新能源车越卖越好，保险公司却越亏越狠！问题在哪？ 电车保险又涨价了——这已经成为许多新能源车主的共同感受。 不少车主在社交平台吐槽，称自己一年没出险，保费却不降反升，"以前燃油车每年都降，现在新能源反而涨了"。甚至有自媒体报道，10万元左右的新能源车，保 费竟高达3万元，事实真如此吗？更令人困惑的是，不同价位的新能源车，最终保费可能相差不多。 面对质疑，保险员往往给出类似解释： "新能源车全行业都在涨价。" 但这种说法难以平息用户的不满。网上众说纷纭：有人直指电车保险是"大坑"，感叹"车买得起却保不起"；也有人认为实际情况没那么严重，仍在可接受范围内。 值得注意的是，行业巨头也已公开承认这一问题。蔚来汽车董事长李斌就曾对进军车险直言不讳地回应："就是因为当前新能源车险费用高，用户抱怨太贵才做出的 决定。"这番表态直接证实了保费问题已成为影响消费者决策和车企战略的重要因素。 新能源汽车行业正在快速扩张。中汽协最新数据显示，截至2025年7月底，新能源汽车新车销量已占新车总销量的45%，渗透率持续攀升。 一边是新能源车普及率不断提高，另一边却是车主对保费的不满日益加剧。"车险刺客"究竟因何形成？保费定价背后与哪些 ...

财务数据和关键指标变化 - 集团营业收入达2005亿元人民币 同比增长33% [5] - 集团OPAT为199亿元人民币 同比增长7.1% [5] - 净利润增长27.9% [5] - 内含价值达5880亿元人民币 同比增长4.7% [5] - 管理资产规模达3.8万亿元人民币 同比增长6.5% [5] - 综合偿付能力充足率264% 核心偿付能力充足率190% [6] - 新业务价值增长32% [13] - 新业务价值率提升0.4个百分点 [13] - 总投资收益率2.3% 综合投资收益率2.4% 分别下降0.4和0.6个百分点 [22] - 净投资收益率1.7% 下降0.1个百分点 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 寿险业务 - 寿险保费收入1935亿元人民币 同比增长13.1% [12] - 新单保费增长28.7% 其中期缴保费增长42.5% [13] - 13个月保费继续率96.6% 25个月继续率94.5% 提升2.8个百分点 [14] - 代理人总数18.6万人 增长1.6% [15] - 新增代理人3.9万人 增长近20% [15] - 核心代理人FYP达7.3万元 增长12% [15] - 银行渠道保费417亿元人民币 增长82% [16] - 银行渠道新单期缴保费88亿元人民币 增长58% [16] - 银行渠道NBV 36亿元人民币 增长156% [16] 产险业务 - 保费收入1128亿元人民币 增长0.9% [17] - 车险保费536亿元人民币 增长2.8% [17] - 非车险保费598亿元人民币 下降0.8% [17] - 综合成本率96.3% 下降0.8个百分点 [17] - 赔付率69.5% 下降0.1个百分点 [17] - 费用率26.8% 下降0.7个百分点 [17] - 承保利润35.5亿元人民币 增长30.9% [17] - 车险综合成本率95.3% 下降1.8个百分点 [18] - 新能源车保费106亿元人民币 占车险保费19.8% [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 中高端客户占比提升3.8个百分点 [13] - 银行渠道高净值客户增长75% 超高净值客户增长85% [14] - 13家银行网点销售期缴业务 月均网点数增长70% [16] - 国有银行网点增长164% [16] - 新能源车业务覆盖530万辆 [10] - 惠民保项目覆盖240个城市 [11] - 农业保险提供4420亿元风险保障 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 坚持高质量发展 注重价值和盈利能力 [4] - 推进"健康 养老 国际化+AI"三大战略 [23] - 实施"两个+N"渠道策略(代理人+银行+多元渠道) [48] - 发展分红险业务 占比达51% [14] - 建立NII+资产负债管理模式 [20] - 构建AI基础设施 支持400亿参数模型训练 [44] - 超过3万名员工和9万名代理人使用AI应用 [44] - 数字劳动力相当于2700名员工的生产力 [44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 中国经济展现韧性和活力 新质生产力发展势头良好 [3] - 保险业面临战略机遇 发挥经济减震器和社会稳定器作用 [3] - 监管注重质量和盈利能力 有利于大型公司长期健康发展 [4] - 利率长期下行趋势 优质资产稀缺 再投资面临困难 [70] - 权益市场中期有机会但短期波动较大 [69] - 动态定价利率新规短期带来挑战但长期利好分红险 [41] 其他重要信息 - 完成2024年度每股1.08元现金分红 增长5.9% [7] - 绿色投资余额2800亿元人民币 [11] - 科技保险服务7.5万家企业 保费52亿元人民币 [9] - 科技领域投资达到十亿级别 [10] - 已开设10家养老社区 覆盖9个城市 [11] - 拥有超过220家长寿疗养实体体验中心 [11] 问答环节所有提问和回答 问题: 对上半年业绩的评价和宏观环境机遇 [25] - 中国经济稳定增长 收入改善 内需提升 [26] - 保险业新规注重风险防范和高质量发展 [27] - 公司坚持战略 加快竞争力建设 改善业务结构 [27] - 总资产和收入持续增长 OPAT和EV稳步增长 [28] - 业务表现稳定 高质量发展基础更加牢固 [28] 问题: 分红险业务策略和AI+战略应用 [36] - 分红险保费107亿元人民币 占比45% [38] - 实施四方面策略:统一认识 分渠道分区域差异化 政策支持 [39][40] - 新规下分红险相对竞争优势更加明显 [41] - AI基础设施支持4000亿参数模型训练 [44] - 健康险理赔周转时间缩短至近2分钟 [44] - AI教练使试点区域代理人新单保费提升21% [44] - AI减少超额损失超过1亿元 [44] 问题: 寿险渠道策略和健康养老业务进展 [47] - 实施"两个+N"渠道策略 代理人和银行是价值创造主要支柱 [48] - 代理人队伍稳定在18万人左右 核心代理人FYP提升12.7% [49] - 新增代理人3.9万人 质量提升 [50] - 南京养老社区开业18个月即满住 [57] - 促成1500多张长期保单 [58] - "太医管家"平台服务超过10万人 [60] 问题: 投资展望和净资产下降原因 [66] - 国际环境存在关税博弈和地缘冲突不确定性 [68] - 国内房地产市场仍在调整 地方政府债务消化中 [68] - 权益市场中期有机会但短期波动较大 [69] - 利率长期下行 优质资产稀缺 [70] - 净资产下降3.3%主要因新会计准则下资产和负债使用不同折现率 [73] - 时间差主要集中在一季度 二季度已收窄 [74] 问题: NBV增长原因和非车险业务影响 [76] - NBV增长主要因客户分层和渠道策略 [80] - 中高端客户占比提升至27% 高净值客户增长约70% [80] - 非车险业务受个人信用保证保险调整影响 [82] - 综合成本率负面影响2.8个百分点 [83] - 风险敞口截至7月减少三分之一 [83] - 2025年巨灾损失影响0.5个百分点 [84] 问题: OPAT增长原因和投资收益率 [86] - 净利润增长11%主要因利率环境改善和港股投资表现优异 [90] - OPAT增长7.1%主要因产险承保利润改善和寿险负债成本下降 [93] - 综合投资收益率下降因固收资产公允价值变动减少 [95] - 过去十年总投资收益率4.7% 在上市险企中排名第一 [99] 问题: 投资策略和新能源车业务 [100] - 投资策略:持有至到期 投资大行次级债 逐步增加权益投资 探索PE和黄金等替代资产 [103] - 非标资产占比10% 正在下降 [105] - 新能源车保费106亿元 整体已盈利 [108] - 私家电动车综合成本率低于100% 营运车高于100% [109] - 与新能源车厂商深度合作 在新势力厂商中市场份额16% [112] - 使用数据监控驾驶行为进行风险选择 [113]

