新台币汇率表现 - 新台币兑美元汇率跌至30.48元新台币兑1美元 为今年5月以来最弱水平 [1] - 新台币单日下跌近0.6% 过去一个月累计跌幅达3.5% 成为全球表现最差主要货币 [1] 资金流动影响 - 全球投资者单日净卖出23.8亿美元台湾股票 创近11个月最大单日资金流出记录 [3][4] - 资金外流主要受美股科技板块抛售影响 避险情绪传导至高度关联的台湾市场 [3][4] 市场结构性因素 - 新台币疲软部分源于市场对先前美元对冲头寸造成汇率扭曲的调整 [3][4] - 台股以科技股为主 其表现与全球尤其是美国科技行业景气度高度相关 [4]

高盛对亚洲货币的预测 - 高盛预计韩元和新台币将跑赢亚洲除日本外的其他货币 [1]

汇率变动 - 新台币升值0 5% [1] - 美元兑新台币汇率报29 308 [1]

纪要涉及的行业或公司 未提及具体公司，涉及金融、贸易、保险、债券等行业，以及美国宏观经济和货币政策相关内容 纪要提到的核心观点和论据 1. **新台币升值及影响** - 核心观点：过去一个月新台币兑美元涨幅约9%，其升值可能与美国关税货币条件有关，且导致保险公司亏损加大，可能促使其加大汇率对冲 [1][2] - 论据：新台币可用于现金交易，当地发行保单本地计价后购买美国资产，美元下跌时美国资产上涨，但保险公司对冲比例不足，成本高且认为没必要，导致亏损加大 [3] 2. **美国经济数据及前景** - 核心观点：美国一季度GDP初值 -0.3，商品进口拖累幅度达4.79个点，消费和投资增速3.0，走势更平稳，但居民和企业消费及投资预期变差，经济可能从正循环变为负循环 [8][10][12] - 论据：居民和企业对关税等问题担忧，消费和投资更谨慎，经济意外指数构成显示相关指标负重性大，超额储蓄减少，企业和居民消费预期变差 [10][11][12] 3. **美联储现状及决策困境** - 核心观点：美联储在鹰派和鸽派之间难以抉择，受特朗普政策和关税影响，不确定性大，不敢轻易行动，倾向等待明确信号 [6][7] - 论据：关税政策对经济下行和通胀上行有影响，美联储难以判断是降级还是升级，特朗普政策和言论干涉增加了决策难度，经济和通胀数据风险及不确定性增大 [6][7][14] 4. **通胀情况及影响** - 核心观点：美联储担心通胀是持续性问题，美国居民、企业和外汇部门可能共同承担关税，核心商品价格涨幅大，但横向对冲可减缓通胀上行压力 [13][19][22] - 论据：通过高频数据观察商品价格变化，中国进口商品价格增幅较大，美国本国部分商品也有价格升降，居住、工资和能源通胀下行可对称核心商品通胀上行 [18][19][22] 5. **美联储货币政策预期** - 核心观点：倾向认为6月、7月会有一次降息落地，短期来看通胀问题没那么大 [16] - 论据：通胀预期分布在0.26 - 0.3，4月CPI同比2.34处于较低水平，环比增速后期有上升趋势，但短期通胀问题相对较小 [17] 其他重要但可能被忽略的内容 1. 台湾省贸易商在境内有很多美元，台币可用于现金交易，当地发行保单本地计价后购买美国资产，美债ETF出现赎回 [2][3][4] 2. 4月底有论文通过高频数据观察美国商品价格变化，用COSOP分类方法对商品进行分类，分析不同来源商品价格涨幅情况 [18] 3. 出口链利润率由美国商品CPI、美国商品PPI、汇率和外国商品PPI共同承担，涉及美国居民、贸易商、外国贸易商和制造商 [21] 4. 中美、英美谈判结果及90天关税时间结束后关税情况不确定，库存耗尽后可能出现更显著通胀上行 [24]

外汇市场仓位变动 - 新加坡元多头仓位达到2025年5月底以来的最高水平 [1] - 投资者对新台币的看涨押注达到2008年以来的最高水平 [1] - 对印度卢比的看空情绪有所减弱 [1]

