活动概览 - 辽宁省阜新市启动贯穿整个冬季的“九九消费季”活动，旨在打造融合冰雪、温泉、玛瑙、非遗等元素的消费场景，以提升冬季消费的文化韵味和惠民温度 [1] 活动结构与主题 - 活动以“一九”至“九九”共81天为时间脉络，每九天设定一个特色主题，深度融合地域文化、冰雪娱乐、温泉康养、民俗节庆与数字消费 [3] - 各阶段主题依次为：玛瑙与历史场馆、温泉康养、冰雪运动、冬季美食、特色街区漫游、传统年货市集、团圆佳节活动、云端直播购物、春季焕新消费 [3] 核心消费点位 - 活动重点推荐四个省级消费点位：阜新玛瑙文化博物馆（核心地标，提供艺术欣赏、文创DIY及研学课程）、阜新宝地温泉（冰雪环绕的温泉体验）、阜新黄家沟滑雪场（提供冰雪运动乐趣）、大商阜新新玛特（一站式购物满足春装、家电等品质焕新需求） [5] 促销与惠民政策 - 阜新市计划在元旦、春节期间集中推出惠民举措，包括发放全市消费券让利于民 [7] - “以旧换新”促消费政策有望同步实施，以鼓励家电、家居等大宗商品的更新换代，为市民提供优惠与便利 [7]

核心观点 - 报告认为当前市场内外边际变化有限，高位震荡态势延续 [2] - 配置上，行业轮动背景不改、把握难度加大，建议做好下阶段行情布局 [2] - AI产业链仍是最核心方向，此外供需双振、景气上行领域也需重视，包括存储和储能链 [2] 市场观点：边际变化有限，高位震荡延续 - **美国非农就业数据**：11月美国失业率从4.44%上升至4.56%，已升破美国国会预算办公室自然失业率水平 [3][12] - 短期看，市场已对就业市场边际走弱充分预期，并未显著改变降息路径，利好有限 [3][12] - 中长期看，如后续失业率持续维持在4.5%以上，美联储可能从稳就业角度提前降息节奏 [3][12] - 11月新增非农6.4万人，高于预期的5万人，但10月新增非农为-10.5万人 [13] - 11月美国CPI同比上涨2.7%，低于预期值3.1%，通胀压力未反弹 [13] - **国内宏观经济数据**：11月数据延续边际放缓势头，10-11月数据拟合的GDP增速约4.4%，较二季度和10月当月边际下滑 [4][14] - 宏观经济动能延续边际走弱，或意味着明年一季度“开门红”概率有所提升 [4][14] - **消费数据**：11月社会消费品零售总额约4.39万亿元，同比上涨1.3%，季调后环比下降0.4% [14] - 家用电器和音响器材类同比下降19.4%，汽车类同比下降8.3%，通讯器材类同比维持20.6%较高增速 [14] - 11月全国服务业生产指数同比增长4.2%，较上月下降0.4个百分点 [15] - **投资数据**：11月固定资产投资累计同比-2.6%，降幅较上月的-1.7%扩大0.9个百分点 [17] - 制造业投资增速11月同比为1.9%，低于上月的2.7% [17] - 基建投资同比从上月的-0.1%进一步跌至-1.1% [17] - 房地产投资同比下降15.9%，降幅持续扩大 [17] - **生产数据**：11月全国规模以上工业增加值同比增长4.8%，较上月的4.9%基本持平，季调后环比增长0.4% [20] - 11月粗钢、钢材产量同比分别为-10.9%和-2.6%，水泥产量同比降幅收窄至8.2% [20] - 汽车产量同比由上月的11.2%大幅回落至本月的2.4% [20] 行业配置：仍是布局期，坚定AI产业链和景气领域中期主线 - **消费板块近期表现**：本周（12月15日-12月19日）消费方向整体涨幅靠前，商贸零售、美容护理、社会服务、纺织服饰分别上涨6.7%、2.9%、2.7%、2.2% [25] - 消费板块上涨源于前期滞涨、行业轮动背景及海南岛正式封关运行的事件催化 [5][25] - 报告认为消费板块暂不具备持续性上涨条件，因近期消费催化事件效能偏弱且市场预期低迷，本周补涨预计持续性偏弱 [5][29] - **1月份日历效应分析**： - **指数波动**：近十年1月，全A、上证等大盘指数波动幅度接近甚至超过5%，创业板指波动幅度显著超过5%，近10年1月出现4次10-20%振幅情形 [6][30] - **风格表现**：1月份金融表现大概率偏强，成长则多数情形下弱势，且风格轮动概率较高，出现绝对强势主线的概率较低 [6][32] - **行业表现**：银行、非银等金融方向，煤炭、钢铁、有色、石化等上游资源品，以及食饮、汽车等大盘消费风格有望占优 [6][34] - 商贸零售、美容护理、社会服务等小盘消费板块以及国防军工、计算机等成长方向偏弱 [6][34] - **核心配置主线**： - **第一条主线：AI产业链**：产业景气趋势明确，中长期核心主线地位稳固，调整压力提供了下阶段行情良好布局时机 [37] - 具体关注算力（TPU/GPU/CPO/PCB）、配套（光纤/液冷/电源设备等）、应用（机器人/游戏/软件）等 [37] - **第二条主线：供需共振改善领域**：重点关注存储和储能链条（储能/电池/能源金属/锂电材料）等 [38] - 存储近期受供给扰动而价格大涨，后续有望叠加AI下游需求提振，景气有望长期上行 [38] - 储能链在于终端储能尤其是海外储能需求超预期，从而带动整个产业链景气上行 [38]

活动概览 - 四川宜宾江安县于12月19日启动2025年“悦享江安·暖冬迎新”文商旅融合消费季活动 [1] - 活动时间从2025年12月持续至2026年3月 [1] - 活动框架为“1+4+15+N”，包括一场启动仪式、四大主题篇章、县城十五场重点活动及各乡镇多场特色活动 [1] 活动内容与形式 - 活动内容集美食体验、乐购优惠、节庆文化、健身养生于一体 [1] - 具体形式包括音乐会、非遗集市、年货展销、民俗表演、全民健身等 [1] - 活动配套发放百万消费券 [1] - 四大主题包括“美酒佳肴·寻味江安”、“品质生活·乐购江安”、“欢享佳节·幸福江安”、“健体养生·活力江安” [5] - 县城将举办15场重点活动，例如西街跨年音乐会、千人长街宴、迎新购物月、民国风主题集市、长江竹岛沃柑采摘、龙狮闹元宵等 [5] - 各镇将同步开展特色活动，如下长镇年猪宴、铁清镇滨江美食长廊、仁和百竹海徒步等 [7] 核心商业载体 - 全新的商业地标成悦广场于消费季启动同日开业 [2] - 成悦广场总建筑面积约7万平方米，是江安目前规模最大、业态最全的一站式商业综合体 [2] - 广场引进了130余个品牌，其中超过100个为首次进入江安市场 [2] - 业态涵盖精品零售、亲子娱乐、特色餐饮、院线影城等 [2] 政府促消费背景与成效 - 今年以来，江安县已累计开展各类促销活动150余场 [9] - 已投入发放消费品以旧换新补贴和惠民消费券超1800万元 [9] - 上述措施直接带动消费2.5亿元 [9] - 此次消费季是贯彻落实上级促消费部署的“江安行动” [9] - 下一步计划通过更多促销及文旅体验活动，实现政府、企业、市民与社会各界的联动 [9]