核心财务表现 - 总保费166.61亿元人民币 同比增长9.3% [2] - 综合成本率95.6% 同比改善2.3个百分点 [2] - 归母净利润6.68亿元人民币 承保利润增长108.9% [2] - 每股收益0.45元人民币 [2] 业务板块表现 - 汽车生态总保费14.78亿元人民币 同比增长34.2% [2] - 新能源车险总保费同比增长约125.4% [2] - 创新业务及宠物险总保费62.09亿元人民币 [2] - 创新业务保费24.90亿元人民币 同比增长40% [2] 合营公司表现 - 众安国际旗下ZA Bank实现净利润0.49亿港元 历史性扭亏为盈 [2] - ZA Bank为香港少数提供全面数字银行服务的机构 [2] 资本市场动态 - 挪威央行增持134.81万股 每股均价17.7718港元 [3] - 挪威央行H股持股数量达8289.27万股 持股比例升至5.07% [3] - 公司总市值316.24亿港元 股价年内涨幅超50% [2] - 当前股价18.77港元 较年内最高点22.75港元有所回调 [2]

绿色保险业务发展 - 2024年累计提供绿色风险保障超3408 49亿元 同比增长44 7% [1] - 2024年上半年绿色保险保费收入同比增长133 3% [1] - 公司独家承保数十个光伏项目等清洁能源项目 [1] - 持续推广野生动物肇事责任保险 有效缓解群众因野生动物破坏导致的经济损失 [1] 新能源汽车保险服务 - 2024年累计对2 17万辆新能源汽车用户给予保费优惠和增值服务 [1] - 从交通意外 人身安全和机动车第三者责任险角度发力 保障车主风险无忧 [1] 数字化服务能力 - 通过中国人寿财险App 中国人寿财险空中服务小程序等智能工具提供无纸化 快速便捷的理赔与投保咨询服务 [2] - 2024年公司线上服务率达到82 98% 基本实现保全服务智能化全覆盖 [2] 绿色金融理念与实践 - 公司树牢绿水青山就是金山银山的理念 持续加大绿色产业金融支持力度 [1] - 积极探索民生 水利 森林环境修护养护工程等工程保险 [1]

比亚迪财险经营表现 - 2025年上半年实现保险业务收入13.98亿元 同比增长1987% 超2024年全年水平 [1][2] - 2025年上半年净利润3134.59万元 实现扭亏为盈 2024年全年亏损1.69亿元 [1][2] - 总资产57.77亿元 净资产32.83亿元 [2] 车险业务发展 - 车险签单保费占比99% 2025年上半年达13.89亿元 [2] - 车险业务快速增长 2024年二季度至2025年上半年签单保费从6739.39万元增至14.01亿元 [2] - 签单保费全部来自直销渠道 车均保费4300元 低于2024年同期的4900元但仍高于行业水平 [4] 成本与赔付情况 - 2025年上半年综合成本率101.23% 回归行业平均水平 [3] - 综合赔付率95.13% 综合费用率6.11% 低于行业平均水平 [3] 新能源车企布局车险优势 - 车企拥有数据、渠道优势 可降低营销费用 提供个性化服务 [1][4] - 比亚迪新能源汽车销量支撑保险业务 2025年上半年销售214.6万辆 同比增长33.04% [3][4] - 直销模式省去中间成本 直接触达客户 [4] 行业合作与政策环境 - 监管部门发布指导意见 推动新能源车险高质量发展 [5] - 车企与险企可共享数据 优化精算模型 实现动态定价 [5][6] - 合作构建购车、保险、维修生态系统 提升竞争力 [6]

交通安全统筹的非法经营问题 - 交通安全统筹仅限于交通运输企业内部自有车辆的非经营性互助行为 任何机构不得面向不特定车辆开展此类业务 [1] - 以"机动车统筹"或"安全互助"名义与社会大众签订合同的行为均属违规 国家相关部门将依法治理并打击犯罪 [1] 交通安全统筹与商业保险的本质区别 - 只有国家批准且具备法定资质的保险公司才能经营保险产品 其注册资本和偿付能力需达到严格监管标准 [2] - 保险公司受《保险法》规范 提供全流程监管保障 而交通安全统筹属于非保险互助行为 部分企业假借名义开展非法经营存在极大风险 [2] 保险行业提供的风险保障与验证服务 - 保险公司官方客服热线支持保单信息咨询确认 行业上线"金事通"APP供车主查询合法有效车险保单并核验承保资质 [3] - 针对高赔付风险新能源汽车 行业建立风险分担机制并通过"车险好投保"平台为新能源货车、出租车和网约车提供投保渠道 [3] 保险行业协会的监管与宣传措施 - 保险业协会将加大宣传力度 多渠道开展风险提示 并通过行业自律加强保险公司和中介机构的合规管控 [3] - 协会致力于做好消费者教育 提升车主甄别能力 营造放心透明的保险消费环境 [3]

新能源汽车保费问题 - 新能源汽车保费问题引发热议 多位消费者反映续保时被保险公司员工删除好友 [1] - 一次出险记录导致次年保费突破万元门槛 该现象并非个案 [1] - 随着新能源汽车市场渗透率持续上升 保费翻倍和出险费用高企成为行业性困局 [1] - 消费者陷入"买得起车"却"上不起险"的窘境 [1]