亚洲货币走势 - 在美元持续贬值背景下，亚洲货币2025年下半年或延续升值趋势，新台币、韩元、新加坡元和马来西亚林吉特兑美元已升值5-10% [1] - 高盛维持对美元看空立场，上调欧元兑美元预测至3个月1.17、6个月1.20、12个月1.25 [2] - 过去十年支撑美元走强的动力变化，外国持有的美国股票规模从2020年8万亿美元增至19万亿美元，债券持有量达15万亿美元 [5] 韩元表现 - 韩元在亚洲货币中对美元贝塔系数最高，今年以来表现第二佳，韩国综合股价指数上涨超30% [6] - 韩国新政府公布2025年第二轮补充预算达25.3万亿韩元（占GDP 1%），推进公司治理改革提升股市估值 [6] - 过去一个月外资流入25亿美元，扭转今年净流出局面 [6] 新台币走势 - 新台币存在进一步升值压力，中国台湾地区美元存款累积达2800亿美元，出口商可能提高外汇兑换比率 [9] - 中国台湾寿险公司持有7000亿美元海外资产中约2000亿美元未对冲，卖出美元兑新台币可能加剧升值压力 [9] 人民币展望 - 中国经济增长保持韧性，对新兴经济体出口抵消对美出口下降，美元兑人民币中间价保持稳定 [10] - 中美经贸磋商取得新进展，美中贸易谈判朝积极方向发展，有利于人民币走强 [10] 印度卢比表现 - 印度卢比或成亚洲货币中相对滞后者，因印度央行可能利用资本流入减少大规模空头远期敞口 [11] - 印度央行6月降息50个基点但停止日常回购操作，市场解读为鹰派信号，债券收益率曲线变陡 [11]

市场整体表现 - 全球股市窄幅波动 欧美股指期货小幅上涨 美股三大股指期货上涨约0.3% [1][2] - 欧洲多数股指期货上涨 德国30指数涨0.27% 法国40指数涨0.55% 英国100指数涨0.3% [3] - 亚洲股市多数小幅下跌 日经225指数下跌0.6% 韩国首尔综合指数下跌0.5% 印尼综合指数下跌0.85% [3][4] 外汇市场动态 - 美元指数徘徊在三年低点 新台币兑美元升破29元整数关口 [1][5] - 欧元兑美元微跌0.2%至1.1781 日元贬至143.82兑1美元 [6][8][11] - 2025年上半年欧元飙升14% 升至2021年9月以来最高水平 [14] 大宗商品及债券 - 现货黄金下跌0.15%至3333美元/盎司 此前两个交易日上涨2% [6][18] - 原油期货小幅走低 布伦特原油和WTI原油均下跌约0.2% [6][21] - 美国10年期国债收益率持稳于4.259% 未显示利率急降信号 [6][15] 投资者关注焦点 - 市场等待7月9日关税重启和美国非农就业数据 经济学家预测6月新增就业11万个 低于前月13.9万个 [1] - 特朗普表示不确定是否会与日本达成协议 影响亚洲市场情绪 [3]

新台币汇率走势 - 澳新银行预计股利发放季将缓解新台币7月的升值压力 [1]

新台币汇率波动 - 新台币周二收盘暴涨逾2%至29.185兑美元，创5月初以来最大单日涨幅 [1] - 新台币开盘即骤升，单日涨幅达2.4% [1] - 上日新台币尾盘突然转跌，最终以2.5%的贬幅创下20多年以来最大单日跌幅 [1] - 近两日汇市交投剧烈震荡，公股银行上日尾盘大力进场购汇阻升 [1]

新台币汇率波动 - 新台币周二兑美元大涨2.5% 创5月初以来最大单日涨幅 最高升至29.16元 今年累计涨幅扩大至12% 表现居所有亚币之首 [1] - 周一新台币尾盘暴跌2.5% 创2001年以来最大单日跌幅 连续两日剧烈震荡恰逢本地企业准备发布半年报 [4] - 周二急升主要由本地出口商大举抛售美元推动 上午出现大量外资流入和本地出口商显著抛售美元情况 公股银行为平抑流动性进场买入美元 [5] 监管干预与市场预期 - 监管部门通过公股银行在尾盘强力买汇 形成"看不见的手"向市场发出对台币升值容忍度接近极限的强烈信号 [5] - 监管干预只能放缓走势无法扭转升值趋势 窗口指导式干预具有季节性特征 只能暂停而非逆转美元兑台币趋势 [6] - 监管部门试图向投机性新台币多头表明4-5月份反弹是一次性调整而非长期习惯 在贸易前景明朗前波动性将持续存在 [6] 汇率波动影响 - 新台币持续升值对依赖出口的经济构成风险 并给持有大量美元计价资产的寿险公司带来巨大压力 [6] - 汇率波动将直接影响包括寿险公司和出口商在内的企业财务表现 [4] - 台湾"金管会"已发布多项寿险业宽容措施 允许额外增提外汇价格变动准备金冲抵未来新台币升值产生的汇损 [7] 政策应对措施 - 监管机构赋予寿险公司更大储备使用灵活性以缓解冲击 [8] - 央行加强了对本地贸易公司货币购买的警告 并要求外资退出通过交易所交易基金押注台币的头寸 显示维稳汇率的决心日益坚定 [8]