 同江出入境边防检查站提前谋划部署，严格落实边检查验流程，确保船舶安全、高效、快速通关 [2] - 边检站将持续深化改革创新、优化通关服务，准确把握边检工作在口岸经济建设中的职责定位 [2]

核心财务表现 - 营业收入23660367438元 同比下降3355% 主要因合并范围变动及订单下降[2] - 归属于上市公司股东的净利润-8993528453元 较上年同期-15925755249元有所减亏但仍为亏损[2] - 扣除非经常性损益净利润-7264397185元 非经常性损益影响显著包括非流动性资产处置损益-1544751826元和政府补助276530096元[2] - 基本每股收益-020元/股 扣非每股收益-017元/股 反映每股盈利水平承压[2] 业务板块分析 - 工业板块营业收入22171293836元 同比减少3613% 受房地产行业低迷影响齿轮箱和电梯配件产品收入下滑[2] - 天然气业务新增收入836204894元 规模较小 新开拓业务尚未形成实质性销售规模[2] 成本费用结构 - 营业成本20949995477元 同比下降3727% 与收入下降趋势一致[3] - 销售费用336697192元 同比下降3984% 主要因合并范围变动[3] - 管理费用4999488570元 微降175% 在营收下滑背景下占比相对提升[3] - 财务费用-122452290元 同比下降12859% 因银行借款下降利息支出减少[3] - 研发费用1175033161元 同比下降2048% 研发投入减少可能影响创新能力[3] 研发投入与人员 - 研发投入总额占营业收入比例497% 费用化研发投入1175033161元[4] - 研发人员17人占总人数259% 学历结构本科15人专科2人 年龄结构30岁以下2人30-40岁4人40-50岁4人50-60岁6人60岁及以上1人[4] 现金流状况 - 经营活动现金流量净额-7044592955元 销售商品提供劳务收到现金28277595834元 购买商品接受劳务支付现金24204127285元 经营活动现金创造能力较弱[5] - 投资活动现金流量净额-1052902736元 同比下降10956% 主要因处置子公司股权转让款余额减少[5] - 筹资活动现金流量净额-7599565482元 主要因偿还银行借款支付的现金增加[5] 公司治理与风险 - 公司股票已被实施退市风险警示 因利润总额净利润或扣非净利润孰低者为负值且扣除特定收入后营业收入低于3亿元[6][7] - 董事长税前报酬总额408万元 总裁838万元 财务总监758万元 报酬水平与经营业绩挂钩[7] 行业环境影响 - 下游房地产行业低迷波及电梯行业 导致公司齿轮箱和电梯配件产品营业收入下滑[2] - 行业竞争激烈市场需求疲软 对公司未来发展构成挑战[8]