2026年宏观经济政策基调 - 中央经济工作会议定调为温和托底而非强刺激，是对2025年已有政策的延续，没有较大调整转向[3] - 政策基调是稳妥布局、渐进推进，旨在稳住增长、部分减轻通缩压力，但未体现通过强刺激实现再通胀的诉求[3] - 对2026年名义GDP增速预期保持在4%出头，比市场一致预期更保守[3] 财政政策 - 财政赤字（包括显性与广义赤字）初始额度与2025年基本持平，但在使用和发行上会明显前置[4] - 前置的财政支出更多投向基建领域，如城市更新、地下管网改造、绿色转型的储能电网及AI算力中心相关的公共开支[4] - 若上半年地产、物价、就业形势有变，可能追加相当于GDP 0.5个百分点的新增财政空间[5] 货币政策 - 实际降息降准空间相对有限，更多强调结构性工具和准财政工具[5] - 预计全年即使降息，幅度可能在10~20个基点，与美联储降息幅度相比空间较小[5] 房地产政策 - 以补贴按揭利率为核心的扶持政策，可能要到2026年二季度（全国两会后）才有落地细节[5] - 若实施范围广、力度大、持续时间长的按揭利率贴息，几个大城市的按揭利率有望被压低至接近当地租金回报率，有助于稳定市场预期，打破房价下跌与信用收缩的负反馈循环[5] - 实现房地产止跌回稳的关键在于更快推出力度强、范围广、持续时间够的按揭贴息政策[9] 消费政策 - 国补以旧换新政策将延续，规模和涵盖品种会正常微调[6] - 关键在于能否大举支持服务业消费，推出针对服务业（如餐饮、娱乐、旅游）的消费补贴或消费券[6][8] - 当前消费贷贴息实际用户不多，因消费者不愿加杠杆；有效补贴需针对消费者最大的杠杆（按揭利率）或直接补贴服务业消费，后者可能要到明年下半年[6] - 政策设计会考虑通过大数据、金税系统等优化制度，防范骗补行为[6] 出口与产业竞争力 - 尽管面临欧盟、墨西哥加征关税等噪音，仍看好中国产业竞争格局提升，未来五年在出口和创新赛道保持强劲[6] - 中国占全球出口市场份额已达15%，未来五年有望提升至16%~17%，出口增速将继续高于全球贸易增长[6] - “去中国化”不会导致中国份额下降，实质是贸易链拉长，大量重点品和高附加值环节仍由中国企业掌控[7] - 在电池、新能源汽车、机器人、光伏等新兴前沿赛道，中国的先发优势和规模已难以被撼动，几乎没有经济体能够挑战替代[7] - 每年有1100万大学毕业生，其中近40%为工程理工类，研发投入上升，巩固了关键前沿赛道的人才优势[8] - 全球供应链呈现多极化但离不开中国，是中国企业在多极化过程中走向全球，与之直接竞争的欧洲、日韩市场份额将不断丢失[8] 经济转型愿景 - 单靠科技优势难以改善整体经济回报率，需向消费转型，并做好社会保障福利[8] - 建议增加对农民和农民工的社保补贴注入，减少其后顾之忧，增强消费能力[8] - 短期消费支持应不仅限于对耐用消费品的国补，也应扩大至更广泛的服务业消费[8]

で高手老 发展银饭经济共享友好银龄 委底市第二届银发经济消费月 领取时间:2025年12月21日-2026年3月31日 扫码领消费券 线上领取(推荐) 通过"娄底养老"微信小程序(唯一线上渠道)平台领取 三重好礼 城发集团专属大礼包 内含城发集团吃喝玩乐购及康养消费大礼包,每份价值1500元,共计200份! 五重好礼 # 商个性化消_# 发放对象 年满60周岁(含)以上常住老年人 HILLIANIMIAN ED 04 不し 养老机构专属消费券 发放单张面额100元,共计1000张,限直次入住养老机构使用,每人可领5张 主办单位：娄底市老龄办 娄底市民政局 汇集100家参展商专属福利,总价值100万元,赠盖养老服务、健康产品等多元品类! 重好礼 老年助餐点消费券 单张面值5元,共计20000张,每人可领5张! 四重好礼 福彩时尚周边礼 含定制茶杯、晴雨两用伞等实用好物,好礼库存有限,先到先享! 六重好礼 紫鸽界避暑康养小镇滑雪套票购房优惠 策醇界野外滑雪场, 3小时滑雪套票100张, 局末和假节日不可用。 紫鹊界避暑康养小镇购房额外优惠2%,限100名,先到先得。 为促进银发经济，提升银发消费水平，助力娄底养老 ...

