业绩表现 - 公司预期截至2025年9月30日止六个月录得盈利约1.8亿至2.2亿港元，相较去年同期约770万港元的净利润，实现大幅增长超过20倍，增幅约2,107%至2,757% [2] - 业绩大幅增长主要得益于金融资产公允价值收益显著、联营公司投资价值提升以及家族办公室业务贡献激增三大因素 [2][3] 业绩增长驱动因素 - 金融资产公允价值收益表现优异，录得可观投资回报 [2] - 对关联公司的战略性投资产生显著公允价值增益 [2] - 家族办公室及财富管理业务实现实质性突破与规模性增长，客户资产规模与管理费收入均大幅提升 [3] 数字金融战略布局 - 公司正将数字金融科技深度融入财富管理与资产管理业务，布局区块链资产配置、智能投顾、数字资产托管等创新领域 [3] - 自2025年7月发布数字金融布局"三步走"以来，过去三个月内累计融资规模已接近17亿港元 [3] - 融资将主要用于加速比特币挖矿、现实世界资产代币化等数字金融核心业务的战略布局 [3] 数字金融业务进展 - 比特币算力部署方面，已投资超过3.2亿港元，完成与比特大陆的高性能矿机采购与部署安排，并规划最高1亿美元的比特币挖矿投资，目标两年内成为香港资本市场中比特币算力规模第一的上市公司 [5] - RWA代币化领域，正与战略伙伴共同推进一亿美元级别的黄金代币化业务，ONE Carmel项目的资产代币化计划已正式启动 [5] - 数字金融业务与传统家族办公室业务将形成合力，构筑公司下一阶段增长的核心引擎 [5] 战略展望 - 公司致力于巩固传统金融领域优势，并立志成为连接传统资本与数字前沿的领航者 [6][7] - 业绩强劲增长为战略转型提供基础，印证"传统业务与创新赛道"双轮驱动战略的前瞻性与正确性 [6]

融资方案概述 - 公司计划通过配售现有股份及先旧后新认购与定向增发新股相结合的方式进行融资，募集资金总额约9.73亿港元 [1] - 融资计划分两步执行，第一步是以每股3.05港元配售2.55亿股现有股份予不少于六名独立承配人，随后卖方认购同等数量新股以维持持股比例 [1] - 第二步是以每股3.05港元向Evergreen Wealth Investment Limited（Antalpha生态相关方）定向增发最多6380.3万股新股 [1] 资金用途分配 - 募集资金净额预计约为9.56亿港元，约56%将用于扩展比特币挖矿及数字储备业务，在全球部署高性能矿机 [2] - 约24%的资金将用于开发及代币化现实世界资产（RWA）产品，重点构建黄金挂钩数字资产生态系统 [2] - 约10%的资金用于策略性及多元化投资，包括ONE Carmel项目及其他数字生态投资，另有约10%用作一般营运资金 [2] 认购价格与折让 - 认购价为每股3.05港元，较最后交易日收市价每股3.44港元折让约11.34% [2] - 认购价较最后交易日前五个连续交易日的平均收市价每股约3.21港元折让约4.98% [2] 战略投资者引入 - Antalpha相关方作为长线机构投资者，以约2亿港元认购新股，完成后将成为公司的战略股东 [1][2] - Antalpha是纳斯达克上市的金融科技公司，为比特币挖矿生态中的金融赋能者，与比特大陆（Bitmain）拥有独家战略合作 [2] 业务进展与规划 - 公司在比特币算力部署方面已完成首批高性能矿机的采购与部署安排，并制定了清晰的算力提升路线图 [2] - 各战略业务板块均已取得实质性进展，融资将加速公司在比特币挖矿和现实世界资产（RWA）代币化等数字金融核心业务的布局 [1][2]

公司股价表现 - 9月18日盘中股价最高涨幅超过380% 收盘报0 51港元/股 单日涨幅达174 19% [1] - 当日成交额为1147万港元 总市值升至5 41亿港元 [1] 战略转型举措 - 公司于9月17日宣布启动战略转型 依托股东资源及Web3 0技术积累 以香港为起点探索数字金融创新 [1] - 已与香港证监会持牌虚拟资产交易平台达成合作 共同推进现实世界资产（RWA）代币化发展 [1] - 未来将聚焦金融科技 数字金融及Web3 0领域的创新探索与资源整合 [1] RWA业务布局 - 狭义RWA指通过区块链技术将真实世界资产映射为数字世界可交易权证（Token） [1] - 广义RWA是联通真实与数字资产的新赛道 通过资本要素市场释放资产价值 [1] - 据行业白皮书预测 2030年全球数字资产市值达20-30万亿美元 其中RWA代币规模或突破10万亿美元 [2] 公司基本面 - 公司成立于2010年 总部位于香港 业务涵盖传统基建 物业发展及数字金融创新 [2] - 直接控股方为盛君集团 最终控股方为佳兆业集团控股有限公司 [2] - 2025年上半年营收1 18亿港元 净利润446万港元 [2]