财务数据和关键指标变化 - 总营业收入达到7094亿元人民币 同比增长6.4% [5] - 净利润429亿元人民币 同比增长88.2% [6] - 净资产收益率16.7% 同比提升7.1个百分点 [6] - 总资产17700亿元人民币 同比增长13.4% [23] - 全年分红每股0.18元 同比增长15.4% [23] - 综合偿付能力充足率281% 核心偿付能力充足率225% [31] - 投资收益率5.6% 同比上升2.3个百分点 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 财险业务收入1852亿元人民币 同比增长6.1% [33] - 财险净利润332亿元人民币 同比增长31% [33] - 财险综合成本率95.5% 优于行业平均水平 [33] - 车险业务占比74.3% 同比上升1个百分点 [27] - 新能源车险保费同比增长58.7% 实现盈利 [35] - 寿险业务收入224亿元人民币 同比增长23% [38] - 寿险新业务价值同比增长9.6% 领先行业 [154] - 健康险收入272.2亿元人民币 同比增长6.2% [41] - 健康险净利润57亿元人民币 同比增长2.1倍 [41] 各个市场数据和关键指标变化 - 服务个人客户3.02亿人 机构客户772万户 [24] - 日均处理赔案近50万件 全年赔付支出1230亿元 [6] - 科技保险提供风险保障31万亿元 覆盖12万家高新技术企业 [24] - 绿色金融提供风险保障184万亿元 绿色投资余额1000亿元 [25] - 网络安全保险保费同比增长31% [25] - 移动端服务客户近1.1亿人 生成保费1450亿元 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 实施"世界一流保险金融集团"战略 聚焦五大卓越领域 [9][10] - 深化六大改革 包括治理结构、战略管理、基层发展等 [14] - 推进四大重点任务 服务国家战略、高质量发展、风险控制、队伍建设 [18] - 财险业务巩固市场领先地位 保持行业最高指标 [6] - 寿险业务提升竞争力 优化业务结构 [12] - 健康险发展大健康生态系统 创新产品服务 [7] - 投资业务发挥重要作用 贡献利润增长 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年面临多重挑战 包括新旧动能转换、利率下行、资本市场波动 [5] - 中国保险密度4045元 深度4.2% 与全球平均相比仍有较大发展空间 [84] - 人均GDP达到1万-3万美元时 保险需求将加速增长 [84] - 中等收入群体超过4亿人 预计2035年将超过8亿人 [85] - 责任保险占比不足10% 发达国家通常在15%以上 发展空间巨大 [89] - 商业健康险仅占全国医疗总费用的6.7% 养老储备仅占GDP的15.1% 发展潜力巨大 [86] 其他重要信息 - 公司ESG管理获得提升 MSCI评级提升至AA级 为国内保险公司最高 [32] - 数字化改革成效显著 人工智能大模型应用于100多个场景 [170] - 欺诈检测模型减少损失17亿元 [27] - 集中采购节约费用9亿元 [29] - 农险业务推进精准承保和精准理赔 [78] - 海外市场稳步拓展 参与"一带一路"沿线国家市场 [13] 问答环节所有提问和回答 问题: 公司高质量发展的具体重点 - 提供高质量产品供给 围绕社会经济重大战略、重点领域和薄弱环节推进产品创新 [51] - 推进服务高质量升级 从保险本源做好理赔服务 开发标准化、统一化、透明化的理赔服务流程 [53] - 实现业务高质量结构调整 大力发展商业非车险业务 发展长期期交业务 [55] - 实现经营成果高质量生成 提升承保管理、资产负债管理能力 [58] 问题: 子公司ROE中长期目标 - 长期ROE要超越行业平均 为股东创造更多价值 [60] - 考核子公司关注六大重点:服务国家战略、业务稳定增长、效益持续提升、集团协同、改革创新、风险控制 [62] 问题: 2025年财险业务指引 - 车险综合成本率目标降至96%以下 前两个月实际为93%左右 [74] - 非车险综合成本率目标99%左右 [75] - 新能源车险已实现盈利 商业车险综合成本率较2023年优化超5个百分点 [104] 问题: 行业未来发展机遇 - 中国现代化孕育巨大机遇 保险密度和深度与全球平均相比仍有较大发展空间 [83][84] - 共同富裕带来机遇 中等收入群体超过4亿人 预计2035年将超过8亿人 [85] - 国家治理现代化带来发展空间 责任保险占比不足10% 发达国家通常在15%以上 [89] 问题: 子公司发展定位 - 财险业务要巩固市场竞争力 保持功能作用充分发挥 [97] - 寿险业务要提升品牌贡献 加入寿险公司第一梯队 [98] - 健康险要发挥健康保障作用 实现规模质量一流 [99] - 投资业务要与保险保障并重 成为公司发展和盈利增长的重要贡献者 [99] 问题: 新能源车险发展情况 - 2024年承保新能源车1159万辆 同比增长57.3% [103] - 新能源车险保费收入同比增长58.7% 占比提升至7.2% [103] - 家用新能源车已实现承保盈利 商业车险综合成本率较2023年优化超5个百分点 [104] - 2025年新能源车险保费预计达到1500-1800亿元 占比16-18% [182] 问题: 分红政策考量 - 考虑新旧会计准则差异 按旧准则集团分红率超过30% [112] - 新准则下金融资产波动更大 不能简单按新准则计算分红率 [114] - 目标实现每股股利稳定增长 同时考虑分红率和新会计准则影响 [117] 问题: 权益资产配置计划 - 继续增加OCI股票配置 去年OCI投资收益率36.3% 超额收益10.7个百分点 [121] - 考虑稳定投资组合总收益 稳定集团净利润 分散投资风险 [122] - 把握科技创新和战略新兴产业投资机会 [120] 问题: 巨灾风险应对策略 - 通过定价管理、风险减量管理降低巨灾事故对盈利影响 [126] - 自留额从6亿元提高到8亿元再到10亿元 [129] - 通过共保体凝聚直保公司能力 摆脱对再保市场过度依赖 [131] 问题: 低利率环境下寿险利差损防控 - 2024年末总体负债成本降至3.92% 新业务负债成本更低 [135] - 优化产品期限结构 增加5年期以上产品占比 [136] - 动态调整利率策略 增加浮动利率产品供给 [137] - 审慎确定万能险和分红险回报水平 [138] 问题: A股市场展望和投资策略 - 对中国股市充满信心 持乐观态度 [140] - A股估值处于合理区间 横向对比具有吸引力 [144] - 科技创新带来结构性投资机会 关注AI、机器人等战略领域 [145] - 固定收益侧重长久期稳定收益 权益投资优化仓位结构 [146] 问题: 非车险报行合一影响 - 行业协调达成共识 非车险费用率下降4.3个百分点 [150] - 加强行业自律 将更多资源投入到客户服务和风险减量 [151] - 发挥品牌、规模、服务网络、定价等优势 [152] 问题: 寿险新业务价值展望 - 2024年新业务价值增长9.6% 领先行业 [154] - 2025年通过年度目标牵引、优化业务结构、降本增效等实现合理增长 [155] - 加强产品供给 满足年金保险、长期护理保险等需求 [159] - 推进队伍转型 建设专业化、年轻化、高绩效城市队伍 [162] 问题: 医保改革对健康险影响 - DRG/DIP改革有助于控制医疗费用 提升大病保险盈利能力 [164] - 基本医疗保险支出得到控制 商业医疗保险盈利空间提升 [165] - 多层次医疗保障体系完善 商业健康险迎来新发展机遇 [166] - 开发覆盖特药、先进技术的健康险产品 [167] 问题: 大数据和AI应用情况 - 建成集团级大数据平台 接入170多个系统13万张数据表 [169] - 自主研发AI大模型 应用于100多个场景 [170] - 智能外呼增加保费28亿元 智能医保审核减少赔付33亿元 [171] - AI编码承担40%技术开发工作量 代码采纳率近30% [172] 问题: 智能驾驶对车险影响 - 短期影响有限 事故责任仍由车主和驾驶员承担 [174] - 智能驾驶事故率略有下降 个体风险下降但系统风险存在 [174] - 已开发L3级及以上产品 参与制定智能网联汽车保险行业标准 [175] - 推进"车+一切"全生命周期管理 [176] 问题: 市值管理考量 - 高度重视市值管理 重点做好三方面工作 [185] - 持续提升业绩 保持优于市场平均的表现 [186] - 优化分红政策 研究基于每股股利长期稳定增长的分红方案 [187] - 丰富管理工具 包括增持、回购等措施 [188]