优惠券超过18万张，通过消费券直接带动的消费额已达数百万元，惠及职工数十几万人次。"让职工敢 消费、能消费、乐消费，是我们设计每一张券的出发点。"工会工作人员如此概括。 "一张券，撬动三重浪。"崂山区的职工们发现，工会的福利正以意想不到的方式渗透生活：电影票价， 工会补贴后最低只需5元;一杯市场价30元左右的精品咖啡，用券后仅需6元，比流行已久的"9块9"更具 冲击力;超市"满50减16"、崂山年卡直接半价、地铁通勤券全免……这些并非节日特例，而是贯穿全年 的"福利日历"。 当崂山工会扮演着"资源整合师"的角色，将商家让利、工会补贴、职工消费三者精密耦合。每月一期、 应季而变的主题策划，覆盖文旅、零售、出行、餐饮等多个领域。与全区五家影院、三大商超、十二家 咖啡店、青岛地铁APP等建立的稳定合作网络，确保了福利的广泛性与持续性。据统计，仅2025年发放 从观影到喝咖啡，从逛超市到游崂山，一张张看似简单的消费券，实则是工会用市场化思维激活内需 的"微型引擎"。它精准触达职工生活场景，将潜在消费意愿转化为真实交易，更在无形中培育了新的消 费习惯与生活方式，一张张消费券，从设计之初，就承载着激发潜在消费、引导消费流 ...

文章核心观点 - 商务部、中国人民银行、金融监管总局联合发布通知，旨在通过深化商务与金融系统协作、加大消费重点领域金融支持、扩大政金企对接合作三大方面共11条政策措施，形成工作合力，以更大力度提振和扩大消费 [1] 深化商务和金融系统协作 - 推动地方商务主管部门与金融管理部门加强沟通，建立健全协调工作机制，鼓励有条件的地方与金融机构健全合作机制并推出专门工作方案，引导金融机构依据市场化、法治化原则丰富产品和服务，加大对消费领域的金融供给 [2] - 地方商务主管部门需加强与金融管理部门的政策衔接、工作对接和信息共享，推动金融资源调动，金融机构需根据已出台政策制定具体实施细则并开展专项行动以支持消费 [3] - 鼓励地方商务主管部门利用现有资金渠道开展促消费活动，与金融支持形成合力，有条件的地方可运用数字人民币智能合约红包提升政策质效，并探索运用融资担保、贷款贴息、风险补偿等方式加强财政、商务、金融政策协同，引导信贷资金投向消费重点领域，支持康养、文旅、数字、绿色等新型消费领域，鼓励银行与非银行金融机构优势互补参与促消费活动 [3] 加大消费重点领域金融支持 - **升级商品消费**：加强大宗耐用消费品、数码产品等消费金融服务，推动金融机构与平台、商户合作完善分期付款、信用卡、手机银行、数字人民币等服务模式，合理确定个人消费贷款的发放比例、期限和利率，落实差异化政策，加快个人消费贷款业务发展，适当减免汽车以旧换新过程中提前结清贷款的违约金，加强金融机构与内外贸一体化企业对接，提供境内外交易撮合和跨境供应链融资，扩大内贸险承保规模以支持优质外贸产品进入国内市场 [5] - **扩大服务消费**：完善政策措施体系，结合家政、住宿餐饮、文体娱乐、教育、旅游、养老托育等重点服务消费特点创新金融产品和服务，用好服务消费与养老再贷款，激励金融机构向相关经营主体发放贷款，建立健全重点企业、项目和活动推介机制，扩大知识产权、科技成果等无形资产质押融资，丰富小微企业金融产品，发展商业保险年金、商业健康保险、意外伤害保险等产品 [6] - **培育新型消费**：因地制宜推动新型消费发展，按照风险可控、商业可持续原则探索金融支持首发经济、绿色消费、健康消费、数字消费、“人工智能+消费”、“IP+消费”等新业态新模式的有效举措，引导金融机构与社交电商、直播电商合作开发适应互联网特点的业务模式，支持金融机构与实体零售、电商平台合作扩大“一站式”金融服务，在依法合规前提下合理适度扩大客户范围并下沉服务“长尾”客户，支持探索扩大消费积分应用 [7] - **创新多元化消费场景**：集成融资、结算、保险等综合金融服务，支持消费新业态新模式新场景建设，加大对“购在中国”系列活动、国际消费中心城市、步行街(商圈)、特色商业街区、一刻钟便民生活圈、商品市场优化升级、零售业创新提升、老字号守正创新发展等的金融支持力度，结合县域商业提质增效和农村电商高质量发展探索开发专属贷款产品，促进入境消费并提升支付便利性，鼓励金融机构主动融入城乡消费新场景、新热点，打造场景化金融服务品牌 [8] - **助力消费帮扶**：扩大县域消费，配合县域商业消费季等活动提供信贷支持，升级农村消费并促进农特产品销售，向乡村振兴相关展会平台提供特色金融服务，支持农村流通发展，积极对接县域物流配送中心、商贸中心新建改造及冷链物流设施等项目融资需求，鼓励开展推荐信贷项目等定点帮扶合作，加大金融机构对定点帮扶县“融资+融智”支持，优化农村信用环境 [8] 扩大政金企对接合作 - 鼓励金融机构积极参与地方商务主管部门组织的促消费活动，推出专门方案、专属产品和专场活动以扩大金融服务覆盖面，鼓励金融机构根据地方差异化政策和场景需求定制升级数字人民币智能合约红包服务方案，鼓励商家、平台发放消费券并提供低息、免息分期等优惠，引导金融机构与商家、平台深化合作共同开发适应行业特点的金融产品和服务，形成“政府+金融机构+商家”扩消费合力 [9] - 地方商务主管部门需建立消费领域重点项目清单，依托信贷市场服务平台等加强与金融机构的信息共享，完善消费品以旧换新服务平台并扩大金融机构参与范围，加快消费领域信用建设以促进信用贷款投放，依托支持小微企业融资协调工作机制和地方融资信用服务平台推动共享商贸类小微企业信息以促进融资精准直达，加强对消费领域融资情况的监测分析并强化部门间信息共享 [10] - 从供需两端强化合作，定期交流金融支持扩消费工作进展，充分利用商务和金融渠道广泛推介已出台的政策措施并复制推广典型案例，引导企业和消费者用足用好政策红利，同时加强金融消费者权益保护，引导消费者合理借贷、理性消费 [10]

文章核心观点 - 尽管当前社会消费品零售总额增速低迷且市场信心不足 但对消费前景无需悲观 消费性支出增速有望在明年超越社零增速 消费领域可能出现超预期亮点 [1][4] 消费结构变化趋势 - 中国居民消费结构长期向“限额以上”转变 限额以上消费占比总体呈现提升趋势 受益于消费品工业化和人口城镇化 [1] - 当前限额以上消费增速明显更高 主要受益于地方消费券、“以旧换新”、消费贷贴息等政策支持 而限额以下消费增速已长期在0增长附近徘徊 [1] - 这一结构性变化有利于更高标准、更高质量的消费供给龙头公司胜出 [1] 外资在中国消费市场的战略调整 - 部分外资商品品牌（如美伊娜多、肌本科、黛安芬）正撤出中国市场 根源在于中国本土制造业的产品设计能力与附加值大幅提升 叠加国民自信增强 外资品牌已跟不上国内商品的流行迭代 [2] - 与之相对 餐饮服务业外资（如星巴克、汉堡王）并未放弃品牌 而是通过出让控制权或组建合资公司的方式 