港股市场表现 - 9月18日恒生指数跌1.35% 恒生国企指数跌1.46% 恒生科技指数跌0.99% [1] - 机器人概念领涨 首程控股盘中涨超13% 收盘涨5.91% 年内累计涨幅超130% [1] 佳兆业资本股价异动 - 盘中股价一度涨超380% 收盘报0.51港元/股 涨幅174.19% 成交额1147万港元 总市值5.41亿港元 [2] - 公司启动战略转型 依托股东资源与Web3.0技术 探索数字金融创新 [3] - 与香港证监会持牌虚拟资产交易平台合作 推进现实世界资产（RWA）代币化发展 [3] - 股价长期低迷 2015年7月曾达3.68港元/股历史高点 今年4月跌至0.099港元/股历史低点 长期低于0.2港元/股 [5] - 2024年营收2.25亿港元同比下降5% 归母净亏损1.15亿港元同比由盈转亏 [5] - 主营业务为建筑机械买卖/租赁/维修及物业发展 前身为鹏程亚洲有限公司 2021年被佳兆业集团收购更名 [5] 香港宽频收购事件 - 盘中股价涨超77% 收盘涨68.55%报8.63港元/股 成交额超32亿港元 总市值超127亿港元 [6] - 中国移动香港完成要约收购 持股比例达78.08% 成为最大股东 [7][8] - 股份要约获7.13亿股有效接纳 占已发行股份48.18% 结合协议收购共持股11.54亿股 [8] - 收购价格每股5.23港元 较停牌前收盘价溢价7.61% 较每股资产净值1.95港元溢价168.56% [9] - 公司为香港主流电信运营商 提供住宅与企业ICT服务 包括网络连接/云计算/数码转型解决方案等 [9] - 中国移动香港计划整合5G网络与云计算基础设施 构建企业数字化转型一站式服务能力 [7]

公司战略转型 - 集团于9月17日正式启动战略转型 依托股东资源 自身产业与区域优势 以及合作伙伴在Web3 0领域的技术积累 [1] - 以香港为起点探索在合规监管环境下的数字金融创新 [1] 业务合作进展 - 集团于9月17日与获香港证监会发牌的虚拟资产交易平台达成合作 [1] - 共同推进香港合规框架下的现实世界资产（RWA）代币化发展 [1]

核心观点 - 稳定币和现实世界资产代币化正通过区块链技术革新全球金融体系，其核心价值在于提升效率、推动社会公平与经济包容 [2] 降低金融门槛，推进普惠金融 - RWA代币化将高价值资产分割为小额代币以降低投资门槛，例如将价值1000万美元的房产拆分为1000万个1美元代币，使普通投资者能以100美元参与 [3] - 商品代币化市场预计在2025年达到45亿美元 [3] - 在银行服务不足的新兴市场，稳定币跨境支付成本仅为SWIFT系统的0.1%，结算时间从3-5天缩短至分钟级 [4] - 2024年稳定币结算量达2.5万亿美元，超越Visa与万事达总和 [4] 重塑全球支付与结算体系 - 稳定币可规避汇率波动并缩短企业回款周期，例如京东计划发行港元稳定币优化大湾区汇兑，Stripe通过收购实现101个国家稳定币支付覆盖 [5] - 香港《稳定币条例》支持以离岸人民币为锚发行稳定币，推动人民币在跨境贸易中替代美元，渣打、HashKey等机构已布局相关产品 [7] 传统金融与加密经济的融合 - 稳定币为RWA提供链上计价与交易媒介，而RWA扩展资产类别，例如美国国债代币化规模达72亿美元，年增速超110% [9] - 朗新集团以9000台充电桩收益权发行RWA代币，募资1亿元 [9] - 贝莱德、富兰克林邓普顿等机构推出代币化基金，将万亿级传统资产引入区块链 [11] - 预计2030年RWA市场规模达16万亿美元，占全球GDP约10% [11] 优化社会资源与经济包容 - 房地产等低流动性资产通过代币化实现交易，2026年全球房地产代币化市场预计达1.4万亿美元 [13] - 供应链金融中的应收账款代币化可助力中小企业融资，缓解现金流压力 [13] - 区块链的透明性与智能合约降低中介依赖，例如迪拜土地部门通过链上登记杜绝产权纠纷 [15] 未来展望 - 香港金管局的Ensemble沙盒测试RWA全流程，为全球提供监管模板，阿联酋通过自贸区吸引代币化项目 [18] - 知识产权代币化市场预计在2030年达到3.2亿美元，让创作者直接获益 [19] - 代币化经济的核心是将万亿美元资产从"不动产"转为"可编程资产"，并推动传统金融与去中心化金融协同共生 [21]