从"允许练习"，到"允许上路"，汽车产业离真正的自动驾驶再近一步。12月15日，工信部公布国内首批 L3级有条件自动驾驶车型准入许可，涉及两家车企两款车型。 安全是汽车智能化发展的前提，效率不能完全放手给算法。在政策约束之下，安全和效率永远不能二选 一。 而L3级有条件自动驾驶车型准入许可，无疑让消费者的无人车所有权更进了一步。如长安汽车所言， 预计2026年一季度进行上路通行试点应用。在国家相关法规及政策正式发布实施后，将开始面向C端用 户的产品准入和市场投放。 人工智能正在潜移默化地影响几乎所有行业，大模型、机器人风头正盛，自动驾驶无疑也是进展最为迅 速的垂类领域之一。 自动驾驶的体验是多元的、递进的，而解放双手、交给机器（汽车）的终极梦想，就是在这样一步步探 索中实现。整个过程中有技术的涌现、有爆款的闪现，也离不开政策的审慎。 匹配新能源汽车、智慧城市、智慧交通等具体场景，自动驾驶不仅成为企业必争之地，也已经在各个维 度渗透到普通人的生活。 不可避免的是，由于自动驾驶创新的主体是以盈利为目的的市场化企业，在展示新成果俘获新用户的道 路上，它们或多或少难以抵挡"夸大其词"的诱惑，夸大其词又往往与安全和理性 ...

薪酬计划与业绩目标 - 特斯拉董事会批准了一项为期十年的CEO薪酬计划，其价值高达1万亿美元 [1] - 该计划要求公司市值从当前的1万多亿美元增长至8.5万亿美元 [1] - 计划要求公司年利润达到4000亿美元，相较于去年约170亿美元的利润，需增长约20倍 [1] - 协议明确规定了四大核心业务必须取得突破性进展：汽车交付、完全自动驾驶FSD、无人出租出Robotaxi以及人形机器人Optimus [1] 商业模式转型战略 - 公司需要完成根本性的商业模式转型，从“卖产品”转向“卖服务” [1] - 公司的战略目标是成为“车轮上的苹果”，旨在构建一个类似苹果iOS的封闭生态系统 [2] - 特斯拉汽车被定位为持续收集数据的终端和移动服务平台，数据将用于优化FSD、Robotaxi和Optimus业务，形成技术反哺和用户转换成本高的护城河 [2] 战略执行面临的挑战 - 公司面临传统制造业的“不可能三角”挑战，即需要同时兼顾扩大生产规模、前沿技术创新和利润指数级增长 [2] - 中国供应链被视为破解此挑战的关键杠杆，上海超级工厂是公司全球网络中效率最高、成本最低的工厂之一 [2] - 公司未来将深度依赖“在中国，为全球”的模式，利用中国新能源产业供应链的极致效率和成本控制能力来摊薄研发与创新成本 [3] - 市场对计划的执行难度存在疑虑，担忧因素包括FSD落地延迟、Robotaxi商业模式被证伪以及CEO精力过于分散 [3][4]

薪酬计划与业绩目标 - 特斯拉董事会批准一项为期十年的CEO薪酬计划，价值高达1万亿美元 [1] - 该计划要求公司市值从当前1万多亿美元增长至8.5万亿美元，年利润目标为4000亿美元 [1] - 特斯拉2023年利润约为170亿美元，实现4000亿美元利润目标需增长约20倍 [1] 核心业务发展要求 - 薪酬计划明确要求汽车交付、完全自动驾驶FSD、无人出租车Robotaxi及人形机器人Optimus四大核心业务取得突破性进展 [1] - 公司需完成从“卖产品”到“卖服务”的商业模式的根本转型 [1] 商业模式转型战略 - 特斯拉战略目标是成为“车轮上的苹果”，构建以汽车为终端的服务生态系统 [2] - 汽车作为持续收集数据的终端和服务平台，数据用于优化FSD、Robotaxi和Optimus，形成技术反哺和用户高转换成本的护城河 [2] 面临的挑战与战略路径 - 公司面临扩大生产规模、技术创新和利润指数级增长的“不可能三角”挑战 [2] - 中国供应链被视为关键杠杆，上海超级工厂是公司全球网络中效率最高、成本最低的工厂之一 [2] - 公司依赖中国新能源产业供应链的极致效率和成本控制能力，以“在中国，为全球”模式摊薄研发和创新成本 [3] 市场反应与执行风险 - 市场对计划执行难度存在疑虑，特斯拉股价出现下跌 [3] - 执行风险包括FSD无法落地或Robotaxi商业模式被证伪，可能导致目标无法实现 [3] - 公司CEO同时管理多家企业，市场担心其精力过于分散 [3]

薪酬计划与业绩目标 - 特斯拉董事会批准一项为期十年的CEO薪酬计划，价值高达1万亿美元 [2] - 该计划要求公司市值从当前1万多亿美元增长至8.5万亿美元 [2] - 公司年利润目标设定为4000亿美元，相较于去年约170亿美元的利润，需增长约20倍 [2] 核心业务发展要求 - 薪酬计划明确要求汽车交付、完全自动驾驶（FSD）、无人出租车（Robotaxi）及人形机器人（Optimus）四大核心业务取得突破性进展 [2] - 为实现利润目标，即使年销量达到2000万辆且每辆车净赚5000美元，年利润也仅为1000亿美元，显示公司需进行商业模式转型 [2] 商业模式转型战略 - 公司战略从“卖产品”转向“卖服务”，旨在成为“车轮上的苹果” [3] - 特斯拉汽车将作为持续收集数据的终端和移动服务平台，通过数据积累提升FSD性能，并反哺Robotaxi和Optimus业务 [3] - 目标是构建用户生态系统，提高用户转换成本，形成公司的核心“护城河” [3] 战略执行挑战与资源 - 公司面临扩大生产规模、技术创新和利润指数级增长的“不可能三角”挑战 [3] - 中国供应链被视为关键杠杆，上海超级工厂是公司全球网络中效率最高、成本最低的工厂之一 [3] - 公司未来依赖“在中国，为全球”的模式，深度融合中国新能源产业供应链以控制成本并支撑规模目标 [4] 市场反应与执行风险 - 市场对计划的执行难度存在疑虑，反映在特斯拉股价的下跌上 [4] - 执行风险包括FSD无法如期落地或Robotaxi商业模式被证伪，可能导致整体战略失败 [4] - 管理层精力分散于多家公司（如特斯拉、SpaceX、X、Neuralink）亦是市场担忧因素 [4]