将经营权交给中国企业 试图以轻资产运营模式换取市场 [2] - 在高水平对外开放背景下 外资对中国服务业的认可度正在提升 政策已在支持外籍医生开设诊所、开办外资护理学院等领域打开空间 [2] 消费供给创新与政策驱动 - 消费供给的创新竞争“方兴未艾” 各地政府对消费与本地经济活力的重视程度明显强于以往 例如近期出现各地年轻村干部直播带货的热潮 [3][4] - 线上线下融合成为企业共识 例如阿里巴巴正在推动高德地图建立“扫街”功能以发力线下 [4] - 政策层面前所未有地重视对需求的前瞻、匹配与顺应 近期发布的《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》提出了多项具体措施 如推动3D打印设备进课堂、培育独立设计师品牌、开发适合老年人的食品、推广共享轮椅、扩大特定机构对职业装的采购等 [4] - 政策着力点涵盖IP+文旅、微短剧+文旅、赛事+文旅、鼓励入境消费、提供离境退税、旅游列车、跳伞飞行、“AI+消费”等一系列消费主题 其成效可能刚刚开始显现 [3] 消费增长动力展望 - 居民消费需求正从相对必选的商品转向可选的服务 [3] - “卷”（即激烈的供给竞争）是满足潜在消费需求的源动力 [4] - 综合来看 明年包含更多服务消费的“消费性支出”增速或将优于主要涵盖商品和餐饮的“社零”增速 “投资于人”的政策基调有利于居民收入、消费意愿及消费对GDP贡献的提升 [4]

政策核心与框架 - 商务部、中国人民银行、金融监管总局联合印发通知，旨在通过加强商务和金融协同，更大力度提振和扩大消费 [2] - 通知围绕重点领域和关键环节提出3方面11条政策措施，以形成提振消费的更大工作合力 [2] 深化系统协作与机制建设 - 推动地方有关部门加强沟通协作，鼓励有条件的地方健全合作机制，强化财政资金、信贷资金与社会资本合力，细化落实具体实施细则 [2] - 强调强化协同配合、抓好落地见效、加强跟踪指导，以做好政策衔接、激发消费潜力、总结推广经验 [3] 商品消费金融支持 - 加强大宗耐用消费品、数码产品等消费金融服务，挖掘商品消费升级潜能 [6] - 推动金融机构与平台、重点商户合作，完善分期付款、信用卡、手机银行、数字人民币等产品服务模式，更好满足消费者换新需求 [6] - 加快推动个人消费贷款业务发展，根据客户情况合理确定贷款发放比例、期限和利率，落实差异化政策 [6] - 适当减免汽车以旧换新过程中提前结清贷款产生的违约金 [4][7] - 加强金融机构与内外贸一体化重点企业和平台对接，提供境内外交易撮合服务，完善跨境供应链融资模式，支持企业内外贸一体化经营 [7] 服务消费与养老金融支持 - 结合家政、住宿餐饮、文体娱乐、教育、旅游、养老托育等重点服务消费，创新金融产品和服务，更多嵌入消费场景 [8] - 用好用足服务消费与养老再贷款，激励引导金融机构积极向服务消费领域和养老领域经营主体发放贷款 [4][8] - 扩大知识产权、科技成果等无形资产质押融资服务，丰富适合小微企业的金融产品，发展商业保险年金、商业健康保险、意外伤害保险等保险产品 [8] 新型消费金融支持 - 积极探索金融支持首发经济、绿色消费、健康消费、数字消费、“人工智能+消费”、“IP+消费”等消费新业态新模式的有效举措 [10] - 引导金融机构与社交电商、直播电商等开展合作，开发适应互联网特点的业务模式 [10] - 支持金融机构加强与实体零售、电商平台合作，扩大“一站式”金融服务 [10] - 在依法合规、风险可控前提下，合理适度扩大客户范围，下沉服务“长尾”客户 [11] - 支持金融机构、大型企业在依法合规前提下，探索扩大消费积分应用 [4][11] 消费场景创新与多元化支持 - 集成融资、结算、保险等综合金融服务，支持消费新业态新模式新场景建设 [12] - 加大对“购在中国”系列活动、国际消费中心城市、步行街(商圈)、特色商业街区、一刻钟便民生活圈、商品市场优化升级、零售业创新提升、老字号守正创新发展等金融支持力度 [12] - 结合县域商业提质增效和农村电商高质量发展，探索开发专属贷款产品 [12] - 促进入境消费，持续提升入境人员支付便利性 [13] - 鼓励金融机构主动融入城乡消费新场景、新热点，拓宽线上渠道，强化线下服务，打造场景化金融服务品牌 [13] 消费帮扶与县域农村金融支持 - 扩大县域消费，配合“新大集 新服务 新消费”县域商业消费季等活动提供信贷支持 [9] - 升级农村消费，促进农特产品销售，向农产品产销大会等服务乡村振兴相关展会平台提供特色金融服务 [9] - 支持农村流通发展，积极对接县域物流配送中心、商贸中心等新建改造项目融资需求，更好满足冷链物流设施等项目信贷需求 [9] - 鼓励开展推荐信贷项目等定点帮扶合作，加大金融机构对定点帮扶县“融资+融智”支持 [9] 联合促消费与政策工具创新 - 鼓励地方商务主管部门充分利用现有资金渠道开展促消费活动，与金融支持形成合力 [5] - 鼓励有条件的地方运用数字人民币智能合约红包提升促消费政策实施质效 [5][14] - 结合地方实际探索运用融资担保、贷款贴息、风险补偿等多种方式，加强财政、商务、金融政策协同，引导信贷资金加大向消费重点领域投放 [5] - 鼓励有条件的地方通过多种方式支持参与康养、文旅等消费重点项目和数字、绿色等新型消费领域 [5] - 鼓励金融机构根据地方促消费差异化政策和场景需求，定制和升级数字人民币智能合约红包服务方案 [14] - 鼓励商家、平台发放消费券，提供更多低息、免息分期等优惠 [4][14]

商务部、中国人民银行、金融监管总局近日联合印发《关于加强商务和金融协同 更大力度提振消费的 通知》(下称《通知》)，围绕商品消费、服务消费、新型消费、消费场景、消费帮扶等重点领域和强机 制、抓落实、促合力等关键环节，提出三方面11条政策措施。 苏商银行特约研究员付一夫对上海证券报记者表示：此次政策的核心亮点在于构建"商务+金融"协同机 制，以11条具体举措精准破解消费领域融资堵点，释放消费潜力。短期能通过金融工具降低消费成本、 激发居民消费意愿，缓解大宗消费和新型消费资金压力；长期则助力构建内需主导的经济模式，推动消 费从规模增长向提质升级转型，为"十五五"开局提供支撑。 中国数实融合50人论坛智库专家洪勇对上海证券报记者表示，《通知》把消费政策、金融工具和具体消 费场景深度绑定。《通知》明确将服务消费、新型消费和县域消费作为金融支持的重点方向，推动消费 从"商品驱动"向"服务驱动、场景驱动、品质驱动"转型。 "特别是对首发经济、数字消费、'人工智能+消费'等新业态给予金融探索空间，体现出对新质生产力与 消费升级联动的前瞻布局。"洪勇说。 在扩大政金企对接合作方面，《通知》提出，联合开展促消费活动。鼓励金融机 ...